Взаимосвязь инфляции и безработицы

Заметим, что экономическая конъюнктура в России по-прежнему существенно отличается от большинства стран мира — сегодня целый ряд стран балансирует на грани дефляции, а в некоторых странах (Япония, Швейцария) снижение общего уровня цен как результат сжатия совокупного спроса уже стало реальностью. В РФ, несмотря на дезинфляцию (замедление темпов), уровень инфляции остается весьма высоким. Этим объясняется специфика мер денежно-кредитного регулирования экономики в стране и подготовка Банком России перехода в 2014 г. к полному таргетированию инфляции при гибкой курсовой политике. В связи с данными обстоятельствами, а также противоречивыми прогнозами на вторую половину 2012 г. попытаемся проанализировать текущую ситуацию и, по возможности, сделать некоторые предположения. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует инфляцию в России в 2012-2013 гг. на уровне 6,3-6,4%, т.е., по сути, ожидает ее неизменной [6]. Эта организация также отмечает, что общий уровень цен в РФ снижается, но инфляция остается высокой. Поэтому монетарная политика должна быть ориентирована на дальнейшее снижение инфляции, поскольку без стабильно низкого данного показателя невозможно мобилизовать внутренние ресурсы и направить их на производительные инвестиции. Анализ МВФ свидетельствует, что оптимальным целевым показателем инфляции в среднесрочной перспективе был бы диапазон в 3-5%. Можно привести много различных сценариев развития ситуации и прогнозов уровня инфляции в РФ в 2012 г., причем как оптимистичных, так и пессимистичных. Так, по расчетам Министерства экономического развития инфляция составит 5-6%. Эксперты ОЭСР прогнозируют, что темпы инфляции будут равны 6,5%. Всемирный банк сохраняет свой прогноз о том, что инфляция окажется ниже 7%. Наконец, премьер-министр России В.В. Путин также неоднократно заявлял, что уровень инфляции планируется в 6%, хотя и может превысить прошлогодний уровень [14]. Между тем, согласно официальным сообщениям Федеральной службы государственной статистики (Росстата), инфляция в России в начале 2012 г. оказалась беспрецедентно низкой. Ее значение в годовом исчислении в феврале опустилось до рекордно низкого уровня и составило 3,7% против 4,2% в январе [3]. В марте тенденция сохранялась — за период с 13 по 19 марта 2012 г. зафиксирован очередной недельный показатель в 0,1%, с начала марта прирост потребительских цен составил 0,3%, а с начала года — 1,2%. В 201 1 г. с начала марта рост цен составлял 0,4%, а с начала минувшего года — 3,6% [15]. При этом стоимость минимального набора продуктов питания в среднем по России в конце февраля 2012 г. составила 2 456 р. в расчете на месяц. Его стоимость выросла за февраль на 0,8% (с начала года — на 1,5%). Таким образом, месячная инфляция обновила свой исторический минимум за период с 1991 г. Любопытно, что данные показатели оказались меньше прогнозов официальных лиц. Так, в середине февраля 2012 г. глава Министерства экономического развития РФ Э. Набиуллина заявляла, что рост потребительских цен по итогам месяца составит не более 0,5%. Аналогичные предсказания делал и первый заместитель председателя Банка России А. Улюкаев. Цены производителей промышленных товаров в феврале 2012 г., по данным Росстата, выросли по сравнению с предыдущим месяцем на 1,1%, а с начала года — на 0,7%. При этом в годовом исчислении этот показатель вырос на 7%. За тот же период 2011 г. данный показатель вырос на 3,4%, а в годовом исчислении — на 21,4% [18]. Таким образом, налицо существенное замедление и индекса цен производителей. Следует напомнить, что, в отличие от большинства стран мира, инфляция в России официально измеряется не дефлятором ВВП, а индексом потребительских цен (ИПЦ). В разных странах существуют свои особенности вычисления этого показателя. На практике статистическое измерение инфляции сопряжено с определенными трудностями. Не существует стандартной общепринятой методики — например, используются разные корзины, в ряде стран применяют различные корректировки (сезонные, гедонистические и др.). При этом имеется немало альтернативных способов измерения ценовых индексов, каждый из которых имеет как свои достоинства, так и недостатки.

