: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Э = Р/Д * (Доб1-Доб2) 

Доб2 - продолжительность одного оборота за предшествующий период

Доб1 - то же за отчетный период 

Э = 2070659/360 * (91-71) = +115037 руб. 

     В результате уменьшения продолжительности 1 оборота на 20 дней сумма высвобожденных средств составила 115037руб.

     Проведем  факторный анализ коэффициента оборачиваемости  методом цепных подстановок: 

Кобусл1 = Ротч/Сбаз = 2070659/45083 = 4, 59 

     Изменение коэффициента оборачиваемости за счет изменения выручки от реализации составило: 

∆Коб(Р) = Кобусл1 – Коббаз = 4, 59-3, 94 = 0, 65 

За счет изменения средней стоимости  остатков оборотных средств:  

∆ Коб(С) = Коботч – Кобусл1 = 5, 04-4, 59 = 0, 45  

     Алгебраическая  сумма влияния факторов обязательно  должна быть равна общему приросту результативного показателя 

∆Коб(Р) + ∆Коб(С) = ∆Кобобщ

0, 65+0, 45 = +1, 1 

     Вывод: за счет увеличения выручки от реализации в отчетном периоде на 293280руб. коэффициент  оборачиваемости увеличился на 0, 65, за счет уменьшения средней стоимости оборотных средств на 40219руб. коэффициент оборачиваемости увеличился на 0, 45. Таким образом, общее отклонение коэффициента оборачиваемости составило +1, 1.

     Рассчитаем  влияние увеличения выручки от реализации на экономию оборотных средств:

Э = Ротч/Д * Доб1 = (2070659-1777379)/360)*91 = 814, 7 * 91 = 74135 руб. 

74135-2070659 = -1996524 руб. 

     Коэффициент оборачиваемости нормируемых оборотных  средств (Коб.норм): 

Коб = Р/Соб.норм 

Соб.норм = (стр211+стр213+стр214)/2 

Где Р –  объем реализованной продукции, руб.

Соб.норм – средняя стоимость нормируемых оборотных средств за год, руб. 

Коб.норм (отчетный) = 2070659/(82656+128128+12499+19663+7342+19205)/2 = 15, 37  

Коб.норм (базовый) = 1777379/143201 = 12, 41 

143201 – приложение 5 – нормируемые (материальные) оборотные  средства. 

     Вывод: коэффициент оборачиваемости нормируемых  оборотных средств в отчетном периоде увеличилась на 2, 96, что свидетельствует об ускорении оборотов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6. Анализ  финансовой и расчетной дисциплины. 

Рассмотрим  состав и структуру дебиторской  и кредиторской задолженности (данные для анализа приложение 3 – выписка  из приложения к балансу форма  №5). 

Таблица 6.1.

Анализ структуры  дебиторской и кредиторской задолженности.

Показатель	Остаток на начало года		Возникло		Погашено		Остаток на конец  года		Темп роста  остатка, %
	Сумма	Уд.вес	Сумма	Уд.вес	Сумма	Уд.вес	Сумма	Уд.вес
Дебиторская задолженность, всего	262054	100	285647	100	318561	100	229140	100	87, 44
в т.ч. просроченная	0	0					0	0	0, 00
Кредиторская  задолженность, всего	110504	100	187560	100	157175	100	140889	100	127, 5
в т.ч. просроченная	0	0					0	0	0, 00

 

Темп роста = остаток на конец года /остаток  на начало года 

     Дебиторская задолженность за отчетный период уменьшилась  на 12,56%. Она носит исключительно  краткосрочный характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет. Кредиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 27,5%. Она носит  исключительно краткосрочный характер, долгосрочной задолженности предприятие  не имеет.  

Оборачиваемость дебиторской задолженности. 

Обд.з. = Р/Дзад. 

Где Р - объем реализованной продукции, руб.

Дзад. - средняя дебиторская задолженность 

Обд.з. (отчетный) = 2070659/(262054+229140)/2 = 8, 43 

Оборачиваемость кредиторской задолженности. 

Обк.з. = Р/Кзад. 

Где Р - объем реализованной продукции, руб.

Кзад. - средняя кредиторская задолженность 

Обк.з. (отчетный) = 2070659/(110504+140889)/2 = 16, 47 

     Оборачиваемость дебиторской задолженности в  отчетном периоде составляет 8, 43, кредиторской – 16, 47.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7. Оценка  вероятности банкротства. 

     Для обоснования решения о признании  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а самого предприятия  неплатежеспособным проводится предварительный анализ его финансового состояния.

     Впервые в 1968г. Профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования: 

Z = 1, 2X₁ + 1, 4X₂ + 3, 3X₃ + 0, 6X₄ + 1, 0X₅ 

где X₁ — собственный оборотный капитал / сумма активов;

X₂ — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

X₃ — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X₄ — рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

X₅ — объем продаж (выручка) / сумма активов.

     Если  значение Z<1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 свидетельствует о его малой вероятности. 

Х₁ (базовый) = 393643/1853767 = 0, 21

Х₁ (отчетный) = 427646/1995630 = 0, 21

Х₂ (базовый) = 304831/1853767 = 0, 16

Х₂ (отчетный) = 156195/1995630 = 0, 08

Х₂ = Х₃

Х₄ (базовый) = 1708222/34674 = 49, 26

Х₄ (отчетный) = 1794039/(40529+9800) = 35, 64

Х₅ (базовый) = 1777379/1853767 = 0, 96

Х₅ (отчетный) = 2070659/1995630 = 1, 04 

Z (базовый) = 1, 2*0, 21+1, 4*0, 16+3, 3*0, 16+1*0, 96 = 1, 964

Z (отчетный) = 1, 2*0, 21+1, 4*0, 08+3, 3*0, 08+1*1, 04 = 1, 668 

     Значение  Z-счета (Z > 1,181), рассчитанного по пятифакторной модели Альтмана, соответствует нормативному значению, указывающему на низкую вероятность банкротства предприятия.

