Введение
В рыночных условиях залогом
выживаемости и основой стабильного положения
предприятия служит его финансовая устойчивость.
Она отражает состояние финансовых ресурсов
предприятия, при котором есть возможность
свободно маневрировать денежными средствами,
эффективно их использовать, обеспечивая
бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, учитывать затраты
по его расширению и обновлению.
Финансовая устойчивость обусловлена
как стабильностью экономической среды,
в рамках которой осуществляется деятельность
предприятия, так и от результатов его
функционирования, его активного и эффективного
реагирования на изменения внутренних
и внешних факторов.
Актуальность темы заключается в том, что
анализ финансовой устойчивости помогает
выявить правильно ли предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение рассматриваемого
периода и позволяет вовремя скорректировать
деятельность организации, если вдруг
возникают какие-либо проблемы, препятствующие
его устойчивому функционированию.
Цель курсовой работы
- изучение анализа финансовой
устойчивости предприятия посредством
расчета специальных финансовых коэффициентов
и определения его типа финансовой устойчивости.
Объектом исследования в данной курсовой
работе выступает промышленное предприятие
ОАО «Татнефть»
Для достижения поставленной
цели необходимо решить следующие задачи:
1. Раскрыть сущность и содержание
понятия «финансовая устойчивость
2. Провести анализ финансовой
устойчивости предприятия с помощью
расчета коэффициентов финансовой
устойчивости
3. Определить тип финансовой
устойчивости предприятия и сделать
выводы о его финансовой деятельности.
Для решения поставленных задач
в данной работе используется годовая
бухгалтерская отчетность ОАО «Татнефть»
и отчет о прибылях и убытках за 2011-2013 годы.
1. Оценка и анализ
финансовой устойчивости предприятия
ОАО «Татнефть»
- Общая характеристика
предприятия ОАО «Татнефть»
«Татнефть» — одна из крупнейших
отечественных нефтяных компаний, осуществляющая
свою деятельность в статусе вертикально
интегрированной Группы. На долю Компании
приходится около 8% всей добываемой нефти
в РФ и свыше 80% нефти, добываемой на территории
Татарстана. Акции ОАО «Татнефть» представлены
на авторитетных международных биржевых
площадках и входят в группу наиболее
востребованных на фондовом рынке.
Миссия Компании - укрепление
статуса международно-признанной, финансово-устойчивой
компании, как одного из крупнейших вертикально-интегрированных
отечественных производителей нефти и
газа, продуктов нефтепереработки и нефтехимии,
с обеспечением высокого уровня корпоративной
социальной ответственности.
В состав Группы входят:
нефтегазодобывающие производства ( НГДУ, ЗАО «Татнефть–Самара» и др.);
нефтегазоперерабатывающие
производства( «Татнефтегазпереработка», ОАО «ТАНЕКО»);
нефтехимические производства;
предприятия по реализации
нефти, газа, нефтегазопродуктов и нефтехимии;
Основная территория деятельности —
Российская Федерация. В то же время Компания
реализует стратегию эффективного наращивания
запасов и расширения территории своего
присутствия за пределами РФ. В частности,
в 2010 году впервые за свою историю «Татнефть»
начала промышленную добычу нефти в Сирии.
Планами также предусмотрено возобновление
деятельности на месторождениях в Ливии,
право на разработку которых было получено
ОАО «Татнефть» в 2005 и 2007 гг. по итогам
состоявшихся аукционов.
Основная ресурсная база компании
исторически расположена на территории
Республики Татарстан. «Татнефть» последовательно
реализует стратегию расширения ресурсной
базы и наращивания запасов за счет разведки
и добычи на внешних территориях, включая
страны СНГ и Ближнего Востока, а также
проведения опытно-промышленных работ
на татарстанских месторождениях сверхвязкой
нефти. На 1 января 2013 года доказанные разрабатываемые,
неразрабатываемые и неразбуренные запасы
ОАО «Татнефть» по оценке международной
независимой консалтинговой компании
«Miller & Lents, Ltd.» составили 869,2 млн т нефти,
и по уровню обеспеченности углеводородными
ресурсами (отношению текущего годового
объема добычи к величине запасов) Компания
занимает лидирующее положение не только
в России, но и одно из лидирующих в мире.
К приоритетным задачам компании,
наряду с укреплением ресурсной базы и
стабилизацией уровня добычи, относятся:
развитие нефтегазоперерабатывающих
и нефтехимических мощностей,
расширение рынков сбыта нефти,
газа, нефтехимической продукции,
дальнейшее развитие собственной
сети АЗС под корпоративным брендом.
1.2. Информационное
обеспечение анализа финансовой устойчивости
Одной из характеристик стабильного
положения предприятия служит его финансовая
устойчивость. Финансовое положение предприятия
считается устойчивым, если оно покрывает
собственными средствами не менее 50% финансовых
ресурсов, необходимых для осуществления
нормальной хозяйственной деятельности,
эффективно использует финансовые ресурсы,
соблюдает финансовую, кредитную и расчетную
дисциплину, иными словами, является платежеспособным.
