Анализ финансовой отчетности

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл.1) показывают, что в ООО «Фудлайн 2» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1,      А2 < П2,      A3 < ПЗ,      А4 > П4

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса  ООО «Фудлайн 2» как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

Причем за анализируемый  период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 0,01% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, то есть организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки платежеспособности организации  используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости. Он характеризует мгновенную платежеспособность организации, то есть на дату составления баланса. Нормальное ограничение коэффициента 0,2, указываемое в экономической литературе, означает, что каждый день подлежит погашению не менее 20 % краткосрочных обязательств организации.

 

 

2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Нормальное ограничение коэффициента 1, указываемое в работах западных аналитиков, означает, что денежные средства и предстоящие поступления от дебиторов должны покрывать краткосрочные обязательства организации. Если значение этого коэффициента ниже 1, это свидетельствует об угрозе финансовой стабильности организации, а если превышает 1, то означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В процессе анализа динамики этого коэффициента необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента был в основном вызван увеличением дебиторской задолженности, это не может положительно характеризовать рост ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы организации покрывают ее краткосрочные обязательства. Организация погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов, поэтому, если текущие активы превышают по величине краткосрочные обязательства, организация может рассматриваться как успешно функционирующая. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности активов и отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии не только погашения краткосрочной дебиторской задолженности, но и реализации имеющихся запасов. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Нормальное ограничение коэффициента, используемое в западной учетно-аналитической  практике и отечественных нормативных  документах, – 2. Однако это лишь ориентировочное  значение, так как уровень коэффициента может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности и зависит от продолжительности производственного цикла, структуры запасов и других факторов.

Конкретное значение коэффициента тесно связано с уровнем эффективности  работы организации в отношении  управления запасами: при высокой культуре организации материально-технического обеспечения можно существенно сокращать уровень запасов и, таким образом, снижать значение коэффициента по сравнению с его среднеотраслевой величиной без ущерба для финансового состояния организации.

Некоторые организации с высокой  оборачиваемостью денежных средств (например, организации розничной торговли) могут позволить себе относительно невысокие значения этого коэффициента и обеспечить приемлемую ликвидность  за счет более интенсивного притока денежных средств от текущей деятельности.

Рост этого коэффициента обычно рассматривается как благоприятная  тенденция.

Рассмотренные три показателя ликвидности, их формулы расчета и экономическое  содержание приведены в табл. 2.

Эти относительные показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности организации.

Однако приведенными коэффициентами и методиками их расчета  не исчерпывается все многообразие способов оценки ликвидности и платежеспособности.

 

Таблица 2

Относительные показатели ликвидности предприятия

Показатели	На 2011г.	На 2012г.	Оптимальные значения показателей
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства + +Краткосрочные  финан-совые вложения) / Крат-косрочные  обязательства )	0	0,04	≥ 2
2. Коэффициент критической (быстрой) лик-видности (Денежные средства + +Краткосрочные  финан-совые вложения + +Краткосрочная  деби-торская задолженность + +Прочие  оборотные активы) / Краткосроч-ные  обязательства)	0,05	0,03	≥ 0,1
3.Коэффициент текущей лик-видности (Денежные средства + +Краткосрочные финан-совые вложения + +Краткосрочная деби-торская задолженность + +Прочие оборотные активы +Запасы) / Краткосрочные обяза-тельства )	0,18	0,19	≥ 1

 

Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных  значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности и  восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности организации по данным, приведенным в приложении 1, и  сведем результаты расчетов.

Таблица 3

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	На 2011г.	На 2012г.	Изменение(+,-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0,04	0,04
2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	0,05	0,03	-0,02
3.Коэффициент текущей ликвидности	0,18	0,19	0,01

Согласно данным табл. 3, организация в отчетном году могла погасить 20 % краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, то есть значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствовало рекомендуемому уровню. При этом за отчетный год произошло небольшое повышение коэффициента (на 0,04), что является положительной тенденцией.  По коэффициенту критической ликвидности наблюдался спад, значение которого за отчетный год уменьшилось на -0,02, и достигло рекомендуемого уровня.

Что касается коэффициента текущей ликвидности, то его уровень на начало отчетного года находился в пределах рекомендуемого значения, то есть организация располагала достаточным объемом ликвидных активов для погашения своих краткосрочных обязательств.

Так как значительная часть ликвидных средств организации находится в дебиторской задолженности (58 % на конец года), то ее текущая ликвидность во многом зависит от надежности дебиторов, соблюдения ими сроков расчетов с организацией. Поэтому для обеспечения платежеспособности организации в будущем необходимо провести работу по своевременному погашению дебиторской задолженности.

В ре-зультате такой динамики коэффициента текущей ликвидности  на конец года на 1 рубль краткосрочных  обязательств приходилось только 0,19 р. ликвидных активов, что среднее рекомендуемого уровня.

 

2.3. Основные источники  и пути повышения ликвидности  и платежеспособности предприятия

По результатам анализа  должна быть выработана генеральная  финансовая стратегия и составлен  бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров.

Предприятию необходимо увеличить собственный капитал  за счет привлечения заемных средств  – кредита. Предприятие, использующее заемные средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств.

ООО «Фудлайн 2» нуждается в приобретении собственного автотранспорта. И здесь можно воспользоваться услугами лизинга.

Преимущество покупки  автотранспорта в лизинг очевидно, – нет налога на имущество, лизинговые платежи входят в себестоимость. Стоимость имущества, приобретенного в лизинг, не включается в остаток кредиторской  задолженности, что улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора, и, следовательно, позволяет ему привлечь дополнительные кредитные ресурсы.

ООО «Фудлайн 2» одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование основных средств и использование их без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.

Также можно порекомендовать ООО «Фудлайн 2», в случае появления свободных денежных средств, вкладывать их в краткосрочные ценные бумаги. Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Имея достаточное количество денежных средств на расчетном счете предприятие обладает способностью оплачивать краткосрочные обязательства. Но с другой стороны,  омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.

Поэтому было бы неплохо, предварительно изучив рынок ценных бумаг, вложить денежные средства в краткосрочные ценные бумаги. И таким образом пополнить наиболее ликвидные активы. Это, несомненно, улучшит картину платежеспособности организации, а также позволит получить дополнительный доход в ближайшем будущем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  комплексного системного изучения финансового  состояния предприятия. В связи  с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать ликвидность и платежеспособность предприятия, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основным признаком  ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

В данной работе проведен анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Фудлайн 2» за период с 2011 по 2012 год. Отображены финансовые результаты деятельности предприятия, коэффициенты ликвидности, которые намного ниже оптимальных значений. При оценке финансовой устойчивости видно, что тип устойчивости предприятия кризисный. У предприятия общая величина источников формирования запасов, значительно меньше величины запасов и затрат, что показывает их недостаток к 2011г.

Но несмотря на очень  низкие значения показателей платежеспособности, предприятие справляется со своими финансовыми обязательствами, это  происходит за счет ускорения оборачиваемости  оборотных активов и дебиторской  задолженности. Отсюда следует, что  финансовое состояние в ООО «Фудлайн 2» имеет тенденцию к улучшению.

Также следует обратить внимание, что степень платежеспособности по текущим обязательствам у организации  значительно улучшилась в 2012году и данную организацию можно считать платежеспособной. Вероятность банкротства ООО «Фудлайн 2» ничтожна.