Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

1. Понятие ценных бумаг 5

2. Классификация ценных бумаг. 6

3. Бездокументарные ценные бумаги 9

4. Виды ценных бумаг 10

Заключение 15

Приложение 17

Используемая  литература и источники 19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В развитой экономике объектом имущественного оборота становятся не только вещи, но и имущественные  права, в т.ч. выраженные в специальных документах (Ценные бумаги). Ценные бумаги, будучи объектами гражданских прав, являются одновременно с этим и наиболее характерными объектами коммерческого оборота, рассматриваемого в качестве специального элемента гражданского оборота (ст. 128, п. 2 ст. 130 ГК). Коммерческий характер ценных бумаг обусловлен тем, что они представляют собой один из наиболее удобных механизмов переноса меновой стоимости, могут, при известных обстоятельствах, выступать в качестве средства расчетов по обязательствам и способа кредитования.

Период 1990-х годов в  России связан с целым рядом экономических бурь и финансовых потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием предприятий, становлением российского рынка ценных бумаг.

Бурное становление и  развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации.

С развитием в нашей  стране рыночных отношений обозначилась настоятельная необходимость расширения сферы применения ценных бумаг в  хозяйственном обороте. Они относятся  к числу объектов гражданских  прав, что обусловливает их регламентацию  в рамках гражданского законодательства.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

В данной контрольной работе рассматриваются основные вопросы, касающиеся института ценных бумаг: дано понятие ценных бумаг, рассматривается вопрос о правовой природе ценных бумаг в документарной и бездокументарной форме, освещена классификация ценных бумаг, что способствует их практическому применению. Так же в данной работе  рассмотрены виды ценных бумаг. Однако в связи с их многообразием, в отдельной главе дается правовая характеристика  лишь отдельных видов ценных бумаг, перечисленных в статье 142 ГК РФ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие ценных бумаг

Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в ст. 142 определяет, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении.

Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным).

Ценные бумаги — это  особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

В соответствии со статьей 128 ГК РФ ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к вещам, имуществу.

В расширенном понимании  ценная бумага — это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене. В Гражданском кодексе или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды конкретных бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. Все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь.

Существующий товарный мир  делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. самовозрастающей стоимостью, или в обыденном представлении деньгами, которые приносят новые (добавочные) деньги. В соответствии с этим ценная бумага может быть представителем товара или денег.

Особое место в ряду ценных бумаг занимают ценные бумаги, выпускаемые государством, или государственные ценные бумаги. Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через

ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через государственный бюджет или через свою финансовую систему, т.е. выступает посредником.

Ценная бумага — это  не деньги и не материальный товар. Ее ценность

состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше и удобнее, чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага — это  форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

 

2. Классификация ценных бумаг.

Форма ценной бумаги имеет  целый ряд реквизитов, или разнообразных  характеристик, многие из которых обязательны  для соответствующего вида ценных бумаг  и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный  характер. А потому ценные бумаги могут  классифицироваться в зависимости  от того. Какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

Классификация ценных бумаг  – это их разделение на попарно-противоположные  по какому-либо юридическому или экономическому признаку. Общепринятыми являются следующие  классификации ценных бумаг.

По сроку существования  ценные бумаги делятся на:

• срочные – это ценные бумаги, срок существования которых ограничен во времени по условиям их выпуска. Большинство выпускаемых ценных бумаг имеют заранее заданные сроки обращения;
• бессрочные – это ценные бумаги, для существования которых не установлены ограничения во времени по условиям их выпуска. Классическим видом бессрочных бумаг являются акции.

По форме выпуска ценные бумаги различаются на:

• эмиссионные – это ценные бумаги, выпускаемые в обращение выпусками (обычно крупными партиями), внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны, и каждый их выпуск подлежит обязательной государственной регистрации, выражающейся в присвоении ему государственного регистрационного номера. Основными видами таких ценных бумаг являются акции и облигации;
• неэмиссионные – это ценные бумаги, выпуски которых не подлежат обязательной государственной регистрации. Обычно это ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими партиями, но не обязательно. К этому классу относится подавляющее большинство видов ценных бумаг.

