Анализ финансовой отчетности ОАО «Башкирэнерго»

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ рентабельности 

Таблица 11

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

и оценка влияния факторов на ее изменение

(по данным ф. №  1 и ф. № 2)

 

Показатель	2007 год	2008 год	Изменение (+,-)
1.Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода, тыс. руб.	1899889	3315205	+1415316
2.Средние остатки всех  активов, тыс. руб.	41390337	41861153	+470816
3.Средние остатки собственного  капитала, тыс. руб.	34039875,5	35940852,5	+1900977
4.Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ,  ycлуг, тыс. руб.	53881364	61906127	+8024763
5.Рентабельность собственного капитала, %	0,0558	0,0922	+0,0364
6.Рентабельность продаж, %	0,0353	0,0536	+0,0183
7.Коэффициент оборачиваемости  активов	1,3018	1,4788	+0,1771
8.Доля активов на 1 руб. собственного  капитала, коэф.	1,2159	1,1647	-0,0512
9.Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов: -рентабельности продаж, %	x	x	+0,0290
-коэффициента оборачиваемости активов	x	x	+0,0115
-доли активов на 1 руб. собственного капитала	x	x	-0,0041
-баланс отклонений, %	x	x	+0,0364

 

Вывод: Рентабельность собственного капитала в 2008 году возросла на 3,64%.

Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли  к средней стоимости собственного капитала.

Рентабельность продаж рассчитывается отношением чистой прибыли к выручке. Показывает долю прибыли в выручке.

Коэффициент оборачиваемости  активов показывает скорость оборота  всех активов предприятия и определяется по формуле:

 

Для проведения факторного анализа постоим мультипликативную модель:

где  A- рентабельность продаж,

       B- коэффициент оборачиваемости активов предприятия,

       C - доля активов на 1 руб. собственного капитала.

Используем способ абсолютных разниц:

 или 3,64%

Рентабельность собственного капитала выросла на 3,64%, при этом влияние рост рентабельности продаж увеличил рентабельность собственного капитала на 2,9%. Рост коэффициента оборачиваемости активов повысил рентабельность собственного капитала на 1,15%, а снижение доли активов на 1 руб. собственного капитала снизил рентабельность собственного капитала на 0,41%.                   

 

Таблица 12

Расчет эффективности использования оборотного капитала

(по данным ф. №  1 и ф. №2)

 

Показатель	2007год	2008 год	Изменение (+, -)
1	2	3	4
1.Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг,  тыс. руб.	53881364	61906127	+8024763
2.Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.	7958910	8911602	+952692
3.Коэффициент оборачиваемости  (с точностью до 0,001)	6,770	6,947	+0,177
4.Продолжительность оборота, дн.	53,2	51,8	-1,4
5.Коэффициент оборачиваемости  при объеме продаж анализируемого  периода и среднегодовых остатках предыдущего года	x	7,778	x
6.Влияние на изменение коэффициента  оборачиваемости: а)объема продаж б)среднегодовых остатков оборотных  активов в)результат факторного анализа  коэффициента оборачиваемости (+, -)	x x   x	x x   x	+1,008 -0,832   +0,177
7.Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости,  дни	x	x	-1,4
8.Однодневный оборот, тыс. руб.	x	171961,5	x
9.Сумма высвобождения (-), привлечения  (+) оборотных активов в результате  изменения их оборачиваемости,  тыс. руб.	x	x	-232659,7

 

Вывод: Эффективность использования оборотного капитала возросла.

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать по формуле:

=          

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия и определяется по формуле:

  или                                               

 

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота.

Э= 61906127 : 360 * (51,8-53,2) = - 232659,7 тыс.руб.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 1,4 дня произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 232659,7 тыс.руб.

Оборачиваемость оборотного капитала возросла на 0,177 оборота.

Для анализа кратной  модели   используем метод цепных подстановок.    

   Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости оказали:

1) рост выручки от  продаж

  7,778-6,770-= + 1,008

За счет данного фактора  оборачиваемость возросла на 1,008 оборота.

2) среднегодовых остатков  оборотных активов

   6,947-7,778= -0,831

За счет данного фактора  оборачиваемость сократилась на 0,831 оборота.

