Значение и роль товарных бирж в экономике страны

11.Разработка биржевых контрактов, которая включает:

- стандартизацию требований к  качественным характеристикам биржевых  торгов;

- стандартизацию размеров партий  товаров;

- выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

12.Гарантирование выполнения сделок  достигается посредством биржевых  систем клиринга и расчетов. Для  этого биржа использует систему  безналичных расчетов путем зачета  взаимных требований и обязательств  участников торгов, а также организует  их исполнение.

13.Информационная деятельность  биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.

 

1.2 Товарные биржи США

Фьючерсная индустрия США является ведущей в мире и предпринимает огромные усилия по поддержанию своего лидирующего положения. В настоящий момент на американском рынке операции по торговле фьючерсными и опционными контрактами ведутся на девяти биржах.

Крупнейшей товарной биржей мира является американская Чикагская торговая биржа(Chicago Board of Trade), на которой совершаются фьючерсные и опционные сделки с зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевое масло и соевый шрот), драгоценными металлами (золото и серебро), казначейскими билетами и облигациями США, муниципальными облигациями, индексами акций и облигаций.

Второй по величине на американском рынке является Чикагская товарная биржа(Chicago Mercantile Exchange), но на ней продается не так много товаров. Предметами сделок являются крупный рогатый скот, свиньи и пиломатериалы.

Нью-Йоркская товарная биржа (New-York Mercantile Exchange) – третья по числу заключенных сделок. Предметами сделок на ней являются топливная и сырая нефть, пропан и бензин, а также платина и палладий.

На Нью-Йоркской Бирже кофе, сахара и какао (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange) ведется торговля соответствующими товарами разных сортов. В 1996 г. на этой бирже начали торговлю фьючерсными контрактами на сливочное масло, сыр и молоко.

На Нью-Йоркской бирже хлопка и цитрусовых(New-York Cotton & Citrus Exchange) заключаются контракты с хлопком, концентратом апельсинового сока, пропаном.

Среднеамериканская биржа (MidAmerican Commodity Exchange) торгует зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевый шрот), крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами (золото, серебро, платина), казначейскими билетами США, валютой (канадские доллары, швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены). Эта биржа является подразделением Чикагской торговой биржи, но имеет достаточно большие обороты и свое место на фьючерсном рынке США.

Кроме указанных на рынке США действуют также несколько бирж, которые можно отнести к национальному уровню – Биржа в Канзас-Сити (оборот в 1998 г. 2,2 млн. контрактов и 101,5 тыс. опционов), Зерновая биржа в Миннеаполисе (оборот 1,1 млн. контрактов и 49,2 тыс. опционов) и Торговая биржа в Филадельфии (оборот в 1998 г. 6,3 тыс. контрактов).

Стремясь к усилению своих позиций, многие американские биржи предпринимают в последнее время некоторые шаги к кооперированию, что в будущем может привести к слиянию бирж. Наиболее четко данная тенденция прослеживается на нью-йоркских биржах. Например, Нью-Йоркская товарная биржа (НАЙМЕКС) заключила соглашение с Нью-Йоркской биржей хлопка и цитрусовых (НАЙСЕ), на основании которого члены НАЙМЕКС могут торговать жидким пропаном на НАЙСЕ, а члены НАЙСЕ – заключать немедленные сделки на картофель на НАЙМЕКС.

 

 

3. Товарные биржи Европы

 

В Европе ведущие фьючерсные и опционные рынки традиционно сконцентрированы в Великобритании, имеющей давний опыт биржевой торговли и развитую фьючерсную индустрию. Крупнейшей биржей Великобритании и Европы является Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа – ЛИФФЕ (London International Financial Futures Exchange). ЛИФФЕ начала свою деятельность с сентября 1982 г. и стала первой биржей финансовых фьючерсов, находящейся не в США, а в другой стране. После объединения с рынком опционов Лондонской фондовой биржи в 1992 г. она превратилась в одну из крупнейших в мире специализированных бирж производных инструментов. На этой бирже торговля ведется финансовыми инструментами (государственные ценные бумаги, валюта, индексы акций). Лондон стал первым европейским городом, открывшим такую биржу, и многие считают, что это нововведение было необходимо для удержания Лондоном роли ведущего финансового центра мира.

