Финансово-экономический анализ

ΔПрп = 3697,02+0+(-26286,82)+(-358)+29550,6= 6603

5.2.Анализ рентабельности организации «Сосновский Каравай»

 

Анализ  рентабельности включает: анализ рентабельности продаж, анализ рентабельности текущих  активов, анализ рентабельности предприятия.

Рентабельность  означает прибыльность. Организация  считается рентабельной, если доходы от реализации продукции покрывают  издержки производства и образуют сумму прибыли, достаточной для удовлетворительного функционирования организации.

 

 

Рентабельность объема продаж

Таблица 12

№ п/п	Показатели	Отклонение +\-		2011/2010, в %
		В абс. выражении (руб)	В относ. выражении, в % к 2010г.
1	Выручка от реализации продукции	ΔВр =Вр¹ – Врº 84843-46077= 38766	φ ΔВр = ΔВр/ Врº * 100% 38766/46077*100= 84,113	Вр¹/Врº * 100% 84843/46077*100=184,133
2	Себестоимость реализованной продукции	ΔСрп = Срп¹ – Српº 68641-37266= 31375	φ ΔСрп = ΔСрп/ Српº * 100% 31375/37266*100= 84,192	Срп¹/Српº * 100% 68641/37266*100=184,192
3	Управленческие расходы	ΔУР = УР¹ – УРº 0	φ ΔУР = ΔУР/ УРº * 100% 0	УР¹/УРº * 100% 0
4	Коммерческие расходы	ΔКР = КР¹ – КРº 2939-2151= 788	φ ΔКР = ΔКР/ КРº * 100% 788/2151*100= 36,634	КР¹/КРº * 100% 2939/2151*100= 136,634
5	Прибыль от реализации продукции 5=1-(2+3+4)	ΔПрп = Прп¹ – Прпº 13263-6660= 6603	φ ΔПрп = ΔПрп/ Прпº * 100% 6603/6660*100= 99,164	Прп¹/Прпº * 100% 13263/6660= 199,144
6	Рентабельность объема продаж 6=(5/1)*100%	ΔРvn = Рvn¹ – Рvnº Рvn0=6660/46077*100= 14,45 Рvn¹= 13263/84843*100= 15,63 ΔРvn =15,63-14,45= 1,18	φ ΔРvn = ΔРvn/Рvnº * 100% 1,18/14,45*100= 8,17	Рvn¹/Рvnº * 100% 15,63/14,45*100= 108,17

 

 

Таблица 13

Факторный анализ изменения  рентабельности объема продаж

 

Факторы	Методика расчета, п.п.
Изменение цены реализации	ΔРvn(p) = (Вр¹ – Срп0 – КР0 –Ур0) / Вр¹ * 100% - - (Врº – Срп0 – КР0 –Ур0) / Врº * 100% (84843-37266-2151)/84843*100 –(46077-37266-2151)/46077*100= 53,54 – 14,45= 39,09
Изменение себестоимости реализации	ΔРvn(с/с) = (Вр¹ – Срп¹ – КР0 –Ур0) / Вр¹ * 100% - - (Вр¹ – Срп0 – КР0 –Ур0) / Вр¹ * 100% (84843-68641-2939)/84843*100 – (84843-37266-2151)/84843*100= 15,63- 53,54= -37,91
Изменение коммерческих расходов	ΔРvn(КР) = (Вр¹ – Срп¹ – КР¹ – Ур0) / Вр¹ * 100% - - (Вр¹ – Срп¹ – КР0 – Ур0) / Вр¹ * 100% (84843-68641-2939)/84843*100-(84843-68641-2151)/84843*100= 15,63- 16,56 = -0,93
Изменение управленческих расходов	ΔРvn(УР) = (Вр¹ – Срп¹ – КР¹ – Ур¹) / Вр¹ * 100% - - (Вр¹ – Срп¹ – КР¹ – Ур0) / Вр¹ * 100% (84843-68641-2939)/84843*100-(84843-68641-2939)/84843*100= 15,63-15,63= 0

 

Вывод: Как показал анализ, рентабельность увеличилась на 0,25 по сравнению с 2010 годом за счет:

- Изменения  цены реализации – рентабельность  продаж выросла на 39,09%,

- Под  влиянием изменения себестоимости  рентабельность  объема продаж  снизилась на 37,91%,

- Под  влиянием изменение коммерческих  расходов рентабельность продаж  снизилась на 0,93%

- Управленческие  расходы не изменились.

