Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Марта 2013 в 22:00, курсовая работа
Возрастающий интерес к статистике вызван современным этапом развития экономики в стране. Это требует глубоких экономических знаний в области сбора, обработки и анализа экономической информации.
Статистическая грамотность является неотъемлемой составной частью профессиональной подготовки каждого экономиста, финансиста, социолога, политолога, а также любого специалиста, имеющего дело с анализом массовых явлений, будь то социально-общественные, экономические, технические, научные и другие.
Введение
Глава 1 Понятие ценных бумаг
Основные понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка
Виды ценных бумаг
Задачи статистики фондового рынка и система показателей
Глава 2 Статистические показатели рынка ценных бумаг
2.1 Показатели объема рынка ценных бумаг
2.2 Ценовые показатели рынка ценных бумаг
2.3 Показатели курса и доходности акций и облигаций
2.4 Показатели состояния рынка ценных бумаг
Заключение
Список использованных источников
где pi – цена бумаги в i-ой сделке;
n – число сделок за день.
7. Для расчета среднего уровня цен за длительный период времени (месяц) используется средняя арифметическая взвешенная):
где qi - количество ценных бумаг, проданных за i-ый день;
pi – цена бумаги за i-ый день.
8. Аналогично рассчитывается средняя цена государственных облигаций каждого отдельного выпуска:
где pi – цена i-ой сделки в руб.;
qi – объем i-ой сделки в натуральных единицах (штук облигаций).
9. Если государственные ценные бумаги имели несколько выпусков, то исчисляется нтегрированная средняя цена:
где — средневзвешенная цена i-го выпуска ценной бумаги;
qi — объем в штуках i-го выпуска ценной бумаги.
10. Для характеристики
отклонения средней
На бирже существуют также:
1. цена открытия, , - цена исполнения первой сделки при открытии торговой сессии на бирже;
2. цена закрытия, , - цена исполнения последней сделки при закрытии торговой сессии на бирже.
3. Изменение цены - разность между ценой закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня:
4. цена спроса, , - максимальная цена, заявленная потенциальными покупателями и зарегистрированная для включения в биржевой аукцион (цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены);
5. цена предложения, , - минимальная цена, заявленная потенциальными продавцами и зарегистрированная для включения в биржевой аукцион (содержится в предложениях продавцов. Цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены).
6. Спрэд, s, - разница между ценой предложения и спроса (по неудовлетворенным заявкам цены предложения всегда выше цен спроса):
Обычно чем выше спрэд, тем ниже ликвидность рынка и тем больше разрыв между спросом и предложением на биржевом рынке.
7. Коэффициентом наибольшей ликвидности - ценовой спрэд в процентах к цене спроса.
Если по отдельным ценным бумагам коэффициент наибольшей ликвидности не выходит за пределы от 0 до 3 %, то такие ценные бумаги называются наиболее ликвидными.
8. Средневзвешенная цена по сделкам с данной ценной бумагой в течение торговой сессии на фондовой бирже (рассчитывается как средняя арифметическая взвешенная):
где qi - количество ценных бумаг, проданных по определенной цене
9. Максимальная (минимальная) цена - наиболее высокая (наиболее низкая) цена, зарегистрированная в биржевых сделках с данной ценной бумагой в течение торговой сессии (в течение месяца, квартала).
Оценка устойчивости цен ценных бумаг осуществляется на основании следующих показателей:
а) дневного размаха цен — допустимого размера вариации цен за биржевой день;
б) коэффициента устойчивости цен, равного разнице между 100 % и коэффициентом вариации. При этом коэффициент вариации равен:
где или - среднее квадратическое отклонение, характеризующее меру колеблемости цен,
- котировочная цена ценной бумаги за i-й день;
- среднемесячная котировочная цена;
n - число дней торгов.