По принадлежности (форме  владения) ценная бумага может быть:

• предъявительской, или ценной бумагой на предъявителя, права по которой принадлежат ее предъявителю;
• именной – это ценная бумага, права по которой принадлежат названному в ней лицу.

По юридическому виду эмитента ценные бумаги подразделяются на:

• государственные – это ценные бумаги. Эмитентом которых является государство в лице уполномоченных на то его органов;
• корпоративные (негосударственные) – это ценные бумаги, эмитенты которых коммерческие организации.

По национальной принадлежности ценные бумаги подразделяются на:

• национальные (российские) – это ценные бумаги, выпущенные национальными эмитентами;
• иностранные – это ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами, находящимися в других странах.

По уровню риска, который  в силу тех или иных причин присущ ценным бумагам, последние условно  могут быть поделены на безрисковые и рисковые ценные бумаги.

С точки зрения степени  свободы обращения, т.е. наличия или  отсутствия ограничений на куплю-продажу, ценные бумаги могут делиться на рыночные и нерыночные.

Как в экономической классификации, так и с точки зрения юридической  принадлежности привлекаемого капитала, ценные бумаги делятся на:

• долевые (владельческие) – это ценные бумаги, которые представляют собственный (уставной) капитал эмитента;
• долговые – это ценные бумаги, которые представляют заемный капитал для их эмитента;
• доверительные – это ценные бумаги, представляющий собой капитал, находящийся в доверительном управлении.

С точки зрения наличия  дохода при определенных условиях выпуска  ценные бумаги могут быть классифицированы на доходные и бездоходные.

С развитием науки гражданского права, увеличения видов ценных бумаг, растет и число классификационных  признаков. Если в науке гражданского права середины-конца 19 века различными исследователями выделялось три-пять признаков классификации ценных бумаг (по содержанию, по личности должника, по личности кредитора), то в настоящее время выделяется до двадцати и более признаков.

Кодекс закрепляет классификацию  ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может одновременно существовать в виде как предъявительских, так  и именных или ордерных бумаг, поскольку закон может ограничивать такую возможность (п. 2 ст. 145). Например, действующее российское законодательство разрешает выпуск акций только в  форме именных ценных бумаг, а  векселей - как именных, так и ордерных.

 

3. Бездокументарные ценные бумаги

В Гражданском кодексе Российской Федерации (ГК РФ) в ст. 142 фиксируется, что, кроме документарной формы удостоверения прав по ценной бумаге, в предусмотренном законном порядке их удостоверение возможно и путем закрепления этих прав в специальном реестре (обычном или компьютеризированном). Такая форма фиксации прав по ценной бумаге называется бездокументарной формой, а сама ценная бумага в этом случае – «бездокументарной» ценной бумагой (ст. 149 ГК РФ).

В современном рыночном хозяйстве  преимущественной формой существования  ценной бумаги является ее бездокументарная форма. Первоначально, или исторически, ценная бумага существовала только в  форме документа (бумажного бланка). Но ситуация резко изменилась в последние  три-четыре десятилетия с наступлением эпохи компьютеризации рынка  ценных бумаг.

С одной стороны, мощное развитие рынка привело к тому, что число обращающихся на нем ценных бумаг стало исчисляться сотнями миллионов штук. Выпускать в обращение такое огромное количество ценных бумаг в документарной (в бумажной) форме стало просто нерационально.

Компьютеризация учета ценных бумаг не привела к потери чувства (ощущения) собственности на них, ни восприятия их в качестве ценных бумаг.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически  осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных  бумажных бланках. Ценные бумаги, как  правило, изготовляются с достаточно высокой степенью защищенности от возможных  подделок. В последнее время в  связи со значительным увеличением  оборота ценных бумаг многие из них  стали оформляться в виде записей  в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на различных носителях  информации, то есть перешли в физически  неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому  на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, , так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовыми ценностями.

 

4. Виды ценных бумаг 

   Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг — сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.