ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В ТАБЛИЦАХ

100 % текущей задолженности  организация сможет погасить  при условии своевременного поступления  денежных средств от дебиторов. В течение 2 лет платёжеспособность организации повысилась.

На отчётную дату коэффициент  текущей ликвидности выше 2. Это означает, что предприятие платежеспособно.

У организации достаточно текущих активов для погашения в перспективе всей текущей задолженности, так как на протяжении 2 лет оборотные активы превышали краткосрочные обязательства.

 

 

5. Деловая активность организации

 

 

                                                         Таблица 11. Показатели деловой активности

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1.Выручка, млн.руб.	8743	10369	1626
2.Себестоимость продаж, млн.руб.	6512	7652	1140
3.*Активы, млн.руб.	4815	6038,5	1223,5
4.*Оборотные активы. млн.руб.	2978,5	3718,5	740
5.*Запасы, млн.руб.	1490,5	1954,5	464
6.*Дебиторская задолженность,  млн.руб.	1082	1377,5	295,5
7.*Кредиторская задолженность,  млн.руб.	736	873	137
8.Коэффициент оборачиваемости  активов, руб./руб. (стр.1/стр.3)	1,82	1,72	-0,10
9.Период оборота текущих активов,  дней (360*стр.4/стр.1)	123	129	6
10.Период оборота запасов, дней (360*стр.5/стр.2)	82	92	10
11.Период оборота дебиторской  задолженности, дней (360*стр.6/стр.1)	45	48	3
12.Период оборота кредиторской  задолженности, дней (360*стр.7/стр.2)	41	41	0

 

Анализ деловой активности характеризует результаты и эффективность  текущей деятельности фирмы.

В 2011 году на каждый рубль, вложенный  в имущество организации, доход  составил 1 рубль 72 копейки, что на 10 копеек меньше уровня прошлого года. Имущество организации стало использоваться менее интенсивно, так как снизилась скорость оборота всех ресурсов.

В отчётном году через 129 дней в среднем денежные средства, вложенные  в приобретение сырья и материалов, вернутся предприятию на счета в виде выручки за продукцию, изготовленную из данного сырья и материалов. Полный цикл производства и обращения  в 2011 году составляет 129 дней, что на 6 дней больше по сравнению с 2010 годом. Снижение скорости оборота текущих активов влечёт потребность организации в краткосрочном финансировании.

В 2011 году произошло замедление цикла производства и хранения, так  как 92 дня денежные средства  находятся  в запасах организации, что на 10 дней больше чем в прошлом году, причиной является увеличение срока хранения отгруженной продукции.

В отчётном году средняя  скорость  оплаты покупателями реализованной  продукции составляет 48 дней, то по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 3 дня. Возможно,  для ряда покупателей организация предоставила более выгодные условия оплаты, что позволило активизировать продажу и снизило период оборота запасов.

В 2011 году через 41 день предприятие  рассчитывается по своим наиболее срочным  обязательствам. Уровень платёжеспособности не изменился, однако организация проводит не достаточно грамотную политику. В 2010 году возник эффект технической неплатёжеспособности, т. е. организация рассчитывается по своим текущим обязательствам гораздо быстрее, чем с ней рассчитываются клиенты. В отчётном году эффект технической платёжеспособности сохранился.

 

6. Эффективность деятельности

 

                                        Таблица 12. Показатели эффективности работы предприятия

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1.Выручка от продажи,  млн.руб.	8743	10369	1626
2.Прибыль от продажи,  млн.руб.	1283	1635	352
3.*Активы, млн.руб.	4815	6038,5	1223,5
4.*Собственный капитал,  млн.руб.	2970	4324,5	1354,5
5.Рентабельность продаж, % (стр.2/стр.1•100)	15	16	1
6.Рентабельность активов, % (стр.2/стр.3•100)	27	27	0
7.Рентабельность собственного  капитала, %    (стр.2/ стр.4•100)	43	38	-5

 

Доля прибыли выручки  в 2011 году  составляет 16%, что на 1 пункт выше уровня прошлого года, это  связано с благоприятным состоянием рынка.

В 2011 году  экономическая рентабельность осталась на том же уровне, что и в прошлом году. В отчётном году за каждые 100 рублей, вложенных в имущество было получено 27 рублей прибыли от продаж.

