Анализ финансовой деятельности предприятия "УАЗ"

 

 

Показатели финансовой устойчивости

Рассчитаем показатели коэффициент автономии, финансовой зависимости, финансовой независимости капитализированных источников, концентрации привлеченных средств, уровень финансового левериджа предприятия ОАО «УАЗ»

Таблица 2.3.

Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «УАЗ»

Коэффициент	Значение
	2012 г.	2011 г.
Коэффициент автономии ( К авт)	0,48	0,48
Коэффициент финансовой зависимости (К З)	2,08	2,07
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.)	0,77	0,85
Коэффициент концентрации привлеченных средств (	0,52	0,52
Уровень финансового левериджа (	0,30	0,18

За счет собственного капитала в 2011-2012 гг. на предприятии покрывается чуть менее половины активов предприятия, что говорит коэффициент автономии, равный в 0, 48  в этот период. Коэффициент финансовой зависимости соответственно тоже значительно не изменился и равен 2,07-2,08 в рассматриваемый период. Снижение коэффициента финансовой независимости капитализированных источников в 2011-2012 гг. с 0,85 до 0,77 говорит о значительном уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов. Коэффициент концентрации привлеченных средств не изменился и остался на прежнем уровне – 0,52. Уровень финансового левериджа значительно увеличился с 0,18 до 0,30 в 2011-2012 гг., что говорит величина заемного капитала увеличилась относительно собственного капитала почти в 2 раза.

 

 

Показатели деловой активности

Оценим состояние предприятия ОАО «УАЗ» относительно показателей деловой активности

Таблица 2.4.

Показатели деловой активности предприятия ОАО «УАЗ»

Коэффициент	Значение
	2012 г.	2011 г.
Коэффициент устойчивого экономического роста (Кэр)	0,38	0,32
Коэффициент фондоотдачи ( Кф)	5,22	4,90
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (К оср)	2,44	3,82
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оск)	2,21	2,28

Коэффициент устойчивого экономического роста в 2011-2012 гг. увеличился с 0,32 до 0,38, что говорит об относительном увеличено экономического потенциала предприятия. Фондоотдача в 2012 г. по отношению к 2011 г. также увеличилась с 4, 90 до 5,22 рубля выручки на рубль основных средств. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах снизился, что еще раз подчеркивает факт неоправданности увеличения дебиторской задолженности предприятия. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился, что говорит об относительном увеличении собственного капитала относительно выручки организации.

Показатели рентабельности

Оценим деятельность предприятия ОАО «УАЗ» по основным показателям рентабельности

 

 

 

 

Таблица 2.5.

Показатели рентабельности предприятия ОАО «УАЗ»

Показатель	Значение
	2012 г.	2011 г.
Рентабельность активов (Ra)	3,76	1,94
Рентабельность собственного капитала (Rcк)	7,83	4,02
Рентабельность продаж (Rпр)	3,53	1,77

Согласно показателям рентабельности, предприятие развивается весьма успешно. В 2011-2012 гг. рентабельность активов, собственного капитала и рентабельность продаж увеличились практически вдвое. Это было достигнуто за счет увеличения чистой прибыли предприятия в 2012 году более чем 2 раза.

