Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "АмурМеталл"

2.9 Комплексный анализ

Таблица 2.39 Показатели  для определения неудовлетворительной структуры баланса и оценки возможностей восстановления платежеспособности
Показатель	Расчет	Норматив	2011	2010
Коэффициент текущей ликвидности	оборотные активы/(краткосрочные  обязательства-  доходы будущих периодов-резервы предстоящих расходов)	>2	1,52	2,41
Коэффициент    обеспеченности собственными средствами	(капитал собственный-внеоборотные активы)/  оборотные активы	>0,1	-0,85	-0,3
Коэффициент восстановления  платежеспособности*	(Ктл.к+6/12*(Ктл.к-Ктл.н)):2	>1	0,5375	1,8075

 

Таблица 2.40 Расчет  вероятности банкротства по методике Э. Альтмана  Показатель Расчет Расчет 2 2011 2010 Рентабельность активов (п.1) прибыль до н-обложения/активы 140/2:300/1 0,04 0,006 Оборачиваемость активов (п.2) выручка/активы 010/2:300/1 0,71 0,84 Соотношение собственного  и привлеченного капитала (п.3) капитал собственный/  обязательства 490/1:(590/1+690/1) 0,47 0,96 Соотношение нераспределенной  прибыли и активов (п.4) нераспред.прибыль/активы 470/1:300/1 0,04 0,02 Обеспеченность СОС и   приравненными к ним средствами (п.5) собственные оборотные  средства/ активы (490/1-190/1):300/1 -0,31 -0,12 Z-счет* 3,1*п.1+1*п.2+0,4*п.3+0,8*п.4+0,7*п.5 - 0,84 1,175
* - при Z < 1,8 - высокая вероятность  банкротства; при 1,8<Z<3 - состояние  неопределенности; при Z>3 - низкая  вероятность банкротства
Таблица 2.41 Расчет  вероятности банкротства по методике Р.С.Сайфулина и Г.Г.Кадыкова  Показатель Расчет расчет 2 2011 2010 Обеспеченность СОС (п.1) собственные оборотные  средства/оборотные активы (490/1-190/1):290/1 -0,85 -0,30 Коэффициент текущей ликвидности (п.2) оборотные активы/краткосрочные  обязательства 290/1:690/1 1,53 2,41 Оборачиваемость активов (п.3) выручка/активы 010/2:300/1 0,71 0,84 Рентабельность продукции (п.4) чистая прибыль/выручка 190/2:010/2 0,04 0,03 Рентабельность собственного  капитала (п.5) чистая прибыль/капитал  собственный 190/2:490/1 0,09 0,06 Рейтинговое число* 2*п.1+0,1*п.2+0,08*п.3+0,45*п.4+п.5 - -1,38 -0,22     *-если рейтинговое  число превышает 1, то банкротство  маловероятно

 

 

Таблица 2.42 Расчеты по методике определения кредитного рейтинга СБ РФ  Показатель Расчет 1 Расчет 2 2011 2010 Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) (денежные средства+краткосрочные  финансовые вложения)/  (краткосрочные обязательства-  доходы буд.периодов-резервы предст.расходов) (260/1+250/1):(690/1-640/1-650/1) 0,29 0,32 категория коэффициента     Промежуточный коэффициент  покрытия (К2) (денежные средства+краткосрочные  финансовые вложения+дебиторская  задолженность менее 12 месяцев)/  (краткосрочные обязательства-доходы буд.периодов-резервы предст.расходов) (260/1+250/1+240/1):(690/1-640/1-650/1) 1,11 0,77 категория коэффициента     Коэффициент текущей  ликвидности (К3) (оборотные активы-расходы  буд.  периодов)/(краткосрочные обязательства-доходы буд.периодов-резервы предст.расходов) (290/1-216/1):(690/1-640/1-650/1) 1,51 2,38 категория коэффициента     Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К4) собственный капитал/обязательства 490/1:(590/1+690/1) 0,47 0,96 категория коэффициента     Рентабельность  продукции(продаж) (К5) прибыль от продаж/выручка (нетто) 050/2:010/2 0,14 0,09 категория коэффициента                         Таблица 2.43 Критерии  определения категории коэффициентов  Показатель Категория коэффициента 1 2 3 Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) >=0,2 0,15-0,2 <0,15 Промежуточный коэффициент  покрытия (К2) >=0,8 0,5-0,8 <0,5 Коэффициент текущей  ликвидности (К3) >=2,0 1,0-2,0 <1,0 Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К4) >=1,0 0,7-1,0 <0,7 Рентабельность  продукции(продаж) (К5) >=0,15 <0,15 <0

 

3. Выводы и рекомендации

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности организации завершается рекомендациями по улучшению ее экономического состояния. Рекомендации  сгруппированы на основе некоторых основных проблем, выявляемых в процессе проведения анализа.

