Роль банков в развитии денежного рынка

Исходя из соответствия конечной цели денежно-кредитной политики основным задачам экономической  политики государства, Банк России при формировании и осуществлении денежно-кредитной политики в ближайшие годы будет опираться на анализ широкого спектра экономических показателей, при этом темпы роста денежной массы будут рассматриваться в качестве одного из важнейших индикаторов проведения денежно-кредитной политики. В дальнейшем при формировании соответствующих макроэкономических, финансовых и институциональных условий возможен переход на иные принципы формирования денежно-кредитной политики.

Повышению эффективности  денежно-кредитной политики будет способствовать постепенное погашение Правительством Российской Федерации  задолженности Центральному Банку Российской Федерации, а также переоформление части имеющегося портфеля государственных ценных бумаг Банка России в рыночную ликвидную форму, что даст возможность в последующем расширить операции Банка России на денежном рынке. 
3. РОЛЬ ОРГАНОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В СТАНОВЛЕНИИ И РАЗВИТИИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

 

 

Проведение эффективной  монетарной политики и обеспечение  стабильности финансового сектора невозможно без хорошо функционирующего денежного рынка. Очевидно и то, что особенности денежно-кредитной политики во многом определяют развитие денежного рынка. Например, высокая инфляция, административное регулирование процентных ставок, централизованное распределение кредитов, ограничение ликвидности отдельных финансовых активов клиентов банков снижают доверие населения к финансовой системе, приводят к демонетизации экономики и негативно отражаются на развитии денежного рынка и экономики в целом.

Как показывает практика развивающихся стран и стран  с переходной экономикой, в создании и последующем развитии денежного  рынка ведущую роль должен сыграть  Центральный банк. Отсутствие ликвидного рынка денежных ресурсов имеет ряд  негативных последствий.

Во-первых, свободные  ликвидные ресурсы быстро превращаются в наличные деньги и давят на валютный рынок, что приводит к росту обменного  курса иностранной валюты.

Во-вторых, отсутствие определяемой рынком краткосрочной процентной ставки не позволяет Центральному банку эффективно проводить процентную политику. В результате наблюдается сильный разброс в ставках процента как по депозитам, так и по кредитам.   

В-третьих, усложняется  управление ликвидностью банковской системы  и контроль за объемом денежной массы, так как Центральный банк располагает узким кругом инструментов денежного рынка. По этим причинам власти, осуществляющие денежно-кредитное регулирование, заинтересованы в создании и дальнейшем развитии рынка высоколиквидных активов. Кроме того, особый статус банка банков обязывает Центральный банк стимулировать развитие рынка краткосрочных кредитов⁹.

При сложившихся условиях в денежно-кредитной сфере России оптимальной стратегией представляется концентрация усилий на двух направлениях¹⁰:

• устранение существующих ограничений, препятствующих формированию денежного рынка;
• создание инструментов данного рынка.

По первому направлению, во-первых, необходимо максимально  уменьшить разницу между наличными  и безналичными расчетами. Для этого  надо отказаться от практики административного ограничения ликвидности отдельных финансовых активов, включая наличные деньги и депозиты. Требуется создать условия, при которых держать свободные денежные средства в банковской системе будет выгодно как физическим, так и юридическим лицам. Без этого сформировать эффективно функционирующий денежный рынок невозможно.

Во-вторых, надо перейти  к рыночному механизму рефинансирования, который предполагает отказ от использования  централизованных кредитов на льготных условиях.

Одним из направлений развития межбанковского кредитного рынка является упорядочение системы обязательного резервирования.

Как показывает мировой  опыт, усреднение обязательных резервов служит хорошим стимулом для развития межбанковского рынка. В соответствии с системой усреднения обязательных резервов коммерческие банки могут использовать обязательные резервы для осуществления повседневных платежей при условии, что средний уровень резервов за отчетный период не опускается ниже требуемого. Данное правило позволяет коммерческим банкам сократить излишние резервы и более эффективно использовать финансовые ресурсы, в частности предоставлять на межбанковском рынке краткосрочные кредиты. При необходимости же можно заимствовать на данном рынке, чтобы восполнить уровень обязательных резервов.

Усреднение обязательных резервов может быть одновременным  или лаговым.

В первом случае среднедневной  уровень резервов за отчетный период должен соответствовать уровню вкладов  за тот же период, а во втором –  среднедневной уровень резервов за текущий отчетный период должен соответствовать уровню вкладов за предыдущий период.

В отношении второго  направления (создание инструментов денежного  рынка) следует ориентироваться  на положительный мировой опыт. Во многих странах с рыночной экономикой денежно-кредитная политика успешно проводится с использованием таких сегментов денежного рынка, как межбанковский рынок, рынок РЕПО (соглашений о последующем выкупе) и вторичный рынок государственных ценных бумаг.

На межбанковском рынке  Центральный банк обычно проводит операции как по привлечению на депозит  свободных средств коммерческих банков с целью изъятия ликвидности, так и по кредитованию банков в  целях поддержки их ликвидности  на короткий срок. Понятие «ликвидность» в более широком смысле означает легко реализуемые средства, позволяющие выполнить финансовые обязательства. Это понятие в полной мере обретает свое значение в сфере банковской деятельности. Банк должен в любой момент удовлетворить требования своих клиентов о снятии денег со счетов. Основным ликвидным средством коммерческих банков являются средства на корреспондентских счетах, находящихся в Центральном банке.

Операции кредитования часто используются на финансовых рынках развитых и развивающихся стран, а депозитные операции Центрального банка проводятся менее интенсивно. Потребность у банков второго уровня в подобных операциях возникает либо в случае отсутствия других инструментов денежного рынка, либо когда риски по другим финансовым операциям высоки.

