ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ»
Кафедра «Экономический
анализ»
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему: «Анализ ликвидности
бухгалтерского баланса и платёжеспособности
предприятия»
Студентки группы СФМ4-4у
Факультета «Менеджмент»
Лецко Екатерины Ивановны
_____________________________
(Подпись)
Научный руководитель:
к.э.н. Санникова Ирина Александровна
______________________________
(Подпись)
Москва 2013
Оглавление
Введение.
Исследование проблемы платежеспособности
и ликвидности организаций показывает,
что задолженность хозяйствующих субъектов
- частое явление, сопровождающее рыночные
преобразования. После вступления России
в ВТО, этот вопрос особенно актуален.
Многие организации всё чаще и чаще оказываются
не в состоянии ответить по своим обязательствам.
Совершенно неожиданно многие крупные
предприятия оказываются банкротами.
Поэтому сейчас очень важно правильно
провести анализ платёжеспособности организации,
основная цель которого - выявить причины
утраты платежеспособности и найти пути
ее восстановления. Правильный и своевременный
анализ поможет организации остаться
на плаву, вовремя выявить её слабые стороны
и принять необходимые меры по их устранению.
Данный анализ также помогает в оценке
одного предприятия другим. Поставщик
может выяснить финансовое состояние
покупателя, покупатель – финансовое
состояние поставщика. Банк может оценить
кредитоспособность клиента, арендодатель
– способность расплатиться по счетам
в срок и т.д.
Таким образом, цель курсовой
работы – раскрыть сущность ликвидности
бухгалтерского баланса, рассмотреть
и охарактеризовать финансовые коэффициенты
платёжеспособности и показать это на
конкретном примере.
В первой главе будут изложены
теоретические аспекты, касающиеся анализа
ликвидности бухгалтерского баланса,
во второй – финансовые составляющие
платёжеспособности организации, и в третьей
на примере ОАО «Ростелеком» проведён
анализ ликвидности и платёжеспособности
организации.
В приложения включена отчётность
ОАО «Ростелеком» на 31 декабря 2012 года.
При изучении данной темы были
использованы теоретические материалы,
учебники, ресурсы Интернет, методические
пособия, финансовые словари, а также составлены
схемы и таблицы.
Глава 1. Подготовка к проведению
финансового анализа организации
Задачи
финансового анализа
Перед проведением
финансового анализа любого предприятия
в первую очередь необходимо ответить,
какие цели преследует данное исследование.
Естественно, на первое место выходит
вопрос о возможности предприятия получать
прибыль и, как следствие, о способах формирования
этой прибыли.
К основным
задачам финансового анализа можно отнести:
- Выявление
имущественного состояния данного предприятия;
- Оценка
ликвидности активов по группам, анализ
из состава и структуры источников их
формирования;
- Выявление
соотношения величины активов и обязательств и их взаимосвязи;
- Анализ возможности создания свободных денежных средств и возможности сохранения и наращения капитала
В принципе,
проведение финансового анализа можно
разделить на три части:
- Во-первых,
это оценка сложившегося финансового
положения предприятия и тенденции его
изменения, то есть проведение экспресс-анализа
- Во-вторых,
это анализ внешней и внутренней среды
предприятия. К внешней среде можно отнести
маркетинг, каналы снабжения и рынок капитала,
а к внутренней – производство и продажи, качество и конкурентоспособность
продукции и услуг, производственный потенциал,
динамика и состав затрат.
- А в-третьих,
это обоснование того, стоит ли продолжать
предприятию функционировать, является
ли прибыльным его бизнес, насколько принимаемые
менеджментом организации решения соответствуют
поставленным целям.
Таким образом,
каждая организация должна задать свои
KPI, и при анализе финансовой информации
выявить, насколько текущее положение
совпадает с заданным.
Методика
проведения финансового анализа
Далее перейдём
к методике проведения анализа финансового
состояния предприятия, придерживаясь
разделения его на три вышеприведённые
части.
- Для начала следует провести предварительный
анализ, то есть оценить финансовое положение
организации к текущему моменту, охарактеризовать основные показатели деятельности компании, сделать предварительные выводы об их возможных изменениях. Естественно с учётом приемлемости риска, связанного с полнотой информации. Затем проводим экспресс анализ, более точно раскрывая сделанные ранее выводы с помощью расчёта финансовых коэффициентов.