Проанализировав финансовую отчетность предприятия ОАО «УАЗ», можно сделать следующие выводы: В 2011 году составе активов преобладают оборотные активы. В 2012 году объемы оборотных и внеоборотных активов практически сравнялись путем снижения на 15% оборотных активов и увеличения на 54% внеоборотных активов. В составе внеоборотных активов выделяются финансовые вложения, увеличившиеся в 2012 году на 169%, в составе оборотных – дебиторская задолженность, увеличившаяся на 34%. В составе пассивов заемные средства преобладают над собственными. Причем краткосрочные обязательства превалируют над долгосрочными. Предприятия ОАО «УАЗ» обладает текущей ликвидностью в 2011-2012 гг. Однако остальные показатели ликвидности предприятия непостоянны, изменяются в худшую сторону - в 2012 году предприятие стало менее ликвидным, что говорит о некотором риске неплатежеспособности в будущем. С другой стороны, предприятие было и осталось в 2011-2012 гг. финансово  устойчивым. Относительно финансовых результатов можно сказать, что они изменялись неравномерно. Прибыль от продаж в рассматриваемый период уменьшилась примерно на 8%. Валовая прибыль тоже снизилась. При наличии факта увеличения выручки, это говорит об увеличении себестоимости продукции, не зависящей от объема производства. Структура доходов и расходов в значительной степени в 2011-2012 году не изменилось. Как доходы, так и расходы от основного вида деятельности составляют порядка 80-88%. Показатели рентабельности говорят о том, что предприятие успешно реализует свою продукцию. При этом все показатели рентабельности увеличилось практически в 2 раза. Показатели оборачиваемости также говорят, что предприятие достаточно удачно использует свои активы.

2.3. Оценка финансового состояния  ОАО «УАЗ» при помощи  эффекта  финансового рычага, прогнозирование  банкротства предприятия.

Произведем оценку финансового состояния предприятия на основе показателей эффекта финансового рычага и риска банкротства.

Эффект финансового рычага

Рассчитаем эффект финансового рычага за рассматриваемый период.

Таблица 2.6.

Рассчет эффекта финансового рычага ОАО «УАЗ»

Показатель	2012 г.	2011 г.
Эффективная ставка налога на прибыль (Н)	0,22	0,56
Рентабельность активов (Ra)	0,038	0,019
Средняя расчетная ставка процента (СРСП)	0,005	0,008
Заемный капитал (Кз), млн.руб	13 629	14 803
Собственный капитал (Кс), млн.руб.	12 590	11 604
Эффект финансового рычага (ЭФР), %	2,79	0,62

 

Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, который возникает с появлением заемных средств в объеме используемого организацией капитала, и позволит ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. В 2012 году по отношению к 2011 году эффект финансового рычага ОАО «УАЗ» увеличился с 0,62% до 2,79%. Это говорит, что в 2012 году за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия сумма собственного капитала могла увеличиться на 2,79%.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Рассчитаем риск банкротства предприятия ОАО «УАЗ» в 2011-2012 гг.

Таблица 2.7.

Расчет риска банкротства предприятия ОАО «УАЗ» (на основе модели R-счета)

Показатель	2012 г.	2011 г.
	0,51	0,66
	0,078	0,042
	1,06	1,10
	0,04	0,02
	4,43	5,64
Вероятность банкротства	очень низкая (менее 10%)	очень низкая (менее 10%)

  

Согласно показателям модели R-счета, вероятность банкротства предприятия очень мала.

Таки образом, дополнительные показатели, рассчитываемые для анализа финансового состояния предприятия ОАО «УАЗ» еще раз подтвердили, что финансовое положение предприятия является стабильным.

 

 

 

Глава 3 Улучшение финансового состояния предприятия ОАО «УАЗ»

Согласно проведенному анализу финансового состояния предприятие ОАО «УАЗ» является вполне успешным.

Однако показатели абсолютной и быстрой ликвидности предприятия не достигают нормативного уровня.

Пути повышения ликвидности зависят от факторов, вызвавших их снижение. К внешним причинам можно отнести спад производства в стране, банкротство должников, устаревшие технологии, несовершенство законодательства и т.д. Чтобы снизить воздействие данных фактором предприятие может выпустить в обращение новые акции для привлечения средств.

К внутренним факторам снижения ликвидности относятся дефицит собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство ценового механизма, низкая договорная дисциплина. В данном случае предприятию необходимо своевременно погашать дебиторскую задолженность. Добиться этого можно, проводя факторинговые операции или заключая договор-цессию, т.е. уступку требований и передачу права собственности. Кроме того, необходимо совершенствовать договорную работу и ужесточать договорные требования.

