Анализ продолжительности производственно-коммерческого цикла

Можно рассчитать такой объем  прибыли до уплаты процентов и  налогов, при котором увеличение количества акций будет оказывать  воздействие на показатель прибыли  на акцию точно так же, как снижение прибыли в результате необходимости  выплаты процентов по долгу при  долговом финансировании.

Эта точка равновыгодности может  быть рассчитана по формуле:

 

где: EBIT  -  прибыль до выплаты процентов и налогов,

EPS₁ - прибыль на акцию при долговом финансировании,

EPS₂ - прибыль на акцию при финансировании за счет выпуска новых акций, I - процентные платежи, t - ставка налога.

В нашем примере:

Из этого уравнения EBIT = 710 тыс. долл.

 

Если в результате рост прибыли до выплаты процентов  и налога превышает 710 тыс. долл., то выгодно долговое финансирование, если рост прибыли менее 710 тыс. долл. — выгоднее выпускать новые акции. Иными словами, 710 тыс. долл. прибыли до выплаты процентов и налога является точкой равновыгодности.

4. Как выбор источника  финансирования скажется на балансе  сил в компании? Дополнительная  эмиссия акций может привести  к потере контроля за деятельностью  компании.

5. Каково положение на  рынке капиталов в тот момент, когда фирме требуется дополнительное  финансирование? Если наблюдается  снижение процентных ставок, то  целесообразно использовать заемные  средства. И наоборот.

6. Положение на рынке  ценных бумаг. Является ли цена  акций заниженной или, наоборот, высокой?

7. Психологические аспекты,  такие как склонность руководства  фирмы использовать в качестве  источника финансирования преимущественно  собственные или, наоборот, заемные  средства.

 

 

Заключение

В процессе данной работы мною были приобретены знания и умения по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности».

Мною были рассмотрены:

—понятие и особенности производственно-коммерческого цикла;

—способы расчета показателей производственно-коммерческого цикла;

— пути привлечения средств  для финансирования деятельности фирмы;

—критерии выбора источников финансирования.

 

Знания, полученные в ходе моего исследования, имеют применение на практике. А именно помогут  анализировать и оценивать финансовое состояние фирмы, выбирать наиболее приемлемые для фирмы пути привлечения средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. 

Библиографический список

2. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: КноРус, 2006.

1. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. Издание 2-е. - М.: Омега-Л, 2006.

3. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. Учебник. Издание 2-е. - М.: Проспект, 2010.

4. www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/Анализ_источников_финансирования

¹ Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. Издание 2-е. - М.: Омега-Л, 2006, стр.101.

² Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. Издание 2-е. - М.: Омега-Л, 2006, стр.103

³ Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: КноРус, 2006, стр. 400-412