ЛИФФЕ является ведущей европейской биржей финансовых фьючерсов и опционов и второй крупнейшей в мире среди таких бирж. На ней ведется торговля самыми разнообразными видами ценных бумаг с фиксированным доходом, казначейских векселей и акций. В 1997 г. ЛИФФЕ впервые обогнала Чикагскую товарную биржу и стала второй в мире крупнейшей фьючерсно-опционной биржей после Чикагской торговой биржи.

ЛИФФЕ обладает самым широким спектром краткосрочных фьючерсов по банковским процентным ставкам и держит 80% доли рыночной торговли по этим контрактам в Европе. ЛИФФЕ взяла в аренду торговый зал бывшей Лондонской товарной биржи (биржи ФОКС), тем самым дав свое имя и нескольким товарным контрактам, которые ранее торговались на бирже ФОКС (кофе, какао). Среди 215 членов ЛИФФЕ имеются представители как финансовых институтов, так и промышленных групп. Около трети членов биржи – английские фирмы, примерно по 20% приходится на европейские, американские и японские фирмы. Оборот биржи в 1998 г. составил 200 млн. контрактов.

На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) ведутся операции с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком. До 1988 г. велась также торговля серебром, которая была прекращена на целое десятилетие и вновь возобновилась с мая 1999 г. Объем торговли на ЛБМ в 1998 г. составил 57,4 млн. контрактов.

На Лондонской Международной нефтяной бирже (International Petroleum Exchange) ведутся операции с газойлем, бензином, североморской нефтью "брент".

В Великобритании находится также "Болтик фьючерс экс-чейндж" (Baltic Futures Exchange), на которой ведутся небольшие операции с зерновыми, свининой, картофелем, соевым шротом.

Высокие результаты имеет также биржа ЭУРЕКС во Франкфурте, которая образовалась в результате слияния швейцарской опционной и финансовой фьючерсной биржи (SOFFЕХ) и немецкой срочной биржи (DТВ). Самой удачной "продукцией" на этой объединенной бирже являются опционы на основе Германского индекса акций (DAX).

Одной из крупнейших является биржа МАТИФ (Международный фьючерсный рынок Франции), начавшая операции в 1986 г. Первоначально этой аббревиатурой обозначался срочный рынок финансовых инструментов в Париже. В 1988 г. в число операций, проводимых на этом рынке, были включены также срочные сделки с товарами (в том числе по кофе, какао и сахару). Членами МАТИФ являются как биржевые общества, так и банки. В 90-е годы биржа демонстрировала весьма высокие темпы роста. Так, только за 1992 г. количество заключенных на ней контрактов увеличилось на 50%. В 1994 г. общее количество контрактов только на биржевые индексы составило 7,5 млн.

Основная доля операций на МАТИФ приходится на фьючерсные контракты на долгосрочные (7-10 лет) облигации, процентные ставки, долгосрочные контракты на французский франк, ЭКЮ, контракты на индекс САС-40, иностранную валюту. Фьючерсные контракты на сахар, картофель и кофе имеют незначительный объем и пока не могут соревноваться с аналогичными лондонскими рынками.

В других регионах следует отметить прежде всего азиатские рынки. Крупнейшими японскими биржами являются Токийская финансовая фьючерсная биржа (ТИФФЕ) и Токийская товарная биржа. На последней ведутся операции с ценными металлами (золото, серебро, платина).

Довольно крупной по объему операций является Сиднейская фьючерсная биржа. Однако товарные операции (по шерсти и крупному рогатому скоту) велись на ней в очень незначительном объеме, а остальное пришлось на банковские векселя, государственные ценные бумаги и индексы акций.

В зоне Тихого океана с созданием биржи SIМЕХ в Сингапуре, срочной биржи в Гонконге (HFЕ), а также Новозеландской биржи фьючерсов и опционов (NZFОЕ) – дочерней компании срочной биржи Сиднея, конкуренция усилилась.

Как видно из приведенных данных, в настоящее время среди крупнейших товарных бирж можно выделить два типа: универсальные и специализированные.

