Оценка стоимости бизнеса

Содержание

 

Исходные данные. Вариант № 20……………………………………....…2

Введение……………………………………………………………….……5

1. Составление бухгалтерской отчетности для оценки стоимости собственности организации в ОАО «Макс»……………….7
2. Основы трансформации бухгалтерской финансовой отчетности в соответствии с GAAP…………………………………....13
3. Расчет денежного потока (Cash flow)…………………........20

         Заключение…………………………………………………………………25

         Список использованных источников…………………………...………...27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Исходные  данные. Вариант № 20

Таблица 1. Исходные данные

Наименование	01.01.2012	01.04.2012	01.07.2012	01.10.2012	01.01.2013
Валютный счет в Сбербанке России	15	16	18	18	20
Готовая продукция	3375	3544	3949	4151	4624
Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев)	84	88	98	103	114
Добавочный  капитал	39665	41648	46408	48788	54342
Долгосрочные  финансовые вложения	39725	41711	46478	48862	54425
Доходы будущих  периодов	60	63	70	74	86
Задолженность перед государствен-ными внебюджетными фондами	9	9	11	11	12
Задолженность перед персоналом организации	35	37	41	43	47
Задолженность перед  учредителями по выплате доходов	151	159	177	186	206
Задолженность  по налогам  и сборам	69	72	81	85	95
Займы и кредиты (долгосрочные)	46	48	54	57	63
Здания	11343	11910	13271	13952	15540
Земля	184	193	215	226	252
Кредиторская  задолженность поставщикам и  подрядчикам	854	897	999	1050	1170
Краткосрочные займы и кредиты	56	59	66	69	76
Краткосрочные финансовые вложения	1117	1173	1307	1374	1531
Машины  и  механизмы	9370	9839	10963	11525	12836
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1702	1787	1991	2093	2332
Незавершенное строительство	29	30	34	36	39
Непокрытый  убыток (нераспределенная прибыль)	63	66	74	77	86
Прочие внеоборотные активы	344	361	402	423	470
Прочие денежные средства                   (наличные денежные средства)	7	7	8	9	10
Прочие долгосрочные обязательства	27	28	30	33	36
Прочие краткосрочные  обязательства	162	170	190	199	224
Прочие оборотные  активы	119	125	141	146	163
Расчетный счет предприятия  АКБ ОАО "Донхлеббанк"	46	48	54	57	63
Расчетный счет предприятия в ОАО "Возрождении"	3	3	4	4	12
Расчетный счет предприятия в ОАО "Центр-Инвест"	15	16	18	18	12
Резервы образованные в соответствии с законодательст-вом	116	122	136	143	157
Резервы образованные в соответствии с учредительными  документами	180	189	211	221	246
Резервы предстоящих  расходов	371	390	434	456	508
Станки и  оборудование	16578	17407	19396	20391	22713
Сырье, материалы  и прочие аналогичные ценности	5063	5316	5924	6227	6937
Товары отгруженные	73	77	85	90	100
Уставный  капитал	47328	49694	55374	58213	64839

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Оценка стоимости  предприятия представляет собой  упорядоченный, целенаправленный процесс  определения в денежном выражении  стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Особенностью такого процесса, несомненно, является рыночный характер оценки. Это означает, что стоимость предприятия не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, она обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, а также микро- и макроэкономическую среду обитания.

Говоря о  среде обитания, необходимо отметить переход России на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), который стал важным шагом в процессе построения взаимного доверия между Россией и международным сообществом и в целом  сильно повлиял на функционирование отдельных хозяйствующих субъектов экономики знаний. Международные стандарты финансовой отчётности представляют собой обобщение мирового опыта ведения бухгалтерского учёта и составления отчётности и являются базой для формирования национальных стандартов многих стран. Они признаны во всём мире как эффективный инструментарий для предоставления прозрачной и понятной информации о деятельности компаний. В России международные стандарты выбраны ориентиром для трансформации существующего бухгалтерского учёта и отчётности.

В последнее  время с учётом широкого внедрения  современных коммуникационных технологий требования к единообразному толкованию финансовой отчётности компаний возросли ещё больше. Уже в самом ближайшем будущем ведение бизнеса на международном уровне будет невозможно без использования единых учётных нормативов, применимых вне зависимости от страны. 

Таким образом, можно сделать вывод о том, что формирование  информационной базы в соответствии с МСФО и GAAP при оценке стоимости бизнеса играет далеко не последнюю роль, так как для формирования достоверного мнения заинтересованного пользователя российские компании должны предоставлять отчётность, составленную и сгруппированную в соответствии с общепринятыми международными принципами. И если руководство компании сможет увязать принципы МСФО с теми процессами, которые в ней происходят, то ее финансовая отчётность будет открытой и понятной как российским собственникам, так и иностранным инвесторам, что не менее важно для компании в период глобализации и возрастающей роли международной интеграции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Составление бухгалтерской отчетности для оценки стоимости собственности организации в ОАО «Макс»

Процесс составление  бухгалтерской отчетности очень  длительный и трудоемкий. Он требует знания стандартов учета и специальных профессиональных навыков.

Специальной методики составления бухгалтерской отчетности  не существует и может использоваться любая, обеспечивающая подготовку финансовой отчетности в соответствии с МСФО. Содержащаяся в бухгалтерской отчетности информация анализируется на предмет соответствия требованиям МСФО и в  нее вносятся изменения (корректировки), то есть выполняется перегруппировка статей (счетов) отчетности исходя из экономической сущности активов, обязательств, капитала, доходов и расходов по требованиям МСФО.

В соответствии с данными переносим в таблицу 1 бухгалтерский баланс на периоды: 01.0.2012-01.04.2012; 01.04.2012-01.07.2012; 01.07.2012-01.10.2012; 01.10.2012-01.01.2013.

Необходимо  провести группировку по статьям запасы, которые включают в себя: сырье, материалы и  другие аналогичные ценности; товары отгружённые; расходы бедующих периодов и т.д. Суммируем их и занесем в строку 120 Бухгалтерского баланса по каждому периоду соответственно (рис.1)

Рисунок 1. Форма 1ТР, Формирование запасов по пяти периодам.

 

Общий итог по оборотным активам включает в себя сумму основных средств + незавершенное производство + долгосрочные финансовые вложения (рис. 2)

Рисунок 2.Форма 1ТР, формирование оборотных активов

Далее рассчитаем Внеоборотные Активы предприятия. Вычислим сумму запасов по пяти периодам.(рис. 3)

Рисунок 3.Форма 1 ТР, формирование внеоборотных активов

 

В строку денежные средства (стр.260) бухгалтерского баланса  вносим сумму Валютного курса ЦБ РФ + Расчетные средства предприятий + Прочие денежные средства (наличные денежные средства). (рис. 4)

Рисунок 4.Форма 1ТР, суммируем оборотные активы

 

Суммируем оборотные  Активы. (рис. 5)

Рисунок 5.Форма 1ТР, общая сумма оборотных активов

 

Сумма строк 190 и 290 занесем в строку 300 бухгалтерского баланса (рис. 6)

Рисунок 6. Форма 1ТР, итого активы баланса

 

Найдем резервный  капитал (рис. 7)

Рисунок 7. Форма 1ТР, сумма резервного капитала

 

Определим сумму  капитала и резервов. (рис. 8)

Рисунок 8. Форма 1ТР, сумма капитала и резервов

 

Вычислим общую  сумму Кредиторской задолжнности. (рис. 9)

Рисунок 9. Форма 1Тр, общая сумма кредиторской задолженности

 

Найдем сумму  Краткосрочных обязательств компании ОАО «Макс» (рис. 10)

Рисунок 10.Форма 1ТР, сумма краткосрочных обязательств компании

 

В итоге Актив  бухгалтерского баланса = Пассив бухгалтерского баланса.

Таким образом, рассмотрев структуру и содержание бухгалтерского баланса, можно сделать  вывод, что этот небольшой компактный документ несет в себе значительный объем информации, охватывающий практически все многообразие хозяйственных операций организации в сгруппированном виде.

Важным источником информации о финансовой деятельности предприятия является типовая форма  отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Составим «Отчет о прибылях и убытках» по предприятию ОАО «Макс». Из исходных данных сделаем новую таблицу для составления «Отчета о прибылях и убытках» по пяти периодам. (рис. 11)

Рисунок 11. Форма 2ТР, выручка по пяти периодам

 

Занесем полученные данные в соответствующие строки формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» (рис. 12)

Рисунок 12. Форма 2ТР, прибыль до уплаты налогов по пяти периодам

 

Таким образом, анализ каждого слагаемого прибыли  имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

 

2. Основы трансформации бухгалтерской финансовой  отчетности в соответствии с GAAP

Трансформация отчетности – корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета.

Составим трансформированный баланс по пяти периодам и занесем  его в форму 1-ТР.

Данные заносим  в столбцы: 3,5,7,9,11, ссылаясь на составленный бухгалтерский баланс.

Каждая строка формы ТР-1 соответствует определенной строки бухгалтерского баланса. Так, например, Текущие активы всего, соответствуют строке 290 «Всего Оборотные активы» бухгалтерского баланса. (рис. 13)

 

Рисунок 13. Общая форма 1ТР

 

Обязательства включают в себя обязательства и собственный капитал. Строка обязательства – это сумма стр. 310 + стр. 320 + стр. 330. (рис 14)

             Рисунок 14. Форма 1ТР, обязательства по пяти периодам

 

Далее посчитаем  Собственный капитал предприятия (рис. 15)

          Рисунок 15.Форма 1ТР, собственный капитал по пяти периодам.

 

Произведем  оценку на основании движения курса отчетности в иностранной валюте – доллар, используем подход с точки зрения валюты. Предприятие ОАО «Макс» было образовано 18.05.2006 г. и курс доллара на эту дату составлял . Текущий курс доллара составляет Для того, чтобы найти среднее значение курса доллара с 18.05.2006 г. по 3.10.2013 г., зайдем на Официальный сайт ЦБ РФ и найдем ежемесячную динамику курса Доллара с 18.05.2006 г. по 3.10.2013 г. (рис. 16)

 

…

 

 

Рисунок 16. Ежемесячная динамика курса доллара, за период 18.05.2006г. по 3.10.2013 г.

Просуммируем  все значения курса и найдем среднее значение, равное  .

В форме ТР-1 стр. 101, стр.120, стр. 150, стр. 160, стр. 310, стр. 430 находится путем деления суммы в национальной валюте на текущий курс (доллар). (рис. 17)

 

Рисунок 17. Форма 1 ТР, переводим денежные средства в национальной валюте делим на текущий курс доллара

 

По среднему курсу доллара считаются строки: стр. 130, стр. 220, стр. 420 (рис. 18)

hjcjj

Рисунок 18. Форма 1 ТР, переводим денежные средства в  национальной валюте делим на средний курс доллара

 

Строки 210, 230, 240, 330, 410 находятся по историческому курсу доллара (рис. 19)

Рисунок 19. Форма 1ТР, переводим денежные средства в национальной валюте делим на исторический курс доллара

 

Запасы (стр. 140 №1-ТР) включает в себя сырье, материалы  и другие аналогичные  ценности, которые находятся по среднему курсу  доллара. Готовая продукция и  товары отгруженные определяются по текущему курсу. (рис 20)

Рисунок 20.Форма 1ТР, запасы определили по среднему курсу

 

Далее найдем общую  курсовую разницу (стр. 450) для того, чтобы стр. 250 и стр. 490 в иностранной валюте совпали (рис. 21)

Рисунок 21.Форма 1ТР, общая курсовая разница по пяти периодам

 

В итоге поменяется собственный капитал (стр. 400). С учетом курсовой разницы он составит: (рис. 22)

 

Рисунок 22.Форма 1 ТР, собственный капитал с учётом курсовой разницы

 

Составим Трансформированный Отчет о прибылях и убытках (форма №2-ТР).

Внесем данные из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».