ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В ТАБЛИЦАХ

 

В целом у предприятия  отмечается рост собственного капитала. В отчётном году стоимость собственного капитала составляет  4,8 миллиарда рублей, что на 2,7 миллиарда рублей больше, чем в отчётном году. Большую долю в структуре собственного капитала занимает нераспределённая прибыль.

Резервный капитал  на отчётную дату составляет  1084 миллиарда рублей, что на 0,5 миллиарда рублей больше, чем в базисном году. Резервный капитал – это страховой капитал организации, который предназначен  для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам при недостаточности прибыли на эти цели. Он играет значительную роль в поддержании финансовой стабильности организации.

Нераспределенная прибыль - главный  источник самофинансирования деятельности, используемый на пополнение оборотных  средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производства (приобретение основных средств).

Нераспределенная  прибыль и резервный капитал  формируют накопленный капитал, который увеличился на 2,7  миллиарда рублей и составляет 4,1 миллиарда рублей на отчётную дату. Его увеличение говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли больше, чем тратит, т.е. растут стоимость бизнеса и его инвестиционная привлекательность.

Помимо  собственного капитала важным источников формирования хозяйственных  средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и краткосрочные  обязательства.

 

                                        Таблица 6. Анализ заемного капитала организации на конец года

 

Показатель	На 31 декабря 2009 г.			На 31 декабря 2010 г.		На 31 декабря 2011 г.		Изменение
	млн руб.	% к итогу	млн руб.		% к итогу	млн руб.	% к итогу	за 2 года
								млн руб.	%	пункты
Долгосрочные заемные средства	156	8	156		9	107	6	-49	-31	-2
Краткосрочные заемные средства	1030	52	876		51	543	32	-487	-47	-20
Кредиторская задолженность	780	40	692		40	1054	62	274	35	22
Итого краткосрочный капитал	1810	92	1568		91	1597	94	-213	-12	2
Всего заемный капитал	1966	100	1724		100	1704	100	-262	-13	-

 

На отчётную дату величина заёмного капитала составляет 1,7 миллиарда рублей, что на 0,3 миллиарда рублей меньше, чем в базисном году. У предприятия отмечается уменьшение заемного капитала.

Наибольшую долю в структуре  заёмного капитала организации занимает кредиторская задолженность. Снижение платных заемных средств говорит о частичном отказе организации от их использования, поскольку выплаты процентов по кредитам негативно влияют на финансовые результаты.

Сумма кредиторской  задолженности   на отчётную дату составляет 1,1 миллиарда рублей, что на 0,3 миллиарда рублей больше, чем в базисном году.

Кредиторская задолженность поставщикам является наиболее безопасной и «бесплатной». Она образовалась в связи с рассрочкой платежа, предоставленной предприятию, или в результате нехватки ресурсов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ финансовой устойчивости организации

 

Таблица 7. Расчет собственных оборотных средств на конец года

 

В миллионах рублей

 

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Собственный капитал	2128	3812	4837
Долгосрочные обязательства	156	156	107
Внеоборотные активы	1526	2147	2493
Собственные оборотные  средства (стр.1+стр.2-стр.3)	758	1821	2451

 

Основой стабильного положения  предприятия и залогом выживания  является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость фирмы показывает, насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.

На конец  отчётного  года стоимость  собственных оборотных средств составляет 2,5 миллиарда рублей, что на 1,7 миллиарда рублей больше уровня базисного года.

Размер собственных оборотных  средств постоянно возрастает, что  является признаком роста компании. Данное предприятие является финансово устойчивым. По размеру собственных оборотных средств трудно определить их достаточность. Поэтому оценка финансовой устойчивости предприятия дается на основе ряда показателей, которые называют коэффициентами управления источниками средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8. Расчет показателей финансовой устойчивости на конец года

 

Показатель	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Собственный капитал, млн. руб.	х	2128	3812	4837
2. Активы, млн. руб.	х	4094	5536	6541
3. Коэффициент автономии (стр.1/стр.2)	0,5-0,7	0,52	0,69	0,74
4. Собственные оборотные средства, млн. руб.	х	758	1821	2451
5. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.1)	0,2-0,5	0,36	0,48	0,51
6. Оборотные активы, млн. руб.	х	2568	3389	4048
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6)	0,1-0,5	0,30	0,54	0,61

