Оценка финансового состояния: оценка платежеспособности, финансовой устойчивости

           Из сравнительного аналитического баланса колхоза племзавода им.Ленина за 2010 год получаем следующие характеристики финансового состояния предприятия:

     1) общая стоимость имущества предприятия  возросла на 12895 тыс.руб.;

     2) на конец года стоимость иммобилизованного имущества возросла на 27168 тыс.руб.;

     3) стоимость мобильных (оборотных)  средств наоборот сократилось  на 14273 тыс.руб.;

     4) стоимость запасов снизилась  на 8958 тыс.руб.;

     5) величина собственного капитала  возросла на 12257 тыс.руб. и за  счет роста прибыли.

     6) величина заемного капитала возросла  на 638 тыс.руб. и в структуре  источников имущества колхоза  он занимает менее 1%;

     7) величина собственных средств  в обороте составила на конец  2010 года 129527 тыс.руб., что меньше, чем  на начало года на 14911 тыс.руб.;

     8) сумма рабочего капитала на  конец года соответствует величине  собственных средств в обороте  -129527 тыс.руб.

     Анализируя  сравнительный баланс отмечаем, что  на конец года:

     - в структуре активов увеличилась  доля основного капитала на 10,17%;

     - темпы роста собственного капитала более чем в 2 раза отстают от темпов роста заемного капитала;

     - дебиторская задолженность на  конец года заметно снизилась  и находится в соотношении  2,3:1.

     В общих чертах следует признать аналитический  баланс колхоза племенного завода им.Ленина хорошим, так как на лицо следующие  факторы:

     1) валюта баланса на конец года  возросла на 12895 тыс.руб.;

     2) собственный капитал превышает  заемный в 198,5 раза;

     3) оборотные активы сформированы полностью за счет собственных источников;

     4) размер нераспределенной прибыли  на конец года составил 135792 тыс.руб.

2.2.Анализ  платежеспособности  предприятия

           Платежеспособность предприятия- это готовность возвращать заемные средства в срок или готовность погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Или другими  словами:

     Платежеспособность- это наличие у предприятия  средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

     Оба определения не противоречат друг другу  и имеют один экономический смысл. Оценка платежеспособности предприятия  является важнейшей составляющей его финансового состояния.

     Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие  активы больше, чем краткосрочные  обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств (несовподание момента потребности и высвобождения средств) в каждый данный момент может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

     Анализ  платежеспособности и ликвидности  баланса предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

     Ликвидность баланса- это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств.

     2.3. Показатели ликвидности.  Анализ показателей  ликвидности

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. наиболее ликвидные активы (А1)- денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

     А1=стр.250 + стр.260;

2. быстро реализуемые активы (А2)- дебиторская задолженность сроком погашения в течении 12 месяцев

     А2= стр.240;

3. медленно реализуемые активы (А3)- статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

     А3= стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270; 

     

4. трудно  реализуемые активы (А4)- статьи раздела  I

     А4=стр.190. 

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. наиболее срочные обязательства (П1)- кредиторская задолженность

     П1= стр.620; 

     

2. краткосрочные пассивы (П2)- краткосрочные кредиты  и заемные средства, задолженность  участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

     П2= стр.610 + стр.630 + стр.660; 

     

3. долгосрочные  пассивы (П3)- долгосрочные кредиты и  заемные средства из IV раздела «Долгосрочные пассивы», а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей

     П3=стр.590 + стр.640 + стр.650; 

     

4. постоянные пассивы- статьи  III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»

     П4= стр.490. 

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 ≥  П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 ≤ П4 

     Для определения ликвидности баланса  составим таблицу 2.3.1. и проанализируем состав статей актива и пассива

     Таблица 2.3.1.

     Анализ  ликвидности баланса (тыс.руб.) колхоза  племзавода им.Ленина.

Актив	начало года	конец года	Пассив	начало  года	конец года	Платежный недостаток
						на  н.г.	на к.г.
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Наиболее  ликвидные активы А1	41900	39294	1.Наиболее срочные  обяз. П1	247	1010	416	38284
Продолжение таблицы 2.3.1.
А	1	2	3	4	5	6	7
2.Быстрореализуемые активы А2	5364	2655	2.Кратко-срочные пассивы П2	-	-	5364	2655
3.Медленно  реализуемые активы А3	97671	88713	3.Долго- и  средне-срочные пассивы П3	250	125	97421	88588
4.Труднореализуемые  активы А4	68657	95825	4.Постоян-ные пассивы П4	213095	225352	-144438	-129527
Баланс	213592	226487	Баланс	213592	226487	-	-

     Как видно из баланса, в 2010 году проявилось соотношение:

     А1 > П1

     А2 > П2

     А3 > П3

     А4 < П4

     Данные  таблицы показывают, что в 2010 году баланс колхоза- племенного завода им. Ленина абсолютно ликвиден.

     В российской практике исчисляют три  относительных показателя ликвидности, т.к. степень превращения текущих  активов в денежную наличность неодинакова.

     При исчислении первого показателя- коэффициент  абсолютной ликвидности- в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя- краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя ( 0,2-0,25) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

     Второй  показатель- промежуточный коэффициент  покрытия- отличатся тем, что в  числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение (0,7-0,8) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.

     Третий  показатель ликвидности- общий коэффициент  ликвидности (покрытия) или текущей  ликвидности- в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, т.к. на реализацию запасов потребуется определенное время. Теоретический диапазон показателя (2) отображает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

     Исчисление  трех различных показателей ликвидности  неслучайно. Каждый из них, применяемый  в конкретном случае, дает ту картину  устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель, для банка, кредитующего данное предприятие,- второй, а для держателя акций и облигаций- третий.

     Анализ  коэффициентов ликвидности приведен в таблице 2.3.2. Данные таблицы 2.3.2. показывают, что предприятие находится в прочном  устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности значительно превышают нормативные значения. Это свидетельствует о высокой ликвидности баланса колхоза племенного завода  им. Ленина. 

     Таблица 2.3.2.

     Показатели  ликвидности колхоза племзавода  им.Ленина.

Показатели	Формула расчета	Значение  показателя
		на  н.г.		на к.г.
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности (Ка.л.)		169,63	38,90
2. Промежуточный  коэффициент покрытия (Кп)		191,35	41,53
3.Общий  коэффициент ликвидности (покрытия)(Кл)		586,78	129,37

 

3.Оценка  финансовой устойчивости

3.1. Понятие финансовой  устойчивости. Анализ  показателей финансовой  устойчивости.

     Финансовая  устойчивость предприятия- это такое  состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

     В условиях рыночной экономики весьма важное значение принимает финансовая независимость предприятия от внешних  заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

     Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой финансовых коэффициентов (таблица 3.1.1). Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.