оборота

 

 

 

 

 

5. Анализ отчета  о движении денежных средств 2008 года

 

Таблица 13

Соотношение притока  и оттока денежных средств по видам  деятельности,

 тыс. руб. (по данным  ф. № 4)

Показатель	По итогам года
	Остаток	Приток (+)	Отток (-)	Отклонение (+, -)
1.Остаток денежных средств на  начало года	523029	x	x	x
2.Текущая деятельность	x	74356649	73487125	+869524
3.Инвестиционная деятельность	x	2520052	2874986	-354934
4.Финансовая деятельность	x	23030000	23900000	-870000
5.Итого (п.2 + п.3 + п.4)	x	99906701	100262111	-355410
6.Остаток денежных средств на  конец года	167619	x	x	x
7.Изменение остатка денежных  средств, (+, -)	-355410	x	x	x

 

Вывод: Основной приток денежных средств в 2008 году был от текущей деятельности (74,43%) или 74356649 тыс.руб. Доля средств от инвестиционной деятельности в притоке денежных средств на предприятие составила 2,52% или 2520052 тыс.руб. в абсолютном выражении. Приток денежных средств от финансовой деятельности составил 23030000 тыс.руб. или 23,05%.

73,3% платежей предприятия в 2008 году происходило по текущей деятельности предприятия. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности составил 2874986 тыс.руб.(2,87%). 23,83% оттока средств произошло по финансовой деятельности или в абсолютном выражении составило 23900000 тыс.руб.

Осуществляемая в 2008 году деятельность предприятия вызвала общий отток денежных средств в сумме 355410 тыс.руб.

Таблица 14

Анализ изменения остатка  денежных средств

Показатели	2007	2008	Изменение
			абсол. (+,-)	индекс  роста
Остаток денежных средств  на начало года	312887	523029	+210142	1,6716
Чистый приток (+), отток (-) денежных средств от текущей деятельности	+1069997	+869524	-200473	0,8126
Чистый приток (+), отток (-) денежных средств от инвестиционной деятельности	-674882	-354934	+319948	0,5259
Чистый приток (+), отток (-) денежных средств от финансовой деятельности	-184973	-870000	-685027	4,7034
Остаток денежных средств  на конец года	523029	167619	-355410	0,3205

Вывод: Остаток денежных средств на начало 2008 года по сравнению с началом 2007 года вырос на 210142 тыс.руб. в абсолютном выражении или на 67,16%.

Чистый приток денежных средств от текущей деятельности в 2008 году значительно составил 200473 тыс.руб. или 28,74%

Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности увеличился в 2008 году на 319948 тыс.руб. или на 47,41%.

Чистый отток денежных средств от финансовой деятельности в 2008 году увеличился на 685027 тыс.руб. или 370,34%.

Остаток денежных средств  на конец 2008 года по сравнению с 2007 годом снизился на 355410 тыс.руб. или на 67,95%.

 

Таблица 15

Анализ качества чистого  денежного потока

Показатели	2007	2008	Изменение
Коэффициент достаточности  чистого денежного потока	0,0099	-0,015	-0,0249
Коэффициент ликвидности  денежного потока	0,0103	-0,0303	-0,0406
Коэффициент эффективности  денежного потока	0,2444	-0,2902	-0,5346

 

Вывод: Коэффициент достаточности чистого денежного потока

                                    

где   Кддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

      ДП΄ - чистый денежный поток  за анализируемый период, тыс.руб.;

      ЗК – выплаты по долгосрочным  и краткосрочным кредитам и  займам за

анализируемый период, тыс.руб.(стр.390 ф.4);

      ΔЗ  –  прирост остатков  материальных  оборотных активов  за анализируемый период, тыс.руб.(стр.210 ф.1);

      Д –  дивиденды,   выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб.(стр.170 ф.4)

2007 

2008

Коэффициент ликвидности  денежного потока по отдельным временным  интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года)

где К_ДПЛ - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде;

      ∆ДС́ - приращение остатков денежных  средств за анализируемый период, тыс. руб.(стр.260 ф.1);

        ДП₀ - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.(из табл.14)

2007 

2008

Коэффициент эффективности  денежных потоков:

где К_ЭДП - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде;

      ДП΄ - чистый денежный поток  за анализируемый период, тыс.руб.;

      ДП_о – отток денежных средств за анализируемый период, тыс.руб.

2007 

2008