Федеральная служба государственной статистики в России подсчитала, что за июль 2013 года инфляция страны поднялась к показателю 0,8%, при этом месяцем раньше она составляла 0,4%. Уже с начала года из-за растущей инфляции началось подорожание на потребительском рынке, а точнее говоря, цены выросли на целых 4,4%. Если учитывать показатели инфляции в расчете на год, то за июль она составила 6,5%, хотя месяцем ранее была 6,9%. Вспомнив показатели прошлого года, необходимо сказать, что инфляция страны за июнь была 1,2%, при этом, если учитывать годовое исчисление – 5,6%, а учитывая все первое полугодие 2012 года – 4,5%. Общий показатель инфляции в России за 2012 год составил 6,6%. Исходя из подсчетов Росстата, необходимо отметить, что лишь 5 субъектов в России потерпели повышение цен в 1,4% и выше. Более значимые повышения произошли в Магаданской и Тамбовской областях, они составили 1,5 – 1,6%, из-за чего произошло увеличение стоимости услуг на 4,5 – 5,7%. Также рост цен отразился и на алкогольных напитках в этих областях. На территории таких городов как Москва и Санкт-Петербург инфляция составила 0,3% и 1,4% за прошлый месяц соответственно. Если отмечать состояние цен отдельно, то нужно отметить, что в сфере продовольственных товаров они не изменились, на непродовольственном рынке пошли вверх на 0,1%, а относительно тарифов и услуг, они повысились на 3,1%. Кроме того, в Росстате подсчитали стоимость продуктов необходимых человеку на месяц и получили сумму равную 2962 рублям, если сравнивать с суммой прошлого месяца, то она снизилась на 0,3%, а с начала года поднялась на целых 13,3%. Расчеты потребительской корзины были проведены также и в крупных городах России. В Москве сумма составила 3530,1 рублей, сравнивая с прошлым месяцем, она уменьшилась на 2%, а учитывая показатели с начала года на 14,3%. Показатели Санкт-Петербурга составили 3312,9 рублей, что больше по сравнению с июнем на 2,1%, а в расчете с начала года на 12,3%. Росстат уточнил тот факт, что данные показатели не относятся к прожиточному минимуму, т.к. рассчитывая эти показатели учитываются уже давно установленные нормы, которые распространяются для жителей по всей России. В этих расчетах берут за внимание потребление продуктов питания среднестатистического мужчины и средних цен по всей России. Поэтому прожиточный минимум сюда абсолютно не относится.

Двести тысяч россиян в ближайшее время могут потерять работу. Показатели безработицы, которые удавалось сдерживать до последнего времени, могут вырваться из-под контроля и начать расти. Не за горами в России также еще и снижение роста зарплат, и проседание курса рубля к доллару. Об этом рассказал вчера журналистам заместитель министра экономического развития России Андрей Клепач. Новые цифры содержатся в уточненном прогнозе социально-экономического развития.

В 2013 год по безработице оцениваем как 5,8 процента, то есть это плюс примерно 100 тысяч безработных в среднегодовом выражении. В 2014 году тоже увеличение - до 5,9 процента, то есть еще 100 тысяч безработных, - поделился данными замминистра. Проблема еще и в том, добавил Клепач, что это минимальные оценки роста уровня нетрудоустроенных граждан. И все еще может измениться, причем в худшую сторону. В 2012 году, напомним, показатель безработицы составлял 5,7 процента. А самой высокой безработица в последние годы была в кризисном 2009 году, когда доходила до 8,5 процента.

Роструд вернул работникам 6 млрд рублей, задержанных работодателями. Реальные располагаемые доходы людей (заработок после вычета всех налогов и платежей) в 2013 году вырастут на 3,9 процента, в 2014 году - только на 3,1 процента. Снизили в ведомстве Алексея Улюкаева и ожидания по росту реальных зарплат на 2014 год: они поднимутся лишь на 3,3 процента против 4 процентов, ожидавшихся ранее. Есть ли более оптимистичные прогнозы? Они все же есть. В России могут заметно снизиться темпы инфляции. В этом году минэкономразвития ожидает роста потребительских цен в России в 6,2 процента. И это выше ожиданий начала года. Но, кстати, ниже инфляции за 2012 год, тогда она была 6,6 процента. В 2014 году цены могут вырасти только на 4,8 процента. Если это случится, то инфляция окажется рекордно низкой за всю историю новой России. В следующем году должно также увеличиться на 2,2 процента промышленное производство, которое в этом году практически стояло на месте. Инвестиции в российскую экономику могут вырасти на 3,9 процента. Отток капитала, по словам Клепача, может смениться притоком только в 2016 году. Но темпы ухода денег могут и затормозить, в 2014 году из России "утечет" 25 миллиардов долларов против 57 в этом году.

2.2 Пути решения макроэкономической нестабильности в современной России

Инфляция в период 2011-2026 годов будет снижаться. Ниже приводится график прогноза инфляции до 2026 года.

