Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

Ценные бумаги как объекты  гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте.

  В гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, относящиеся к ценным бумагам:

а) в статье 143:

• государственная облигация;

• облигация;

• вексель;

• чек;

• депозитный сертификат;

• сберегательный сертификат;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• коносамент;

• акция;

• приватизационные ценные бумаги;

б) В статье 912 (вторая часть  ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных

бумаг:

• двойное складское свидетельство;

• складское свидетельство  как часть двойного свидетельства;

• залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;

• простое складское свидетельство.

Последний, пятнадцатый, вид  российской ценной бумаги — это  закладная, которая получила права «гражданства» в соответствии с Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 г. № 102-03.

В юридических определениях ценных бумаг фиксируются их главные права (или признаки, свойства), по которым одна ценная бумага традиционно (как правило) отличается от другой. Однако из практики известно (и это есть результат конкуренции между разными видами ценных бумаг), что очень многие права, предоставляемые одной ценной бумагой, придаются другой ценной бумаге и наоборот. Перечисленные выше виды ценных бумаг, разрешенные действующим российским законодательством, могут быть сгруппированы с точки зрения их экономического вида независимо от юридической формы проявления.

Государственная облигация  и просто облигация — это один и тот же экономический вид ценной бумаги под общим названием «облигация». У них лишь разные обязанные лица (в первом случае — государство, во втором — другие юридические лица), и они по-разному выражают действительный капитал (в первом случае — косвенно, во втором — непосредственно).

 Депозитный и сберегательный сертификаты, а также банковская сберегательная книжка на предъявителя экономически могут быть объединены в единый вид — банковский сертификат. Первые два отличаются лишь по их владельцу (в первом случае им является юридическое лицо, во втором — граждане).

 Сберкнижка на предьявителя экономически есть разновидность сберегательного сертификата, иными словами, она есть сертификат в форме сберегательной книжки. В то же время сам по себе банковский сертификат, как и чек, есть разновидность векселя, точнее, банковского векселя, но в отличие от последнего банковский сертификат не передается путем индоссамента, а только путем вручения или цессии.

Таким образом, российские ценные бумаги существуют согласно действующему законодательству в количестве шести самостоятельных экономических видов:

• облигация;

• вексель;

• закладная;

• коносамент;

• складское свидетельство;

         • акция.

Акция.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество: при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать ценной бумагой, фиксирующей право собственности на капитал, своеобразным свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. Л? 39-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями дается следующее определение акции: «Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Облигация.

Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в пей процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».

Таким образом, облигация  это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

• обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

• обязательство эмитента выплачивать дepжaтeлю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного

имущественного эквивалента.

Вексель как инструмент кредитно-расчетных отношений является результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства. История его возникновения уходит в далекое прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения появились еще в эпоху средневекового феодализма (XII—XIV вв.). Появление нового расчетного инструмента в средние века многие специалисты истории вексельного права связывают с потребностью

средневековых торговцев, стремящихся сохранить свой капитал во время переездов и переселений от разбоя на дорогах, в заменителе денег.

В настоящее время вексель относится к инструментам денежного рынка. Его считают неэмиссионной долговой ценной бумагой. Вексель дает право векселедержателю требовать уплаты в установленный срок определенной суммы денег от плательщика по векселю. Поэтому можно сравнить вексель с долговой распиской. Однако следует иметь в виду, что от обычной долговой расписки вексель отличается.

Здесь  были рассмотрены  виды ценных бумаг, достаточно широко распространенные на российском рынке: акции, облигации и векселя. Оставшиеся виды основных ценных бумаг, описанных в Гражданском кодексе РФ или в иных законах РФ, не имеют широкого распространения в связи с недостаточным развитием рыночных отношений в нашей стране, а значит, и в связи с отсутствием спроса на них со стороны участников рынка. В основном они связаны с обслуживанием денежных расчетов или товарного обращения. Дадим их краткие определения.

Банковский  сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юридическим лицом, и его нрава на получение в этом банке или в его филиалах по истечении установленного срока вклада и дохода но нему.

Чек есть особая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк.

Коносамент — документ стандартной формы, который используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право владения перевозимым грузом, товаром.

Складское свидетельство — ценная бумага, удостоверяющая принятие

товара на хранение по договору складского хранения.

Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет права

ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

 

Заключение

 

Сделаем некоторые выводы из выше изложенного.

