Правовая природа ценной бумаги

Оглавление

Введение

Рыночная экономика, являясь сложной  иерархической структурой, состоит  из множества взаимосвязанных элементов, в совокупности представляющих механизм функционирования экономики.

Рынок ценных бумаг - лишь один из видов  рынка, призванный, с одной стороны, способствовать развитию так называемых первичных рынков (товарного рынка, рынка работ, рынка услуг и  т.д.), а с другой - решать собственные  задачи, способствовать реализации функций, направленных на обеспечение процесса инвестиций в производство и сферу услуг, получение прибыли от операций на рынке и т.д.

Определение места, роли рынка ценных бумаг в  экономике, в решении задач, стоящих  перед государством и обществом, позволяет выбрать наиболее адекватные пути и способы регулирования возникающих отношений.

Рынок ценных бумаг призван обеспечивать бесперебойное  финансирование первичных рынков - товарного, рынка услуг и других путем предоставления возможностей по получению участниками рынка необходимых финансовых ресурсов для развития производственно-хозяйственной деятельности.

Рынок ценных бумаг - явление в России сравнительно новое, для большинства  населения малопонятное. И это  неудивительно, ведь в то время, когда другие страны накапливали опыт практической работы с ценными бумагами и оттачивали экономические отношения, мы довольствовались только тем, что предлагало нам государство, часто не понимая, для чего вообще могут быть нужны ценные бумаги. Возможно, поэтому ценные бумаги с таким трудом входят сейчас в жизнь общества. Многим нашим соотечественникам не только ценные бумаги, но и кредитные карточки, которые давно стали привычными во всех развитых странах, представляются чем-то ненадежным. Такое восприятие вполне естественно. Государство часто обманывало своих граждан, наполняя рынок облигациями, которые нельзя было ни продать, ни обменять, ни заложить. Например, облигации 2-процентного займа развития народного хозяйства СССР, распространенные после войны, удалось обменять на рубли лишь через полвека, когда они значительно обесценились. Преодолению негативного отношения к рынку ценных бумаг не способствуют многолетняя нестабильная экономическая ситуация в стране, частые финансовые «встряски».

Целью курсовой работы является анализ и выявление особенностей гражданско-правового ценных бумаг как объектов гражданских прав.

Для достижения указанной цели нами были поставлены следующие задачи:

а) рассмотреть понятие, свойства и правовую природу ценных бумаг;

б) дать подробную характеристику правовой природы ценной бумаги;

в) раскрыть классификацию видов ценных бумаг.

Объектом курсовой работы являются общественные отношения, возникающие в сфере обращения ценных бумаг. Предметом курсового исследования являются вопросы развития и современное состояние правового регулирования ценных бумаг.

Теоретической основой курсовой работы явились труды известных российских ученых-цивилистов: В.А. Белова, Е.А. Суханова, Д.В. Мурзина и других видных юристов.

Практической основой курсовой работы явилась опубликованная судебная практика.

Нормативной базой курсовой работы явилась Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, федеральные законы и другие нормативно-правовые акты.

Структурно курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Понятие, свойства и правовая природа  ценных бумаг

В развитой экономике объектом товарного (имущественного) оборота становятся не только вещи, но и имущественные  права, в том числе выраженные в специальных документах - ценных бумагах. Основную особенность этих документов составляет тесная, неразрывная связь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой их фиксации. В силу такой связи имущественное право существует лишь в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а ее утрата - прекращением права.

Таким образом, только тот, кто имеет  право на бумагу, может осуществить  право, вытекающее из бумаги. Традиционное различие этих прав основано на том, что право на бумагу обычно является вещным, чаще всего правом собственности, имея объектом ценную бумагу как вещь (хотя, например, доверительный управляющий приобретает лишь обязательственное право на переданные ему учредителем управления ценные бумаги), тогда как право из бумаги - чаще всего обязательственное, поскольку ценная бумага всегда удостоверяет известное право требования. Поэтому, в частности, акционер, будучи собственником акции, не приобретает вещных прав на имущество акционерного общества. Вместе с тем право на бумагу и право из бумаги в нормальном случае имеют общую судьбу, ибо право из бумаги всегда следует за правом на бумагу, и несовпадение управомоченных по этим правам лиц в принципе должно быть исключено¹.

Легальное определение ценной бумаги дано в ст. 142 Гражданского кодекса РФ² (далее – ГК РФ). Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявалении.

