Лекции по "Экономическому анализу"

 

КОЭФФИЦИЕНТ                                                   ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ – РАСХОДЫ  БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ

ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ             Ктл. =           СУММА КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

 

КОЭФФИЦИЕНТ

ВОССТАНОВЛЕНИЯ                                                  Ктл. + 6 / Т (Ктл.! – Ктл.0)

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ               Квп  =             Ктл.норм.

 

КОЭФФИЦИЕНТ  УТРАТЫ                                        Ктл. + 3 / Т (Ктл.! – Ктл.0)

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ               Куп.  =        Ктл.норм.

 

 

 

Тема 13. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

 

ЗАДАЧИ АНАЛИЗА

 

ОБЪЕКТЫ АНАЛИЗА

 

ИСТОЧНИКИ АНАЛИЗА

 

 

 

 

АКТИВЫ И ПАССИВЫ 

БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ

 

ЭТАПЫ АНАЛИЗА

 

 

 

 

1.ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 

ОРГАНИЗАЦИИ;

2.ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ 

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ;

3.ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВОЗМОЖНЫХ 

ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И МОДЕЛЕЙ

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС 

ОРГАНИЗАЦИИ

 

1.РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

2.РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА

3.РАСЧЕТ ВЕЛИЧИНЫ ЧИСТЫХ АКТИВОВ;

4.РАСЧЕТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА;

5.РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТА МАНЕВРЕННОСТИ

5.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТИПА ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

 

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ – ЭТО СПОСОБНОСТЬ СУБЪЕКТА

ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ФУНКЦИОНИРОВАТЬ  И РАЗВИВАТЬСЯ, СОХРАНЯТЬ РАВНОВЕСИЕ  СВОИХ 

АКТИВОВ И ПАССИВОВ В ИЗМЕНЯЮЩЕЙСЯ  ВНУТРЕННЕЙ И ВНЕШНЕЙ СРЕДЕ, ГАРАНТИРУЮЩЕЕ 

ЕГО ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТЬ И ИНВЕСТИЦИОННУЮ  ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ В ДОЛГОСРОЧНОЙ

ПЕРСПЕКТИВЕ В ГРАНИЦАХ ДОПУСТИМОГО  УРОВНЯ РИСКА.

 

 

 

 

КОЭФ. КОНЦЕНТРАЦИИ                                               СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ

СОБСТВЕН.  КАПИТАЛА                 (Кск) = ОБЩАЯ ВАЛЮТА НЕТТО-БАЛАНСА

 

КОЭФ. КОНЦЕНТРАЦИИ                                                             ЗАЁМНЫЕ СРЕДСТВА

ЗАЁМНОГО  КАПИТАЛА                 (Кзк) = ОБЩАЯ ВАЛЮТА НЕТТО-БАЛАНСА

                                                                                     

КОЭФ. ФИНАНСОВОЙ                                                         ОБЩАЯ ВАЛЮТА НЕТТО-БАЛАНСА

ЗАВИСИМОСТИ                                 (Кфз) = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

КОЭФ. ТЕКУЩЕЙ                                                            КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

ЗАДОЛЖЕННОСТИ                            (Ктз) = ОБЩАЯ ВАЛЮТА НЕТТО-БАЛАНСА

 

КОЭФ. УСТОЙЧИВОГО                                                  СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ + ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

ФИНАНСИРОВАНИЯ                        (Куф) = ОБЩАЯ ВАЛЮТА НЕТТО-БАЛАНСА

 

КОЭФ. ФИН. НЕЗАВИСИМОСТИ                                                                            СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

КАПИТАЛИЗ. ИСТОЧНИКОВ         (Кнки) = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ + ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

КОЭФ. ФИН. ЗАВ-ТИ                                                                               ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

КАПИТАЛИЗ. ИСТОЧНИКОВ         (Кзки) = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ + ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

 

КОЭФ. ПОКРЫТИЯ ДОЛГОВ                                        СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ      (Кпокр) = ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ

 

 

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ

 

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ –ХАРАКТЕРИЗУЕТ РЕАКЦИЮ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА НА

ПРИВЛЕЧЕНИЕ  ЗАЁМНЫХ СРЕДСТВ  В ОБОРОТ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОГО                                      ЗАЁМНЫЙ КАПИТАЛ

          ЛЕВЕРИДЖА                                                (Кфл)         =      СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

 

ДИНАМИКА КОЭФФИЦИЕНТА

ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА 

 

НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ

                   ПОЛИТИКИ

 

СТРУКТУРА      АКТИВОВ 

 

УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОГО                                        ТЕМПЫ ПРИРОСТА ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

ЛЕВЕРИДЖА                               (Уфл)         =    ТЕМПЫ ПРИРОСТА ВАЛОВОЙ   ПРИБЫЛИ

ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО                                                          ЗК

РЫЧАГА                                       (ЭФР)        =    (RОА - Цзк) ×  СК

РАСЧЁТ СУММЫ ЧИСТЫХ АКТИВОВ

 

