Анализ и управление активами организации

 

 

Основные  показатели оценки финансовой устойчивости и методики их расчета

Таблица 7.

Показатель	Формула	Вывод
1	2	3
Коэффициент Финансовой  независимости	всего источников  средств/ Собственный капитал  К фн нач.= 6233694/1033329=6 Кфнкон=  6514465/1281693=5,1	Снижение этого показателя в  динамике означает снижение доли заемных  средств в финансировании предприятия.
Коэффициент маневренности Собственного  капитала	Собственные оборотные  средства/собственный капитал К м нач.= 4678120/1033329=4,5 К м кон=1 144 097/1281693=0,9	Коэффициент показывает какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности, т.е.вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Видно, что все средств вложены в оборотные средства.

 

 

Основные  показатели оценки деловой активности и методика их расчета

 

Таблица 8.

 

Показатель	Формула	Вывод
1	2	3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	К об кр = Выручка от реализации/среднегодовая стоимость кредиторской задолженности Кобкр =15306741/2703811=5,7	Предприятию требуется 5,7 оборотов для  оплаты выставленных счетов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	К об д = выручка/ среднегодовая  чистая дебиторская задолженность К об д =15306741/1706628=9	Показывает, что 9 раз в среднем  дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение  отчетного периода.
Фондоотдача	Ф =выручка/ средняя стоимость  основных средств Ф = 15306741/679670=22,5	Столько выручки получили на 1 руб. основных средств.

 

 

Основные  показатели оценки рентабельности и  методики их расчета

 

Таблица 9.

 

Показатель	Формула	Вывод
1	2	3
Рентабельность  основной деятельности	Р = прибыль от продаж / затраты Р од =962185/14344556=0,07	Показывает низкую рентабельность основной деятельности.
Рентабельность  собственного капитала	Р ск = чистая прибыль/собственный  капитал Р ск = 266689/1033329=0,3	Показывает что на 1 руб.капитала приходится 0,3 руб.прибыли.
Рентабельность  продукции	Р п = прибыль/ выручка Рпкон=266689/15306741=0,02	По итогам года рентабельность низкая

 

 

     Вывод из таблицы видно что предприятие низкорентабельное (низкоприбыльное).

 

 

 

Показатели  отчета о прибылях и убытках на конец 2006 г.

 

Таблица 10.

№ п/п	Наименование  показателя	Сумма, руб.	Порядок расчета
1	2	3	4
1	Прибыль (убыток) до налогообложения	409598	Выручка-себестоимость
2	Отложенные налоговые  активы	-9568	----------
3	Отложенные налоговые  обязательства	1217	------------
1	2	3	4
4	Текущий налог на прибыль	-134458	По данным налоговой  декларации
5	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода)	267789	п. 1+ п. 2 + п. 3 + п. 4

 

 

Вывод: по итогам года получена прибыль в размере 409598 тыс.руб. до налогообложения, чистая прибыль после начисления налога на прибыль составляет 267789 тыс.руб.

 

 

 

Показатели  отчета о прибылях и убытках на конец 2005 г.

 

Таблица 11.

№ п/п	Наименование  показателя	Сумма, руб.	Порядок расчета
1	2	3	4
1	Прибыль (убыток) до налогообложения	237931	Выручка- себестоимость
2	Отложенные налоговые активы	57712	----------
3	Отложенные налоговые  обязательства	-14722	----------
4	Текущий налог на прибыль	127248	По данным налоговой  декларации
5	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода)	184250	п. 1+ п. 2 + п. 3 + п. 4
6	СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	27204

 

 

Вывод: по итогам года получена прибыль в размере 237931 тыс.руб. до налогообложения, чистая прибыль после начисления налога на прибыль составляет 184250 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Исходные данные для  расчета показателя отдачи оборотных  средств

 Таблица 12.

Показатели	Условные обозначения	Базисный период (2005)	Плановый период (2006)	Прирост (уменьшение)
1. Выручка (нетто) от  продаж, тыс. руб.	Впр	11375987	15306741	3930754
2. Прибыль (убыток) от  продаж, тыс. руб.	Ппр	836263	891997	55734
3. Средняя величина  оборотных средств, тыс. руб.	ОСср	5116722	5291921	175199
4. Продолжительность  периода, дн.	Ддн	360	360	------------

 

 

Рентабельность оборотных  средств в базисном периоде

 

836263/5116722*100=16,3 %

 

Рентабельность оборотных  средств в отчетном периоде

 

891997/5291921*100=16,9 %

 

 Вывод: за рассматриваемый период выручка от продаж увеличилась на

3930754 тыс.руб., прибыль увеличилась на 55734 тыс.руб., средняя величина оборотных средств увеличилась на 175199 тыс.руб., рентабельность оборотных средств в сравнении с базисным годом незначительно увеличилась.

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет показателей  оборачиваемости оборотных средств  предприятия

 

Таблица 13.

Период	1-й метод: Доб = ОСср/Впр х Ддн	2-й метод: Доб = Ддн/Коб	3-й метод: Доб = Ддн х Кз
Базисный период	5116722/11375987*100=45	360/(5116722/360)=360/ 14213=0,03	360*0,5=180
Плановый период	5291921/15306741*100=34,6	360/(5291921/360)=360/ 14699,8=0,02	360*0,3=108

 

 

Вывод: в плановом периоде показатель оборачиваемости оборотных средств снизился со 180 до 108.

 

Исходные  данные для расчета относительной  экономии оборотных средств

Таблица 14.

Показатели	Условные обозначения	Базисный Период (2005)	Плановый период (2006)	Прирост (уменьшение)
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс.  руб.	Впр	11375987	15306741	3930754
2. Рост выручки от продаж в  плановом периоде, коэф.	IВпр	Х	15306741/11375987=1,3	30
3. Средняя величина оборотных  средств, тыс. руб.	ОСср	5291921	5116722	-175199
4. Продолжитель-ность одного оборота, дн.	Доб	360	360	---------
5. Коэффициент загрузки	Кз	5291921/ 11375987=0,5	5116722/15306741=0,3	-0,2

 

 

Вывод в отчетном периоде произошло увеличение выручки на 30%, средняя величина оборотных средств уменьшилась на -175199, коэффициент загрузки оборотных средств незначительно снизился.

 

Заключение.

 

     К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

   Сравнивая текущие  активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие является платежеспособным, так как за прошедший и отчетный годы текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым  активам относятся денежные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задолженность, а это характеризует предприятие как платежеспособное.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1, у предпринимателя нет свободного выбора решения. Если соотношение высокое, как в приведенном примере, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные средства. На ОАО «ТВЗ» текущие активы на начало года составили 11,67, а на конец года 1,28- показывает снижение в динамике как неблагоприятную тенденцию.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании.

Внутрипроизводственная  оценка изменения доли собственных средств (капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго- или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных средств (кратко- и долгосрочные займы). При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило, должно быть 1:2.

  После изучения  структуры источников средств  предприятия представляет информацию  банкам, кредиторам о расширении  или сворачиваний деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть доказательством сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как часть этих средств может находиться под действием других факторов - процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром вывода аудитора о расширении или сворачиваний деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль (в балансе разница между суммой балансовой прибыли и использованием прибыли - раздел 1 актива и пассива баланса).

В расчетах показателей  платежеспособности, ликвидности оборотного капитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность. С этой целью определяют оборотность счетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к сумме задолженности. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги.

Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасов товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше показатель оборота, тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги. Такой расчет должен производиться в динамике за несколько отчетных периодов.