- Далее проводим углублённый анализ, привлекая
необходимую внутреннюю и внешнюю информацию.
Перед углублённым анализом в данном случае
стоит задача выяснить, за счёт каких статей
расходов, видов продукции, центров ответственности
произошли выявленные негативные изменения
и что в данном случае должно и может быть
предпринятом руководителем компании.
- И последнее – прогнозный анализ основных
финансовых показателей с учётом принимаемых
решений и оценка на этой основе финансовой
устойчивости. На данном этапе стоит задача
выяснить, как прошлые события и тенденции
изменения и текущие принимаемые решения
могут повлиять на способность организации
сохранять финансовую устойчивость.
Аналитический баланс-нетто.
Важным приемом этапа предварительной
оценки финансового состояния является
формирование аналитического баланса,
или уплотненного аналитического баланса-нетто,
который затем будет использоваться во
всех дальнейших расчетах финансовых
показателей. Практическая полезность
данного приема связана с тем, что бухгалтерский
баланс организации требует уточнения
и определенной перегруппировки статей,
вытекающих из аналитического подхода
к пониманию оборотных и внеоборотных
активов, собственного и заемного капитала.
Аналитический баланс-нетто формируется
путем перегруппировки отдельных статей
оборотных и внеоборотных активов, капитала
и обязательств, а также устранения влияния
регулирующих статей на валюту (итог) баланса
и его структуру.
В общем случае первым критерием отнесения
активов и обязательств к оборотным является
возможность реализации первых и погашения
вторых в ближайшем будущем (в течение
одного года).
Вторым критерием для признания активов
и обязательств в качестве оборотных является
условие их потребления или оплаты в течение
обычного операционного цикла предприятия.
Итак, активы признаются оборотными в
том случае, если срок их оборота равен
периоду, меньшему, чем год, либо периоду
менее операционного цикла, если нормальный
операционный цикл превышает год.
Под операционным циклом понимается
средний промежуток времени между моментом
заготовления материальных ценностей
и моментом оплаты реализованной продукции
(товаров) или оказанных услуг.
С учетом сказанного основными являются
следующие корректировки:
- на суммы по статье «Задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал»
(раздел II актива баланса) должна быть
уменьшена величина собственного капитала
и величина оборотных активов;
- на величину долгосрочной дебиторской
задолженности (погашение которой ожидается
более чем через 12 месяцев) уменьшается
сумма оборотных активов и увеличиваются
внеоборотные активы;
- при наличии соответствующей информации
статья «Расходы будущих периодов» может
быть отнесена к составу внеоборотных
активов (в том случае, если срок их списания
превышает ближайшие 12 месяцев);
- из раздела «Краткосрочные обязательства»
должна быть исключена статья «Доходы
будущих периодов» (и добавлена к статье
«Собственный капитал»);
- величина собственного капитала определяется
как чистые активы организации.
В 3-ей главе
будет приведён пример построения данного
вида баланса как основы для дальнейших
расчётов финансовых показателей ликвидности
и платёжеспособности.1
Глава 2. Система показателей
для проведения финансового анализа. Анализ
ликвидности и платёжеспособности
Анализ
ликвидности бухгалтерского баланса
Понятие
и определение ликвидности
Основной задачей анализа ликвидности
бухгалтерского баланса предприятия является
построение чёткой системы показателей,
с помощью которых можно оценить платёжеспособность
организации. Данная оценка применима
в различных сферах хозяйственной деятельности.
В банковской сфере – для вынесения решения
о выдаче кредита, в торговле – о степени
надёжности поставщика или покупателя
и т.д. Но, прежде чем перейти к показателям,
остановимся на некоторых основных определениях.
Сама по себе ликвидность баланса - соотношение
между активами и пассивами баланса банка
по определенным срокам. При достижении
равенства активов и пассивов баланс банка
считается ликвидным, что означает способность
банка погашать свои обязательства в срок2.
Кредитоспособность – система условий,
определяющих способность предприятия
привлекать кредит в различных формах,
выполняя все связанные с ним финансовые
обязательства в полном объёме и в предусмотренные
сроки.3
Платёжеспособность организации – возможность
своевременно и полностью рассчитываться
по своим обязательствам за счёт наличия
готовых средств платежа (остатка денежных
средств) и других ликвидных активов. По-другому,
это наличие у предприятия денежных средств
и их эквивалентов, достаточных для погашения
кредиторской задолженности, требующей
немедленной оплаты.