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (РЕАЛЬНАЯ ВЕЛИЧИНА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА) ПОКАЗЫВАЮТ, ЧТО

ОСТАНЕТСЯ СОБСТВЕННИКАМ ПРЕДПРИЯТИЯ  ПОСЛЕ ПОГАШЕНИЯ ВСЕХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ  В 

СЛУЧАЕ ЛИКВИДАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

АКТИВЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ К РАСЧЕТУ:

• ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ;
• ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО ВЗНОСАМ В УСТАВНЫЙ

    КАПИТАЛ

 

ПАССИВЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ К РАСЧЕТУ:

• ДОЛГЛСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА;
• КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА;
• КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ;
• ЗАДОЛЖЕННОСТЬ УЧРЕДИТЕЛЯМ ПО ВЫПЛАТЕ ДОХОДОВ;
• РЕЗЕРВЫ ПРЕДСТОЯЩИХ РАСХОДОВ

 

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ = АКТИВЫ К РАСЧЕТУ – ПАССИВЫ К РАСЧЕТУ

 

 

ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЛЕВЕРИДЖА

 

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) ЛЕВЕРИДЖ –ХАРАКТЕРИЗУЕТ РЕАКЦИЮ ПРИБЫЛИ

НА ИЗМЕНЕНИЕ ОБЪЕМА ПРОДАЖ 

 

УРОВЕНЬ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО                                            ТЕМП ПРИРОСТА ПРИБЫЛИ                 П

ЛЕВЕРИДЖА                                                (Кпл) = ТЕМП ПРИРОСТА ВЫРУЧКИ      = В

 

БЕЗУБЫТОЧНЫЙ ОБЪЁМ                                                                        СУММА ПОСТОЯННЫХ ЗАТРАТ

ПРОДАЖ                                                      (Вкр) = ДОЛЯ МАРЖИНАЛЬНОЙ ПРИБЫЛИ В ВЫРУЧКЕ

 

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ                                                                 ВЫРУЧКА – КРИТИЧЕСКАЯ СУММА  ВЫРУЧКИ

УСТОЙЧИВОСТИ                                        (ЗФУ) = ВЫРУЧКА

 

× 100

 

Х

 

25

 

50

 

75

 

100

 

0                 20                 40                 60                80                    100                              МЛН  РУБ.

 

Y, МЛН  РУБ.

 

     ПРИБЫЛЬ

 

 

 

ПЕРЕМЕННЫЕ

     ЗАТРАТЫ

 

 

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

 

ПОСТОЯННЫЕ

    ЗАТРАТЫ

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РАВНОВЕСИЯ

ВЗАИМОСВЯЗЬ АКТИВОВ И ПАССИВОВ  БАЛАНСА

 

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 

(ОСНОВНОЙ  КАПИТАЛ)

 

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 

 

I

 

II

 

IV

 

III

 

V

 

ЧТОБЫ УЗНАТЬ, КАКАЯ СУММА СОБСТВЕННОГО  КАПИТАЛА ИСПОЛЬЗУЕТСЯ В ОБОРОТЕ, НЕОБХОДИМО ОТ

ОБЩЕЙ ЕГО СУММЫ ПО РАЗДЕЛУ III ПАССИВА БАЛАНСА ВЫЧЕСТЬ СУММУ  ДОЛГОСРОЧНЫХ (ВНЕОБОРОТНЫХ)

АКТИВОВ (р. I АКТИВА БАЛАНСА ЗА  МИНУСОМ ТОЙ ЧАСТИ, КОТОРАЯ СФОРМИРОВАНА  ЗА СЧЁТ 

ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВ БАНКА):

 

СОБСТВЕННЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ =

р. III + стр. 640 + стр. 650 – (р. I – р.  IV) = (р. III + стр. 640 + стр. 650 + р. IV)  - р. I.

 

 

 

ДОЛЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА  И  ДОЛЯ ЗАЁМНОГО                                р. I – р. IV                        p. IV

КАПИТАЛА  В ФОРМИРОВАНИИ ВНЕОБОРОТНЫХ  АКТИВОВ:    (Дск) = р. I (Дзк) = р. I

 

ДОЛЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА  И  ДОЛЯ ЗАЁМНОГО                               р. II – p. V                        p. V

КАПИТАЛА В ФОРМИРОВАНИИ ОБОРОТНЫХ  АКТИВОВ:             (Дск) = р.II (Дзк) = p. II

 

                                                                                      СОБСТВЕННЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

КОЭФФИЦИЕНТ МАНЁВРЕННОСТИ     (Км.к.) = ОБЩАЯ СУММА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

 

 

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

 

ДОЛГОСРОЧНЫЕ  КРЕДИТЫ

 И   ЗАЙМЫ

ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

                 АБСОЛЮТНАЯ

ЗАПАСЫ МЕНЬШЕ СУММЫ СОБСТВЕННОГО

ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

 

