Понятие и сущность анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

4.Кризисное финансовое  состояние.

Это состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом за должности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

-недостаток (-) собственных оборотных;

-недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

-недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

З>Ипл+Ивр, Коз=(Ипл+Ивр):З<1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Симптомы кризисного финансового состояния тоже, к сожалению, всем хорошо известны: предприятие испытывает недостаток всех видов источников (ресурсов), не способно обеспечить требование кредиторов, имеет заблокированный счет и долги перед бюджетом, внебюджетными фондами, своими работниками, ведет расчеты по взаимозачетам, бартеру, проявляя чудеса изобретательности, для того, чтобы иметь возможность оплатить самые неотложные нужды (например, услуги телефонной станции или приобретение спецодежды).

Но ситуация, которая по приведенной классификации финансовой устойчивости характеризуется как кризисная, еще далека от процедуры банкротства.

Отрицательные значения всех финансовых показателей могут быть следствием неблагоприятного стечения обстоятельств.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

-ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах, в  результате чего произойдет относительное  его сокращение на 1 рубль товарооборота;

-обоснованного уменьшения  запасов и затрат (до норматива);

-пополнение собственного  оборотного капитала за счет  внутренних и внешних источников.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором-величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а так же обоснованное снижение уровня запасов.

1.3 Анализ чистых активов

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса 1 «Внеоборотные активы» и 2 «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников по взносам в уставный капитал, а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные пассивы», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов и фондов потребления.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим для юридических лиц иных организационно правовых норм.

Согласно п.4 ст.35 Закона РФ «Об акционерных обществах» если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины. Не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Алгоритм расчета данного показателя: разница реального собственного капитала и уставного капитала = (реальный собственный капитал) - (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов-убытки-собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал)=(добавочный капитал)+(резервный капитал)+(фонды накопления, потребления, социальной сферы)+(нераспределенная прибыль)+(доходы будущих периодов)-(убытки)-(собственные акции, выкупленные у акционеров)-(задолженность участников по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые-отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

1.4 Анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; краткосрочные кредиты и заемные средства.

,

Коэффициент абсолютной ликвоидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал і 0.2.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности Кклі1.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности. Он определяется каксоотношение оборотного капитала и средств из собственных источников.

Оптимальная величина коэффициента рекомендуется 0.5.

Также, наряду с коэффициентом маневренности целесообразно использовать коэффициент финансового риска или общей платежеспособности.

 

Он представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Для установления допустимых границ задолженности рассчитываются соответствующие коэффициенты:

- коэффициент общей задолженности 1-отношение привлеченного капитала к итогу баланса (оптимальное значение -меньше 0,75);

- коэффициент  общей задолженности 2-отношение привлеченного капитала к собственному (оптимальное отношение –меньше 2);

- коэффициент  долгосрочной задолженности 1-отношение долгосрочной задолженности к постоянному капиталу (оптимальное значение - меньше 0,5);

- коэффициент долгосрочной задолженности 2-отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу (допустимое значение - меньше 1).

2. Анализ ликвидности баланса и  платежеспособности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

 

Предприятие ООО «Престиж» зарегистрировано в 1995 году.

Общество с ограниченной ответственностью «Престиж» является правопреемником индивидуального частного предприятия «Престиж», которое преобразовано в Общество в соответствии с требованиями гражданского кодекса.

Общество является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет круглую печать со своим наименованием, расчетный счет в отделении Сберегательного банка, штамп, имеет право от своего имени заключать договоры, обладает обособленным имуществом и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, арбитраже.

Учредителями Общества являются граждане Российской Федерации. Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет 185000 рублей, который распределен по 50% на каждого учредителя в размере 92500 рублей. Целью ООО «Престиж» является получение прибыли.

Высшим органом управления является собрание участников. Единоличным исполнительным органом является директор. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Предметом деятельности являются производство корпусной мебели, а также осуществление работ и оказание услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основным видом деятельности предприятия является производство кухонных гарнитуров и их реализация. Особенности организации учетно-аналитической работы связаны с тем, что данное предприятие является по законодательству Российской Федерации малым предприятием.

Информация, содержащаяся в отчетности малых предприятий, должна отражать в основном данные необходимые для решения вопросов налогообложения. Число потребителей отчетности малого предприятия очень ограничено, по сравнению с потребителями отчетности других организаций.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.

 

Таблица 1 - Показатели финансово – хозяйственной деятельности ООО «Престиж»

№	Показатели	ед. изм.	Период
			2011	2012	2013
1	Выручка	тыс.руб.	296	876	908,9
2	Объем производства	изд.	80	300	305
3	Численность персонала	чел.	11	11	11
4	Затраты на производство	тыс.руб.	205	850	878
5	в том числе:	тыс.руб.	100	440	440
	материальные затраты
6	заработная плата	тыс.руб.	90	290	310
7	отчисления на социальные нужды	тыс.руб.	90	103	110
8	амортизация	тыс.руб.	6	10	10
9	прочие расходы	тыс.руб.	5	7	8
10	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ)	тыс.руб.	30	51	51
11	Прибыль	тыс.руб.	12	26	30,9
12	Средняя цена ед. продукции	тыс.руб.	2,85	2,92	2,98
13	Рентабельность (11:4)	%	0,058	0,031	0,035
14	Производительность труда (1:3)	тыс.руб.	26,9	79,64	82,63
15	Материалоотдача (1:5)	руб.	2,96	1,99	2,07
16	Фондоотдача (1:10)	руб.	9,87	17,18	17,82
17	Амортизациеотдача (1:8)	руб.	49,33	87,6	90,89
18	Трудоемкость (3:1)	чел.	0,037	0,013	0,012
19	Материалоемкость (5:1)	руб.	0,509	0,502	0,484
20	Фондоемкость (10:1)	руб.	0,338	0,058	0,056
21	Амортизациеемкость (8:1)	руб.	0,02	0,011	0,011