Анализ финансового состояния предприятия

К концу отчетного периода кредиторская задолженность немного уменьшилась в абсолютных показателях . С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются.

На  исследуемом  предприятии  положение  с  кредиторской  задолженность  удовлетворительное  в целом  . Так  как  задолженность  по  авансам  вполне  объяснима  характером  основной  деятельности и  длительностью  сроков  строительства . Задолженность  перед  бюджетом  отражается  по  моменту  возникновения , оплата  проходит  чуть  позже , что  соответствует  налоговому  законодательству  , соответственно  данное  предприятие  не  имеет  просроченной  задолженности  по  налогам  и  , ЕСН  и  оплате  труда .

 

 

2.2.Относительные  показатели  финансовой  устойчивости , их  состояние  и  динамика

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Результаты деятельности организации за прошедшие годы могут быть хорошим индикатором перспектив развития . Так, например, анализ состояния и структуры активов и пассивов, денежных средств, соотношения общей задолженности организации и ее капитала, величины материально-производственных запасов и дебиторской задолженности позволяет получить достаточно четкое представление о разумности принимаемых руководством организации решений. Полученная информация о финансовом состоянии организации за прошедшие годы и текущий период позволяют оценивать перспективы развития организации. Кредиторы и инвесторы проводят более детальный  анализ финансового  состояния  предприятия .

Основная цель его - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.   

Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой  устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости , а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Цель анализа финансовой  устойчивости - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Значительную роль среди показателей финансовой  устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели .

Собственный оборотный капитал - это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Другими словами, это тот запас финансовой  устойчивости , который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Различают следующие варианты расчета собственного оборотного капитала по строкам формы N 1 бухгалтерского баланса.

1. Источники собственных  средств минус вне оборотные активы:

 

формула 2.                  СОК = СК – ВА  ,

где СОК - собственный оборотный капитал;

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы;

 

Таблица 6.

Расчет собственно  оборотного  капитала

9 мес.2002г.	9 мес.2003г.	Изменения +,-	Изменения %
90741-27030=63711	111882-46693=65189	+1478	+2,3

2. Источники собственных  средств плюс долгосрочные кредиты  и займы, минус внеоборотные активы:

 

формула 3.   СОК = СК + ДО - ВА,

где ДО - долгосрочные обязательства;

Так как в изучаемом предприятии отсутствуют долгосрочные  обязательства  , показатель рассчитанный в табл.6 останется без  изменения .

3.Текущие активы минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность):

формула 4 .  СОК= ТА- КЗК-ДО-КЗ-ПКП

Таблица 7 .

Расчет собственно  оборотного  капитала

9 мес.2002г.	9 мес.2003г.	Изменения +,-	Изменения %
169980-106269=63711	159963-94774=65189	+1478	+2,3

 

На первом этапе анализа финансовой устойчивости необходимо вычислить степень покрытия запасов и затрат организации соответствующими источниками (собственным оборотным капиталом и заемными источниками). С этой целью определяется ДЕЛЬТА ФУ:

По  формуле 5 .ДЕЛЬТА ФУ = Z - ((СК + ДП - ВА) + КЗС + КЗ + ПКПi),

где Z - запасы и затраты;

КЗС - краткосрочные заемные средства;

КЗ - кредиторская задолженность;

ПКП - прочие краткосрочные пассивы;

Если ДЕЛЬТА ФУ оказалась положительной, то это означает, что запасы и затраты не обеспечены источниками их формирования; если ДЕЛЬТА ФУ отрицательна, то запасы и затраты обеспечены собственными источниками их формирования.

По 2002г  - 149 579    =   20401-((90741+0-27030)+3971+90452+11846 )  

По 2003г       -116 152 = 43811-((  111882-46693) +2450+88485+3839  )                  

В  исследуемом  предприятии  запасы и  затраты обеспечены  собственными  источниками  их  формирования . Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [7]

Различают четыре типа финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость на практике встречается редко, характеризуется неравенством:

Z < СК – ВА + КЗС

Нормальная устойчивость, гарантирующая его платежеспособность, характеризуется равенством:

Z = СК – ВА + КЗС

Неустойчивое финансовое состояние, когда платежеспособность нарушена, но еще есть возможности восстановления равновесия:

Z = СК – ВА + КЗС +КЗ 

Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

Z > ВБ- ВА

Для углубления анализа финансовой устойчивости следует вычислить значения ряда коэффициентов, сравнить их с оптимальными значениями, что позволит выявить текущие их изменения. К наиболее значимым коэффициентам относятся: коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности собственными средствами, маневренности .

Рассчитаем выше перечисленных коэффициентов на цифрах исследуемого  предприятия в таблице 8 .

Таблица 8.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Условное обозначение	2002 г 9 мес.	2003г  9 мес.
Валюта баланса	ВБ	197010	206656
Собственный капитал	СК	90741	111882
Долгосрочные обязательства	ДО	0	0
Краткосрочные заемные средства	КЗС	3971	2450
Кредиторская задолженность	КЗ	90452	88485
Прочие краткосрочные пассивы	ПКП	11856	3839
Вне оборотные активы	ВА	27030	46693
Запасы	Z	20401	43811
Оборотные активы	ОА	169980	159963
Расчетные показатели	Оптимальное значение
Коэффициент автономии	Ка	0,52	0,56	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу	0,52	0,56	>=0,7
Коэффициент финансированиия	Кф	0,96	1,22	>1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К осс	0,44	0,43	>=0,1
Коэффициент маневренности	Км	0,74	0,60	>0,1

 

Данные табл. 8 свидетельствуют, что все показатели финансовой  устойчивости соответствуют оптимальным значениям только  по  коэффициенту автономии . За  2003 год  данный  коэффициент  вырос  на 0,01 .

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент финансирования (КФ), т.е. отношение собственного капитала к заемному капиталу . Для финансовой устойчивости организации коэффициент финансирования должен быть больше единицы.

По  исследуемому  предприятию данный  коэффициент  за 2002 г  0,96 , за  2003 г- 1,22 . Возрастание  данного  показателя – положительная  динамика  предприятия  .

Возможности организации отвечать по обязательствам зависят от структуры активов, точнее, от степени ликвидности активов, т.е. скорости превращения в денежную форму активов. К наименее ликвидной части активов относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных организаций состав менее ликвидных статей активов может изменяться.

Следует обратить внимание также на коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС (>= 0,1):

КОСС вычисляется при диагностике банкротства наряду с коэффициентами текущей ликвидности и восстановления платежеспособности. Для рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния организации рекомендуется также использовать наряду с другими показателями КОСС. В  нашем  случаи  данный  показатель  много  выше  оптимального  значения .

 

 

2.3.Оценка  ликвидности  баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.