Ценная бумага как документ относится  к категории движимых вещей (п. 2 ст. 142 и п. 2 ст. 130 ГК РФ). При этом выраженное в ней право может касаться как движимости, так и недвижимости (например, в закладной, оформляющей  права на заложенную недвижимость). Многие ценные бумаги (в частности, акции и облигации) как вещи определяются родовыми признаками, несмотря на возможность их индивидуализации (например, по номерам), но могут быть и индивидуально определенными (вексель, выигравший лотерейный билет и т.д.).

Для признания документа ценной бумагой он должен отвечать некоторым  особым признакам (свойствам), вытекающим из требований закона. К их числу  относится, во-первых, литеральность, под  которой понимается возможность  требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Отсюда необходимость установления и соблюдения строго формальных реквизитов, при отсутствии хотя бы одного из которых документ теряет свойства ценной бумаги (становится недействительным). Ценная бумага - строго формальный документ (п. 2 ст. 144 ГК РФ).

Во-вторых, это легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, т.е. его узаконение в качестве управомоченного  по бумаге лица. Речь идет прежде всего  о способе обозначения такого субъекта, форме (или степени) его  определенности (различной, например, в именных и предъявительских ценных бумагах).

Третьим важнейшим свойством такого документа является необходимость  его презентации (предъявления обязанному лицу). Только в этом случае возможна беспрепятственная реализация выраженного в документе права, ибо лишь предъявление бумаги гарантирует осуществление права управомоченного лица и лишь предъявителю подлинника этого документа обязанное лицо должно предоставить исполнение³. Другие документы, используемые в обороте, могут доказывать наличие или содержание известных правоотношений (расписка, текст договора и т.п.), но не становятся обязательным условием реализации составляющих их прав. Поэтому начало презентации отличает ценную бумагу от других документов, имеющих гражданско-правовое значение.

Ценная бумага, в-четвертых, характеризуется  также абстрактностью закрепленного  в ней обязательства, поскольку  отказ от его исполнения обязанным  лицом со ссылкой на отсутствие основания  или его недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК РФ). Данное правило действует и в том случае, если в самой ценной бумаге указано основание ее выдачи, которое, например, оспаривается должником. Лишь отсутствие предусмотренных законом реквизитов может повлечь недействительность ценной бумаги (и, следовательно, выраженного в ней права).

Наконец, в-пятых, ценная бумага придает  выраженному в ней праву свойство автономности. Имеется в виду, что  лицо, законным порядком приобретшее  ценную бумагу, получает по ней право  требования, не зависящее от прав на данную бумагу предшествующего обладателя, т.е. имеющее автономный (самостоятельный) характер. В силу этого обстоятельства выраженное в бумаге право переходит к добросовестному приобретателю таким, каким оно обозначено в бумаге, и потому обязанное по данной ценной бумаге лицо не вправе противопоставить такому приобретателю какие-либо возражения, основанные на его правоотношениях с предшественниками. Иначе говоря, участники правоотношения по ценной бумаге могут довериться ее формальным реквизитам, не принимая во внимание иных обстоятельств. Такое свойство нередко именуется также началом публичной достоверности⁴. Таким образом, ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы (реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (п. 1 ст. 142 ГК РФ).

Следует иметь в виду, что даже при наличии всех перечисленных  признаков (свойств) документ приобретает  силу ценной бумаги лишь при прямом указании об этом в законе (или в  подзаконном акте, принятом на основании соответствующего закона) (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК РФ).

Строгая формальность ценной бумаги заключается в том, что это  документ, составленный с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов. Обязательные реквизиты  и требования к форме определяются законом. С несоблюдением установленных форм и реквизитов связывается недействительность ценных бумаг. Правовая значимость ценной бумаги состоит в том, что она удостоверяет определенные корпоративные, организационные и имущественные права, причем виды удостоверяемых ценными бумагами прав определяются законом. Современные ценные бумаги имеют сложный правовой характер, что выражается в совокупности субъективных прав, представляемых и закрепляемых ими. С этой точки зрения содержание ст. 142 ГК РФ слишком узко - разумнее ввести правило о том, что ценная бумага закрепляет не только имущественные права, но и различные субъективные права, связанные с ее гражданско-правовой сущностью и природой⁵.

Ценная бумага необходима для осуществления или передачи удостоверяемых ею прав, однако ее отсутствие или непредъявление в момент реализации субъективных прав вовсе не означает отсутствия самих прав. Хотя глава 34 Гражданского процессуального кодекса РФ⁶ предусматривает восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя или по ордерным ценным бумагам (вызывное производство), в сущности речь идет не о восстановлении субъективных прав (кстати, категория восстановления субъективных прав неизвестна материальному праву, ГК РФ оперирует понятием «возникновение, изменение и прекращение субъективных гражданских прав и обязанностей»⁷), а о подтверждении субъективных гражданских прав в порядке вызывного производства. При утрате иных ценных бумаг подтверждение субъективных прав осуществляется другими организационно-процедурными способами.