К универсальным относятся Чикагская торговая биржа, Чикагская товарная биржа и ряд других крупных бирж. В Великобритании к универсальным можно отнести биржу ЛИФФЕ. Также универсальными являются Токийская и Сиднейская биржи. Из бирж, расположенных в других регионах, можно отметить Сингапурскую международную валютную биржу (дизельное топливо, золото, валюта, индексы акций) и товарную биржу в Сан-Паулу (агропродукция, золото, индексы акций).

Специализированные биржи могут быть широкого или узкого профиля. К первым относятся большинство специализированных бирж по торговле металлами в Лондоне и Нью-Йорке, энергоносителями в Нью-Йорке, Лондоне, биржа МАТИФ в Париже, Международная нефтяная биржа и многие др. Среди узкоспециализированных можно отметить Торговую биржу в Канзас-Сити (США). Также узкоспециализированными являются японские биржи сахара, каучука, текстильного сырья и зернобобовых. Подобных бирж становится все меньше, многие из них сливаются с другими биржами либо расширяют круг своих товаров.

 

1.4 Товарные биржи в России

 

Биржевому товарному рынку того времени были присущи также несколько особенностей, среди которых наиболее важной, по мнению экспертов, было отсутствие какой-либо стандартизации: на торги выставлялось практически все – от зерновых культур, промышленной и бытовой техники до гаек и болтов. При этом работали в основном в спотрежиме, то есть с поставкой товара в течение 1–2 дней, что на цивилизованных товарных рынках уже давно является анахронизмом. Еще одной особенностью, впоследствии ставшей одной из причин упадка бирж, было чрезмерное желание последних заработать в ущерб непосредственным участникам рынка. Некоторые торговые площадки делали бизнес даже на продаже биржевых мест. В результате операторы просто уходили с бирж, налаживая прямые контакты с контрагентами.

В настоящее время в России насчитывается 57 товарных бирж, имеющих лицензию (12 из них – в Москве). Однако реально функционирующих намного меньше – отчетность за 2004 год подали всего 35 площадок. Суммарные показатели их деятельности очень невысоки – фактический биржевой оборот по сделкам с реальным товаром в 2004 году равнялся всего 9,8 млрд. рублей. Для того чтобы понять, насколько эти величины скромны, достаточно сказать, что объем торгов российскими акциями только на одной фондовой бирже «ММВБ» за день может достигать 15–20 млрд. рублей.

В последние несколько лет товарные биржи выживают в основном за счет проведения аукционов по продаже квот и обслуживания государственных интервенций, в частности на зерновом рынке. Что касается государственных интервенций на рынке зерна, то в 2001–2003 годах проводились закупочные (государство выступало покупателем зерна), а в 2004 году – товарные интервенции (государство являлось продавцом).

Среди прочих товаров, торговля которыми на российских биржах заслуживает хоть какого-то внимания, эксперты выделяют сахар. По мнению аналитиков, шансы на дальнейшее развитие в России имеют лишь три-четыре товарные позиции (в их числе: зерно, сахар, нефть и нефтепродукты), да и то в случае более активной государственной политики, направленной на создание внутри страны цивилизованного товарного рынка.

 

 

 

Заключение

Биржа - это форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и иностранной валюты (валютная биржа), а также рабочей силы (биржа труда). Товарная биржа концентрирует оптовый оборот по массовым, в основном сырьевым и продовольственным товарам (цветные металлы, зерно, хлопок, сахар и др.). Различают универсальные и специализированные (по отдельным товарам или их группам) товарные биржи. На официальных фондовых биржах допускаются операции с акциями только крупных компаний, но во многих странах возникают неофициальные фондовые биржи, где обращаются любые ценные бумаги.

Биржа устанавливает стандарты на биржевые товары, уровень цен (котировку) на товары и ценные бумаги, анализирует конъюнктуру спроса и предложения, распространяет деловую информацию.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время - во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам.

Биржа со здает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок.

Таким образом, современный этап развития экономических отношений показал, что биржи и биржевой механизм торговли утвердились в качестве одного из механизмов совершения торговых операций. Механизм биржи с развитием рыночных отношений эволюционирует. Общая направленность этой эволюции – расширение финансовых операций и уменьшение значимости собственно торговой функции товарной биржи. Постепенно преобладающее значение приобретают фьючерсные сделки, которые предполагают куплю и продажу прав на товар.