Правовая природа ценной бумаги

Выделение абстрактных и каузальных (материальных) ценных бумаг возможно, но основания такового выделения  подлежат установлению. В.А. Белов пишет, что это «различие абстрактных и каузальных (материальных) ценных бумаг в различном распределении бремени доказывания наличности основания принятия на себя обязательства по ценной бумаге». Однако такое разграничение абстрактных и каузальных ценных бумаг вовсе не вытекает из содержания действующего законодательства о ценных бумагах, которое не оперирует понятием «основания принятия на себя обязательства по ценной бумаге» и не знает в связи с этим обязанностей по отношению к таким основаниям. Абстрактные ценные бумаги, как известно, потому и являются абстрактными, что их действительность не зависит от оснований совершения. Отсутствие взаимосвязи абстрактных ценных бумаг с основаниями их выдачи приводит к тому, что никто не обязан доказывать наличие оснований принятия на себя соответствующих обязательств. «В силу указанного требования включение в текст документа каких-либо формулировок, связывающих обещание (или предложение) платить с наступлением какого-либо события, с возникновением, прекращением или наличием каких-либо обстоятельств или с выполнением каких-либо условий, лишает документ силы векселя»²² .

С ценными бумагами можно совершать  любые действия, не противоречащие закону. Проблема определения предмета залога при залоге ценных бумаг порождена  самой правовой сущностью ценной бумаги. С одной стороны, ценная бумага сама по себе является объектом гражданских правоотношений, с другой - объектом гражданско-правовых отношений ценная бумага является только вследствие того, что закрепляет собой имущественные права.

Определение того, что, собственно, является предметом залога при залоге ценной бумаги - сама ценная бумага или удостоверенное ею право, является первой и, возможно, наиболее сложной теоретической проблемой, с решением которой неразрывно связаны и чисто практические юридические вопросы (включая залог ценной бумаги). Правила ГК РФ не дают четкого ответа на этот вопрос, поскольку в одних нормах ГК РФ акцент делается на вещную форму ценной бумаги, а в других - на ее содержание.

 

Заключение

Формирование фондового рынка  в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.

1. Преодоление негативно влияющих  внешних факторов, т.е. хозяйственного  кризиса, политической и социальной  нестабильности.

2. Целевая переориентация рынка  ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

3. Улучшение законодательства и  контроль за выполнением этого законодательства.

4. Повышение роли государства  на фондовом рынке, для чего  необходимо:

1) создание государственной долгосрочной  концепции и политики действий  в области восстановления рынка  ценных бумаг и его текущего  регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг);

2) формирование сильной Комиссии  по ценным бумагам и фондовому рынку, которая сможет объединить ресурсы государства и частного сектора на цели создания рынка ценных бумаг и др.

5. Проблема защиты инвесторов, которая  может быть решена созданием  государственной или полугосударственной  системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.

6. Опережающее создание депозитарной  и клиринговой сети, агентской  сети для регистрации движения  ценных бумаг в интересах эмитентов.

7. Реализация принципа открытости  информации через расширение  объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг  на нынешнем этапе являются:

- концентрация и централизация  капиталов;

- интернационализация и глобализация  рынка;

- повышения уровня организованности  и усиление государственного  контроля;

- компьютеризация рынка ценных  бумаг;

- нововведения на рынке;

- секьюритизация;

- взаимодействие с другими рынками  капиталов.

 

 