 

Финансовая устойчивость – это  критерий надежности организации, и  она характеризуется, прежде всего, структурой капитала. Коэффициент автономии характеризует общую независимость предприятия от заемных источников в финансировании своих хозяйственных средств. Положительная динамика  доли собственного капитала за 2 года свидетельствует о стремлении финансировать всю деятельность за счёт собственных источников, что в конечном итоге делает организацию привлекательной для кредиторов, но снижает эффективность собственного капитала, что делает организацию менее привлекательной для потенциальных инвесторов. 

На 31 декабря 2011 года 74 % активов организации  финансируются за счёт собственных  средств. Коэффициент автономии превышает верхнюю границу рекомендованных значений. Организация является финансово устойчивой, но нерационально формирует капитал. Высокий уровень собственного капитала позволяет говорить о широких возможностях привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Подвижность структуры собственного капитала характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Для организации характерна достаточно мобильная структура собственных средств, что позволяет оперативно воздействовать на производственно-хозяйственную деятельность и принимать соответственные управленческие решения. На дату составления баланса 51 % собственных средств  является источником финансирования текущей деятельности и 49 % капитализировано.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами служит показателем наличия собственных средств в обороте, что является необходимым для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами превышает верхнюю границу рекомендованных значений. Организация является финансово независимой от заемных источников финансирования оборотных активов, но нерационально использует собственный капитал. Значение  коэффициента на отчётную дату показывает, что 61%  текущих активов  формируются за счет собственных источников.

Такая система не является идеальной, так как руководство  предприятия не умеет эффективно управлять собственным капиталом.

 

4. Оценка платежеспособности организации на основе анализа ликвидности баланса

 

                          Таблица 9. Анализ ликвидности баланса организации на конец года

                                                                                                       В миллионах рублей

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Платежный излишек (+) или дефицит (-)
								2009г.	2010г.	2011г.
А1	492	320	453	П1	780	692	1054	-288	-372	-601
А2	989	1175	1580	П2	1030	876	543	-41	299	1037
А3	1087	1894	2015	П3	156	156	107	931	1738	1908
Итого текущие активы	2568	3389	4048	Итого обязательства	1966	1724	1704	602	1665	2344
А4	1526	2147	2493	П4	2128	3812	4837	-602	-1665	-2344
Всего	4094	5536	6541	Всего	4094	5536	6541	-	-	-

 

 

Баланс организации на отчётную дату не является  абсолютно  ликвидным, так как не выполняется первое неравенство А₁ ≥  П_1, и организация испытывает дефицит наиболее ликвидных активов для погашения кредиторской задолженности, однако средств от дебиторов будет достаточно  для погашения краткосрочных заёмных средств.

Последнее неравенство свидетельствует о том, что собственного капитала достаточно, чтобы сформировать внеоборотные активы и о наличии у организации собственных оборотных средств.  В перспективе организация сможет погасить все свои долгосрочные обязательства, предприятие является платежеспособным.

 

     Таблица 10. Расчет показателей  ликвидности баланса на конец года

Показатель	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1 Денежные средства и краткосрочные	Х	492	320	453
финансовые вложения, млн руб.
2 .Дебиторская задолженность, млн руб.	Х	989	1175	1580
3.Оборотные активы, млн руб.	Х	2568	3389	4048
4. Краткосрочные обязательства, млн руб.	Х	1810	1568	1597
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 1/стр.4)	0,2-0,3	0,27	0,20	0,28
6. Коэффициент промежуточной ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.4)	1 и более	0,82	0,95	1,27
7. Коэффициент текущей ликвидности (стр.3/стр.4)	1-2	1,42	2,16	2,53

 

Коэффициенты ликвидности, как и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют нормативные (теоретически достаточные, рекомендуемые) значения. Они также относятся к показателям первого класса.

  28 %  краткосрочных обязательств организация сможет погасить на отчётную дату. Значение коэффициента абсолютной ликвидности входит в норматив, платёжеспособность организации оценивается как высокая и оперативная.