Анализ дебиторской задолженности

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (ПДЗ), или период индексации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

ПДЗ =  Средние остатки дебиторской задолженности х Дни отчетного периода

Сумма погашенной дебиторской задолженности за отчетный период

ПДЗ (за прошлый год) = 5175 х 365 / 93150 = 20;

ПДЗ (за отчетный год) = 7772 х 365 / 99925 = 28.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности (см. таблицу 1). Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества дебиторской задолженности.

Показатели периода инкассации долгов и доли сомнительной дебиторской задолженности в общей ее сумме необходимо сравнить в динамике и изучить причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.п.).

На анализируемом предприятии за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности увеличился от 20 до 28 дней, а доля резерва по сомнительным долгам – от 2,7 до 3,2%, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

На данном предприятии доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,2% (980 / 4423 х 100), а на конец года – 13,4% (1320 / 9815 х 100), что также свидетельствует о снижении ее качества.

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:

К = 1

        IЦ

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

Так, если покупатель 4 погасил свой долг в сумме 700 тыс. руб. спустя 8 месяцев, инфляция при заданных условиях составит 15%. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:

700 / (1 + 0,15) – 700 = 608,7 – 700 = - 91,3 тыс. руб.

Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа.

На анализируемом предприятии сумма просроченного платежа свыше 12 месяцев составляет 210 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 30 %. Отсюда утерянные выгоды составили:

210 / (1 + 0,3/4)4 – 210 = 157 – 210 = - 53 тыс. руб.

Если предприятие с целью привлечения заказчиков и расширения масштабов своей деятельности представляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтернативной ставке доходности за этот срок.

Например, покупателю 5 предоставлена отсрочка платежа на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой уровень доходности капитала предприятия в операционной деятельности составляет 24%. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:

PV = 500 / (1 + 0,24)1/4 = 473,8 тыс. руб.

Отсюда следует, что потери от недоиспользованния данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 – 500).

При этом, если месячный темп инфляции составляет 1,5%, произойдет и реальное уменьшение величины собственного капитала на сумму 21,8 тыс. руб.:

500 / (1 + 0,015)3 – 500 = 478,2 – 500 = - 21,8 тыс. руб.

Кроме того, нужно учитывать, что рост дебиторской задолженности в связи с отсрочкой платежа требует привлечения дополнительных источников финансирования активов предприятия, а следовательно, и дополнительных финансовых расходов. Если процентные ставки по кредитам банка составляют, к примеру 24% годовых, то, получив кредит в банке на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб., предприятие должно будет оплатить:

500 х 0,24 х 3 / 12 = 30 тыс. руб.

Следовательно, предполагаемый эффект от расширения масштабов деятельности должен превышать перечисленные выше потери.

Вывод

На основе, проведенного в данной работе анализа дебиторской задолженности, специалистам рассматриваемой организации можно дать несколько рекомендаций.

В ходе анализа была выявлена дебиторская задолженность срок давности, которой составляет более 12 месяцев. В связи с этим, работникам организации, управляющим дебиторской задолженность необходимо сосредоточить особое внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Также следует решить проблему увеличения периода инкассации дебиторской задолженности, путем своевременного погашения задолженностей покупателями.

Для ускорения инкассации дебиторской задолженности предприятие может принять следующие меры:

      предоставить скидки покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, для того чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;

      ввести штрафные санкции за просрочку платежа;

      оформлять сделки с покупателями коммерческими векселями с получением определенного процента за отсрочку платежа;

      осуществлять отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты и т.д.

При этом необходимо сопоставить ставку предполагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

Список использованной  литературы

1.      Савицкая Г.В. – Экономический анализ: учебник  - 13-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2007.

2.      Вахрушина М.А., Пласкова Н.С – Анализ финансовой отчетности: Учебник – М.: Вузовский учебник, 2009.

3.      Лысенко Д.В. – Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов – М.: ИНФРА-М, 2008.

4.      Ковалёв А.И., Привалов В.П. – Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е, исправл., доп. –  М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

5.      Крейнина М.Н. – Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997.

5