Список  использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) : от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 27.07.2010) // СЗ РФ. – 1994. - № 32. – Ст. 3301.
2. Гражданский процессуальный кодекс РФ : федер. закон от 14 нояб. 2002 г. № 138-ФЗ (в ред. 23.12.2010) // СЗ РФ. - 2002. - № 46. - Ст. 4532.
3. Об ипотечных ценных бумагах: федер. закон от 11 нояб. 2003 г. (в ред. 09.03.2010) // СЗ РФ. - 2003. - № 46. - Ст. 4448.
4. О рынке ценных бумаг : федер. закон от 22 апр. 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. 04.10.2010) // СЗ РФ. - 1996. - № 17. - Ст. 1918.
5. Об акционерных обществах : федер. закон от 26 дек. 1995 г. (в ред. 28.12.2010) // СЗ РФ. - 1996. - №1. - Ст. 1.
6. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах / М.М. Агарков. – М., 1993.
7. Актуальные проблемы гражданского права. Вып. 2 / под ред. М.И. Брагинского. – М.,  2002.
8. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова. – М.: Учебно - консультационный центр «ЮрИнфор», 1996.
9. Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации / В.А. Белов. – М., 1993.
10. Гражданское право Общая часть : учебник: в 4 т. / под ред. Е.А. Суханова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2008. - Т. 1. - 736 с.
11. Драчев С.Н. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология / С.Н. Драчев. – М., 1992.
12. Клык Н.Л. Ценные бумаги как результат эволюции имущественных прав: монография // СПС Консультант Плюс. 2010.
13. Макарова О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг / О.В. Макаров // Современное право. - 2005. - № 4.
14. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг / Д.В. Мурзин. – М.: Статут, 2006.
15. Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве / Н.О. Нерсесов. – М., 2008.
16. Никифоров А.Ю. Бездокументарные ценные бумаги как объекты гражданских правоотношений :автореф. дисс… канд. наук / А. Ю. Никифоров. - -Томск, 2010.
17. Новоселова Л.А. Вексель в хозяйственном обороте. Комментарий практики рассмотрения споров / Л.А. Новоселова. – М., 2007.
18. Покровский И.А. История римского права / И.А. Покровский. – СПб.: Издательско - торговый дом «Летний сад», 1999.
19. Степанов Д.И. Современное российское понимание ценных бумаг / Д.И. Степанов // Журнал российского права. - 2008. - № 7.
20. Суханов Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова Ценные бумаги в российском гражданском праве / под ред. проф. Е.А. Суханова. – М.: Учебно - консультационный центр «ЮрИнфор»,1996.
21. Теория и практика гражданского права и гражданского процесса // В кн.: Лапач В.А. Система объектов гражданского права. – М., 2008.

¹ Гражданское право Общая часть : учебник: в 4 т. / под ред. Е.А. Суханова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2008. - Т. 1. – С. 453.

² Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) : от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 27.07.2010) // СЗ РФ. – 1994. - № 32. – Ст. 3301.

³ Агарков М.М. Учение о ценных бумагах / М.М. Агарков. – М., 1993. – С. 36.

⁴ Степанов Д.И. Современное российское понимание ценных бумаг / Д.И. Степанов // Журнал российского права. - 2008. - № 7. - С. 15.

⁵ Макарова О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг / О.В. Макаров // Современное право. - 2005. - № 4. - С. 25.

⁶ Гражданский процессуальный кодекс РФ : федер. закон от 14 нояб. 2002 г. № 138-ФЗ (в ред. 23.12.2010) // СЗ РФ. - 2002. - № 46. - Ст. 4532.

⁷ Клык Н.Л. Ценные бумаги как результат эволюции имущественных прав: монография // СПС Консультант Плюс. 2010.

⁸ Суханов Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова Ценные бумаги в российском гражданском праве / под ред. проф. Е.А. Суханова. – М.: Учебно - консультационный центр «ЮрИнфор»,1996. – С. 5,13.

⁹ Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова. – М.: Учебно - консультационный центр «ЮрИнфор», 1996. – С. 45.

¹⁰ Драчев С.Н. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология / С.Н. Драчев. – М., 1992. – С. 11.

¹¹ Покровский И.А. История римского права / И.А. Покровский. – СПб.: Издательско - торговый дом «Летний сад», 1999. – С. 147.

¹² Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг / Д.В. Мурзин. – М.: Статут, 2006. – С. 78-79.

¹³ Никифоров А. Ю. Бездокументарные ценные бумаги как объекты гражданских правоотношений :автореф. дисс… канд. наук / А. Ю. Никифоров. - -Томск, 2010.

¹⁴ О рынке ценных бумаг : федер. закон от 22 апр. 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. 04.10.2010) // СЗ РФ. - 1996. - № 17. - Ст. 1918.

¹⁵ Теория и практика гражданского права и гражданского процесса // В кн.: Лапач В.А. Система объектов гражданского права. – М., 20088. – С. 441.

¹⁶ Актуальные проблемы гражданского права. Вып. 2 / под ред. М.И. Брагинского. – М., 2002. – С. 98.

¹⁷ Актуальные проблемы гражданского права. Вып. 2 / под ред. М.И. Брагинского. – М.,  2002. – С. 105.

¹⁸ Об ипотечных ценных бумагах: федер. закон от 11 нояб. 2003 г. (в ред. 09.03.2010) // СЗ РФ. - 2003. - № 46. - Ст. 4448.

¹⁹ Об акционерных обществах : федер. закон от 26 дек. 1995 г. (в ред. 28.12.2010) // СЗ РФ. - 1996. - №1. - Ст. 1.

²⁰ Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве / Н.О. Нерсесов. – М., 2008. – С. 142.

²¹ Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации / В.А. Белов. – М., 1993. – С. 16-18.

²² Новоселова Л.А. Вексель в хозяйственном обороте. Комментарий практики рассмотрения споров / Л.А. Новоселова. – М., 2007. – С. 12.