Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платёжеспособности предприятия

 

Исходя из вышеприведённых показателей, можно охарактеризовать ликвидность баланса организации по всем рассматриваем периодам как недостаточную:

1. Условия ликвидности баланса были более менее соблюдены только в 2010 году. На 31 декабря 2010 года в организации соблюдались два первых условия ликвидности (превышение наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами и быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами).
2. В 2011 и 2012 году показатели ликвидности баланса были прямо противоположны оптимальным значениям. Причём в 2012 году увеличился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Также увеличилось отклонение в соотношениях медленно реализуемых активов над  долгосрочными пассивами (группа 3) и внеоборотных активов над собственным капиталом организации (группа 4).
3. По приведённым фактам можно сделать вывод, что на данный момент баланс ОАО «Ростелеком» не является ликвидным, что, скорее всего, связано с вышеупомянутой реорганизацией предприятия с последующим получением всех прав и обязанностей присоединившихся компаний по всем обязательствам в отношении всех кредиторов и должников.

Далее проведём оценку показателей текущей и перспективной ликвидности. Как уже было ранее сказано, текущая ликвидность определяется как разность сумм первых двух групп активов и пассивов, т.е.:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Положительное значение свидетельствует о платёжеспособности организации и наоборот.

Рассчитаем данный показатель относительно ОАО «Ростелеком». Результаты вычислений представим в таблице (см. Таблица 3.3 «Текущая ликвидность ОАО «Ростелеком»).

 

Таблица 3.3 «Текущая ликвидность ОАО «Ростелеком»

                                                                                         (тыс. руб.)

Период	Значение текущей ликвидности
1	2
На 31 декабря 2010 года	+9381565
На 31 декабря 2011 года	-67366047
На 31 декабря 2012 года	-45635872

 

Из таблицы видим, что положительное значение текущей ликвидности наблюдалось только в 2010 году. В 2011 году показатель снизился до -67366047 тыс. руб., что также, скорее всего, связано с реорганизацией ОАО «Ростелеком». В 2012 году заметна положительная динамика показателя, хотя он всё ещё остаётся отрицательным на уровне -45635872 тыс. руб.

По показателю перспективной ликвидности (ПЛ = А3 – П3) за все исследуемые периоды наблюдается только отрицательное значение, что не соответствует условиям ликвидности баланса (см. Таблица 3.4 «Перспективная ликвидность ОАО «Ростелеком»)

 

Таблица 3.4 «Перспективная ликвидность ОАО «Ростелеком»

                                                                                               (тыс. руб.)

Период	Значение перспективной ликвидности
1	2
На 31 декабря 2010 года	-29743164
На 31 декабря 2011 года	-101052754
На 31 декабря 2012 года	-157156009

 

 

Анализируя вышеприведённые данные, делаем вывод о платёжном недостатке на краткосрочную перспективу, в динамике имеющим отрицательную тенденцию. Однако заметим, что, исходя из состояния реорганизации предприятия, данное значение показателей вполне приемлемо.

Далее перейдём к анализу платёжеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов платёжеспособности.

Анализ платёжеспособности ОАО «Ростелеком»

 

Для более детального рассмотрения состояния платёжеспособности ОАО «Ростелеком» применим анализ при помощи финансовых коэффициентов платёжеспособности. Результаты вычислений представлены в Таблице 3.5 «Финансовые коэффициенты платёжеспособности ОАО «Ростелеком».

 

Таблица 3.5 «Финансовые коэффициенты платёжеспособности ОАО «Ростелеком»

(тыс. руб)

Показатели	на 31 декабря 2010 года	на 31 декабря 2011 года	на 31 декабря 2012 года	Отклонение (за 2011 год)	Отклонение (за 2012 год)	Темп прироста, % (за 2011 год)	Темп прироста, % (за 2012 год)
1	2	3	4	5	6	7	8
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы)	8639638	6209001	15749277	-2430637	9540276	-28,134	153,652
Краткосрочная дебиторская задолженность  (быстро реализуемые активы)	7765033	31035490	35925715	23270457	4890225	299,683	15,757
Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность (медленно реализуемые активы)	440040	7286416	14537548	6846376	7251132	1555,853	99,516
Оборотные активы, всего	16844711	44530907	66212540	27686196	21681633	164,361	48,689
Внеоборотные активы, всего	74537018	444939649	496998535	370402631	52058886	496,938	11,700
Активы, всего	91381729	489470556	563211075	398088827	73740519	435,633	15,065
Собственный капитал	54175419	276520847	294206654	222345428	17685807	410,418	6,396
Заёмный капитал, всего	37206310	212949709	269004421	175743399	56054712	472,348	26,323
Текущие обязательства	8593866	112689766	106252134	104095900	-6437632	1211,281	-5,713
Долгосрочные обязательства	28612444	100259943	162752287	71647499	62492344	250,407	62,330
Общий показатель платёжеспособности, L1	0,800	0,239	0,303	-0,561	0,064	-70,125	26,778
Коэффициент абсолютной ликвидности, L2	1,005	0,055	0,148	-0,950	0,093	-94,519	169,021
Коэффициент "критической оценки", L3	1,909	0,331	0,486	-1,578	0,156	-82,686	47,152
Коэффициент текущей ликвидности, L4	1,960	0,395	0,623	-1,565	0,228	-79,839	57,698

 

 

 

Таблица 3.5 «Финансовые коэффициенты платёжеспособности ОАО «Ростелеком» (Продолжение)

(тыс. руб.)