Для достижения собственных  целей Центральный банк может  проводить прямые операции купли-продажи  на вторичном рынке государственных  ценных бумаг, а также операции РЕПО. Последние представляют собой краткосрочные  ссуды, для которых выступают  обеспечением государственные ценные бумаги. Причем ссуда в данном случае предоставляется через покупку у заемщика ценной бумаги, а погашение происходит через обратную продажу кредитором ценных бумаг в день и по цене, которые заранее оговариваются.

Однако, в отличие от кредитов с залоговым обеспечением, право собственности на исходные ценные бумаги переходит к кредитору, благодаря чему операции РЕПО с их правовыми особенностями оказываются для кредитора более надежными. РЕПО заключаются на непродолжительные периоды времени, обычно до двух недель, под приближенные к межбанковским ставкам проценты¹¹.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключении представляется необходимым отметить следующие  моменты.

Наличие современного денежного  рынка высоколиквидного, диверсифицированного по инструментам, с развитой инфраструктурой, надежной и оперативной системой расчетов, налаженными каналами перетока ресурсов между его секторами, с единой ценой денег (процентной ставкой) на всех его секторах, при условии активизации выполнения банковской системой посреднической функции по перераспределению привлекаемых финансовых ресурсов в пользу реального сектора является важной предпосылкой дальнейшего повышения эффективности денежно-кредитной политики.

Центральный банк воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночного механизма. Объектом воздействия служат:

• объем предложения денег в наличной и безналичной формах;
• объем спроса;
• цена кредита.

Возможность воздействия  на предложение денег обеспечивается центральному банку совмещением субъекта денежной эмиссии в ее наличной и безналичной формах и непосредственного субъекта регулирования. Во-первых, монополия на эмиссию банкнот предоставляет базу контроля над наличной составляющей денежного обращения, во-вторых, особая роль центрального банка в формировании кредитных ресурсов банковской системы в целом создает основу для определения возможного объема банковских кредитов. В современных условиях преобладание депозитной части денежного обращения повышает значение регулирования центральным банком именно объема предложения банковских кредитов. Регулирование центральным банком спроса на деньги осуществляется по этой же причине прежде всего через регулирование условий предоставления кредитов центральным банком, косвенно определяющих условия предоставления кредитов банковской системой.

Выбор конкретных инструментов денежно-кредитной политики осуществляется с учетом особенностей национальной финансовой системы, в частности положения в ней банков, степени развитости инструментов денежного рынка, степени включения денежного рынка в процессе интеграции.

Сегодня, в условиях развития товарного и становлении финансового  рынка, резко меняется структура  банковской системы. Появляются новые  виды финансовых учреждений, новые  кредитные инструменты и методы обслуживание клиентов. Идет поиск оптимальных форм устройства кредитной системы, эффективно работающего механизма на рынке капиталов, новых методов обслуживания коммерческих структур. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры - одна из важнейших задач экономической реформы в России.

Задача усложняется  тем, что кроме чисто экономических  трудностей добавляются социальные: постоянно меняется законодательная  база; разгул преступности в стране - как следствие - желание мафиозных  структур прибрать к рукам такое высокодоходное в условиях инфляции дело, как банковское; стремление большинства банкиров получить сиюминутную прибыль - как следствие - развитие только одного направления деятельности, что ведет к угрозам банкротства отдельных банков и кризисам банковской системы в целом (увлечение частными вкладами в прошлом году, обвал рынка МБК в этом году и т.п.)

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

2. Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. М.: Спарк, 2001.
3. Васильев Л.В. Денежная масса и факторы ее формирования. Спб., 2004.
4. Генкин А.С. Частные деньги: история и современность / А.С. Генкин. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
5. Гусев А.И., Куликов А.В., Парамонов Д.В. Private Banking в России: Опыт элитного банковского обслуживания М.: Финансист. 2003.
6. «Денежное обращение и банки» / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика, 2000.
7. Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Жукова Е. Ф. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
8. Журавлева Г. П. Экономика. М.: Юристъ, 2004.
9. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и статистика, 2004.
10. Кочетков С.В. Организация денежно-кредитного регулирования: Учебно-методическое пособие / Кочетков С.В., Муравецкий А.Н.; Под общ. ред. С.В. Кочеткова. Белгород: БелГУ, 2005.
11. Малинина Н.А. Денежные реформы в России: исторический аспект // Финансовый менеджмент, 2003. – №3.
12. Миркин Я. Банк России: повторение пройденного // Профиль, 2003, № 14.
13. Мнацаканян А.Г. Деньги и кредит. М., 2000.
14. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России. Казань, 2001.
15. Новиков А. Н. Проблемы регулирования денежного оборота // Вестник Финансовой Академии, 2001, № 4. 
16. Рогова О. Где экономика в государственной денежно-кредитной политике? // Экономист, 2004, №5. 
17. Рогова О., Храменков В. Денежно-кредитная политика, деформации денежно-кредитной системы // Экономист, 2003, № 3.
18. Роде Э. Банковские операции. М., 2000.
19. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки, , 2004.
20. Фетисов Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики. // Вопросы экономики, 2004, № 2.
21. Челноков В. Банки и банковские операции. М., 2004.
22. Ершов М. Вернуть стране рубль // «Независимая Газета» № 87 от 16 мая 2000.
23. «Российская газета» от 12.12.2000г.
24. Эксперт. – № 17. – 12.05.2003.
25. http://www.spprinfo.ru/content/47/479-article.asp