Курс ценной бумаги. Используется при оценке стоимости акции и облигации и определяется как процентное отношение рыночной цены к номинальной
К показателям ликвидности рынка ценных бумаг относятся показатели оборачиваемости ценных бумаг по рынку в целом.
1. По акциям рассчитывается как отношение оборота по продаже акций за период к капитализации рынка:
2. По облигациям рассчитывается как отношение оборота по продаже - к рыночной стоимости обращающихся (непогашенных) долговых ценных бумаг:
Чем выше показатель оборачиваемости, тем выше ликвидность рынка.
2.3 Показатели курса и доходности акций и облигаций
Таблица 3 - Показатели стоимостной оценки и доходности ценных бумаг
Показатель |
Расчет |
Пояснения |
Цена акции (метод оценки акции по ожидаемой доходности) |
где d - дивиденд по акции, руб.; DР — прирост курсовой стоимости акции, руб.; - безрисковая ставка доходности (по гос. ценным бумагам), в долях от 1; - премия за риск, в долях от 1 |
В основе метода лежит оценка будущего дохода, который получит инвестор от владения акцией. Покупая акции и имея одновременно альтернативный вариант возможного размещения капитала, инвестор рассчитывает на два вида инвестиционного дохода: дивиденд и доход от прироста капитала, т.е. изменения курсовой цены акции. |
Цена акции (метод оценки акции на основе постоянного роста дивидендов) |
, где d0 — базовая величина дивиденда, руб.; r — требуемый уровень доходности, в долях от 1 |
При использовании этого метода учитывается следующее: - базовая величина дивиденда (последнего выплаченного дивиденда) равна dQ и ежегодно увеличивается с одинаковым темпом прироста дивидендных выплат ТПР в долях от 1; - требуемая доходность всегда выше, чем темп прироста дивидендных выплат, т.е. r > ТПР |
Цена акции (метод оценки акции с изменяющимся темпом прироста дивидендных выплат) |
где di — дивидендные выплаты в первые k лет (i=1,2,..., k); dk+1 — первый ожидаемый дивиденд периода постоянного темпа прироста ТПР |
Согласно этому методу предполагается, что в первые годы дивидендные выплаты могут варьировать. Причем в течение некоторого времени темп прироста может быть сравнительно высоким, необязательно одинаковым, а затем он снижается и становится постоянным. |
Цена акции (модифициро-ванный метод) |
где ПБ — ожидаемая прибыль; р — доля прибыли, направляемая на реинвестирование; V — доходность от прибыли,
направленной на развитие |
Метод учитывает, что часть прибыли компании используется для пополнения капитала, т.е. подлежит реинвестированию с определенным уровнем доходности. |
Дивидендная доходность акции |
, где Д - величина дивиденда на акцию, руб. |
|
Показатель текущей доходности акции |
, где - величина текущего дохода на акцию, руб. |
|
Показатель совокупной доходности акции |
где — капитализированная доходность; - рыночная цена акции на момент ее покупки, руб.; — рыночная цена акции на момент ее продажи, руб.; n - число лет владения |
Совокупный доход включает, кроме дивидендаю прирост курсовой цены акции |
Величина купонного дохода по облигации |
, где g — годовая купонная ставка (в долях от 1) |
|
Купонная доходность облигации, % |
|
Процентная ставка, указанная на купоне |
Размер премии |
, где ДА – доход от вложений в альтернативный сектор, руб. |
При продаже облигации по цене, превышающей ее номинал, она продается с премией. |
Величина дисконта |
|
Для облигации, погашаемой через год |
Цена облигации с фиксированной купонной ставкой |
где п — число лет, в течение которых осуществляются выплаты купонного дохода; r - ожидаемая норма доходности (в долях от 1); ДК – величина купонного дохода по облигации, руб. |
Текущая цена облигации равна сумме всех процентных выплат за период ее обращения и единовременно выплачиваемой сумме номинальной стоимости |
Цена облигации с плавающей (равномерно возрастающей) купонной ставкой |
где E — постоянный ежегодный прирост платежей, руб. |
Погашается по номиналу в конце срока |
Цена облигации с нулевым купоном |
|
Облигации продаются с дисконтом |
Текущая доходность облигации, % |
|
|
Совокупная (полная) доходность облигации |
, где - совокупный доход |
Представляет собой доходность
от полного использования |
2.4 Показатели состояния рынка ценных бумаг
Для характеристики состояние рынка ценных бумаг рассчитывают фондовые индексы. В основном это биржевые индексы или индексы внебиржевых торговых систем. Применяются отраслевые индексы, которые рассчитываются по котировкам акций ведущих предприятий конкретной отрасли, и сводные (композитные) индексы, которые рассчитываются на основе курсов ценных бумаг компаний различных отраслей.