Финансовая рентабельность в отчётном году снизилась на 5 пунктов и в 2011 году каждые 100 рублей, вложенные собственниками в бизнес позволили получить 38 рублей от продаж. Ухудшение рентабельности было вызвано снижением деловой активности предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников.

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1. Рентабельность продаж, %	15	16	1
2. Коэффициент оборачиваемости активов, пункты	1,82	1,72	-0,10
3. Рентабельность активов, %	27	27	0
4.Рентабельность собственного капитала, %	43	38	-5
5. Коэффициент рычага, Кр (*Активы/*Собственный капитал)	1,62	1,40	-0,22
А. Рентабельность активов
4.  Общее изменение рентабельности активов, пункты      (∆ Ra= Ra1- Ra0)	0
5. Влияние изменения рентабельности продаж на динамику рентабельности активов, пункты (∆ RaRп= ∆ Rп · КОа 0)	1,82
6.  Влияние изменения  коэффициента оборачиваемости активов   на рентабельность активов, пункты (∆ RaКОа=  Rп 1·∆ КОа)	-1,6
Б. Рентабельность собственного капитала
7.Общее изменение рентабельности  собственного капитала, пункты (∆ Rск= Rск1- Rск0)	-5
Влияние изменения рентабельности продаж на динамику рентабельности собственного капитала, пункты (∆ RскRп= ∆ Rп · КОа 0· Кр 0)	3
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность собственного капитала, пункты  (∆  RскКОа=  Rп 1·∆ КОа · Кр 0)	-3
Влияние изменения коэффициента рычага на рентабельность собственного капитала, пункты (∆ RскКр =  Rп 1· КОа 1· ∆Кр)	-6

 

  Факторы, которые дали отрицательные отклонения являются резервами и необходимо изучить возможности роста их значений в будущем.

Факторное разложение рентабельности активов по формуле Дюпона показывает, что прибыльность средств предприятия или их источников обусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников.

Данная формула показывает, что при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов.

На динамику рентабельности собственного капитала помимо рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов оказывает существенное влияние финансовая структура капитала (коэффициент рычага).

6. Обобщение результатов финансового анализа

 

1. Метод балльных оценок.

                                                                   Таблица 13. Метод балльных оценок

Показатель	Норматив	2010 г.	2011 г.	Оценка
1.. Коэффициент автономии	0,5-0,7	0,69	0,74	4
2.Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,48	1,49	3
3.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,1-0,5	0,54	1,78	3
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,20	0,28	5
5. Коэффициент промежуточной ликвидности	1 и более	0,95	1,27	3
6. Коэффициент текущей ликвидности	1-2	2,16	2,53	4
7.Коэффициент оборачиваемости активов		1,82	1,72	3
9.Период оборота текущих активов		123	129	3
10.Период оборота запасов,		82	92	4
11.Период оборота дебиторской  задолженности		45	48	4
12.Период оборота кредиторской    задолженности		41	41	3
Средний балл				4

 

Система управления предприятием не является идеальной, так как руководство  предприятия не умеет эффективно управлять собственным капиталом. Платёжеспособность организации оценивается  высокой и оперативной. У организации достаточно текущих активов для погашения перспективе всей текущей задолженности.

2. Расчет рейтингового числа

         Таблица 14. Расчёт рейтингового числа

Показатель	Минимальное значение норматива	2010 г.	2011 г.	Рейтинговое       число       2010г.	Рейтинговое        число        2011г.	Общее      число показателей
1.Коэффициент автономии	0,5	0,69	0,74	2,22	5,32	6
2.Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2	0,48	1,49
3.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,1	0,54	1,78
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,20	0,28
5. Коэффициент промежуточной ликвидности	1	0,95	1,27
6. Коэффициент текущей ликвидности	1	2,16	2,53

 

 

На отчётную дату рейтинговое  число больше 1. Финансовые показатели соответствуют рекомендованным  минимальным нормативам и финансовое положение оценивается как благополучное.

 

3. Четырехфакторная модель оценки финансового состояния предприятия Дж. Блисса

 

                                      Таблица 15. Оценка финансового состояния на отчётный год

Факторы	Прошлый год	Отчётный год
Х1 ( Коэффициент покрытия активов собственными    оборотными  средствами)	0,151	0,598
Х2 ( Коэффициент покрытия активов прибылью от продажи)	0,106	0,135
Х3 (Рентабельность активов)	0,081	0,085
Х4 ( Коэффициент собственности)	2,221	2,839
Z = 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4	0,026	0,058