     В зарубежной практике нормативные значения показателя Альтмана получены в результате статистической обработки результатов многолетних наблюдений за многими предприятиями. При оценке финансового состояния российского предприятия ориентироваться на такие нормативы не совсем корректно. В связи с этим следует обращать внимание скорее на динамику изменения Z-счета, чем на его соответствие нормативу.

Заключение. 

Подведем  общую оценку финансового состояния  предприятия. 

Таблица 8.1.

Обобщающая  оценка финансового состояния предприятия.

Показатели	Ед. изм.	На начало года	На конец года
1. Доходность  предприятия	%
1.1. Выручка от реализации продукции,  темп роста	%		116, 50%
1.2. Затраты на пр-во продукции,  темп роста	%		144, 89%
1.3. Прибыль от реализации продукции,  темп роста	%		56, 14%
1.4. Прибыль балансовая	руб.	513246	228054
1.5. Прибыль чистая	руб.	304831	156195
1.6. Уровень рентабельности продукции	%	42, 46%	13, 02%
2. Показатели  рентабельности
2.1. Рентабельность продаж	%	28,88%	11,01%
2.2. Рентабельность активов	%	27, 69%	12, 30%
2.3. Рентабельность ОС и прочих  внеоборотных активов	%	35, 15%	15, 62%
2.4. Рентабельность собственного капитала	%	30, 05%	32, 73%
2.5. Рентабельность краткосрочного  и долгосрочного заемного капитала	%	27, 98%	12, 43%
3.Структура  стоимости имущества
3.1. Внеоборотные активы	%	78, 77%	78, 57%
3.2. Оборотные активы, из них	%	21, 23%	21, 43%
3.2.1. Материальные оборотные активы	%	5, 55%	8, 40%
3.2.2. Денежные средства	%	0, 95%	0, 97%
3.2.3. Дебиторская задолженность	%	14, 14%	11, 48%
4. Структура  источников средств
4.1. Собственные средства	%	92, 15%	78, 57%
4.2. Заемные средства	%	7, 85%	10, 59%
5. Уровень  платежеспособности
5.1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0, 16	0, 13
5.2. Промежуточный коэффициент покрытия		2, 53	1, 65
5.3. Общий коэффициент ликвидности		3, 56	2, 84
6. Коэффициент  автономии		0, 92	0, 9
7. Коэффициент  финансовой устойчивости		0, 08	0, 11
8. Коэффициент  маневренности собственных средств		0, 15	0, 13
9. Коэффициент  имущества производственного назначения		0, 79	0, 8
10. Коэффициент  мобильных и иммобилизованных  средств		0, 27	0, 27

 

     Финансовое  положение предприятия можно  оценить как нормальное. По итогам отчетного года (табл. 8.1.) зафиксировано увеличение основных финансовых показателей как по абсолютной величине, так и по темпам роста: выручка от реализации увеличилась на 293280 руб., или на 16, 5%; прибыль от реализации продукции уменьшилась на 249352 руб. или 43, 86% за счет увеличения себестоимости произведенной продукции на 542632 руб. или 44, 89%; прибыль балансовая уменьшилась 285192 руб. или 55, 57%. При этом чистая прибыль уменьшилась на 148636 руб. или 48, 76%.

     Отрицательным фактором является резкое снижение рентабельности продукции (42, 46% > 13, 02%), а также всех остальных показателей рентабельности.

     Анализируемое предприятие фондоемкое — доля основных средств и внеоборотных активов  на конец прошлого года составила 78, 77%, в отчетном году их доля незначительно уменьшилась до 78, 57%. При этом имеющиеся в распоряжении предприятия основные производственные фонды используются эффективно. Процент износа – 24%.

     В структуре оборотных активов  наибольший удельный вес занимает дебиторская  задолженность (11, 48 %), наименьший — денежные средства (0, 97%).

     Это, безусловно, отразилось на показателях  платежеспособности предприятия. Так, коэффициент абсолютной ликвидности  — отношение денежных средств  к краткосрочной задолженности  очень низок (0, 13). Теоретический диапазон этого показателя равен 0, 2.

     Промежуточный коэффициент покрытия — отношение  денежных средств и дебиторской  задолженности к краткосрочным  обязательствам к концу года составил 1, 65. Это позволяет сделать вывод, что если в составе средств, в расчетах нет безнадежной дебиторской задолженности, то предприятие расплатится по краткосрочным обязательствам без реализации материальных ресурсов. Общий коэффициент покрытия — отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам определяет, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Теоретический диапазон этого коэффициента равен 2.

     На  рассматриваемом предприятии общий  коэффициент покрытия на начало года составил 3, 56, а на конец года — 2, 84.

     Положительное значение коэффициента маневренности 0, 13, говорит об недостатке, собственных оборотных средств. Необходим постоянный контроль над своевременностью и надежностью поставок. В случае неудовлетворительного обслуживания предприятие должно иметь возможность переориентироваться на других поставщиков, хотя лучше делать акцент на формирование долговременных, стабильных партнерских отношений.