Финансовый инжиниринг предприятия

1. обеспечить рост стоимости бизнеса (курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг) и дивидендных выплат акционерам;

2. сохранить или увеличить долю рынка;

3. повысить эффективность корпоративного управления;

4. добиться рационального использования всех видов ресурсов (материальных, трудовых и финансовых);

5. увеличить в общем объеме продаж удельный вес импортозаменяющей и экспортной продукции и т. д.

        Достичь цели — выйти на позиции лидера в конкурентной борьбе — наиболее сложно. Для этого требуется значительное повышение объема продаж (вытеснение конкурентов с товарного рынка), переход на инновационный путь развития, кардинальное улучшение системы корпоративного управления; внедрение системы бюджетирования капитала, доходов и расходов. 
        Рассмотрим содержание инжинирингового инновационного проекта по разработке системы финансового управления на предприятии. 
       Принципы формирования организационной системы управления предполагают создание центров управления по трем основным признакам:

1. иерархическое построение — предусматривает выделение различных уровней управления;

2. функциональное построение — основано на разделении центров управления по функциям или видам деятельности;

3. процессно-ролевое построение — предусматривает внедрение в деловой оборот компании системы управления бизнес-процессами. Конструирование бизнес-процессов позволяет спрогнозировать необходимые изменения для реализации бизнеса, оценить требуемые ресурсы, а также управлять ситуацией и ее изменениями.

        Концепция управления Дж. Хиггинса на основе «центров ответственности (ЦО)» предусматривает формирование структурных подразделений (филиалов) компании, которые полностью контролируют те или иные аспекты финансовой или инвестиционной деятельности, а их руководители самостоятельно принимают управленческие решения в рамках этих аспектов и несут полную ответственность за свои действия.      Существуют следующие типы центров финансовой ответственности:

1. центр затрат — производственное или снабженческое подразделение;

2. центр дохода — сбытовое подразделение;

3. центр прибыли — структурное подразделение с законченным циклом производства;

4. центр инвестиций — отдел капитального строительства.

        Центр финансовой ответственности — компонент финансовой структуры предприятия, включающий одно или несколько структурных подразделений, деятельность которых может быть оценена независимо от других подразделений с помощью методов управленческого учета. 
Центры финансовой ответственности могут включать объекты двух типов:

1. влияющие на доходность (бюджет доходов и расходов);

2. влияющие на платежеспособность и финансовую устойчивость (соответствующие статьи в бюджете движения денежных средств и прогнозе баланса активов и пассивов).

          Выделяют следующие признаки, применяемые для классификации центров финансовой ответственности.

1. Расходы — объем денежных ресурсов, используемых на:

• закупки материальных ресурсов;

• налоги и сборы в бюджетную систему;

• взносы во внебюджетные фонды;

• оплату услуг сторонних организаций и др.

2. Доходы — поступления от продаж:

• основной продукции;

• продукции вспомогательных производств;

• другие поступления от продаж.

3. Затраты — расходы, возникающие в ходе производственной (операционной) и управленческой деятельности, относимые на себестоимость продукции или на финансовый результат (прибыль).

4. Инвестиции — доходы и расходы, связанные с инвестиционной деятельностью.

           Концепция финансового управления в России предполагает создание центров финансового учета (ЦФУ) как структурных подразделений, осуществляющих определенный набор основных и (или) вспомогательных видов деятельности и способных оказать непосредственное воздействие на доходы и (или) расходы от данной деятельности. В состав центров финансового учета включают:

1. профит-центр — ЦФУ, деятельность которого связана со структурными подразделениями, обеспечивающими получение прибыли;

2. центр затрат — ЦФУ, деятельность которого связана с подразделениями, непосредственно не приносящими прибыль;

3. венчур-центр — ЦФУ, деятельность которого связана с подразделениями, получение прибыли от которых прогнозируют в будущем (например, реализация новых бизнес-проектов).

       Формирование центров финансового учета предполагает внедрение современной методологии планирования и управления, бухгалтерского и управленческого учета, отчетности, анализа и контроля финансово-хозяйственной деятельности, а также наличие квалифицированных специалистов, способных объективно анализировать и оценивать эффективность результатов проведенной работы. При построении финансовой структуры целесообразно концентрировать внимание на том, что организационная структура должна быть подчинена финансовой и служить одним из способов достижения финансовых целей предприятия. Поэтому проектирование структуры финансового управления можно рассматривать как базу для финансового инжиниринга, т. е. технологии управления денежными потоками, инвестициями, издержками, доходами, прибылью, оборотным капиталом и т. д. В окончательную модель управления финансами предприятия, как правило, включают системы бизнес-планирования, бюджетирования и финансового контроллинга. Связующим звеном трех элементов финансовой модели является финансовый инжиниринг. При конструировании финансовой модели важное значение имеет информационная база финансового инжиниринга. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1.Алан Рот, Александр Захаров, Яков Миркин, Ричард Бернард, Петр Баренбойм, Бруксли Борн. "Основы государственного регулирования финансового рынка", М.: "Юридический Дом Юстицинформ", 2002

2.Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. – М.: Финакадемия, 2008

3.Гусева И.А. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу. - М.: Экзамен, 2005,2006.

4.Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002.

5.Макеев А.В. Неэмиссионные ценные бумаги. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.

6. Навигатор для  профессионалов: Даешь инжиниринг!-М.:ЭКСМО.2005.

7.Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

8.Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. М.: Финансы и статистика, 2002, 2008.