Анализ финансового состояния предприятия: рейтинговый метод

• абсолютной ликвидности,
• текущей ликвидности,
• коэффициент покрытия,
• чистый оборотный капитал (ЧОК)

На этапе предварительной  оценки финансового состояния нам  предлагают также определять коэффициент  маневренности, показывающий какая  часть собственных источников средств вложена в наиболее маневренные (оборотный капитал) активы. Данный показатель, наряду с коэффициентом ликвидности, является критерием финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Его оптимальное значение равно 0,5.

Для расчета и анализа  всех названных показателей должны быть использованы данные бухгалтерской  отчетности Форма №1 и Форма №2.

Такова сущность методики анализа финансового состояния  методом финансовых коэффициентов. На сегодняшний день, она отвечает требованиям переходного периода  к рыночным отношениям, так как:

• дает нужную информацию об эффективности работы предприятия для внутренних и внешних пользователей,
• позволяет определить главные причины сложившегося финансового состояния,
• определить уровень ликвидности (платежеспособности) предприятия в целом и его оборотных средств,
• предусматривает ведение учета и анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Все это позволяет экономисту-аналитику  на предприятии выявить важные резервы  повышения эффективности производства, а внешним пользователям –  объективно оценить сложившуюся  финансовую ситуацию потенциального партнера.

Для внешних пользователей  единственным источником информации, как принято в мировой практике, остается бухгалтерский баланс.

1.2.2  Рейтинговый метод оценки финансового состояния предприятия

 

Под термином «рейтинговая оценка» понимается место организации  в классификации либо упорядочении, проведенном на основе какого-либо признака. То есть рейтинговая оценка — это место предприятия в  классификации, полученной входе осуществления  рейтинговой процедуры. Виды рейтинговых  оценок зависят от способа осуществления  рейтинговой процедуры. Обычно проводится различие между двумя типами рейтингов: упорядоченным и классификационным.

Упорядоченным рейтингом называют ранжирование участников по убыванию или возрастанию какого-либо конкретного показателя {или группы показателей). При проведении такого рейтинга используются стандартные методы ранжирования совокупности объектов. Классификационным (неупорядоченным) рейтингом принято считать позицию участника на определенной рейтинговой шкале.

Как уже было отмечено, рейтинг  является важным источником информации о деятельности коммерческой организации. Собственникам рейтинговая оценка позволяет решить две основные задачи: самим оценить рыночные позиции предприятия по определенному показателю, а также проинформировать деловое сообщество о финансовом состоянии их организации. Кредиторам рейтинги предоставляют информацию о надежности предприятия как заемщика, а государству ~ возможность эффективно осуществлять надзор за отдельными организациями и контролировать устойчивость стратегически важных предприятий и отраслей. Конкуренты, определяя свои позиции на рынке, могут формировать свою стратегию, принимая во внимание результаты рейтингования.

Основной особенностью рейтинга, которую необходимо учитывать, является его субъективность. Она выражается в том, что рейтинговая оценка проводиться различными аналитиками на основе разработанных ими оценок.

Метод «эталонного предприятия» или «удачливого конкурента»  рейтинговой оценки называют «методом расстояний», поскольку в его основе лежит идея определения расстояния от каждого объекта исследуемой совокупности до «эталонного предприятия». Степень близости каждого отдельного предприятия к «эталонному» и определяет его место в рейтинге. В общем виде алгоритм получения сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия данным методом может быть представлен в виде последовательности следующих действий:

1. Исходные данные представляются в виде матрицы А = {aij}, где по строкам записаны номера показателей (I = 1, 2,..., n), а по столбцам — номера предприятий (j= 1,2,..., m).
2. Формируется «эталонное предприятие», в соответствии с которым и будет проводиться ранжирование. Существуют два основных способа такого выбора предприятия. Первый заключается в том, что для каждого из n выбранных показателей определяется норматив, соответствующий эталонному предприятию. Второй способ предполагает, что по каждому показателю находится максимальное или оптимальное значение по исследуемой совокупности (простроение «удачливого конкурента»). На основе выбранных значений формируется столбец условного эталонного предприятия (m + 1).
3. Исходные показатели матрицы {aij} стандартизуются в отношении соответствующего показателя «эталонного предприятия» по формуле

(9)

где хij — стандартизированные показатели состояния j-го предприятия.

4. Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле: (10)

Также возможна модификация  исходной формулы с учетом весовых  коэффициентов:

(11)

где Ki — весовые коэффициенты, определяемые исследователем в соответствии со значимостью соответствующих показателей.

5. Предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением P (т.е. предприятие, показатели наиболее близки к выбранному эталону).

 

ГЛАВА 2. Рейтинговый анализ предприятия 2011-2012 гг.

2.1 Анализ финансового состояния предприятия 2011-2012 гг.

 

Анализ финансового состояния  предприятия необходим не только для того, чтобы знать, в каком  положении находится предприятие  на тот или иной отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Основным источником информации об устойчивости финансового состояния  является бухгалтерская отчетность. Цель анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения  хозяйствующего субъекта, выявить его  финансовое положение, его платежеспособность и доходность.

Платежеспособность –  это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия  своевременно и полностью выполнять  свои платежные обязательства.

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все  предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду  с уплатой процентов за счет прибыли  или других финансовых источников, возможно, заемных средств.

Под общей устойчивостью  предприятия можно понимать и  такое его состояние, когда предприятие  стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода времени выпускает и  реализует конкурентоспособную  продукцию, получает чистую прибыль, достаточную  для производственного и социального  развития предприятия, является ликвидным  и кредитоспособным.

Из этих определений можно  сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим  финансовое состояние предприятия.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может измениться. Знание границ изменения источников средств, направляемых в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые могут привести к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость – крайне редкое для сельскохозяйственных предприятий положение, которое  выражается соотношением:

З < О_соб + К

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

З = О_соб + К

Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения О_соб:

З = О_соб + К +И_осл

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина И_осл в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются условия:

З_с + З_т.п ≥ К,

З_н.п + З_б.п ≤ С_д.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится  на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторской задолженности  и просроченных ссуд:

З > О_соб + К

Рассмотрим финансовое состояние  МУСП «Уртакульское».

Таблица 3.1.

Оценка финансовой устойчивости МУСП «Уртакульское» за 2011-2012 г., тыс. руб.

Показатели	2011	2012	Изменение (+,-)
1.Источники формирования собственных средств	69494	74117	+4623
2. Внеоборотные активы	65216	76909	+11693
3. Наличие собственных оборотных  средств (1-2)	4278	-2792	-7070
4. Долгосрочные пассивы	8533	20054	+11521
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (3+4)	12811	17262	+4451
6. Краткосрочные кредиты и займы	12140	9163	-2977
7.Общая сумма основных источников средств для формирования запасов (5+6)	24951	26425	+1474
8. Общая величина запасов и  затрат	33356	40521	+7165
9.Излишек (+) /недостаток (-)/ собственных оборотных средств (3-8)	-29078	-43313	-14235
10.Итого собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств (5-8)	-20545	-23259	-2714
11.Источники средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-8405	-14096	-5691

 

По данным таблицы 3.1. можно  судить о кризисном финансовом состоянии, т.к. денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторской задолженности  и просроченных ссуд (З > О_соб + К).

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства.

При хорошем финансовом состоянии  предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или  постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

К наиболее ликвидным активам  А₁ относятся все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы А₂ в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты, и некоторых других.

Медленно реализуемые  активы А₃ – наименее ликвидные активы, к которым относят запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за минусом статьи по расходам будущих периодов.

Трудно реализуемые активы А₄ – активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени, т.е. «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом:

• наиболее срочные обязательства П₁ – кредиторская задолженность, платежи по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);
• краткосрочные пассивы П₂ – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 мес. после отчетной даты;
• долгосрочные пассивы П₃ – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (итог IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы»);
• постоянные пассивы П₄ – статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» [8, с. 66].