Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

 

Расчеты проводятся аналогично таблице 5.

Величина краткосрочных  обязательств предприятия к концу  отчетного периода увеличилась на 4627 тыс. руб. Это повышение в основном связано с увеличением кредиторской задолженности на 1230 тыс. руб и повышением доходов будущих периодов на 1281 тыс. руб..

 

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Для данного вида анализа  решающее значение имеет вопрос о  том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, которая  является основой анализа.

Составим  балансовую модель,  которая в условиях рынка имеет следующий вид:

(2.1)

где 

- внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

Z- запасы и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

-  капитал и резервы (итог  III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства  (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты  (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность  и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

На начало периода балансовая модель равна

217546+248496+129662=221212+45790+156047+172655

595704=595704

На конец периода  балансовая модель равна

219943+ 250045+130154=221461+45352+153054+180275

600142=600142

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и  заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (2.1) преобразовывается и имеет следующий вид:

Z + R^a=[(И^c+K^T)-F]+[K^t +r^p].           

На начало периода  балансовая модель равна

248496+129662=221212+45790-217546+156047+172655

378158=378158

На конец периода балансовая модель равна

250045+130154=221461+45352-219943+153054+180275

380199=380199

 

Соотношение стоимости  производственных запасов и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния организации.

Обеспеченность запасов  источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность – ее внешним проявлением. В тоже время степень обеспеченности запасов источниками обусловливает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности). Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных),  поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат  используются  следующие  показатели:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

на начало года 221212-217546=3666 тыс. руб.,

на конец года 221461-219943=1518 тыс. руб.,

где - собственные оборотные средства;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

на начало года 221212+45790-217546=49456 тыс. руб.,

на конец года 221461+45352-219943=46870 тыс. руб.,

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

• общая  величина  основных  источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

на начало года 221212+45790-217546+328702=378158 тыс. руб.,

на конец года 221461+45352-219943+333329=380199 тыс. руб.,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям  величины  источников  формирования  запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности  запасов  и  затрат источниками  их  формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,

на начало года 3666-243659=-239993 тыс. руб.,

на конец года 1518-245120=-243602 тыс. руб.,

 

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств. В нашем случае наблюдается недостаток собственных средств;

• излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,

на начало года 49456-243659=-194203 тыс. руб.,

на конец года 46870-245120=-198250 тыс. руб.,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. В нашем случае наблюдается недостаток.;

• излишек  (+)  или  недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

на начало года 378158-243659=134499 тыс. руб.,

на конец года 333329-245120=135079 тыс. руб.,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. В нашем случае наблюдается излишек.

Вычисление трех  показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция  определяется следующим образом:

В нашем случае наблюдается неустойчивое финансовое состояние, неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Оно создается условиями:

Показатель типа ситуации ;

 

Таблица 10.

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	На  начало периода	На  конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы		221212	221461	249
2. Внеоборотные активы		217546	219943	2397
3. Наличие собственных  оборотных средств (стр.1-стр.2)		3666	1518	-2148
4. Долгосрочные обязательства		45790	45352	-438
5. Наличие собственных  и долгосрочных заемных  источников  формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)		49456	46870	-2586
6. Краткосрочные обязательства		328702	333329	4627
7. Общая величина основных  источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)		378158	380199	2041
8. Общая величина запасов  и затрат		243659	245120	1461
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-239993	-243602	-3609
10. Излишек (+) или недостаток  (-) собственных  и  долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)		-194203	-198250	-4047
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)		134499	135079	580
12. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации		(0,0,1)	(0,0,1)

Пояснения к расчетам.

Вычисление трех  показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При  идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция  определяется следующим образом:

Из таблицы 10 видно, что предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние на начало и конец периода, и общая динамика отрицательная, поскольку уменьшаются оборотные и заемные средства. С другой стороны наблюдаются положительная динамика других показателей.

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

где Z1 - производственные запасы; Z2  - незавершенное производство; Z3  - расходы будущих периодов; Z4  - готовая продукция;

Условия не выполняются  и финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния.

 

3. Анализ ликвидности  баланса

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.  Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный  вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на  следующие группы:

А1. Наиболее  ликвидные  активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья  "Долгосрочные  финансовые вложения"  из раздела I актива баланса.