Деловая активность и рентабельность

• финансовая отчетность;
• данные бухгалтерского учета
• данные управленческого учета,
• технические и технологические характеристики производственного процесса.

 Большое значение имеет  также информация об истории работы предприятия с дебиторами и кредиторами (поставщиками  сырья и материалов и покупателями готовой продукции) [25, c. 257].

Основные показатели, характеризующие  эффективность использования ресурсов:

• фондооборачиваемость;
• оборачиваемость оборотных средств;
• продолжительность операционного и финансового циклов.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости и продолжительности  оборота средств.

Скорость оборота –  количество оборота, совершаемых за анализируемый период капиталом организации и его составными элементами. Измеряется количеством раз. Увеличение показателя в динамике характеризует повышение эффективности использования капитала.

Период оборота (продолжительность оборота) – средний срок, за который денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, совершают полный кругооборот. Измеряется в днях. Положительно оценивается уменьшение  показателя в динамике.

Частные показатели деловой  активности отражают оборачиваемость  отдельных видов оборотных активов.

1. Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует состояние запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Если полученный коэффициент слишком  высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность  запасов. Если же коэффициент слишком  низок, то это может означать, что  товарные запасы велики или не пользуются спросом.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией своим покупателям. Увеличение длительности оборота дебиторской задолженности имеет одну главную объективную причину: снижение платежеспособности покупателей.

Устойчивость финансового  положения организации и ее деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей. Если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и требует привлечения дополнительных  дорогостоящих источников финансирования. Поэтому оборачиваемость дебиторской задолженности анализируется совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.

Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих  средний срок оплаты за товары и/или  услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности  снижает финансовую устойчивость и  платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта  задолженность поставщикам и подрядчикам «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Существует даже негласное «золотое правило» экономистов – «Если возможно не отдавать деньги, на сколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать».

4. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача)  отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования имеющихся ресурсов независимо от их источника. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует активность использования собственных средств организации.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала).

Это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой  активности. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

6. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации [25, c. 257].

Значение показателя эффективности  внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Методика расчета показателей деловой активности представлена в табл. 2.

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2

Расчет показателей деловой активности предприятия

Наименование показателя	Методика расчета
1.Коэффициент общей оборачиваемости
2.Эффективность внеоборотного капитала
3.Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств
4.Коэффициент отдачи нематериальных  активов
5.Коэффициент отдачи собственного  капитала
6.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности
7.Продолжительность оборота  оборотного капитала
8.Продолжительность оборота дебиторской задолженности
9.Средний возраст запасов
10.Продолжительность оборота  кредиторской задолженности

 

Продолжительность оборота дебиторской задолженности часто называют сроком кредитования. Рассчитывается как частное от деления количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

Для оценки степени деловой активности предприятия можно также сравнить сроки погашения дебиторской  задолженности с фактическими сроками, на которые предоставляется кредит покупателям. Таким образом, можно определить эффективность механизмов кредитного контроля в компании, а также получить представление о надежности дебиторов.

Продолжительность оборота оборотного капитала -  показатель, характеризующий  эффективность использования оборотных  средств. К показателю относятся  скорость оборота оборотных средств, т.е. время, в течение которого авансированные средства совершают полный оборот, и длительность оборота. Длительность одного оборота (в днях) зависит от продолжительности календарного периода  и числа оборотов [27, c. 256].

При проведении анализа деловой  активности организации необходимо обратить внимание на длительность операционного  и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует  промежуток времени между закупкой сырья, материалов или товаров и  получением выручки от реализации продукции. Операционный цикл измеряется в днях и определяется по формуле:

                           ОЦ = ОДЗ + ОЗ,                                                        (1)

где ОДЗ – продолжительность  оборота дебиторской задолженности;

      ОЗ – средний возраст запасов.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, повышается эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в медленно реализуемые активы, вследствие чего увеличивается рентабельность.

Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации. Увеличение операционного цикла  свидетельствует о необходимости  дополнительного вовлечения в хозяйственный  оборот финансовых ресурсов.

Затратный цикл – период оборота оборотных активов за исключением денежных средств. Чем  больше затратный цикл, тем больший  период времени деньги «связаны»  в текущих активах. Рост затратного цикла свидетельствует об изменении  в неблагоприятную для предприятия  сторону условий управления оборотным  капиталом. 

Чем больше затратный цикл, тем больше потребность предприятия  в финансировании производственного  процесса.

Финансовый цикл – разрыв между сроком платежа по своим  обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Измеряется в днях и определяется по формуле:

                                 ОЦ = ОДЗ + ОЗ - ОКЗ,                                             (2)

где ОКЗ – продолжительность  оборота кредиторской задолженности.

Сокращение продолжительности  финансового цикла в динамике считается положительной тенденцией, поскольку свидетельствует об уменьшении периода осуществления полного оборота финансовых ресурсов организации а, следовательно, более эффективном использовании капиталов.

Кредитный цикл – период оборота всех текущих пассивов (краткосрочных  обязательств) за исключением краткосрочных кредитов.

 Чем больше кредитный  цикл, тем эффективнее предприятие  использует возможность финансирования  текущей деятельности за счет  непосредственных участников производственного  процесса[27, c.257].

 Чистый цикл – разность  между затратным циклом и кредитным  циклом.

В результате оценки показателей, характеризующих деловую активность организации важно определить сумму  высвобождения активов вследствие ускорения оборачиваемости или  их дополнительного вовлечения, возникшего вследствие замедления продолжительности  оборота активов, что позволяет  определить экономический эффект (потери) организации, вызванные грамотных (низкоэффективным) управлением капиталов.

 Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы:

1. Показатели доходности  продукции. Рассчитываются на  основе выручки от продажи  продукции (выполнения работ,  оказания услуг) и затрат на  производство и реализацию:

• рентабельность продаж;
• рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности  имущества и его частей:

• рентабельность всего капитала (активов);
• рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.