Анализ ассортимента продаваемой продукции

 

2.4. Анализ пассивов

 

Таблица 9

Показатели структуры  и динамики пассивов

№	Показатели	На начало		На конец		Отклонения
		Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%	% к итогу
1	Всего источников:	10 417 600	100	11 364 532	100	946 932	100
	в том числе
1.1	собственных	10 166 000	97,58	10 284 454	90,49	118 454	12,5
1.2	заемных	251600	2,42	1 080 076	9,51	828 476	87,5
	из них:
1.2.1	долгосрочных	-	-	-	-	-	-
1.2.2	краткосрочных	251600	2,42	1 080 076	9,51	828 476	87,5

 

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что доля собственного капитала значительно превышает долю заемного капитала – 90,49% к 9,51%. Такой соотношение стоимости собственного и заемного капитала отражает финансовую независимость фирмы от внешних источников финансирования. Чем это соотношение выше, тем финансовое положение фирмы лучше. Принято считать, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственного капитала. Если это отношение более 50%, то финансирование деятельности фирмы за счет заемного капитала происходит в допустимых пределах. На исследуемом предприятии стоимость собственного капитала превышает стоимость заемного почти в 10 раз.

Уставный капитал  (сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации; уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов) составляет 98,4% от собственного капитала предприятия, это число неизменно на протяжении всего исследуемого периода. Добавочный капитал отсутствует. Чистые активы — это ежегодно вычисляемый показатель стоимости имущества компании. Чистые активы представляют собой разность активов компании, находящихся у нее на балансе и всех долговых обязательств. Когда размер долгов компании превышает суммарную стоимость ее имущества, величина чистых активов становится отрицательной. Для определения финансового состояния компании, величина чистых активов которой отрицательна, используют понятие «недостаточность имущества».

 

Таблица 10.1

Группировка заемного капитала по категориям кредиторов

 

№ п/п	Показатели	Код стр.	На начало		На конец		Отклонения
			Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
1	Заемный капитал - всего:		251 600	100	1 080 076	100	828 476	100
	в том числе:
1.1	банки		70 000	27,82	163 000	15,09	93 000	11,23
1.2	заимодавцы		-	-	-	-	-	-
1.3	кредиторская задолженность		181 600	72,17	917 076	84,9	735 476	88,77
1.3.1	поставщики		38 000	20,9	106 667	11,63	68 667	9,33
1.3.2	дочерние и зависимые		-	-	-	-	-	-
1.3.3	работники предприятия		80 000	44	314 825	34,32	234 825	31,92
1.3.4	соцстрах		27 000	14,86	209 250	22,81	182 250	24,77
1.3.5	бюджет		13 000	7,15	268 438	29,27	255 438	32,73
1.3.6	покупатели		-	-	-	-	-	-
1.4	прочие		-	-	-	-	-	-

 

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что  капитал во временное пользование фирмы предоставляется в основном банки (15,09%) и поставщики (11,6%3). В отчетном году кредиторская задолженность в более чем 5 раз превышает сумму займа в банке и составляет 917 076 руб.

Вся задолженность предприятия  является краткосрочной. Просроченная задолженность отсутствует.

Объемных структурных  сдвигов заемного капитала не имеется.

 

Таблица 10.2

Группировка заемного капитала по срокам

 погашения и образования

 

№ п/п	Показатели	Код стр.	На начало		На конец		Отклонения
			Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
1	Заемный капитал - всего:		251 600	100	1 080 076	100	828 476	100
	в том числе:
1.1	долгосрочные обязательства		-	-	-	-	-	-
	из них просроченные		-	-	-	-	-	-
1.2	краткосрочные обязательства		251 600	100	1 080 076	100	828 476	100
	в том числе:
1.2.1	кредиты
	из них просроченные		-	-	-	-	-	-
1.2.2	кредиторская		181 600	100	917 076	100	735 476	100
	в том числе просроченная		-	-	-	-	-	-

 

У фирмы есть кредиторская задолженность лишь в двух категориях. Кредиторская задолженность составляет 917 076 руб., что на 735 476 руб. больше, чем в начале года, к концу периода фирма погасила все кредиты и не привлекала больше банковского капитала.

