Золотые фонды России

     Ограничение второе - нельзя допускать существенного укрепления рубля в номинальном выражении. Например, ЦБ России не может потратить резервы на расширение внутреннего кредита, продав их па валютной бирже, поскольку это может привести к ряду негативных последствий.

      Ограничение третье - нельзя допускать значительного укрепления реального курса рубля к «корзине валют» основных торговых партнеров России.

      Остается актуальной также проблема оптимизации структуры по видам валют, в которых номинированы международные резервы, поскольку часть золотовалютных резервов должна размещаться иностранные активы. При этом должны быть исключены потери от переоценки валютных активов ЦБ РФ из-за взаимных колебаний курсов доллара и евро.

     Для устранения подобных рисков структура резервов должна соответствовать валютной структуре внешнего госдолга. Тогда убытки (прибыли) при изменении курса доллара к евро по резервам будут в основном компенсироваться прибылями (убытками) по государственным долгам. При равенстве резервов и внешнего госдолга компенсация будет полной. При приобретении Банком РФ долгов российского правительства, если долг номинирован в долларах и его курс относительно рубля упал, правительство уменьшает платежи Банку РФ в рублевом выражении. При этом прибыль последнего соответственно снижается и он сокращает платежи в федеральный бюджет. Кроме приведения валютной структуры резервов в соответствие с валютной структурой внешнего госдолга, необходимо также перейти к котировке рубля и учету резервов и государственного долга в условной валютной единице, котируемой относительно «корзины валют» со структурой государственного долга.

      В целом должна быть повышена транспарентность управления резервами и эффективность их использования. Но пока, как отмечалось выше, структура резервов по странам и видам инструментов неизвестна. Она публикуется в общем виде, недоступном для анализа доходности инструментов, в которые размещаются резервы.

     Начиная со второго квартала 2007 года и по сегодняшний день Центральный Банк сталкивается с проблемой мирового кризиса. Однако, вовремя реализовав находившиеся в портфелях корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги под залог недвижимости и активов и значительно снизив долю структурных продуктов, заняв, таким образом, наиболее консервативную безрисковую позицию, ЦБ не только не потерял в стоимости активов золотовалютных резервов, но и показал значительный положительный результат по итогам 2008 года.

     В настоящее время расходование средств золотовалютных резервов осуществляется, прежде всего, с целью поддержания курса рубля и укрепления экономической ситуации в стране, что выражается в поддержке крупных российских предприятий. Ранее большая часть средств золотовалютных резервов направлялась на обслуживание внешнего долга России. Сегодня внешний долг достиг 560 млрд долл., что примерно равняется объему золотовалютных резервов. Однако в связи с мировым финансовым кризисом Правительство России практически прекратило осуществлять выплаты по внешнему долгу. Сейчас темпы сокращения золотовалютных резервов уменьшаются. Их объем ниже уровня, зафиксированного на начало 2008 г. Рекордное снижение объема золотовалютных резервов пришлось на период с 17 по 24 октября 2008 г. -31 млрд долл.

    Таким образом, основными причинами снижения резервов в последнее время являются не только отток капитала и переоценка резервов из-за падения курса евро, но и перечисление части средств международных резервов во Внешэкономбанк для поддержки российских компаний и банков в условиях глобального финансового кризиса.

     В начале декабря 2008 г. Центральный банк РФ сообщил, что в порядке совершенствования методологии статистики международных резервов Российской Федерации и приведения ее в соответствие с мировой практикой в состав валютных резервов включены активы Банка России, размещенные в банках-нерезидентах, в уставном капитале которых имеется значительное долевое участие российских банков.

      Однако в дальнейшем уменьшение резервов будет носить не столь масштабный характер. Так, деньги, необходимые банкам и компаниям для погашения внешних долгов, уже конвертированы в валюту, и значительного снижения международных резервов удастся избежать.

      Было израсходовано резервов на сумму более 100 млрд долл. Около 30 млрд долл. приходится на пересчет валют, примерно 80 млрд долл. связано с перетоками, приблизительно 40 млрд долл. компании зарезервировали на своих зарубежных счетах как резерв для погашения в ближайшие месяцы внешнего долга.