Глава 2. Правовая природа ценной бумаги

Определение правовой природы ценных бумаг - одна из наиболее сложных проблем  современной российской цивилистической  доктрины. Рассмотрение ее не представляло бы большой практической ценности, если бы оно не выходило за рамки собственно доктрины гражданского права. Правильное установление основополагающих понятий в данной сфере имеет принципиальное значение для текущей законотворческой деятельности.

Наиболее актуальной является проблема установления документарной или бездокументарной концепции понимания ценных бумаг. Развитие правовой мысли в этой сфере в настоящее время дошло до уровня, при котором ставятся под сомнение основополагающие признаки ценной бумаги, ранее признававшиеся очевидными. От определения в качестве главенствующей документарной или бездокументарной концепции понимания ценных бумаг зависит, продолжит ли развитие традиционная, классическая теория права ценных бумаг или на смену ей придет совершенно новое учение.

В сравнительно - правовом плане различаются  два принципиально отличных подхода  к природе ценной бумаги: от понимания  ее как права (совокупности прав) до понятия ценной бумаги как объекта  прав (вещи или иного движимого  имущества). Концептуальной идеей для ГК РФ является закрепление ценных бумаг как вещей, что становится ясным при лексическом толковании ст. 128 ГК РФ. Вместе с тем, тенденция дематериализации ценных бумаг вошла в столкновение с признанием ценной бумаги как вещи sui generis. Это привело к развитию ряда принципиально отличных друг от друга теорий. Точки зрения, высказанные на сей счет, можно условно подразделить на две диаметрально противоположные группы - на документарную и бездокументарную концепцию понимания ценной бумаги.

Представители документарной концепции, исходя исключительно или преимущественно из норм ГК РФ (ценная бумага есть вещь - ст. 128 и ценная бумага есть документ - п. 1 ст. 142 ГК РФ), приходят к категорическому заключению, что документированная ценная бумага есть вещь, относящаяся к движимым вещам. В то же время ценные бумаги в бездокументарной форме ни что иное как способ фиксации прав, к ним применимы лишь категории обязательственного права⁸, а потому они не могут признаваться вещами в отечественном гражданском праве. Характерный признак подобного правопонимания - оценочный элемент, негативное отношение к «так называемым бездокументарным ценным бумагам»: от отдельных сдержанных выпадов до полного неприятия таких бумаг⁹.

Однако, говоря о способе фиксации прав, сторонники документарной концепции не вводят содержательного элемента, не дают предметного основания для разграничения документарных и бездокументарных ценных бумаг, поскольку первые в известном смысле есть также способ фиксации прав. Приверженцы этой концепции переносят из позитивного права (ГК РФ) дуализм в определении сущности ценной бумаги в цивилистическую доктрину. Это заключается в признании ценными бумагами лишь документарных ценных бумаг, к которым применимо их традиционное понимание, а бездокументарные ценные бумаги фактически выводятся за рамки подобного института.

Во многом именно подобная раздвоенность  на уровне идеи подвигает представителей бездокументарной концепции к конструированию  единого понимания ценной бумаги, для чего развивается учение о  так называемых бестелесных вещах. Обращаясь к римскому праву, а в нынешних условиях к правовой действительности стран англо-американского права¹⁰, сторонники этой концепции предлагают понимать ценные бумаги как res incorporales¹¹, вещи, лишенные материального субстрата¹².

Очевидным достоинством этой концепции  является стремление если не законодательно, то на уровне доктрины построить монистическое  понимание сущности ценных бумаг, дать им универсальное объяснение и определение, которое не ограничивалось бы указанием  признаков лишь некоторых видов ценных бумаг. При этом ценная бумага понимается не как права или совокупность прав, а как вещь особого рода, лишенная материального субстрата. Эта концепция абстрагируется от бумаги как материального субстрата, отводя ей лишь функциональное, но не существенное значение. Бумага (документ) стоит за самим феноменом ценной бумаги, является чем-то внешним по отношению к ее существу. Эта чрезвычайно интересная и оригинальная концепция, к сожалению, не верифицируется в нынешнем правопорядке России и входит в противоречие с действующим позитивным правом, не допускающим бестелесных вещей. К тому же последователи бездокументарной концепции, чрезвычайно увлекшись анализом главным образом именных ценных бумаг, игнорируют ценные бумаги на предъявителя, которые немыслимы как бездокументарные.