1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент маневренности функционирующего капитала, L5	0,053	-0,107	-0,363	-0,160	-0,256	-300,446	-239,633
Доля оборотых средств в активах, L6	0,184	0,091	0,118	-0,093	0,027	-50,645	29,221
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, L7	-1,209	-3,782	-3,063	-2,573	0,719	-212,882	19,019

 

 

Оптимальные значения данных коэффициентов приведены в Главе 2 и, исходя из этого, проведём оценку платёжеспособности ОАО «Ростелеком». Соответствие коэффициентов оптимальным нормам представлено в Таблице 3.6 «Соответствие коэффициентов платёжеспособности ОАО «Ростелеком» оптимальным значениям»

 

Таблица 3.6 «Соответствие коэффициентов платёжеспособности ОАО «Ростелеком» оптимальным значениям»

Показатель	Оптимальное значение	Соответствие нормативу
		2010	2011	2012
1	2	3	4	5
L1	L1 ≥ 1	Не соответствует	Не соответствует	Не соответствует
L2	0,1 ≤ L2 ≤ 0,7	Не соответствует	Не соответствует	Соответствует

 

 

 

Таблица 3.6 «Соответствие коэффициентов платёжеспособности ОАО «Ростелеком» оптимальным значениям» (Продолжение)

1	2	3	4	5
L3	min 0,7 - 0,8. Оптимальное L3 ≈ 1	Соответствует	Не соответствует	Не соответствует
L4	min 1,5. Оптимальное L4 ≈2 ÷ 3,5	Соответствует	Не соответствует	Не соответствует
L5	Динамика должна уменьшаться	Соответствует	Соответствует	Соответствует
L6	L6 > 0,5	Не соответствует	Не соответствует	Не соответствует
L7	Не менее 10%, оптимально - 50%	Не соответствует	Не соответствует	Не соответствует

 

 

Исходя из данных таблицы 3.5 и 3.6 можно сделать следующие выводы:

1. В 2012 году по сравнению с 2010 годом платёжеспособность снизилась, хотя по сравнению с 2011 годом наблюдается положительная тенденция – прирост 26,778%
2. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году по сравнению с 2010 снизился на 85,27% и составил 0,148, что означает возможность организации оплатить всего 14,8% своих обязательств
3. Коэффициент критической оценки в 2011 году по сравнению с 2010 снизился на 82,686%, но уже в 2012 году прирост составил 47,152%. Положительная тенденция в изменении показателя свидетельствует о том, что активов у компании всё-таки становится больше, чем обязательств.
4. Коэффициент текущий ликвидности, который в 2010 году полностью соответствовал нормативу, в 2011 году снизился на 79,839%, то есть прямо пропорционально уменьшилась и платёжеспособность организации. Однако уже в 2012 году положительная динамика показала рост показателя почти на 60%.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике уменьшается, что является положительным моментом в финансовой деятельности организации и говорит об уменьшении доли обездвиженного капитала.
6. Доля оборотных средств в активах в 2011 году по сравнению с 2010 снизилась на 50,645%, то есть в организации формировалась менее мобильная структура капитала, однако в 2012 году прирост показателя составил почти 30%.
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по всем рассматриваемым периодам имеет отрицательное значение, что говорит о сильной недостаточности собственных средств и преобладании заёмных в финансовой деятельности ОАО «Ростелеком». Хотя следует заметить, что изменение за 2012 год в значении показателя положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
8. Таким образом, можно сказать, что 2010 год был лучшим для организации по комплексному значению показателей. В 2011 году после произошедшей реорганизации ОАО «Ростелеком» с последующим принятием организацией на себя всех обязательств присоединённых компаний значения коэффициентов платёжеспособности резко ухудшились. Однако в 2012 году финансовое состояние, хотя и всё ещё не являясь устойчивым в плане соответствия оптимальным значениям коэффициентов, имеет положительную динамику и свидетельствует о благоприятной тенденции финансового развития организации.

Также всё вышесказанное о платёжеспособности ОАО «Ростелеком» можно сгруппировать в таблицу, которая является продолжением таблицы 3.6 (см. Таблица 3.7 «Классификация финансового состояния ОАО «Ростелеком» по сводным критериям бухгалтерского баланса»)

 

Таблица 3.7 «Классификация финансового состояния ОАО «Ростелеком» по сводным критериям бухгалтерского баланса»)

Показатель	Тенденция		Состояние показателя		Оценка
	2011	2012	2011	2012	2011	2012
1	6	7	8	9	10	11
L1	Ухудшение	Улучшение	II3	II1	Неудовл	Хорошо
L2	Ухудшение	Улучшение	II3	I1	Неудовл	Отлично
L3	Ухудшение	Улучшение	II3	II1	Неудовл	Хорошо
L4	Ухудшение	Улучшение	II3	II1	Неудовл	Хорошо
L5	Улучшение	Улучшение	I1	I1	Отлично	Отлично
L6	Ухудшение	Улучшение	II3	II1	Неудовл	Хорошо
L7	Ухудшение	Улучшение	II3	II1	Неудовл	Хорошо