Оценка финансового состояния предприятия

Внутренний  анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

 

1.2.Информационная  основа анализа финансового состояния  и использование

Результативность  анализа финансового состояния  во многом зависит от его правильной организации, планомерности его  проведения и источников информационного и методического обеспечения анализа. Все источники данных для анализа ФСП делятся на три группы:

1. Нормативно-плановые источники - все типы планов, которые разрабатываются  на предприятии, нормативные материалы,  сметы, ценники, калькуляции, проектные  задания и т.д.

2. Источники информации учетного  характера - все данные, которые  содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.

3. Внеучетные источники - документы,  регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие  изменение внешней среды функционирования  предприятия: официальные документы  (законы, постановления и т.д.), хозяйственно-правовые (договора, решения суда и т.д.), техническая и технологическая  документация, информация об основных  контрагентах предприятия, данные  о состоянии рынка и др.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято  выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний  анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Достижение  целей анализа финансового состояния  предприятия достигается с помощью  различных методов и приемов. Существуют различные классификации  методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди  можно выделить основные:

• Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
• Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
• Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя.

С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

• Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
• Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская  отчётность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного  обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности.

Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и  перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное  требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

1. Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
2. Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
3. Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
4. Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
5. Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
6. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
7. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Пользователи  информации различны, цели их конкурентны , а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

 

 

 

 

 

2.Оценка и анализ  экономического потенциала и  финансового положения предприятия

2.1.Анализ имущественного  положения

Устойчивость финансового положения  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших  место качественных изменениях в  структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений  можно получить с помощью вертикального  и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие  необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной  стороны - переход к относительным  показателям позволяет проводить  межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно  искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному  анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или  трансформированной номенклатурой  статей, чем и является баланс-нетто, см. таб. 2.1) . Таблица 2.1 показывает преимущества вертикального анализа - из-за инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу сравнить достаточно сложно, а относительные показатели поддаются сравнению.

Таблица 2.1 Структурное представление  уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ) , тыс. руб.

Статья	Идентификатор	На начало года	На конец года	Изменение
Актив I. Внеоборотные активы  Основные средства Прочие внеоборотные активы	ОС  ПВ	1518,75 88,425	2673 113,4	+ 1154,25 + 24,975
Итого по разделу I	ВА	1607,175	2786,4	+ 1179,225
II. Оборотные активы  Денежные средства и их эквиваленты  Расчеты с дебиторами Запасы и прочие оборотные  активы	ДС  ДБ     ЗЗ	2585,52 1075,545     5591,97	2854,17 1175,175     9659,925	+ 268,65 +99,63     + 4067,955
Итого по разделу II	ТА	9253,035	13689,27	+ 4436,235
Всего активов	БА	10860,21	16475,67	+ 5615,46
Пассив  I. Уставный капитал  Фонды и резервы, нетто	УК     ФР	4812,75     779,085	4812,75     2341,575	0     + 1562,49
Итого по разделу I	СК	5591,325	7154,325	+ 1562,49
II. Привлеченный капитал  Долгосрочные пассивы  Краткосрочные пассивы	ДП  КП	141,75 5126,625	230,175 9091,17	+ 88,425 + 3964,545
Итого по разделу II	ПК	5268,375	9321,345	+ 4052,97
Всего источников	БП	10860,21	16475,67	+ 5615,46

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения) . Как правило, берутся  базисные темпы роста за смежные  периоды (годы) , что позволяет анализировать  не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Один из вариантов горизонтального анализа  представлен в таблице 2.2. Ценность результатов горизонтального анализа  существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа  ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

 

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто 

Идентификатор	На начало 1996 года (базисный период)	На начало 1997 гола	На начало 1998 года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%[1]
Актив ОС  ПВ	1980,0 84,0	100 100	1518,75 88,425	76,70 105,27	2673,0 113,4	176,0 128,84
ВА	2064,0	100	1607,175	77,87	2786,4	173,37
ДС  ДБ  ЗЗ	2114,2 870,5 7155,5	100 100 100	2585,52 1075,545 5591,97	122,29 123,55 78,15	2854,17 1175,175 9659,925	110,39 109,26 172,75
ТА	10140,2	100	9253,035	91,25	13689,27	147,94
БА	12204,2	100	10860,21	88,99	16475,67	151,71
Пассив  УК  ФР	3565,0 1030,0	100 100	4812,75 779,085	135,0 75,64	4812,75 2341,575	100 300,55
СК	4595,0	100	5591,835	121,69	7154,325	127,94
ДП  КП	876,1 6733,1	100 100	141,75 5126,625	16,18 76,14	230,175 9091,17	162,38 177,33
ПК	7609,2	100	5268,375	69,24	9321,245	176,93
БП	12204,2	100	10860,21	88,99	16475,67	151,71

Критериями  изменений в имущественном положении  предприятия, имевших место, и степени  их прогрессивности являются такие  показатели, как доля активной части  основных средств в активной части, коэффициент годности, удельный вес  быстрореализуемых активов, доля арендованных основных средств, удельный вес дебиторской  задолженности.

Показателями, характеризующими имущественное положение  предприятия, являются:

1. Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении  предприятия дает обобщенную  стоимостную оценку активов, числящихся  на балансе предприятия. Это учетная оценка не совпадает с суммарной рыночной оценкой активов. Рост этого показателя говорит о наращивании имущественного потенциала предприятия.

2. Доля активной части  основных средств рассчитывается  по данным “Приложения к бухгалтерскому  анализу” (как и три последующих  показателя). Согласно нормативным  документам под активной частью  основных средств понимают машины, оборудование и транспортные  средства. Рост этого показателя  в динамике расценивается как  благоприятная тенденция.

3. Коэффициент износа  характеризует долю стоимости  основных средств, оставшуюся  к списанию на затраты в  последующих периодах. Используется  в анализе как характеристика  состояния основных средств. Дополнением  этого показателя до 100 % (или 1) является коэффициент годности.

4. Коэффициент обновления  показывает, какую часть от имеющихся  на конец отчетного периода  основных средств составляют  новые основные средства.

5. Коэффициент выбытия  показывает, какая часть основных  средств, с которыми предприятие  начало деятельность в отчетном  периоде, выбыла из-за ветхости  и по другим причинам.

 

2.2.Анализ финансового  положения

2.2.1. Оценка рыночной  устойчивости предприятия

Сведения, которые приводятся в  пассиве баланса, позволяют определить: какие изменения произошли в  структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных  заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано  за них предприятие.

ФСП во многом зависит от того, какие  средства оно имеет в своем  распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный  и заемный. По продолжительности  использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и  краткосрочный. Необходимость в  собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности  и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех  случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды  будут накапливаться большие  средства на счетах в банке, а в  другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы  невысокие, а предприятие может  обеспечить более высокий уровень  отдачи на вложенный капитал, чем  платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.