Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2012 в 00:45, контрольная работа

Описание работы

вариант 3

Скачать архив (82.15 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Fijn._men..doc

Таблица 4

Показатель
наименование	код	IV квартал 2004

Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	56020
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг	020	26413
Валовая прибыль	029	29607
Коммерческие расходы	030	1827,6
Управленческие расходы	040	10482
Прибыль (убыток) от продаж	050	19607
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	19607
Прочие операционные расходы	100	24581,6
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	19607
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Текущий налог на прибыль	150	6305,4

Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода	190	13301,6

Составим уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей (См. табл. 5).

Таблица 5

АКТИВ	Начало периода	Конец периода
I. Иммобилизованные средства.	121 478,00	118 342,00
II. Текущие активы, всего	117 229,00	81 904,00
в том числе:
запасы и затраты	26 172,00	18 475,00
дебиторская задолженность	42 989,00	46 481,00
денежные средства	48 068,00	16 948,00
III. Расходы будущих периодов	0,00	2 264,00
ПАССИВ
I. Собственный капитал	116 605,00	124 406,00
II. Долгосрочные обязательства	3 200,00	0,00
III. Текущие обязательства, всего	114 692,00	78 104,00
в том числе:
расчеты с кредиторами по товарным операциям	73 898,00	30 857,00
прочие текущие обязательства	40 794,00	47 247,00
IV. Доходы будущих периодов	4 210,00	0,00
Валюта баланса	238 707,00	202 510,00

Рассчитаем основные аналитические показатели, анализ которых позволит сделать вывод о финансовом положении компании (См. табл. 6).

Таблица 6

Значения основных аналитических коэффициентов

Наименование коэффициента	Формула расчета	Значения
Наименование коэффициента	Формула расчета	на начало периода	на конец периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса	238 707,00	202 510,00
Коэффициент износа основных средств	Износ / Первоначальная стоимость основных средств	0,18	0,21
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1 раздел Пассива - 1 радел Актива	- 4 873	6 064
Доля собственных оборотных средств	СОС / (2 + 3 раздел Актива)	- 0,04	0,07
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)	СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средства	69 025,00	36 921,00
Доля НИПЗ:
в текущих активах	НИПЗ / Текущие активы	0,59	0,45
запасах и затратах	НИПЗ / Запасы и затраты	2,64	2,00
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная: СОС> запасы и затраты Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты	Нормальная	Нормальная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения) / Краткосроч. заемные средства	0,42	0,22
Коэффициент промежуточного покрытия	(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства	0,79	0,81
Коэффициент общей ликвидности	(Ден. средства + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Кратносроч. заемные средства	1,04	1,07
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0,49	0,40
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	0,22	0,23
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	-0,19	0,33
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	2,64	2,00
Коэффициент рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собств. капитал / Валюта баланса	0,49	0,61
Коэффициент финансирования	Собств. капитал / Заемные средства	0,99	1,59
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собств. капитал	-0,04	0,05
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосроч. заемные средства / Иммобилизованные активы	0,03	0,00
Коэффициент инвестирования	Собств. капитал / Иммобилизованные активы	0,96	1,05
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,11	0,11

Выводы о финансовом состоянии АО «Интерсвязь»:

На основе рассчитанных коэффициентов, представленных в таблице 6, можно сделать следующее заключение о финансовом положении предприятия.

Общий уровень финансовой зависимости на конец отчетного периода не превышает 50% источников средств, а общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия) не ниже 1,05. Таким образом, условия предоставления ссуды выполняются.

Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств (СОС) на начало периода, значит, финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Такая ситуация не грозит катастрофой предприятию, но если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при объемном перспективном заказе можно говорить о временном недостатке СОС, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть её – нераспределенная прибыль – прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток СОС. Положительная величина СОС на конец периода означает возможность погашения текущих задолженностей предприятия его собственными средствами.

Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период с критического уровня (0,49) возрос до оптимальной величины (0,61 > 0,5). Это говорит о том, что предприятие на конец отчетного периода стало достаточно устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период уменьшился с 0,42 до 0,22 и в конце отчетного периода находится на критическом уровне. Коэффициент промежуточного покрытия находится в пределах нормы (0,81). Коэффициент общей ликвидности увеличился за отчетный период с 1,04 до 1,07, но находится на уровне ниже нормы. Однако это может быть вызвано отличием структуры баланса данного предприятия от условной структуры баланса, заложенной в основу нормального уровня коэффициентов. Повысить коэффициенты платежеспособности в нашем случае можно двумя путями: увеличить оборотные активы при неизменной сумме краткосрочных долгов, либо снизить краткосрочные долги.

Коэффициент финансирования улучшился с 0,99 (на начало периода) до 1,59 (на конец периода).

Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,05, но также находится на критическом уровне, что обусловлено большой долей внеоборотных активов в имуществе. Причиной этого может быть зависимость от вида деятельности предприятия и структуры его активов.

Долгосрочные заемные источники очень малы, поэтому коэффициент структуры долгосрочных вложений оказался мизерным.

Рентабельность собственного капитала не изменилась и составила 11%.

Таким образом, предприятие АО «Интерсвязь» в общем, смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Большинство показателей на конец отчетного периода находятся в пределах нормы.

Для дальнейшего укрепления финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей, чего можно добиться путем снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств или за счет роста долгосрочных займов и кредитов.

Составим предварительную прогнозную отчетность:

Таблица 7

Агрегированный баланс на начало отчетного периода

Показатель	Начало периода
Активы	199 057
Оборотные средства	84 168
Денежные средства	16 948
Дебиторская задолженность	46 481
Материальные запасы	15 627
Запасы готовой продукции	5 112
Внеоборотные активы	114 889
Основные средства и НМА	191 482
Накопленный износ	76 593

Пассивы	134 014
Краткосрочные обязательства	59 135
Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	30 857
Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	28 278
Краткосрочные банковские кредиты
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал	74 879
Уставный, добавочный капитал, фонды и резервы	60 000
Нераспределенная прибыль	14 879

Составим бюджет реализации. Цель бюджета – расчет прогнозного объема реализации по предприятию. Прогнозные отпускные цены используются для оценки объема реализации в стоимостном выражении.

Таблица 8

Бюджет реализации
Показатели	квартал				Итого:
Показатели	I	II	III	IV	Итого:
Прогнозируемый объем реализации в ед.	580	520	500	550	2 150
Цена реализации, руб.	3 750	3 750	3 750	3 750
Объем реализации	2 175 000	1 950 000	1 875 000	2 062 500	8 062 500

На основании бюджета реализации построим прогноз поступления денежных средств, т.е. прогноз оплаты реализованной продукции. При условии, что дебиторская задолженность на начало прогнозного периода будет оплачена в первом квартале, расчет поступления денежных средств в первом квартале осуществляется по формуле:

Расчет поступления денежных средств во втором и последующих кварталах определяется по формуле:

, где

Д – величина поступления денежных средств;

– дебиторская задолженность на на начало прогнозного периода;

В – выручка от реализации товарной продукции;

- коэффициент инкассации

Таблица 9

Прогноз поступления денежных средств
Показатели	квартал				Итого:
Показатели	I	II	III	IV	Итого:
Дебиторская задолженность на начало периода	46 481				46 481
Реализация I квартала	1 305 000	870 000			2 175 000
Реализация II квартала		1 170 000	780 000		1 950 000
Реализация III квартала			1 125 000	750 000	1 875 000
Реализация IV квартала				1 237 500	1 237 500
Общие поступления денежных средств	1 351 481	2 040 000	1 905 000	1 987 500	7 283 981
Доля объема реализации, оплачиваемого в периоде реализации	60%
Доля объема реализации, оплачиваемого в следующем периоде	40%

Информация о работе Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования