Анализ финансового состояния предприятия

 

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ  устойчивости финансового состояния  на определённую дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная  устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.

Цель анализа – оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета (коды баланса)	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		на начало года	на конец года
1. Наличие собственных оборотных  средств (собственный оборотный  капитал)	СОК = (490 + 640 + 650) – 190	7500	11000	Увеличение собственных оборотных  средств на 3500 тыс.руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников или функционирующий капитал	ФК = (490 + 590 + 640 +650) –190	12500	16300	Увеличение функционирующего капитала на 3800 тыс.руб.
3. Общая величина источников формирования  запасов	ОВ = (490 + 590 + 640 +650 + 610) – 190	20700	26500	Увеличилась на 5800 тыс.руб.
4. Общая величина запасов и затрат	З = 210	14745	20095	Увеличение на 5350 тыс.руб.
5. Излишек (+) или недостаток (–)  СОС	СОК – З	-7245	-9095	Недостаток оборотных средств  увеличился
6. Излишек (+) или недостаток (–)  ФК	ФК – З	-2245	-3795	Недостаточно общей величины основных источников для формирования запасов  и затрат
7. Излишек (+) или недостаток (–)  общей величины источников	ОВ – З	5955	6405	Увеличение основных источников для  формирования запасов и затрат
8. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным оборотным капиталом	КОСС.= (490 + 640 + 650 - 190)/210	0,51	0,55	Формирование запасов за счет собственного капитала увеличилось на 4%, значение менее 1 говорит о неустойчивом финансовом положении
9. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Ка = (490+640+650)/700	0,55	0,52	В норме, снижение на 3% удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования
10. Коэффициент финансового равновесия	Кфр.= (590+610+620+630+660)/(490+640+650)	0,81	0,91	Показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств. Увеличился на 10%
11. Коэффициент концентрации заемного  капитала	ККз=((590+690) – 640 – 650)/700	0,45	0,48	На 3% увеличилась зависимость предприятия  от привлечения заемных средств
12. Коэффициент финансирования	КФ=(490+640+650)/(590+610+620+630+ 660)	1,23	1,10	Заемных средств в финансировании предприятия стало больше собственных, коэффициент в норме
13. Коэффициент финансовой зависимости	Кз=700/(490 + 640 + 650)	1,81	1,91	Увеличился на 10%
14. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(490+640+650+590)/700	0,66	0,62	Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств уменьшилась на 4 %
15. Коэффициент маневренности собственного  капитала	Км=(490 + 640 + 650 - 190)/(490 + 640 + 650)	0,30	0,37	В норме.Увеличилась доля мобильного собственного капитала на 7 %, хорошая тенденция

У данного предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность  восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных  средств за счет сокращения дебиторской  задолженности, ускорения оборачиваемости  запасов; ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0; доля чистых активов в балансе увеличилась  на 4500 тыс.руб. (29500 - 25000).

Среди внутренних факторов возникновения  неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит  от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, низкая договорная дисциплина. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины  неплатежеспособности могут быть в  нерациональности проводимой кредитно – финансовой политики, использовании  прибыли, в ошибках при определении  ценовой стратегии.

Существенным  фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния  предприятия, является погашение дебиторской  задолженности. Когда платежи предприятию  задерживаются, оно вынуждено брать  кредиты для обеспечения своей  хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

·  увеличение собственного капитала;

·  продажа части постоянных активов;

·  сокращение сверхнормативных запасов;

·  совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

·  получение долгосрочного финансирования.

Сущность  финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Не  существует каких-то единых подходов для  рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов  кредитования сложившейся структуры  источников средств, оборачиваемость  оборотных средств, репутации предприятия  и др. Тем не менее владельцы  предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных  средств. Кредиторы (поставщики сырья  и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей  собственного капитала, т.е. большей  финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия  значение коэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах  оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Показатели  ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности  нельзя основывать только на результатах  финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Не информированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, не дополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Если  наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового  оздоровления путем комплексного использования  внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.

 

 

1.3 Законодательная база,  финансового состояния предприятия

Правовое  обеспечение функционирования финансового  механизма включает законодательные  акты, постановления, приказы и другие правовые документы.