Все индексы рассчитываются как средняя величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета:
Метод простой средней арифметической - наиболее простой. Индекс рассчитывают путем суммирования цен акций на определенную дату и деления полученной суммы на делитель.
где I - индекс,
Pi – цена i-ой акции,
N – делитель, который в момент начала расчета индекса равен числу компаний.
Так, например, рассчитывается Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), индекс Фондовой биржи США (MMI) и Никкей 225 (Nikkei 225 Stock Average).
Недостаток индекса: колебания цен дорогих элементов имеют большее влияние на индекс, чем колебания цен дешевых элементов.
По средней геометрической рассчитываются широко известные индексы: композитный индекс «Вэлью Лайн» (Value Line Composite Average) в США, учитывающий котировки 1695 акций, большинство которых котируется на основных биржах Нью-Йорка. Расчет индекса на основе метода средней геометрической производится по формуле:
где Ji – темп роста курсовой стоимости акции i-ой компании,
N – число компаний.
Наиболее распространенным методом, применяемым при расчете индексов, является метод среднеарифметической взвешенной. При данном методе учитываются размер компании и масштабы совершения операций на фондовом рынке. Обычно в качестве весов берут рыночную капитализацию компании, т. е. рыночную стоимость акций, выбранных компанией.
где Q0 – количество акций отдельной компании на базовую дату;
Pt – цена акции отдельной компании в период t;
- капитализация рынка на
I0 – базовое (начальное) значение индекса.
Наиболее популярным фондовым индексом в РФ является индекс РТС, который вычисляется ежедневно по формуле средней арифметической взвешенной по результатам торговой сессии.
Таблица 4 – Значение индексов РТС 1.01.07
Индекс |
Открытие |
Макс |
Мин |
Закрытие |
Объем торгов, дол. США |
Индекс РТС |
2071.80 |
2072.28 |
2039.64 |
2047.09 |
45739774 |
Индекс РТС-2 |
2171.05 |
2175.85 |
2170.47 |
2175.85 |
4507668 |
Индекс РТС - Нефть и Газ |
286.24 |
288.06 |
285.89 |
288.06 |
2793002 |
Индекс РТС - Телекоммуникации |
354.06 |
354.15 |
354.06 |
354.10 |
46900 |
Индекс РТС - Металлы и добыча |
322.64 |
322.97 |
321.85 |
322.74 |
7435040 |
Индекс РТС - Промышленность |
332.53 |
333.16 |
332.53 |
332.74 |
1168381 |
Индекс РТС - Потребительские товары и розничная торговля |
257.77 |
257.95 |
253.73 |
254.71 |
12480980 |
Заключение
В заключение хотелось бы отметить, что все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. Так как этот вопрос является наиболее актуальным в текущем кризисном состоянии экономики.
Вместе с тем, насущная
необходимость получения
Таким образом, роль статистики
рынка ценных бумаг заключается,
в том, что она позволяет не
только получить сведения о состоянии
всей экономики, но и проанализировать,
сделать выводы и понять какие
следует принять меры, чтобы положение
стабилизировалось или
Список использованных источников