     Неустойчивое  финансовое состояние  организации. Эту проблему решают двумя способами: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшении самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые организация может применить, следующие:

     - увеличение собственного капитала  за счет нераспределенной прибыли.  Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации  за счет нераспределенной прибыли;

     - увеличение уставного капитала  собственниками и третьими лицами. Привлечение вкладов участников  и третьих лиц для обществ  с ограниченной ответственностью;

     - предоставление организации учредительских  займов, желательно долгосрочных. Формально  эта мера не улучшает структуру  баланса, поскольку увеличивает  обязательства организации, но  фактически устойчивость бизнеса  растет, поскольку увеличиваются  средства участников в структуре  финансирования;

     - исполнение обязательств организации  собственниками, то есть перевод  долга организации на ее собственников,  обязательным условием при этом  является согласие кредитора  на перевод долга;

     - привлечение банковских кредиторов, желательно долгосрочных;

     -прекращение  обязательств путем:

     1. Предоставление взамен исполнения  обязательства отступа (уплата  денег, передача имущества), размер, сроки, порядок отступного устанавливаются  сторонами.

     2. Обмена требований на долги  в уставном капитале, при котором  кредиторы организации становятся  ее участниками.

     3.Прощение  долга, при котором обязательство  прекращается освобождением кредитором  должника от лежащих на нем  обязанностей, если это не нарушает  прав других лиц в отношении  имущества кредитора.

     - заключение договора уступки  права требования в обмен на  принятие долга (обязательство  погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности  (кредиторская, дебиторская).

     - переоценка основных средств  с целью увеличения их стоимости.  Эта мера формально увеличивает  финансовую устойчивость организации,  поскольку в результате этого  увеличивается стоимость основных  средств и величина добавочного  капитала.

     Низкая  рентабельность производства. Поскольку эта проблема может быть связанна с двумя причинами: заниженная цена и чрезмерные издержки, то рекомендации носят маркетинговый и производственный характер.

     - позиционирование товара в рыночных  сегментах с более высоким  уровнем дохода;

     - коррекция ценовой политики в  сторону повышения, основанием  для повышения цены может быть  повышение конкурентоспособности  продукции, выход на новые сегменты  рынка;

     - коррекция политики распределения,  а именно уменьшение количества  уровней в системе распределения,  выбор наиболее выгодных с  точки зрения скидок посредников;

     - налаживание системы производственного  учета и системы ответственности  за отклонения затрат с целью  управления издержками и их  снижения.

     - контроль над соответствием фактических  норм расхода сырья, материалов, электроэнергии технологическим  нормам.

     - контроль над соответствием фактических  цен на ресурсы рыночным.

     - установление прямых связей с  поставщиками сырья, уменьшением  количества уровней в системе  снабжения организации.

     - уменьшение непроизводительных  простоев оборудования и персонала.

 

Заключение

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Сталепромышленная компания» позволил оценить работу данного предприятия в 2011 году. На основании выполненной работы были рассмотрены экономические показатели, финансовое состояние предприятия, а также рассчитаны коэффициенты

     В первой главе были дана краткая характеристика рассмаатриваемого предприятия.

     Во  второй главе были произведены расчеты  и в ходе анализа сделаны следующие выводы:

     Анализ  динамики (темпов прироста) имущества  и выручки организации позволяет  сделать предварительный вывод  о повышении эффективности использования  имущества (темп прироста выручки 54,4% превышает  темп прироста валюты баланса, который  составил 46,1%). Эффективный бизнес характеризуется  повышением темпов роста финансовых результатов над темпами роста  имущества.

     Поскольку темп прироста внеоборотных активов (74,4%) превышает темп прироста выручки (67,3%), можно сделать заключение об неэффективности использования внеоборотных активов и непривлекательной инвестиционной активности организации. Значительные темпы прироста свидетельствуют с одной стороны о ликвидности организации, а с другой, о снижении эффективности в целом.

       Анализ структуры пассива баланса  показывает, что стратегия финансирования  бизнеса меняется в направлении  увеличения доли устойчивых источников (доля собственного капитала уменьшилась  с 48,98% до 32% ,а доля долгосрочных  пассивов увеличилась с отметки  в 34,73% до 43,9%), что приводит к уменьшению устойчивости бизнеса и одновременно увеличению затрат на его финансирование.

     Коэффициенты  автономии и финансовой устойчивости находятся на низком для производственного  предприятия уровне и в динамике они повышаются с 0,49 до 0,61. Коэффициент  автономии свидетельствует о  том, что бизнес финансируется собственными источниками на 32%.

     Длительность  операционного цикла организации  увеличилась с 72 дней до 82 дней, что увеличило относительную потребность в оборотном капитале. Увеличение длительности производственного процесса (с 11 дней до 12 дней) связанно со снижением качества производственного менеджмента, увеличением простоев из-за нехватки сырья,  нехваткой квалифицированного персонала.

     В 2011 году рентабельность капитала собственного выросла на 36,4%, а это значит, что те факторы, которые способствовали повышению рентабельности продолжают работать и менеджмент организации смог принять адекватные меры для обеспечения дальнейшей конкурентоспособности бизнеса.

 

Список  литературы

1. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятий: Учебник / Под ред. проф. В.Я.Позднякова. – М.: Инфра-М, 2009. – 617 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – 4-е изд., переработ. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000
3. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2009. – 704 с.
4. Бухгалтерский баланс организации (форма №1).
5. Отчет о прибылях и убытках (форма №2).
6. Отчет об изменениях капитала (форма№3).
7. Отчет о движении денежных средств (форма №4).
8. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).
9. Анализ и оценка финансового состояния предприятия // http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm