Анализ финансового состояния ОАО "ТомскНИПИнефть"

 

 

Рентабельность активов имеет отрицательную динамику, это вызвано тем, что стоимость активов организации и ее прибыль от реализации увеличиваются не пропорциональными темпами (сумма активов растет более быстрыми темпами, чем прибыль от реализации). Такая же ситуация с рентабельностью оборотных активов.

Рентабельность  собственного капитала на протяжении периода конец 2008 года – конец 2009 года сначала увеличилась, затем к концу 2010 года снизилась по сравнению с предыдущим годом на 1,38%. Это свидетельствует о том, что снизилась доля собственного капитала и чистая прибыль. Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий.

Рентабельность  от продаж на протяжении конец 2008 года – конец 2009 года имела отрицательную  динамику, затем ситуация изменилась в лучшую сторону, рентабельность продаж выросла на 2,56%, что характеризует рост доли прибыли от реализации на единицу реализованной продукции. Такая же ситуация и в случае показателя прибыльности продукции (только в данном случае характеризуется рост прибыли от реализации на единицу себестоимости).

 

2.5 Оценка  финансового состояния предприятия

Анализ финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  фирма управляла финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы  состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением [21].

Таблица 12 - Расчет показателей финансового состояния

Показатели	Условное обозначение	Алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Значение показателя			Экономический смысл
				На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
1	2	3	4	7	5	6	8
1. Коэффициент автономии	kавт	Собственный капитал/Валюта баланса	> 0,6	0,47	0,46	0,42	Показывает долю собственного капитала в валюте баланса

Продолжение таблицы 12 –  расчет показателей финансового  состояния

2. Коэффициент финансового риска	kз. с.	Заемный капитал/Валюта баланса	< 0,5	0,53	0,54	0,58	Показывает долю заемного капитала в валюте баланса
3. Коэффициент маневренности СК	kман	Собственный оборотный  капитал/Собственный капитал	-	0,39	0,53	0,59	Показывает какая часть  собственных оборотных средств находится в мобильной форме, позволяющей отгосительно свободно распоряжаться этими средствами
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов	kсоб. об.	Собственный оборотный  капитал/Текущие активы	>0,1	0,26	0,31	0,21	Показывает какая часть  собственных оборотных средств  приходится на 1 рубль текущих активов

 

Финансовая  устойчивость предприятия характеризует  ее финансовое положение с позиции  достаточности и эффективности  использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Таблица 13 - Оценка финансовой устойчивости

Показатели	Сумма, тыс.руб.
	На конец 2008 года	На конец 2009 года	На конец 2010 года
1	2	3	4
1. Собственный капитал	283929	306357	330525
2. Внеоборотные активы	172350	143264	135387
3. Собственный оборотный капитал (стр.1 – стр.2)	111579	163093	195138
4. Долгосрочные обязательства	1408	1973	3175

Продолжение таблицы 13 – Оценка финансовой устойчивости

5. Постоянный капитал (стр.3 + стр.4)	112987	165066	198313
6. Краткосрочные кредиты банков и займы	0	0	0
7. Сумма источников (стр.5 + стр.6)	112987	165066	198313
8. Запасы	14667	11470	19687
9. Излишек (+), недостаток (-) источников финансирования:
9.1 собственного оборотного капитала (стр.3- стр.8)	96912	151623	175451
9.2 постоянного капитала (стр.5-стр.8)	98320	153596	178626
9.3 суммы источников (стр.7-стр.8)	98320	153596	178626
10. Коэффициенты обеспеченности источниками финансирования:
10.1 собственным оборотным капиталом	7,61	14,22	9,91
10.2 постоянным капиталом (стр.5/стр.8)	7,70	14,39	10,07
10.3 суммой источников (стр.7/стр.8)	7,70	14,39	10,07
11. Трехкомпонентный показатель	111	111	111

 

 

Из вышеуказанной  таблицы по трехкомпонентному показателю мы можем сказать, что организация  обеспечена всеми источниками финансирования, не прибегает к использованию  заимствований.

Анализ показателей  финансовой устойчивости представляет важнейшую характеристику экономической  деятельности предприятия, в том  числе во внешней среде. Соответствующие  показатели определяют конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Анализируя коэффициенты автономии и финансового риска, видно, что в динамике конец 2009 – конец 2010 года (в 2008 году положение дел обстоит чуть лучше) происходит уменьшение коэффициента автономии и увеличение коэффициента финансового риска, и данные коэффициенты несколько не удовлетворяют рекомендуемым значениям, это говорит о том, что в организации величина заемного капитала превышает величину собственного. Данное положение предприятия нельзя назвать критичным и нестабильным, такое соотношение между собственными и заемными средствами вполне приемлемо. Значение коэффициента автономии чуть ниже рекомендуемого говорит о том, что для формирования определенных активов предприятия собственного капитала было недостаточно. При этом недостаточная доля собственного капитала не настолько велика, поэтому в данном случае нельзя сказать, что существует большой риск, при котором заемные источники финансирования используются предприятием в таких пределах, в которых оно может не обеспечить их полный и своевременный возврат.

Коэффициент маневренности  показывает, какая доля собственных  средств предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно манипулировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В данном случае, очевидна положительная динамика данного коэффициента, во-первых, на концы всех отчетных периодов  коэффициент маневренности имеет положительное значение, и во-вторых, увеличивается его значение. Это значит, что данное предприятие имеет достаточно собственных средств для формирования оборотных активов,  а так как коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов, то можно сделать вывод о том, что по большей мере собственный капитал предприятия вложен в ценности мобильного характера.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие собственных средств, достаточных либо недостаточных для покрытия текущих активов. На данном предприятии, как видно из таблицы, динамика положительна на протяжении периода конец 2008-конец 2009 года, и этот коэффициент удовлетворяет рекомендуемому значению (хотя и снижается на конец 2010 года), что говорит о степени достаточности собственного оборотного капитала для покрытия текущих активов.   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итоги  курсовой работы можно сделать следующие  выводы.

Финансовый анализ выступает  не только важнейшей составляющей любой из функций управления, но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений, направленных на устойчивое развитие бизнеса организации. Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений [18].

Практическая часть  исследования была проедена на материалах ОАО «ТомскНИПИнефть».

Данная организация  характеризуется достаточно низкой ликвидностью (определено по показателям текущей ликвидности и абсолютной ликвидности, показатели быстрой ликвидности находятся в рамках нормы). У организации слишком малая доля активов в виде наличных денег и средств на счетах. Одновременно с этим, у организации большая доля дебиторской задолженности, которая к концу 2010 года увеличивается. Объяснение этому можно найти в том, что предприятие могло использовать такую процедуру как отсрочка задолженности, то есть был увеличен срок погашения дебиторской задолженности, что, естественно, не привело к высвобождению и поступлению денежных средств. Таким образом, с экономической точки зрения все это означает, что в случае непредвиденных срывов в оплате продукции предприятие может столкнуться проблемами погашения задолженности.

Что касается деловой  активности предприятия, проанализировав  соответствующие показатели, можно  сделать вывод о том, что предприятие  не достаточно эффективно использует свои ресурсы. Прежде всего, это связано  с медленной оборачиваемостью дебиторской  задолженности, а именно, во-первых, сроки оборачиваемости весьма большие, а во-вторых, на конец года данный показатель еще и увеличивается, таким образом, предприятию необходимо пересмотреть свои действия в области управления дебиторской задолженности.

Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия, подводим итог: положение предприятия в данной сфере нельзя назвать критичным, неустойчивым, соотношение между имеющимися собственными и заемными средствами приемлемо. Отклонения от нормативных значений при расчете коэффициентов не настолько велики, поэтому в данном случае нельзя сказать, что существует какой-то большой риск, где заемные источники финансирования использовались бы предприятием в таких пределах, в которых оно могло бы не обеспечить их полный и, что не мало важно, своевременный возврат.

Что касается анализа  рентабельности на данном предприятии, рентабельность активов и рентабельность оборотных средств имеет отрицательную  динамику, это вызвано тем, что  стоимость активов организации  и ее прибыль от реализации увеличиваются не пропорциональными темпами, иными словами, сумма активов растет более быстрыми темпами, чем прибыль от реализации. Рентабельность собственного капитала к концу 2010 года снизилась по сравнению с предыдущим годом на 1,38%. Это свидетельствует о том, что сократилась доля собственного капитала и чистая прибыль. Снижение доли собственного капитала, соответственно, влечет за собой ухудшение состояния кредитоспособности организаций. Что касается рентабельности продаж и прибыльности продаж, то на конец 2010 года прослеживается положительная динамика, рентабельность продаж выросла на 2,56%, что характеризует рост доли прибыли от реализации на единицу реализованной продукции, тоже самое и с показателем прибыльности продукции, который возрос на 2,82%.

Анализ финансового  состояния выявил следующие проблемы ОАО «ТомскНИПИнефть»:

• невысокая ликвидность
• большая величина дебиторской задолженности
• недостаточная величина денежных средств (наличных и на расчетном счете).

С учетом выявленных проблем были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление ОАО « ТомскНИПИнефть»:

• нормирование или пересмотр в сторону снижения существующих нормативов, определяющих величину дебиторской задолженности,
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности,
• предприятие может уменьшить недостаток денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.