Таким образом, изменение рентабельности объема продаж равно:

Pvn= Pvn(ц)+ Pvn(c)+ Pvn(КР)+ Pvn(УР)

Pvn= 39,09+(-37,91)+(-0,93)+0= 0,25

Анализа рентабельности активов

Таблица 14

 

Показатель	2010 год	2011 год	2011-2010 ∆
	1	2	3
Рентабельность продаж (РП)	Прп0/ВР0*100% 6660/46077*100= 14,45	Прп1/ВР1*100% 13263/84843*100= 15,62	1,18
К оборачиваемости (Коб)	ВР0/ТА0 46077/6439= 7,16	ВР1/ТА1 84843/3859= 21,98	14,82
Рентабельность активов	Прп0/ТА0*100%; 6660/6439*100= 103,43	Прп1/ТА1*100%. 13263/3859*100= 343,69	240,26

 

Изменение рентабельности активов:

∆Р_ТА =  ∆Р_ТА(К_об) + ∆Р_ТА(Р_пр);

∆Р_ТА(К_об) = ∆К_об*Р_пр⁰= 14,82*14,45= 214,15

∆Р_ТА(Р_пр) = ∆Р_пр*К_об¹.= 1,18*21,98= 25,94

∆Р_ТА= 214,15+25,94=240,26

Вывод: Рентабельность текущих активов составил 343,69% и увеличился по сравнению с предыдущим годом на 240,26% за счет:

  - Увеличения  рентабельности объемов продаж  на 1,18%,

- Увеличения  интенсивности использования (скорость  оборота) определенных активов  или обязательств (коэффициента  оборачиваемости) на 14,82%.

 

Анализ общей рентабельности предприятия

 

Третьим этапом анализа рентабельности является анализ рентабельности предприятия (общей  рентабельности). Рентабельность предприятия  характеризует его доходность, эффективность  применяемых в процессе воспроизводства  ресурсов и текущих затрат.

Общая (балансовая) рентабельность предприятия  равна:

 

Р₀ = Пб / ( + ) * 100%,  = 5263/(5206+6439)*100% = 45,2

Р1 = 10979/ (4602+3859)*100% = 129,  где

Определяющими факторами уровня общей рентабельности фирмы являются: рентабельность продукции, фондоемкость продукции, коэффициент закрепления нормируемых оборотных средств.

Для выявления  этих факторов формула рентабельности примет следующий вид:

Р₀ = Пр / (ФЕ + Кзос) * 100%, = 0,114/(0,113+0,140)*100% = 45,06

Р1 = 0,129/ (0,054+0,030)*100% =  153,6

 где

ПР – прибыль на 1 руб. реализованной продукции;

Из данной формулы следует, что общая рентабельность предприятия находится в прямой пропорциональной зависимости от рентабельности реализованной продукции и в  обратной пропорциональной зависимости  от закрепления оборотных средств. Составим таблицу исходных данных по отчетным данным анализируемого предприятия (см. табл. 15).