На ОАО «УАЗ» имеют место как внешние, так и внутренние факторы снижения рентабельности.

Например, в 2011-2012 гг. дебиторская задолженность предприятия увеличилась вдвое. Однако это связано с договорными обязательствами с поставщиками и заказчиками, взятыми ОАО «УАЗ» в долгосрочной перспективе. Это сделано в целях расширения рынка сбыта предприятия, в целях модернизации производства. Поэтому в ближайшие несколько лет дебиторская задолженность будет продолжать расти, снижая ликвидность предприятия. Это осознанный шаг, сделанный в целях увеличения прибыльности предприятия, а также его развития в целом в будущих периодах.[14]

Исходя из этого можно заключить, что низкая ликвидность предприятия – временная мера, которая не влечет за собой несостоятельность финансовой деятельности предприятия в целом.

Однако ОАО «УАЗ» старается улучшить другие показатели финансово-экономической деятельности предприятия, тем самым компенсируя недостаток ликвидности предприятия, в чем неплохо преуспело.[14]

Таблица 3.1.

Изменение основных финансово-экономических показателей ОАО «УАЗ»

 

Наименование показателя	2012, 9 мес.	2013, 9 мес.
Производительность труда, тыс.руб/чел.	2 010.3	2 318.8
Отношение размера задолженности к собственному капиталу	1.072	1.137
Отношение размера долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала	0.27	0.29
Степень покрытия долгов текущими доходами (прибылью)	6.2	7.1
Уровень просроченной задолженности, %	2.4	0.6

 

Увеличение производительности труда, уменьшение уровня просроченной задолженности и оптимизация других показателей деятельности предприятия благоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия, а это, в свою очередь, позволяет ОАО «УАЗ» реализовать свои основные задачи на будущее, а именно:

- модернизация и улучшение  потребительских свойств выпускаемых  автомобилей;

- активизация работы по  улучшению качества продукции;

- работа с поставщиками  по улучшению качества поставляемой  ими продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовое состояние предприятия характеризуется  его обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Проведя финансовый анализ предприятия ОАО «УАЗ», можно сделать следующие выводы: В 2011 году составе активов преобладают оборотные активы. В 2012 году объемы оборотных и внеоборотных активов практически сравнялись путем снижения на 15% оборотных активов и увеличения на 54% внеоборотных активов. В составе внеоборотных активов выделяются финансовые вложения, увеличившиеся в 2012 году на 169%, в составе оборотных – дебиторская задолженность, увеличившаяся на 34%. В составе пассивов заемные средства преобладают над собственными. Причем краткосрочные обязательства превалируют над долгосрочными. Предприятия ОАО «УАЗ» обладает текущей ликвидностью в 2011-2012 гг. Однако остальные показатели ликвидности предприятия непостоянны, изменяются в худшую сторону - в 2012 году предприятие стало менее ликвидным, что говорит о некотором риске неплатежеспособности в будущем. С другой стороны, предприятие было и осталось в 2011-2012 гг. финансово  устойчивым. Относительно финансовых результатов можно сказать, что они изменялись неравномерно. Прибыль от продаж в рассматриваемый период уменьшилась примерно на 8%. Валовая прибыль тоже снизилась. При наличии факта увеличения выручки, это говорит об увеличении себестоимости продукции, не зависящей от объема производства. Структура доходов и расходов в значительной степени в 2011-2012 году не изменилось. Как доходы, так и расходы от основного вида деятельности составляют порядка 80-88%. Показатели рентабельности говорят о том, что предприятие успешно реализует свою продукцию. При этом все показатели рентабельности увеличилось практически в 2 раза. Показатели оборачиваемости также говорят, что предприятие достаточно удачно использует свои активы. Показатели финансового рычага и риска рентабельности еще раз подтверждают устойчивое финаосовое состояние предприятия ОАО «УАЗ»