Анализ хозяйственной деятельности ОАО «Энергокомплект»

                                                                              (4)

Анализ проводится сравнением суммы чистого основного капитала с уставным капиталом отдельно на начало года и на конец.

Если сумма ЧОК<УК, то предприятие обязано объявить об этом публично и снизить сумму УК до величины ЧОК.

>

>

Вывод: Чистый оборотный капитал превышает уставный капитал, снижение уставного капитала не требуется.

 

1.3  Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность – это способность баланса покрывать свои обязательства по пассиву его активом, срок превращения которого в денежную форму совпадает со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа осуществляется группировка статей актива баланса в 4 группы, в зависимости от скорости прекращения актива в денежную форму, а пассив группируется в 4 группы в зависимости от сроков погашения обязательств.

Группировка статей актива:

А1  – наиболее ликвидные активы (250+260);

А2  – быстро реализуемые активы (240+214+215);

А3  – медленно реализуемые активы (210-214-215-216+230+270+140);

А4 – труднореализуемые активы (190-140+220);

Группировка статей пассива  баланса:

П1  – кредиторская задолженность=620;

П2  – краткосрочные обязательства=610+640+650+660;

П3  – долгосрочные обязательства=590-216+630;

П4  – постоянные пассивы (собственный капитал) =490

Если выполняется неравенство, то баланс является абсолютно ликвидным:

1. ;
2. ;
3. ;

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса

Актив	Сумма тыс. руб.		Пассив	Сумма тыс. руб.		Платежный излишек или недостаток
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	6006	14919	П1	14605	14660	-8599	259
А2	60402	55498	П2	13910	20184	46492	35314
А3	15402	17334	П3	5498	4066	9904	13268
А4	85495	85792	П4	133291	134632	47796	48840
Баланс	167305	173543	Баланс	167304	173542	95593	97681

Соотношения групп активов и пассивов на начало и конец года:

На начало года:     На конец года:

6006< 14605                       14919> 14660

60402 > 13910               55498 > 20184

15402 > 5498                        17334 > 4066

85495 < 133291             85792 < 134632

Вывод: Рассмотрев неравенства, видно, что баланс является абсолютно ликвидным.

Для углубления анализа платежеспособности проводят экспресс анализ по коэффициентам  ликвидности.

Цель данного анализа заключается  в определении изменения платежеспособности за год, и расчета отклонений показателей ликвидности эталонных значений.

Расчет коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств денежными средствами

К_{абс.лик} =

К^н.г._{абс.лик.} = 6006/33045 = 0,18

К^к.г._{абс.ликв} = 14919/37260 = 0,4

 

2. Коэффициент срочной ликвидности – показывает какую долю краткосрочных обязательств предприятие может покрыть денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями

К_{сроч.лик.}= ;

К^н.г._{сроч.лик.}= 6006/33045 = 0,18

К^к.г._{сроч.лик} = 14919/37260 = 0,4

 

3. Коэффициент промежуточной ликвидности – показывает коэффициент покрытия краткосрочных обязательств денежными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями и краткосрочными дебиторскими задолженностями.

К_{пром.лик.}=

К^н.г._{пром.лик.} = (6006+ 24964)/33045 = 1,03

К^к.г._{пром.лик.} = (14919+ 29352 )/37260 = 1,18

 

4. Коэффициент общей ликвидности – показывает сколько раз все оборотные средства могут покрыть краткосрочные обязательства

К_{общ.лик.}=

К^н.г_{общ.лик.}= ( 83612 – 570 )/33045 = 2,51

К^к.г._{общ.лик.} = (90631 – 1069 )/37260 = 2,4

5. Коэффициент текущей ликвидности- показывает сколько раз краткосрочные обязательства могут быть покрыты всеми оборотными средствами без долгосрочной дебиторской задолженности

К_{тек.лик.}= ( 290 – 216 – 230 )/(690 - 640 – 650)

К^н.г_{тек.лик} = (83612– 570  )/33045 = 2,51

К^к.г._{тек.лик} = (90631 – 1069 )/37260 = 2,4

 

6. Коэффициент материального покрытия – показывает в какой зависимости находятся краткосрочные обязательства от состояния материальных запасов и затрат)

К_{мат.покр.}=( 210 - 216 )/(690 - 640 – 650)

К^н.г._{мат покр}= (47295– 570  )/33045 = 1,41

К^к.г._{мат.покр}= ( 43501 – 1069 )/37260 = 1,14

Таблица 4 - Итоговая таблица по ликвидности баланса

Показатели	Эталон	Значения		изменение	Отклонение от нормы
		На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
	0,1-0,3	0,18	0,4	0,22	норма	+0,1
	0,2-0,4	0,18	0,4	0,22	-0,02	норма
	0,3-0,7	1,02	1,18	0,16	+0,32	+0,48
	1,5-2	2,5	2,4	-0,1	+0,5	+0,6
	1-2	2,5	2,4	-0,1	+0,5	+0,4
	0,5-1	1,4	1,14	-0,26	+0,4	+0,14

