Механизм лизинговой сделки

По прекращении договора операционного лизинга арендатор  получает право продлить договор лизинга или даже приобрести имущество в собственность.

Отношения сторон при  возвратном лизинге начинаются с  того, что собственник имущества  сначала продает его будущему арендодателю,  а затем берет  это же имущество в аренду, то есть одно и, то же лицо выступает и в качестве поставщика, и в качестве арендатора. В результате арендодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у поставщика-арендатора.

Преимущества возвратного  лизинга для арендатора:

• он может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, когда уже после покупки оборудования стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;
• он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;
• он может вести переговоры с лизинговой компанией, уже имея необходимое ему оборудование и используя его.

При левередж-лизинге арендодатель, приобретая имущество, выплачивает из своих средств не всю стоимость, а лишь ее часть, например 15 процентов, остальную же сумму берет в кредит у одного или нескольких кредиторов (банков, страховых компаний). При этом арендодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости имущества, а не из ее части.

Объектом левередж-лизинга  чаще всего является дорогостоящее  оборудование для предприятий коммунального  обслуживания, подвижных железнодорожных составов, кораблей.

По договору сублизинга имущество поступает арендатору через посредника, который по отношению к первоначальному арендодателю также является арендатором. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному арендатору.

«Мокрый» и «чистый» лизинг.

В зависимости от объема дополнительных услуг (техническое  обслуживание, ремонт, страхование  и т.п.), которые арендодатель предоставляет арендатору, различают следующие виды лизинга.

Чистый (net) лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет арендатор, и они не включаются в лизинговые платежи.

Мокрый (wet) лизинг предусматривает предоставляемую арендодателем комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также, по желанию арендатора, поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции.

Револьверный лизинг представляет собой вид лизинга, при котором арендатор имеет право по истечении определенного срока произвести замену арендованного имущества на иное, которое в соответствии с технологическими особенностями процесса производства необходимо арендатору¹⁰.

Арендатор принимает  на себя расходы по замене оборудования. Количество объектов и сроки их использования  по револьверному лизингу заранее  не оговариваются.

Международный и внутренний лизинг. При внутреннем лизинге арендатор, арендодатель и продавец являются резидентами Российской Федерации, при международном – арендодатель и арендатор являются нерезидентами.

 

2. МЕХАНИЗМ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ

2.1. Лизинговые платежи и их виды

 

Экономическую основу взаимоотношений между лизингодателем и лизингополучателем составляют лизинговые платежи. Они должны быть коммерчески взаимовыгодны и должны удовлетворять интересы обеих сторон при среднем уровне прибыли. Лизингодатель рассчитывает на возврат стоимости оборудования с приростом, а лизингополучатель после выплат лизинговых платежей и покрытия производственных затрат должен получить доход.

К лизинговым платежам относятся:

• амортизационные отчисления за весь срок договора;

• сумму, возмещающую лизингодателю затраты на выплату процентов по кредитам, использованным для приобретения предмета лизинга;

• комиссионное вознаграждение за предоставление имущества по договору лизинга;
• плата за дополнительные услуги лизингодателя;
• сумму налога на лизинговое имущество;
• страховые платежи за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем.

По форме лизинговые платежи делятся на:

• денежные платежи – платежи, осуществляемые денежными средствами;
• компенсационные - платежи, осуществляемые произведенной продукцией или другими товарами и услугами;
• смешанные платежи – платежи, осуществляемые путем сочетания обоих вышеназванных способов.

По методу начисления различают:

• фиксированные платежи – платежи, начисляемые периодически твердо установленными долями;
• платежи с авансом – при заключении договора лизинга лизингополучатель предоставляет лизингодателю аванс, в затем выплачивает равными долями общую сумму платежа.
• минимальные платежи – платежи, составляющие сумму всех лизинговых платежей за период лизинга и сумму, которую лизингополучатель должен уплатить, если собирается приобрести имущество в собственность после окончания срока договора.

По способу выплаты  платежей подразделяются:

• платежи, вносимые равными долями;
• прогрессивные платежи – размер платежей увеличивается в процессе исполнения договора;
• регрессивные платежи – размер платежей уменьшается в процессе исполнения договора¹¹.

 

 

2.2. Страхование  имущественных интересов

Мировой и отечественный  опыт, сложившиеся обычаи делового оборота свидетельствуют о том, что экономико-правовые взаимоотношения, возникающие при заключении лизинговых договоров, предусматривают, что лизингополучатель принимает на себя расходы по страхованию имущественных рисков, включая риски, связанные с транспортировкой получаемого в лизинг оборудования, его монтажом и проведением пусконаладочных работ. Это происходит независимо от того, кто выступает в качестве страхователя – сам лизингополучатель или лизингодатель.

Необходимость страхования  имущества, передаваемого в лизинг, предусматривается и Оттавской конвенцией УНИДРУА, которая регулирует правовые взаимоотношения партнеров по сделкам международного финансового лизинга.

Страхование обеспечивает защиту против многих рисков, связанных  с договором лизинга. Учитывая природу  лизинговых отношений, весь комплекс рисков лизинговых операций можно объединить в следующие группы: имущественные, финансовые, политические.