В международной практике распространена
практика расчета мгновенной, краткосрочной,
долго- и среднесрочной платежеспособности.
«Мгновенная» платежеспособность означает
то же, что и ликвидность, поскольку термин
«ликвидность» характеризует способность
предприятия своевременно оплачивать
свои краткосрочные обязательства. При
расчете «мгновенной» платежеспособности
ликвидные активы сопоставляют с кредиторской
задолженностью со сроком погашения до
одного года.
Для оценки краткосрочной платежеспособности текущие
активы сравнивают с кредиторской задолженностью
со сроками погашения до одного года. В
российской практике это коэффициент
текущей ликвидности.
Для оценки долго- и среднесрочной
платежеспособности определяют: положительный
чистый капитал (чистые активы организации);
соотношение заемного и собственного
капитала (коэффициент финансового рычага);
покрытие процентов; график погашения
кредита.
Таким образом, принятые в международной
практике методы оценки мгновенной и краткосрочной
платежеспособности адекватны способам
расчета показателей ликвидности в российской
практике.
Ликвидность активов – величина, обратная
времени, необходимому для превращения
данных активов в денежные средства. То
есть, чем проще превратить данный вид
актива в деньги, тем более ликвидным он
является.
Группы
активов и пассивов бухгалтерского баланса.
При анализе ликвидности баланса сравниваются
средства по активу, расположенные в порядке
убывания их ликвидности, и средства по
пассиву, расположенные в порядке возрастания
сроков их погашения. То есть, анализируя
ликвидность баланса, мы делим активы
на группы по степени ликвидности, а пассивы
– по срокам погашения.
Сначала рассмотрим группы, на которые
делятся активы предприятия:
А1 – это наиболее ликвидные активы. Здесь
сгруппированы все статьи денежных средств
предприятия и краткосрочные финансовые
вложения.
А2 - быстро реализуемые активы. Сюда относится
вся дебиторская задолженность предприятия.
Ликвидность этой группы оборотных активов
зависит от своевременности отгрузки
продукции, оформления банковских документов,
скорости платежного документооборота
в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности,
платежеспособности покупателей, форм
расчетов и др.
А3 - медленно реализуемые активы,
в которые входят статьи раздела II актива
баланса, включающие запасы, НДС, и прочие
оборотные активы.
А4 - трудно реализуемые активы. Это раздел
I актива баланса.
Далее рассмотрим группы по пассивам:
П1 - наиболее срочные обязательства.
Сюда относится вся кредиторская задолженность
предприятия.
П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные
заёмные средства и прочие краткосрочные
обязательства.
П3 - долгосрочные пассивы. Все статьи
баланса, относящиеся к разделу IV, а также
доходы будущих периодов и оценочные обязательства
из раздела V баланса.
П4 - постоянные (устойчивые) пассивы.
Статьи раздела III баланса.
Чтобы баланс можно было назвать абсолютно
ликвидным необходимо, чтобы были соблюдены
несколько условий. Для наглядности представим
все эти условия в форме таблицы (см. Таблица
1.1 «Условия абсолютной ликвидности баланса»).
Таблица 1.1. «Условия абсолютной
ликвидности баланса»
Группа
активов |
Состав
группы активов |
Условие
ликвидности |
Группа
пассивов |
Состав
группы пассивов |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
А1 |
Денежные
средства + Краткосрочные финансовые вложения
(стр. 1250 + стр. 1240) |
≥ |
П1 |
Кредиторская
задолженность (стр. стр. 1520)
|
А2 |
Дебиторская
задолженность (стр. 1230)
|
≥ |
П2 |
Краткосрочные
заёмные средства + Прочие обязательства
(стр. 1510 + стр. 1550)
|
А3 |
Запасы
+ НДС +Прочие оборотные активы (стр. 1210
+ стр. 1220 + стр. 1260)
|
≥ |
П3 |
Долгосрочные
обязательства + Доходы будущих периодов
+ Оценочные обязательства (стр. 1400
+ стр. 1530 + стр. 1540)
|
А4 |
Внеоборотные
активы (стр. 1100)
|
≤ |
П4 |
Капитал
и резервы (стр. 1300)
|