Сумма заемного капитала за исследуемый период увеличилась  на 1 080 076 руб.

Таблица 11

Расчет эффекта финансового  рычага

 

Показатели	За отчетный период	За прошлый период
Собственный капитал	10 166 000	10 284 456
Кредиты банка	70 000	163 000
Итого СК + кредиты	10 236 000	10 447 456
Средняя ставка ЦБ + 3%	11	11
Сумма процентов за кредит	7 700	17 930
Чистая прибыль	118 456	195 362
Экономическая рентабельность	34	35
Эффект рычага	4,1	9,8
Рентабельность собственного капитала	0,011	0,018
Проверка Рск = Пчист./СК	0,011	0,018

 

Для начала определимся  с сущностью экономической категории финансового рычага, ЭФР – это произведение плеча рычага и дифференциала, плече рычага определяет соотношение заемного и собственного капиталов, а дифференциал – это разность между экономической рентабельностью и ценой заемного капитала (необязательно это кредиты банков, учитывается так же «бесплатная» кредиторская задолженность и пр.). Так вот, ЭФР иллюстрирует насколько выгодно привлечение дополнительных кредитов, в условиях сложившейся рентабельности и доли заемного капитала.    

 

2.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Таблица 12

Показатели обеспеченности материальных активов источниками

Финансирования

 

№ п/п	Показатели	На начало года	На конец года
1	Собственный капитал (П3+640+650)	10 166 000	10 284 456
2	Внеоборотные активы (А1)	8 158 000	8 163 766
3	Собственные оборотные средства (стр.1-стр2)	109 000	338 538
4	Долгосрочные пассивы (П4)	-	-
5	Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4)	109 000	338 538
6	Краткосрочные кредиты  и займы (610)	181 600	917 076
7	Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)	290 600	1 255 614
8	Общая величина запасов  и затрат (210+220)	109 000	338 538
9	Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр8)	0	0
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр8)	0	0
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8)	181 600	917 076

 

В рассматриваемом периоде  на предприятии сложился неустойчивый тип финансовой устойчивости, о чем  свидетельствуют такие данные как: совокупность собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных пассивов. Вместе с тем, по сравнению с началом года наблюдаются положительные сдвиги, так недостаток собственных и долгосрочных источников уменьшился более чем в несколько раз.

 

Таблица 13

Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости

 

№ п/п	Показатели	Формула расчета	На начало года	На конец года	Отклонение	Нормативное значение
1	К-т автономии	СК/А	0,97	0,9	0,07	>0.5
2	К-т обеспеченности запасов	(СК-ВнА)/З	18,42	6,26	12,16	>0.6
3	К-т обеспеченности оборотных средств	(СК-ВнА)/ОбА	0,88	0,18	0,7	>0.1
4	К-т маневренности	(СК-ВнА)/СК	0,19	0,2	-0,01	>0.3

 

Все вышеприведенные  показатели-индикаторы характеризуют  финансовую устойчивость однонаправлено, и свидетельствуют о ее росте.

Представленные в таблице 13 показатели дают следующие экономические  характеристики:

Коэффициент автономии  отражает долю собственного капитала в валюте баланса, то есть насколько предприятие зависимо от внешнего инвестора.

Коэффициент обеспеченности запасов свидетельствует о степени  обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат. Коэффициент  обеспеченности оборотных средств отражает долю СОС в структуре оборотного капитала.

Коэффициент маневренности  иллюстрирует, на сколько собственный  капитал вовлечен в оборот. С учетом отраслевой специфики можно сделать  вывод, что для предприятия такая  доля вовлечения собственного капитала в оборот вполне приемлема, несмотря на значение ниже нормативного.