Юридический подход состоит  в вычленении из широкого круга документов, удостоверяющих имущественные права, конкретных документов, которым присваивается статус ценной бумаги, во многом исходя из существующего мирового опыта. Отличие статуса документа как ценной бумаги от других документов, удостоверяющих имущественные права, состоит, во-первых, в том, что этот статус может устанавливаться только законом или в определенном им порядке, т.е. ценная бумага — это титул высшего уровня нормотворчества, а все другие виды титулов — это более низкие уровни юридических документов; а во-вторых, ценная бумага есть не только представитель имущественных прав, не только их титул, но и имущество как таковое.

Ценная бумага имеет присущую ей потребительную стоимость, которая коренится не в ее материальном содержании, а в ее имущественных правах. Мерой потребительной стоимости ценной бумаги является ее качество, которое проявляется в трех основных свойствах: ликвидности, доходности и риске. Ликвидность есть форма выражения права на передачу (обращение)

ценной бумаги. Доходность есть проявление капитальной природы  ценной

бумаги, двойственный характер которой выражается в двух фор мах ее дохода: начисляемого дохода и дифференциального дохода. Риск отражает неопределенность, присущую ценной бумаге как инструменту рынка.

Ценная бумага в отличие  от обычного товара имеет две стоимости и соответствующие им две цены: нарицательную стоимость и номинал; рыночную стоимость и рыночную цену. Сущность ценной бумаги проявляется в ее реквизитах (прежде всего экономических реквизитах), которые закрепляются законом. К экономическим реквизитам относятся: форма существования ценной бумаги; срок ее существования; принадлежность; обязанное лицо по ней; номинал и предоставляемые ею права.

Ценная бумага может существовать в бумажной или безбумажной форме. Время существования ценной бумаги как исторического вида может исчисляться столетиями. Срок существования конкретной ценной бумаги определяется временем ее кругооборота.

Ценная бумага всегда кому-нибудь принадлежит, однако в зависимости от порядка фиксации права собственности на нее она может быть предъявительской или именной.

Ценная бумага благодаря присущим ей правам выполняет платежно-расчетные функции, функции мобилизации, перераспределения и возрастания капитала. Она является инструментом расчетов, инвестирования, спекулирования и т.п. Юридические виды российских ценных бумаг объединяются в щесть основных экономических видов: акция, облигация, вексель, закладная, коносамент, складское свидетельство.

 

 

 

Приложение

 

Ценная бумага - это закрепленные в соответствии с законом имущественные права в документарной или бездокументарной формах, представляющие собой движимое имущество.

Эмитент - организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может быть юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Действительный  капитал - капитал, непосредственно участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Фиктивный капитал — капитал, не участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Капитализация — это процесс превращения актива, приносящего доход, в капитал.

Кругооборот ценной бумаги — это исторические этапы се существования.

Выпуск ценной бумаги — это обмен ссудного капитала (в товарной или денежной форме) на титул имущественных прав, на ценную бумагу.

Обращение ценной бумаги - это переход прав собственности на нее.

Гашение ценной бумаги — это ее обратный обмен на действительный

капитал.

Потребительная  стоимость ценной бумаги — это взятые как единое целое права, которыми наделена ценная бумага.

Ликвидность ценной бумаги — это сочетание нрава на передачу ее от одного владельца к другому с осуществимостью этого права.

 Доход по ценной бумаге — это доход в абсолютном или относительном выражении, который она приносит за определенный период времени.

Риск ценной бумаги - это неопределенность, связанная с реализацией

ее прав.

Номинал ценной бумаги — это сумма денег, которую она представляет

в момент своего обмена на действительный капитал; это денежное выражение нарицательной стоимости.

Рыночная цена ценной бумаги — денежная оценка ее рыночной стоимости.

Реквизиты ценной бумаги — установленный по закону набор ее экономических и неэкономических характеристик, или набор обязательных

сведений о ней.

Классификация ценных бумаг — это распределение ценных бумаг,

составляющих единую систему, по классам и видам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Используемая литература и источники

 

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 270 с. — (Серия "Высшее образование").
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА – М. – 2008. – 379 с. – (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).
3. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,

 А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,

2006. - 448 с : ил.

4. http://bibliotekar.ru/kodex-predpr/9.htm ГКРФ Ценные бумаги (ст. 142-149).

5. http://bibliotekar.ru/finance-3/57.htm Классификация ценных бумаг.