Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Группа Компаний ПИК»

Оглавление

Общая характеристика предприятия 3

Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «Группа Компаний ПИК» 4

Оценка экономического потенциала предприятия 7

Рыночная капитализация ОАО «Группа Компаний ПИК» 8

Кредиторская задолженность 9

Основная хозяйственная деятельность ОАО «Группа Компаний ПИК» 10

Оценка финансовой устойчивости предприятия 11

Ресурсоёмкость 12

Прибыль и убытки 13

Ликвидность ОАО «Группа Компаний ПИК», достаточность капитала и оборотных средств 15

Сведения о размере и структуре уставного капитала 18

Оценка «больных» статей отчетности 20

Экономический потенциал предприятия 21

Приложение 22

 

 

Общая характеристика предприятия

Открытое  Акционерное Общество «Группа Компаний ПИК» - российская девелоперская и  строительная компания. Является крупнейшим девелопером в России, специализирующимся на объектах массовой жилой застройки.

Группа  основана в 1994 году. В группу входят свыше 20 организаций.

Основной  строительный бизнес сосредоточен в 5 компаниях: ДСК-2, «ПИК-Регион», «ПИК-Девелопмент», а также ДСК-3. Инвестиционный сектор компании сосредоточен в «Первой  Ипотечной Компании» и компании «ПИК-Регион». Помимо этого, в группу входит Банк жилищного финансирования и торговый дом «Основа».

В 2010 году компания ввела в эксплуатацию 739 тыс. м² жилья.

Основные  акционеры группы компаний «ПИК»  на февраль 2011 года — структуры Сулеймана  Керимова (38,3 %), основатели компании Кирилл Писарев и Юрий Жуков (вместе 22,5 %).

Президент — Павел Поселёнов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «Группа Компаний ПИК»

 

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	Показатель (расчет показателя) 2010 года
Стоимость  чистых  активов эмитента, тыс. руб.	В  соответствии  с  порядком,  установленным  Минфином России  и/или  федеральным  органом исполнительной власти по рынку  ценных  бумаг для акционерных  обществ	34 659 307
Отношение  суммы привлеченных     средств к капиталу и резервам, %	(Долгосрочные   обязательства    на    конец отчетного    периода     +     краткосрочные  обязательства на конец отчетного  периода)  / (Капитал  и  резервы   на   конец   отчетного периода)  х 100	(33 571 907 +  53 923 188)/ 34 620 770 х 100 =252,7
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	(Краткосрочные   обязательства   на    конец отчетного периода) / (Капитал и  резервы  на  конец отчетного периода) х  100	53 923 188/34 620 770 х 100 =155,8
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	(Чистая  прибыль  на    конец отчетного периода + амортизационные   отчисления   на    конец  отчетного периода)   /   (Обязательства,    подлежавшие погашению в  отчетном  периоде  +  проценты, подлежавшие  уплате в отчетном периоде)  х 100	((237 373 +41 943 )/( 4 690 381+ 15 782 290)) х 100 =1,36
Уровеньпросроченнойзадолженности, %	(Просроченная   задолженность    на    конец отчетного    периода)    /     (Долгосрочные  обязательства на конец отчетного   периода  + краткосрочные   обязательства    на    конец отчетного периода)  х 100	(6 086 387 /(33 571 907 + 53 923 188)) х100 = 6,96
Оборачиваемость  дебиторской задолженности,раз	Выручка /  (Дебиторская  задолженность  на конец  отчетного  периода  -   задолженность участников  (учредителей)   по     вкладам  в уставный капитал на конец отчетного  периода)	14 991 929 / (32 271 301 -0) = 0,46
Доля дивидендов в прибыли,%	(Дивиденды по обыкновенным акциям  по  итогам завершенного  финансового   года)  /  (Чистая прибыль по  итогам  завершенного  финансового  года - дивиденды по привилегированным  акциям по итогам завершенного  финансового  года) х 100	Раздел не заполняется, так как  общим собранием акционеров не принималось  решение о выплате дивидендов
Производительность  труда в первом полугодии отчетного периода, тыс. руб./чел.	Выручка  /  (Среднесписочная   численность  сотрудников (работников))	14 991 929 / 643 =  23 316
Амортизация    к    объемувыручки, %	Амортизационные отчисления /  Выручка х 100	41 943 /  14 991 929 = 0,28

 

Динамика приведенных  показателей в сравнении с  аналогичным периодом предшествующего  года (предшествующих лет):

Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб.	28 666 174	51 654 548	33 721 715	34 424 428	34 659 307
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %.	198,4%	168,9%	346,8%	288,0%	252,7%
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резерву	115,6%	134,8%	296,7%	199,2%	155,8%
Покрытие платежей по обслуживаниюдолгов,%	0,11%	0,81%	-27,62%	3,82%	1,36%
Уровень просроченной задолженности, %	отсутствует		10,20%	14,01%	6,96%
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	0,02	0,02	0,13	0,18	0,46
Доля дивидендов в прибыли, %	Раздел не заполняется, так как  общим собранием акционеров не принималось  решение о выплате дивидендов
Производительность труда, тыс.руб./чел.	3 972	4 233	13 674	26 910	23 316
Амортизация к объему выручки, %	0,99%	1,53%	1,23%	0,75%	0,28%

 

Анализ платежеспособности и финансового положения Эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

На протяжении последних пяти лет размер чистых активов эмитента изменялся в основном в сторону увеличения. В 2007 году по сравнению с 2006 годом  размер чистых активов увеличился почти в два раза. Рост чистых активов в наибольшей степени обусловлен увеличением  размера уставного капитала, резервного фонда эмитента, формированием добавочного капитала. Размер уставного капитала по итогам проведенной в мае-июне 2007 года дополнительной эмиссии акций составил 30 828 774 000 (Тридцать миллиардов восемьсот двадцать восемь миллионов семьсот семьдесят четыре тысячи) рублей, эмиссионный доход - 20 541 976 тыс. рублей. В 2008 году стоимость чистых активов  снизилась (35%) относительно 2007 года за счет понесенных убытков. В 2009 году стоимость чистых активов эмитента увеличилась на 2% по сравнению с 2008 годом. В 2010 году стоимость чистых активов увеличилась на 0,7% по отношению к 2009 году.

Показатели отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам и отношение суммы краткосрочных обязательств в 2006г. высокие связи с большой долей займов и кредитов и кредиторской задолженности. Факторами, влияющими на снижение показателей в 2007г. связано увеличением капитала и резервов формированием добавочного капитала, при этом займы и кредиты продолжают увеличиваться. В 2008г. увеличение показателей связано со снижением капитала и резервов за счет понесенных убытков, но при росте займов и кредитов, а также кредиторской задолженности. В 2009г. снижение показателей произошло за счет уменьшения накопленного убытка и выданных займов и кредитов, также компанией осуществлялась реструктуризация кредитного портфеля, где часть краткосрочных кредитов и займов перешла в разряд долгосрочных.  В 2010г. продолжилась реструктуризация кредитов и займов, а также часть краткосрочных кредитов и займов была погашена, что повлияло на снижение краткосрочных кредитов и займов.

Увеличение показателя покрытие платежей по обслуживанию долга в 2007/2006 гг. произошло за счет увеличения чистой прибыли в большей степени, чем краткосрочных кредитов и займов и процентов к уплате. В 2008г. отрицательное значение показателя в связи с получением убытка по итогам года, при росте краткосрочных кредитов и займов и процентов к уплате. В связи с тем, что 2009г. в компании часть краткосрочных кредитов и займов перешла в разряд долгосрочных и с учетом положительного финансового результата, показатель вырос до 3,82%. В 2010г. наблюдалось незначительное снижение данного показателя за счет снижения чистой прибыли.

Возникновение просроченной кредиторской задолженности на 31.12.2006 года по облигационным займам связано с отсутствием оборотных средств, при  этом на 31.12.2007г. данная задолженность погашена. В связи с финансовым кризисом и отсутствием оборотных средств в компании начиная с 2008 года возникает просроченная кредиторская задолженность. В 2010 году продолжается тенденция 2009г. по снижению уровня просроченной задолженности в связи с постепенным улучшением ситуации с оборотными средствами.

В 2006-2007гг. оборачиваемость дебиторской задолженности находилась на одном и том же уровне. В 2008-2010гг. оборачиваемость дебиторской задолженности значительно увеличилась в связи со снижением дебиторской задолженности при увеличении выручки от реализации продукции (работ, услуг).

  Показатель доли дивидендов в прибыли равен нулю, так как  Эмитент их в отчетном периоде не  выплачивал.  Поскольку Эмитент практически не использует основные средства в ходе обычной хозяйственной деятельности, анализ отношения амортизации к объему выручки не носит экономического смысла.

С 2006-2009гг. рост производительности труда на человека увеличилась в большей степени за счет увеличения выручки от реализации продукции (работ, услуг), чем среднесписочная численность персонала. В 2010г. снижение показателя обусловлено изменением организационной структуры организации, включающий перевод сотрудников из дочерних компаний ОАО «Группы Компаний «ПИК».