Выводы:

1. На начало года коэффициент абсолютной ликвидности составил 18% денежных средств, что является нормой и позволяет покрыть денежными средствами краткосрочные обязательства, а на конец года платежеспособность составила 40%, что выше нормы на 10%;
2. На начало года коэффициент срочной ликвидности составил 18% денежных средств, что является ниже нормы на 2%, и предприятие не может покрыть денежными средствами краткосрочные обязательства, а на конец года 40%, что является нормой и предприятие способно покрыть краткосрочные кредиты;
3. На начало года коэффициент промежуточной ликвидности составил 102% денежных средств, что является выше нормы и составил излишек  32%, в таком случае предприятие способно покрыть краткосрочные обязательства, а на конец года коэффициент промежуточной ликвидности составил 118%, что также является излишком на 48%;
4. На начало года оборотные средства могут быть покрыть краткосрочные обязательства 250 раз, что является выше нормы на 50%, анна конец года оборотные средства могут быть покрыть краткосрочные обязательства 240 раз, что выше нормы на 60%;
5. На начало года краткосрочные обязательства могут быть покрыты 250 раз, что является выше нормы на 50%, а на конец года они могут быть покрыты 240 раз, что выше нормы на 40%;
6. На начало года краткосрочные обязательства находятся в зависимости на 140%, что составляет 40% выше нормы, а на конец года краткосрочные обязательства находятся в зависимости на 114%, что выше нормы на 14%;

 

1.4 Тестирование финансовой устойчивости  предприятия

 

Задача главного анализа заключается в том, чтобы проверить соответствия основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендованным эталонным значением, соответственно нормативному режиму на рынке.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, когда распределение и использование обеспечивается на основе прибыли и собственного капитала, при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня рынка. Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость – такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями:

–  величина запасов и затрат должны быть меньше суммы собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств;

2. Нормальная устойчивость – гарантирует платежеспособность предприятия. Характеризуется следующими условиями:

–  величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятии, а также краткосрочных кредитов и займов;

3.  Неустойчивое финансовое состояние -  характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат сумм собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих финансовое напряжение. К ним относятся:

–  временно свободные средства специальных фондов;

– превышение нормативной дебиторской задолженности над кредиторской;

–   кредиты банков на временное пополнение оборотных средств;

4.   Критическое финансовое состояние – означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства. Характеризуется следующими условиями:

–   величина запросов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;

–   денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывается кредитной задолженности;

Относительный коэффициент финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

= 490/700

=133291/167875=0,79

=134632/174611=0,77

Коэффициент автономии важен как  для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных в общую стоимость имущества предприятия;

2. Коэффициент задолженности показывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный капитал предприятия.

= (590+690)/490

= (1539+33045)/133291=0,26

= (2718+37260)/134032=0,3

Вывод: коэффициент задолженности  говорит о том, что в начале года 0,26 часть деятельности предприятия финансировалась за счет заемных средств, а к концу года 0,3 финансирование формировалось за счет собственного капитала;

3. Коэффициент мобильности показывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами.

=COC/290

=59733/83612=0,71

=53370/90631=0,59

Вывод: на начало года 0,71 часть оборотного капитала обеспечивалось собственными средствами, а на конец года 0,59 часть оборотного капитала обеспечивалась собственными средствами;

4. Коэффициент финансовой независимости  показывает, какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом.

=690/490

=33045/133291=0,25

=37260/134632=0,28

Вывод: на начало года 0,25 часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом, а на конец года эта часть составила 0,28;

5. Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов  показывает в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала.

=190/490

=84263/133291=0,63

=83980/134632=0,62

Вывод: на начало года 0,63 часть  внеоборотных активов обеспечивалась за счет собственного капитала, а на конец года эта доля составила 0,62;

6. Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп.

=290/190

=83612/84263=0,99

=90631/83980=1,08

Вывод: на начало года изменение структуры  имущества в разрезе его основных групп составило 0,99, а на конец года 1,08;

7. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

=СОС/490

=59733/133291=0,45

=53370/134632=0,4

Вывод: на начало года 0,45 часть собственного капитала использовалась для финансирования текущей деятельности, а на конец  года эта часть составила 0,4;

Из анализа видно, что если в начале периода активы формировались в основном за счет заемных средств, то в конце периода заемных средств потребуется ещё больше;

8. Уровень чистого оборотного капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которых предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов-кредитов.