      Кроме того, в декабре 2008 г. Банк России допустил 1%-ное ослабление рубля к бивалютной корзине и симметрично расширил ее технический коридор. Плавная девальвация рубля поможет свести к минимуму расходование международных резервов России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы.

 

1.Федеральный закон от 10.07.2010 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации»

 

2.Федеральный закон от 10.12.2009 №173-ФЗ  «О валютном регулировании и валютном контроле»

 

3.Федеральный закон от 26.03.2009 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»

 

4.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2009 № 1662-р

 

5.Абалкин Л.Н. Денежная масса,  совокупный спрос и золотовалютные  резервы / Л.Н. Абалкин // Деньги и кредит. – 2010. – № 7. – С.3-7.

 

6.Авдокушин Е.Ф. Выбор параметров  паритетного курса и золотовалютных  резервов// Е.Ф. Авдокушин //  Вопросы экономики. – 2010. – №11. – С.76-91.

 

7.Андрианов В.Д. Золотовалютные  резервы России / В.Д. Андрианов // Общество и экономика. –2009. – № 9. – С.149-156.

 

8.Андрианов В.Д. Золотовалютные  резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования  / В.Д. Андрианов// Общество и экономика. – 2009. – № 5. – С. 23-53.

 

9.Басов А.И. Роль золота и  других драгоценных металлов  в составе золотовалютных резервов/ А.И. Басов // Финансы и кредит.– 2009. –№ 3. – С.19-24.

 

10. Белкин В. Золотовалютные резервы  России и направления их рационального  использования / В.Белкин, В.Стороженко // Вопросы экономики. - 2010. - № 10. - С.41-51.

 

11. Белоусов А.Р. Об использовании  золотовалютных резервов для  стимулирования  инвестиций [Электронный  ресурс] – Режим доступа: http://www.forecast.ru/mainframe.asp?ADDR_FROM=http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Analitics/GoldRes/GoldRes.asp

 

12. Белоусов Д.Р., Солнцев О.Г.  Государственные финансы   Об  использовании ресурсов стабилизационного  фонда для стимулирования экономического  роста // Проблемы прогнозирования. [Электронный ресурс] –  2005. –  Режим доступа:                                        http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Analitics/ProbProg1/PP-04-2005.pdf

 

13.  Джумов А.М.Золотовалютные резервы России / А.М. Джумов //Экономика и организация промышленного производства. – 2009. – № 7. – С. 163-171.

 

14.  Золотухина Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютных резервов/ Т. Золотухина // Вопросы экономики 2009, №3. С. 36-49.

 

15. Калабеков И.Г. Российские реформы в цифрах и фактах / И.Г.Калабеков. – М.: РУСАКИ, 2009. – 288 с.

 

16. Климов Д.А. Золотой запас  против «золотовалютных резервов»  / Д.А. Климов // Финансы и кредит. – 2010. – № 4. – С. 27-34.

 

17. Лиханов А. И. Управление золотовалютными резервами Российской Федерации на современном этапе: дисс. к. э. н. – М. – 2010. – С. 166

 

18. Ольшаный А.И. Международные резервные активы Российской Федерации: проблемы и перспективы / А. И. Ольшаный // Проблемы прогнозирования. – 2010. – № 1. – С.93-110.

 

19. Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление / А. И. Ольшаный // Инвестиции в России. – 2010. – № 2. – С. 18-23.

 

20. Фетисов Г.Г. Золотовалютные  резервы России: объем, структура,  управление / Г.Г. Фетисов // Вопросы экономики. – 2010. – № 1. – С. 49-62.

 

21. Щеголева О.И. Оптимизация  структуры золотовалютных резервов  на международном финансовом  рынке // Финансы и кредит. – 2009. – № 35. – С. 22-48.

 

22. Обзор деятельности Банка  России по управлению резервными  валютными активами  [Электронный  ресурс] – Режим доступа:

http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=ObzorCbr.ru

 

23. Статистические данные  Центрального  Банка Российской Федерации [Электронный  ресурс] – Режим доступа: 

 

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_08.htm

 

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_07.htm

 

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_06.htm

 

http://cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/inter_res_05.htm