Приведенные данные по показателю  амортизации к объему выручки не является показательными в связи с отсутствием корреляции между объемом выручки и амортизации, так как компания не использует данные основные средства для получения выручки от реализации продукции.

 

Оценка экономического потенциала предприятия

1. Предприятие является крупным: численность превышает 500 человек.
2. Валюта баланса на 2010 год – 122 161 млн. руб.
3. Численность работающих – около 18000 человек.
4. Выручка – 38 090 млн. руб.
5. Основные производственные фонды – 9 452 млн. руб.
6. Оборотные средства – 89 529 млн. руб.
7. Коэффициент годности основных средств: ,

где S_О.ОС. – остаточная стоимость основных средств,

S_П.ОС. – первоначальная стоимость основных средств.

 

8. Коэффициент годности оборудования:  
   
9. По состоянию на 31 декабря 2010 года остаточная стоимость арендованных машин и оборудования составила 12 млн. руб.
10. Сдаваемые в аренду основные средства – нет данных.

Структура прибыли до налогообложения	Доля прибыли, получаемая от основной деятельности	(6 085 млн.руб.) – убыток от операционной деятельности
	Доля прочей прибыли	1 434 млн. руб. + 4 350 млн. руб. = 5 784 млн. руб. – прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности
Отклонение фактической прибыли  от её значения	Средняя прибыль за 3 года: ((6 085 млн. руб.) + (11 488 млн. руб.) + (28 963 млн. руб.))/3 = (9654 млн. руб.) Убыток за 2010 год меньше среднегодового.
Уровень операционного рычага	Как  влияет изменение выручки  на прибыль. Выручка – 38 090 млн. руб. Себестоимость – 35 598 млн. руб.
Запас коммерческой надёжности	Точка безубыточности: (Выручка*Пост.затр.)/(Выручка-Пер.затр.)
Уровень финансового рычага	Как влияет изменение выручки на прибыль  при наличии у предприятия  долгов (займов)
Структура расходов организации	Доля прочих расходов в общей сумме  расходов: 373/11321=0,033=3,3%
Учётная политика организации	МСФО

 

 

Рыночная капитализация  ОАО «Группа Компаний ПИК»

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	Расчет показателя на 31 декабря 2010года	Расчет показателя на 31 марта 2011 года
Рыночная капитализация, руб.	Количество акций соответствующей  категории (типа) х Рыночная цена одной  акции (по данным ЗАО «ФБ ММВБ»)	493 260 384 х 122,79 = 60 567 442 551,36	493 260 384 х 126,56 = 62 427 034199,04

 

Рыночная капитализация рассчитывается как произведение количества акций  соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую организатором торговли на рынке  ценных бумаг и определяемую в  соответствии с Порядком расчета  рыночной цены эмиссионных ценных бумаг  и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через  организаторов торговли, утвержденным постановлением ФКЦБ России от 24.12.2003 №03-52/пс (зарегистрировано в Министерстве юстиции  Российской Федерации 23.01.2004, регистрационный  №5480).

 

Кредиторская задолженность

Структура кредиторской задолженности  Общества с указанием срока исполнения обязательств за соответствующий отчетный период:

 

Наименование кредиторской задолженности	2009 год		2010 год
	Срок наступления платежа		Срок наступления платежа
	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
Кредиторская  задолженность  перед  поставщиками и подрядчиками, руб.	373 242382	16 482 000	473 845 881	382 728 767
в том числе просроченная, руб.	-	X	-	X
Кредиторская  задолженность  перед  персоналом организации, руб.	18 478 049	-	741 652	-
в том числе просроченная, руб.	-	X	-	X
Кредиторская  задолженность  перед  бюджетом и государственными внебюджетными  фондами, руб.	579 887 427	-	342 751 216	-
в том числе просроченная, руб.	-	X	-	X
Кредиты, руб.	12 089 026 693	20 861 255 768	8 733 268 026	20 947 806 075
в том числе просроченные, руб.	11 849 243 170	X	6 086 386 816	Х
Займы, всего, руб.	19 740 584 702	5 315 745 800	7 049 022 495	5 429 593 634
в том числе просроченные, руб.	2 026 083 407	X	-	Х
в том числе  облигационные  займы, руб.	-	X	-	X
в    том    числе     просроченные облигационные займы, руб.	-	X	-	X
Прочая кредиторская задолженность, руб.	35 660 986 357	4 324 695 345	37 174 635 341	6 811 778 124
в том числе просроченная, руб.	-	X	-	X
Итого, руб.	68 462 205 610	30 518 178 913	53 774 264 611	33 571 906 600
в том  числе  итого  просроченная, руб.	13 875 326 577	X	6 086 386 816