                 НОРМАЛЬНАЯ

ЗАПАСЫ БОЛЬШЕ СОБСТВЕННОГО  ОБОРОТНОГО,

НО МЕНЬШЕ ПЛАНОВЫХ ИСТОЧНИКОВ  ИХ

ПОКРЫТИЯ

 

        НЕУСТОЙЧИВОЕ ФИНАНСОВОЕ

                         СОСТОЯНИЕ

НАРУШАЕТСЯ ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС, НО  СОХРАНЯЕТСЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЯ  РАВНОВЕСИЯ ПЛАТЁЖНЫХ СРЕДСТВ  И ПЛАТЁЖНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ЗА  СЧЁТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ВРЕМЕННО СВОБОДНЫХ  ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ В ОБОРОТ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

        КРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ

                         СОСТОЯНИЕ

ПРЕДПРИЯТИЕ НАХОДИТСЯ НА ГРАНИ  БАНКРОТСТВА

 

3 < СОК

 

       СОК

          3

 

К =

 

> 1

 

СОК < 3 < Ипл

 

К =

 

 Ипл

   3

 

> 1

 

 3 > Ипл + Ивр

 

К =

 

Ипл

  3

 

< 1

 

3 = Ипл + Ивр

 

К =

 

Ипл

  3

 

< 1

 

СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ:

 

• УСКОРЕНИЕ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КАПИТАЛА В ТЕКУЩИХ АКТИВАХ, В РЕЗУЛЬТАТЕ ЧЕГО ПРОИЗОЙДЁТ 

 ОТНОСИТЕЛЬНОЕ ЕГО СОКРАЩЕНИЕ НА РУБЛЬ ОБОРОТА,

 

• ОБОСНОВАННОЕ УМЕНЬШЕНИЕ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ (ДО НОРМАТИВА),

 

• ПОПОЛНЕНИЕ СОБСТВЕННОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ЗА СЧЁТ ВНУТРЕННИХ И ВНЕШНИХ ИСТОЧНИКОВ.

 

 

   Тема  14.  ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

ПРЕДПРИЯТИЯ

 

ЗАДАЧИ АНАЛИЗА

 

ОБЪЕКТЫ АНАЛИЗА

 

ИСТОЧНИКИ АНАЛИЗА

 

 

 

 

АКТИВЫ И ПАССИВЫ 

БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ

 

ЭТАПЫ АНАЛИЗА

 

 

 

 

1.ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ   ОРГАНИЗАЦИИ;

2.ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ 

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ;

3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТИПА И ФОРМЫ  ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ  ПРЕДПРИЯТИЙ

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС 

ОРГАНИЗАЦИИ

 

1.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИЗНАКОВ БАНКРОТСТВА

2.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИЧИН БАНКРОТСТВА

3.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТИПА ПРОЦЕДУР  БАНКРОТСТВА

4.ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРМЫ ФИНАНСОВОГО 

ОЗДОРОВЛЕНИЯНЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ 

ПРЕДПРИЯТИЙ

 

ПОКАЗАТЕЛИ  ДЛЯ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. ОБЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

 

   ПОКАЗАТЕЛЬ                        АЛГОРИТМ  РАСЧЁТА                              ХАРАКТЕРИСТИКА

 

СРЕДНЕМЕСЯЧНАЯ                       ВАЛОВАЯ ВЫРУЧКА ПО ОПЛАТЕ             МАСШТАБ БИЗНЕСА ОРГАНИЗАЦИИ

ВЫРУЧКА (К 1)                                   ЧИСЛО МЕСЯЦЕВ ПЕРИОДА                                   

   

ДОЛЯ ДЕНЕЖНЫХ                          ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА В ВЫРУЧКЕ   ФИНАНСОВЫЙ РЕСУРС ОРГАНИЗАЦИИ,

СРЕДСТВ В ВЫРУЧКЕ                      ВАЛОВАЯ ВЫРУЧКА ПО ОПЛАТЕ      ВОЗМОЖНОСТЬ СВОЕВРЕМЕН НОГО

(К 2)                                                                                                                              ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СВОИХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

 

СРЕДНЕСПИСОЧНАЯ                  СООТВЕТСТВУЕТ СТРОКЕ 850                           МАСШТАБЫ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЧИСЛЕННОСТЬ                                        Ф. № 5 ПО ОКУД                                                          ПРЕДПРИЯТИЯ

ПЕРСОНАЛА (К 3)

                                                                                                                             

 

К 1 =

 

К 2 =

 

2. ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 

ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ                               СТР. 290 Ф. № 1                               ПОКАЗЫВАЕТ, ЗА СКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ

ОБОРОТА ОБОРОТНЫХ                                           К 1                                               ОБОРАЧИВАЮТСЯ ОБОРОТНЫЕ

АКТИВОВ (К 4)                                                                                                                                       АКТИВЫ