Нормативное обеспечение – это инструкции. Нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения.

К финансовой информации относятся сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов. Ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном рынках, сведения о  положении дел на биржевом и внебиржевом  рынках, финансовой и коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов.

Ю.А.Максимов, Е.М. Максимова, А.В. Семенов, считают, что  правовая база финансов предприятий  очень широка. Она включает: Гражданский  кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, Бюджетный  кодекс РФ, Федеральный закон «О бухгалтерском учете», Положение  о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых  при налогообложении прибыли, Учетную  политику организаций (19,С.12).

Деятельность  акционерных обществ регулируется Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Данным Федеральным законом в  соответствии с Гражданским кодексом РФ определены порядок создания, реорганизации, ликвидации, правовое положение АО. Права и обязанности акционеров, рассмотрены вопросы защиты прав и интересов акционеров. Деятельность обществ с ограниченной ответственностью регулируется Федеральным законом  от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с  ограниченной ответственностью».

Согласно  российским стандартам бухгалтерская  отчетность – это единая система  данных об имущественном и финансовом положении организации. О результатах  ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета  с целью предоставления внешним  и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении  организации в форме, удобной  и понятной для принятия этими  пользователями определенных деловых  решений (18,С.41).

При формировании показателей финансовой отчетности необходимо руководствоваться:

-        Федеральным законом от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

-        Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.07.99 № 43н;

-        иными положениями по бухгалтерскому учету;

-        Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкцией по его применению, утвержденными приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н;

-        отдельными рекомендациями и указаниями, регулирующими вопросы составления бухгалтерской отчетности, утверждаемыми Минфином России (21,С.99).

Правовая  регламентация денежной оценки имущества  предприятий необходима для нормального  развития финансовой системы государства  в целом. Оценка имущества предприятий  закреплена в Федеральном законе «О бухгалтерском учете» и конкретизирована в Учетной политике организации. Имущество организации и источники  его формирования отражаются в индивидуальном финансово-правовом акте - балансе, правовая основа составления которого определена ст. 13-16 Федерального закона «О бухгалтерском  учете».

При разработке организацией форм финансовой отчетности самостоятельно на основе образцов форм, приведенных в приложении к приказу Министерства финансов Российской Федерации от 22.07.2002 № 67н  «Указания о порядке составления  и представления бухгалтерской  отчетности», должны соблюдаться общие  требования к финансовой отчетности (полнота, существенность, нейтральность, сравнимость, сопоставимость и пр.). В финансовую отчетность должны включаться данные, необходимые для формирования достоверного и полного представления  о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении (15,С.57).

Организация должна раскрыть в финансовой отчетности данные по группам статей, включенных в бухгалтерский баланс, и статьям, включенным в отчет о прибылях и убытках, в соответствии с требованием  Положения по бухгалтерскому учету  ПБУ 4/9 «Бухгалтерская отчетность организации». В ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» пользователь финансовой отчетности определен как юридическое  или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации. В соответствии с требованиями Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» и финансовой отчетности не допускается  зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме случая, когда такой зачет предусмотрен соответствующими положениями по бухгалтерскому учету.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98 учетной политики, предполагающей имущественную обособленность и  непрерывность деятельности организации, последовательность применения учетной  политики, а также временную определенность фактов хозяйственной деятельности. В финансовой отчетности организации  должна быть обеспечена сопоставимость отчетных данных с показателями за предшествующий отчетный год (годы) или  соответствующие периоды предшествующих отчетных периодов исходя из изменений, связанных с применением Положения  по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98, законодательных  и иных нормативных актов, с учетом произведенной реорганизации и  пр.

Правовая  регламентация основных средств  определяется «Положением по учету  основных средств», основные средства - часть имущества, используемая в  качестве средств-труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг либо управлении организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев.

Правовой  основой оценки банкротства российских предприятий является Федеральный  закон «О несостоятельности (банкротстве)»  от 26.10.2002г. № 127-ФЗ.

Таким образом, принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные  основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Далее рассматриваются методы оценки управления финансовой деятельностью  предприятия.

2.Анализ финансового состояния предприятия

Является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния.  Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.