Финансовое положение определяется на
основе анализа ликвидности и платежеспособности,
а также оценки финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость - характеристика,
свидетельствующая о стабильном превышении
доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном
их использовании, бесперебойном процессе
производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется
в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом
общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния
на ту или иную дату позволяет выяснить,
насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода,
предшествующего этой дате. Важно, чтобы
состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям
развития предприятия, поскольку недостаточная
финансовая устойчивость может привести
к неплатежеспособности предприятия и
отсутствию у него средств для развития
производства, а избыточная - препятствовать
развитию, отягощая затраты предприятия
излишними запасами и резервами. Таким
образом, сущность финансовой устойчивости
определяется эффективным формированием,
распределением и использованием финансовых
ресурсов.
Одна из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия - стабильность
его деятельности в долгосрочной перспективе.
Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости
от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены
в России предпочитают вкладывать в дело
минимум собственных средств, а финансировать
его в основном за счет денег, взятых в
долг. Показатели финансовой устойчивости
характеризуют степень зависимости предприятия
от внешних источников финансирования.
Однако если структура "собственный
капитал - заемные средства" имеет значительный
перекос в сторону долгов, предприятие
может легко обанкротиться, если несколько
кредиторов одновременно потребуют свои
деньги обратно в одно и то же время.
Анализ финансовой устойчивости компании
рекомендуется проводить как коэффициентным
методом, так и с помощью анализа показателя
"чистых активов".
1.3. Анализ показателей
финансовой устойчивости предприятия
Оценка стоимости чистых активов
Чистые активы - это величина,
которая определяется путем вычета из
суммы активов предприятия, принимаемых
к расчету, суммы его долговых обязательств,
принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете,
- это денежное и неденежное имущество
фирмы, в состав которого включаются по
балансовой стоимости следующие статьи:
Внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, кроме балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
запасы и затраты, денежные
средства, расчеты и прочие активы, показываемые
во втором разделе бухгалтерского баланса,
за исключением задолженности участников
(учредителей) по их вкладам в уставный
капитал и балансовой стоимости собственных
акций, выкупленных у акционеров.
При наличии у компании на
конец года оценочных резервов по сомнительны
долгам и под обесценение ценных бумаг
показатели статей, в связи с которыми
они созданы, показываются в расчете с
соответствующим уменьшением их балансовой
стоимости на стоимость данных резервов.
Пассивы, участвующие в расчете,
- это обязательства фирмы. В их состав
включаются следующие статьи:
статья третьего раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления;
статьи четвертого и пятого разделов баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статье "доходы будущих периодов".
Условно порядок оценки стоимости
чистых активов можно представить так:
ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530),
где
ЗУ – задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал.
Получим:
ЧА 2013год = 533 317 265 – (44 430 353 + 67 190 875
– 5 389)= 421 701 426
ЧА 2012год =504 620 337 – (71 332 397+ 54 830 802
– 6433) = 378 463 571
ЧА 2011год = 492 867 551 – (96 229 193 + 67 764 556
– 7714) = 328 881 516
рис. 1 - Динамика изменения
чистых активов по годам
На рис. 1 прослеживается стабильный
рост стоимости чистых активов из года
в год. Сама же величина чистых активов
свидетельствует об успешной деятельности
предприятия. Можно сделать вывод что
оно не только не растратило свой уставный
капитал , но и имеет очень внушительный
прирост. Если рассматривать 2013 год, то
стоимость чистых активов превышает уставный
капитал предприятия в 180 раз.
Наряду с абсолютными
показателями финансовую устойчивость
организации характеризуют также финансовые
коэффициенты. Рассмотрим каждый из них.
Коэффициент
автономии характеризует отношение собственного
капитала к общей сумме капитала (активов)
организации. Коэффициент показывает,
насколько организация независима от
кредиторов. Чем меньше значение коэффициента,
тем в большей степени организация зависима
от заемных источников финансирование,
тем менее устойчивое у нее финансовое
положение.
Кα = СК / ВБ,
где
СК – реальный собственный
капитал
ВБ – валюта баланса
Кα2011 = 328 881 516 / 492 867 551 = 0,667
Кα2012 = 378 463 571 / 504 620 337 = 0,750
Кα2013 = 421 701 426 / 533 317 265 = 0,791
Нормальное значение данного
коэффициента в российской практике должно
быть не менее 0,5. Исходя из значений коэффициентов
автономии данного предприятия, можно
сделать вывод, что организация в меньшей
степени зависит от кредиторов. А стабильный
рост коэффициента автономии из года
в год свидетельствует о том, что предприятие
все больше полагается на собственные
источники финансирования.
Коэффициент финансового
левериджа - это показатель соотношения
заемного и собственного капитала организации.
Он принадлежит к группе важнейших показателей
финансового положения предприятия, куда
входят аналогичные по смыслу коэффициенты
автономии и финансовой зависимости, также
отражающие пропорцию между собственными
и заемными средствами организации.
К фин.лев. = ЗК/
СК, где