Оценка финансовой устойчивости предприятия. Система показателей, их характеристика и динамика, типы финансовой устойчивости

Комитет общего и профессионального образования  ЛО ГОУ СПО «Кировский политехнический  колледж»

 

 

 

 

Курсовая  работа

По дисциплине: Анализ финансово-хозяйственной

деятельности  предприятия.

На тему: Оценка финансовой устойчивости предприятия. Система показателей, их характеристика и динамика, типы финансовой устойчивости.

 

 

 

 

                                                                        Выполнила:        студентка                 

                                                                                    группы Э-210 э  

                                                Ли Марина Никитична

                                                                                          Зачетная книжка №417                                      

                                                 Преподаватель:   Крутикова О. А.  

 

 

 

 

г. Кировск 

2012 г.

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

      В рыночных условиях для любой организации очень важно обеспечить стабильность, надежность своей деятельности, эффективность использования собственного капитала. Иначе говоря, каждая организация стремится к достижению выживаемости на рынке. Залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью всегда являются актуальными и существенными для предприятия. Прежде всего, степень финансовой устойчивости предприятия привлекает внимание инвесторов и кредиторов - на основе её оценки они выносят решения о вложении средств в соответствующее предприятие.       Таким образом, если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет ряд привилегий перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Понятие финансовой устойчивости предприятия

      Финансовое состояние предприятия определяет его конкурентоспособность во внешней среде и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы предприятия и его партнеров. Одна из важнейших характеристик финансового состояния — финансовая устойчивость предприятия, которая во многом определяет и стабильность его деятельности.

     Финансовая устойчивость предприятия — состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающие развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска.

     Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать направления хозяйственных операций, способствующие улучшению финансового состояния и повышению устойчивости предприятия.

     Финансово устойчивым является хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      Устойчивое финансовое состояние предприятия — итог грамотного управления комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности.

Управление финансовой устойчивостью

      Управление в широком смысле слова всегда предполагает наличие объекта и субъекта управления. Так и в случае управления финансовой устойчивостью предприятия: объектом управления является движение финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе, а субъектом управления - специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

     Что касается непосредственно понятия финансовой устойчивости, то его можно охарактеризовать с двух сторон, рассмотреть в двух разрезах. Различия в данных подходах связаны с тем, что, с одной стороны, финансовая устойчивость предприятия может быть определена как характеристика текущего финансового состояния предприятия, а с другой - финансовая устойчивость рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия в перспективе. В соответствии с первым подходом, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, когда имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства: то есть текущие активы предприятия больше или равны текущим пассивам предприятия. Согласно второму подходу, определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом: финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. По данному определению финансовая устойчивость является более широким понятием, чем только платежеспособность. Таким образом, соответствующий подход предполагает обеспечение финансовой независимости организации в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Если структура «собственный капитала – заемные средства» имеет значительный перевес в сторону долгов, то это говорит о том, что у предприятия есть тенденция к банкротству в будущем, в особенности, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

      Итак, финансовая устойчивость – залог стабильного существования и функционирования предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости и управлении ею заслуживает особого внимания. Для этого следует проводить следующие действия:

• анализ ликвидности баланса,
• горизонтальный и вертикальный анализ баланса,
• расчет относительных показателей ликвидности,
• определение размеров источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат,
• расчет финансовых коэффициентов устойчивости.

 

Оценка финансовой устойчивости

      Оценка финансовой устойчивости предприятия — это изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину его финансового состояния. Результаты анализа позволяют выявить уже существующие и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства или собственников.

Абсолютные показатели

       Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1).

      В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, также устанавливают абсолютные показатели  финансовой устойчивости (схема 1).     

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов необходимо располагать сведениями:

1. о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;

2. наличии собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

3. общей величине основных источников формирования запасов, включая излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

 

Схема 1. Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия

Коэффициенты управления

       Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов характеризуют относительные показатели финансовой устойчивости.

        Владельцы предприятия заинтересованы в максимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

       Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика исходя из величины собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

       Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности.

       Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, поскольку выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала, или коэффициентами управления источниками средств.

       Оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 1).

Коэффициенты уровня финансовой устойчивости предприятия                (Таблица 1)

Что характеризует	Как рассчитать	Рекомендуемое значение
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Кфн)
Долю собственного капитала в валюте баланса	Кфн = СК/ВБ, где  СК — собственный   капитал,  ВБ — валюта баланса	Cвыше 0,5. Превышение  указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних  источников
Коэффициент задолженности (К3) или финансовой зависимости
Соотношение между  заемными и собственными средствами	3 = ЗК/СК, где  ЗК — заемный капитал	Менее 0,5
Коэффициент финансирования (Кф)
Соотношение между  собственными и заемными средствами	Кф = СК/ЗК	Свыше 1,0. Указывает на возможность  покрытия собственным капиталом  заемных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0)
Долю собственных  оборотных средств (чистого  оборотного капитала) в оборотных  активах	К0 = СОС/ОА, где СОС —  собственные оборотные средства, OA — оборотные  активы	Свыше 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем  больше возможностей у предприятия  в проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности (Км)
Долю собственных оборотных средств в собственном  капитале	Км = СОС/СК	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия  возможностей для финансового  маневрирования
Коэффициент постоянного актива (Кпа)
Долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества	Кпа = ВОА/СК, где BOA — внеоборотные активы	Для каждого  предприятия показатель индивидуален. Его можно сравнить с показателем  предприятия, имеющего абсолютную финансовую устойчивость
Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр)
Долю заемных  средств в валюте баланса заемщика	Кф.напр = ЗК/ВБ	Не свыше 0,5 (50%). Превышение верхней границы  свидетельствует о большой зависимости  предприятия от внешних  источников финансирования
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств (Кпзс)
Долю долгосрочных заемных источников в валюте баланса  заемщика	Кпзс = ДКЗ/ВБ, где  ДКЗ — долгосрочные кредиты и  займы 0,1—0,2 (10—20%)	Превышение  верхней границы характеризует  усиление зависимости предприятия  от внешних кредиторов
Коэффициент соотношения мобильных и и  мобилизованных активов (Кс)
Сколько оборотных  активов приходится на каждый рубль  внеоборотных активов	Кс = ОА/ВОА	Индивидуален  для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств  авансируется в оборотные (мобильные) активы
Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр)
Какую долю в  стоимости имущества составляют средства производства	Кр = (ОС + СМ + НП)/ВБ, где ОС — основные средства, СМ — сырье  и материалы, НП — незавершенное  производство	Свыше 0,5

 

       Из табл. 3 видно, что многие финансовые коэффициенты предназначены для оценки структуры источников финансирования (коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.).

       Ключевой задачей оценки финансовой устойчивости предприятия является определение степени зависимости деятельности предприятия от заемного капитала, что позволяет оценить ряд коэффициентов, например, таких как коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности.

       Отдельные коэффициенты не имеют универсального характера и применяются с ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (в частности, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

       В рыночных условиях аналитическая работа по изучению и прогнозированию финансового состояния предприятия приобретает особое значение и направлена на разработку комплекса мер, позволяющих предотвратить возможное банкротство.

        Таким образом, анализ финансового состояния — важная составляющая экономической работы предприятия, необходимое условие грамотного управления им, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.

Типы финансовой устойчивости

       Различают четыре вида финансовой устойчивости (табл. 2).

       Абсолютная устойчивость характерна для ситуации, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

      Нормальная устойчивость отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. То есть предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные, что также гарантирует его платежеспособность.

       Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность и не являющиеся в известном смысле нормальными, то есть обоснованными.

       Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).