При проектировании лизинговых сделок необходимо исходить из того, что  в соответствии с Гражданским  кодексом Российской Федерации по договору имущественного страхования могут быть застрахованы следующие имущественные интересы:

1. Риск утраты (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества.
2. Риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц, а в случае, предусмотренных законом, а также ответственности по договорам – риск гражданской ответственности.

Что касается рисков гибели, утраты, порчи, хищения, преждевременного износа, повреждения имущества с  момента доставки, то здесь нормативный акт высказывался более определенно и однозначно: эти риски принимает на себя лизингополучатель. Он обязан за свой счет застраховать имущество от всех рисков в пользу лизингодателя в течение 15 дней с даты поставки имущества и в течение 30 дней представить лизингодателю страховой полис или его нотариально заверенную копию¹².

Для отечественного страхового рынка данные виды страхования являются традиционными и проблем, как  правило, не вызывают. Единственное, что  может усложнить решение вопросов - это масштабность сделки. Если стоимость поставляемого по лизингу оборудования настолько значительна, то может потребоваться механизм перестрахования, который предусмотрен ст. 967 Гражданского кодекса РФ. При этом риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть им застрахован полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования.

 

2.3. Страхование  финансовых рисков

Возникающие в ходе проведения лизинговой операции риски убытков  от предпринимательской деятельности из-за нарушения хозяйствующими субъектами своих обязательств или изменения  условий этой деятельности по независящим  от хозяйствующего субъекта  обстоятельствам также могут быть застрахованы. В основном здесь внимание акцентируется на риске неполучения ожидаемых доходов – предпринимательском (финансовом) риске. Чаще на практике это означает, что осуществляется страхование потерь дохода (прибыли) лизингополучателя, возникающего вследствие вынужденных перерывов в производстве из-за гибели (порчи) застрахованного имущества.

По договору страхования  предпринимательского риска, к которому относится и риск непогашения  или несвоевременного погашения  лизинговых платежей, может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу.

Более сложным является создание страховой защиты против финансовых рисков. Имеется в виду, прежде всего:

• страхование риска окончательной неплатежеспособности (банкротства) лизингополучателя;
• страхование риска несоблюдения лизингополучателем договорных обязательств по уплате лизинговых платежей.

В п. 4 ст. 21 Федерального закона от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. 26.07.2006, № 10-ФЗ)¹³ предусмотрено, что лизингополучатель вправе застраховать риск своей ответственности за нарушение договора лизинга в пользу лизингодателя. Однако при страховании подобных рисков в качестве страхователя, по нашему мнению, должен выступать выгодоприобретатель, то есть собственник имущества, а им, как мы знаем, на протяжении всего договора финансового лизинга является лизингодатель. В ст. 933 Гражданского кодекса Российской Федерации предусмотрено следующее: «по договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу».

 

3. РАЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО ЛИЗИНГА

Современный уровень  российской экономики свидетельствует  о том, что Россия нуждается в  техническом перевооружении и внедрении новых технологий практически во всех отраслях экономики. По данным Госкомстата о  степени износа основных фондов крупных и средних предприятий, можно сделать вывод о том, что она достаточно высока и достигает практически 50%. Во всех отраслях экономики наибольшую степень износа имеет активная часть основных фондов. В транспортной, сельскохозяйственной и строительной отраслях на первом месте по степени износа стоят транспортные средства. А на первом месте в промышленности по степени износа основных фондов находятся машины и оборудование, они изношены на 60,8%. Проанализировав эти данные, необходимо отметить, что в России за 2011 г. практически не произошло обновления основных производственных фондов, так как коэффициенты обновления и выбытия практически идентичны (соответственно 1,6 и 1,0%). При этом следует отметить, что средний возраст оборудования в промышленной отрасли составляет 19,4 года. Ввод в действие основных фондов в целом по промышленности в 2010-2011 гг. обеспечивает их полное обновление лишь через 62–67 лет. Необходимо резко увеличить инвестиции в основные фонды с тем, чтобы выйти на  нормальные объемы возмещения выбытия и начать процесс восстановления. Для реализации данной задачи наиболее  реальным и выгодным будет являться такой вид инвестиционной деятельности как лизинг.

Главной движущей силой  развития лизинга в России является государственная стимуляция с помощью  налоговых льгот. Среди наиболее часто высказываемых аргументов в пользу предоставления налоговых  льгот можно выделить следующие.

Во-первых, лизинг рассматривается  как один из способов развития производства, имея при этом в виду производственную эффективность арендатора. Увеличение суммы финансирования при лизинговой форме капиталовложений имеет непосредственное отношение  к производственной эффективности арендатора. И в этом роль лизинга для активизации инвестиционного процесса трудно переоценить.

Во-вторых, лизинг позволяет  осуществлять производственные инвестиции в условиях высоких темпов научно-технического прогресса. При лизинге экономически оправдана политика ускоренной амортизации, тогда как при прямом кредитовании производства это не всегда приемлемо. Ускоренная амортизация способствует своевременной замене оборудования на более прогрессивное развитие.

В-третьих, лизинг может стимулировать производственные инвестиции при высоких ставках ссудных фондов.

В-четвертых, лизинг как  форма инвестиций способствует развитию рыночной инфраструктуры. Основному  звену рыночной экономики – малому и среднему бизнесу – представляется дополнительная возможность получения инвестиций.