Согласно прогнозу, в 2015 г. — всего 4,9%. В 2016 и 2017 гг. произойдет относительное повышение темпов инфляции до 6%, но затем снижение продолжится. Тем не менее, инфляция остается актуальной проблемой российской экономики и монетарной политики. В 2011 г. глобальный финансовый кризис вошел в новую фазу — бюджетно-долговую, что привело к изменению состава факторов, как замедляющих, так и ускоряющих повышение общего уровня цен, а также к их значимости в этом процессе.

Рисунок 8. – Динамика инфляции до 2026 года.19

В 2017 и 2018 годах произойдет небольшое повышение инфляции до 6,9% и 7,3%. Затем снижение продолжится. Прогноз инфляции на 2020 год 5,4%. На 2026 год всего 3,7%.

Таблица 2.– Прогноз инфляции в российской экономике на период 2013 – 2026 года.20

Министр экономики Алексей Улюкаев на фоне масштабной распродажи валют развивающихся экономик предложил отложить переход к свободному плаванию рубля и скорректировать план перехода к инфляционному таргетированию, который он сам составлял до перехода в министры из Центробанка.

В рамках процесса перехода к режиму инфляционного таргетирования Банк России продолжит работу по повышению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики – основного канала воздействия Банка России на экономику.

В качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики Банк России будет использовать ключевую ставку. При этом к 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования не будет иметь значения как индикатор денежно-кредитной политики и будет носить справочный характер. Проводя операции по регулированию ликвидности банковского сектора, Банк России будет стремиться к поддержанию однодневных ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки. При этом основную роль в перераспределении ликвидности между участниками рынка должно играть межбанковское кредитование.

Основными инструментами регулирования ликвидности банковского сектора будут оставаться операции Банка России на аукционной основе на срок 1 неделя, ставка по которым является ключевой ставкой Банка России. По оценкам Банка России, в предстоящий трехлетний период сохранится высокая потребность кредитных организаций в получении ликвидности в Банке России, и основным инструментом регулирования банковской ликвидности продолжат выступать операции рефинансирования, а именно аукционы РЕПО на срок 1 неделя. В случае возникновения избытка ликвидности (в том числе временного) роль основного инструмента будут выполнять депозитные аукционы на аналогичный срок. При определении максимальных объемов предоставления (изъятия) средств с помощью указанных операций Банк России будет исходить из прогноза ликвидности банковского сектора, стремясь к удовлетворению потребности кредитных организаций в средствах для выполнения резервных требований и осуществления платежных операций.

В целях создания условий для более активного перераспределения средств на межбанковском рынке и повышения эффективности управления собственной ликвидностью кредитными организациями начиная с 1 февраля 2014 года Банк России прекратит проведение на ежедневной основе аукционов РЕПО на срок 1 день и будет использовать операции РЕПО на аукционной основе на сроки от 1 до 6 дней в качестве инструмента «тонкой настройки». Возможно проведение операций и с несколько более длительными сроками в периоды праздников. В случае возникновения необходимости компенсации эффектов резких изменений уровня ликвидности банковского сектора вследствие действия автономных факторов или изменений спроса кредитных организаций на ликвидность Банк России будет оперативно принимать решение о проведении указанных операций.

Нахождение ставок денежного рынка внутри процентного коридора Банка России будет обеспечиваться с помощью инструментов постоянного действия на срок 1 день: операций рефинансирования под разные виды обеспечения (ценные бумаги, права требования по кредитным договорам, векселя, поручительства, золото, иностранная валюта) и депозитных операций. Процентные ставки по данным операциям будут задавать соответственно верхнюю и нижнюю границы процентного коридора. С 1 февраля 2014 года Банк России приостановит проведение всех операций постоянного действия на сроки свыше 1 дня.

В дополнение к основным операциям регулирования ликвидности на аукционной основе и операциям постоянного действия Банк России будет на регулярной основе проводить аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца. Кроме того, по мере необходимости Банк России будет проводить аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, по плавающей процентной ставке на срок 12 месяцев, о чем будет объявлять заблаговременно. В качестве плавающего компонента при расчете стоимости кредитов, предоставленных кредитным организациям по результатам кредитных аукционов, будет применяться значение ключевой ставки Банка России. Минимальный спред к уровню ключевой ставки будет устанавливаться решением Совета директоров Банка России. Использование кредитными организациями данных операций позволит частично высвободить рыночное обеспечение, полученное Банком России по основным операциям предоставления ликвидности, что будет способствовать улучшению функционирования денежного рынка. При этом проведение операций по плавающей ставке позволит повысить четкость сигнала процентной политики за счет того, что изменение ключевой ставки Банка России будет транслироваться в изменение стоимости средств, ранее выданных Банком России кредитным организациям.