Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Сентября 2012 в 19:57, курсовая работа
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия.
Введение
Глава 1. Анализ финансового состояния как часть комплексного экономического анализа деятельности предприятия
1.1. Технико-экономическая характеристика ОАО «Калининградагроснаб»
1.2. Основные задачи, направления и информационная база финансового состояния
1.3. Теоритические положения анализа финансового состояния: основные приемы и способы
1.4. Особенности анализа финансового состояния торговой организации
Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Калининградагроснаб» за 2010-2011г.г.
2.1. Оценка и анализ экономического потенциала организации
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
2.3. Анализ финансовой устойчивости
2.4. Анализ рентабельности и деловой активности как способ обеспечения финансового благополучия предприятия
2.5. Оценка вероятности банкротства
Заключение
Список используемой литературы
Z=0,717*0,693 + 0,874*0,0291 + 3,10*0,0363 + 0,42*10,193 + 0,995*1,34=6,2492
Z>2,89 - вероятность банкротства низкая.
Модель Альтмана может быть использована для диагностики риска банкротства и на более продолжительный срок более чем 1 год, но точность в этом случае будет снижаться.
2. В 1977 г. британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов. Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид:
Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
Где Х1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
Х2 — оборотные активы / сумма обязательств;
Х3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 — выручка от реализации / сумма активов.
Если Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая;
Если Z < 0,2 – вероятность банкротства высокая.
Показатели | Способ расчета | Значение |
X1 | Стр. 2200 Ф.2/стр.1500 | 1,038 |
X2 | Стр. 1200/(стр.1400+стр.1500) | 9,23 |
X3 | Стр. 1500/стр.1600 | 0,089 |
X4 | Стр. 2110 Ф.2/стр. 1600 | 1,34 |
Z = 0,53*1,038 + 0,13*9,23 + 0,18*0,089 + 0,16*1,34=1,9805
Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая
В уравнении Р. Таффлера и Г. Тишоу переменная X1 играет доминирующую роль, а различительная прогностическая способность модели ниже по сравнению с Z-счетом Альтмана, в результате чего незначительные колебания экономической обстановки и возможные ошибки в исходных данных, в вычислении финансовых коэффициентов и всего индекса могут приводить к ошибочным выводам.
3. Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:
- рентабельность активов;
- удельный вес заёмных средств в пассивах;
- коэффициент текущей ликвидности;
- доля чистого оборотного капитала в активах;
- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
Показатель | Значения показателей | |
Благоприятно | 1 год до банкротства | |
Коэффициент Бивера | 0.4-0.45 | 0,326 |
Рентабельность активов, % | 6-8 | 2,91 |
Финансовый левередж, % | <37 | 8,93 |
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | 0.4 | 0,735 |
Коэффициент текущей ликвидности | <3.2 | 9,23 |
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Модель У. Бивера диагностики банкротства
Показатель | Источник |
Коэффициент Бивера | Стр.2400 Ф.2/(Стр.1400+стр.1500) |
Рентабельность активов, % | (Стр.2400Ф.2/стр.1600)*100% |
Финансовый левередж, % | (Стр.1400+стр.1500)/стр.1700* |
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | (Стр.1300-стр.1100)/стр.1600 |
Коэффициент текущей ликвидности | (Стр.1200)/(стр.1410+стр.1520+ |
В результате анализа не все показатели модели У. Бивера являются благоприятными.
4. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель
R-счета), которая внешне похожа на модель Э. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже:
где К1 = оборотный капитал / актив;
К2 = чистая прибыль / собственный капитал;
К3 = выручка от реализации / актив;
К4 = читая прибыль / затраты на производство и реализацию (себестоимость проданных товаров, коммерческие расходы, управленческие расходы).
Показатель | Источник | Значение |
К1 | Стр. 1200/ стр.1600 | 0,824 |
К2 | Стр.2400 Ф.2/ | 0,032 |
К3 | Стр. 2110 Ф.2/стр.1600 | 1,34 |
К4 | Стр.2400 Ф.2/(стр. 2120+стр. 2210+стр. 2220 Ф.2) | 0,0233 |
R=8,38*0,824+0,032+0,054*1,34+
Вероятность банкротства
Значение R | Вероятность банкротства, % |
Менее 0 | Максимальная (90—100) |
0—0,18 | Высокая (60—80) |
0,18—0,32 | Средняя (35—50) |
0,32—0,42 | Низкая (15—20) |
Более 0,42 | Минимальная (до 10) |