 

Таблица 15

Факторный анализ рентабельности организации

№ п/п	Показатели	2010 год	2011 год	2011-2010, руб.	2011/2010, в %
1	Балансовая прибыль, Пб	5263	10979	5716	108,61
2	Выручка от реализации, ВР	46077	84843	38766	184,13
3	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, ОФ	5206	4602	-604	88,3980
4	Среднегодовая стоимость  материальных оборотных средств, ОС	6439	3859	-2580	59,93
5	Коэффициент фондоемкости, ФЕ=ОФ/ВР	5206/ 46077 =0,113	4602/ 84843= 0,054	- 0,059	47,79
6	Коэффициент закрепления оборотных  средств, Кзос ОС\ВР	6439/ 46077= 0,140	2580/ 84843= 0,030	- 0,11	21,43
7	Прибыль на 1 руб. реализованной продукции, Прп (стр.1/стр.2)	5263/ 46077= 0,114	10979/ 84843= 0,129	0,015	113,16
8	Рентабельность, % (стр.7/(стр.5+стр.6))*100%, Ро	0,114/ (0,113+0,140)* 100= 45,06	0,129/(0,054+0,030)*100= 153,57	108,51	340,81

 

Рассмотрим, как повлияло на изменение уровня общей рентабельности предприятия  изменение отдельных элементов  с помощью метода цепных подстановок  (см табл. 16).

Таблица 16

Изменение уровня общей рентабельности предприятия

Показатели	Методика расчета, п.п.
Изменение доли прибыли на 1 руб. реализованной  продукции	ΔРо(п) = Прп¹ / (ФЕº + Кзосº) * 100% - Роº 0,114/(0,113+0,140)*100 – 0,451= 44,61
Изменение фондоемкости основных фондов	ΔРо(ФЕ) = Прп¹ / (ФЕ¹ + Кзосº) * 100% - Прп¹ / (ФЕº + Кзосº) * 100% 0,114/(0,054+0,140)*100 -0,129/(0,113+0,140)*100 = 58,76-50,99= 7,77
Изменение закрепленных оборотных средств	ΔРо(Кзос) = Ро¹ - Прп¹ / (ФЕ¹ + Кзосº) * 100% 1,156-0,129/ (0,054+0,140)*100= 49,1
Многофакторная модель прироста общей  рентабельности	ΔРо = ΔРо(п) + ΔРо(ФЕ) + ΔРо(Кзос) 44,61+7,77+49,1= 101,48

 

Вывод: Как видим из проведенного анализа, уровень общей рентабельности предприятия «Сосновский Каравай» вырос на 101,48 в отчетном году по сравнению с базисным.

 

 

 

 

6. Анализ вероятности банкротства

 

В российской практике используется ряд основных показателей для расчета вероятности  банкротства

Коэффициент текущей ликвидности 

К_тл¹= Оборотные средства¹ : Краткосрочные обязательства¹ = 3859/1688=2.2286

К_тл⁰= Оборотные средства⁰ : Краткосрочные обязательства⁰ =6439/2084=3.090

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

К _{об. с. ос.} = собственные оборотные средства : оборотные активы= 2623/9652 =.027

 

Коэффициент утраты платежеспособности

К_уп = (К_тл¹ + 3/Т (К_тл1 – К_тл⁰)) : К _{Тл норм}, где

К_т.л.⁰ и К_т.л.¹ – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

Т – отчетный период, месяцы.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает, что организация  располагает реальной возможностью сохранить платежеспособность в  течение ближайших 3 месяцев.

По результатам видно, что ООО «Сосновый Каравай» ставит под сомнение возможность сохранить платежеспособность в течение близжайших 3 месяцев, так как К_уп  =0,866.

Основаниями для признания структуры баланса  неудовлетворительными, а предприятие  неплатежеспособным является наличие 1 из 2 условий:

• коэффициент текущей ликвидности <2
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами <0.5

По результатам  ООО «Сосновый Каравай» коэффициент обеспеченности собственными  средствами за 2011 год показатель равный 0,27, что меньше минимального значения показателя. Поэтому попробуем рассчитать возможность фирмы восстановить свою платежеспособность в течение стандартного восстановительного периода = 6 месяцам. Так как у нас одно из условий выполнено, то мы можем рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия  восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

 

К _вп = (К_т.л.¹ + 6/Т (К_т.л.¹ – К_т.л.⁰)) : К _{т. л. норм}, где

 

К_т.л.⁰ и К_т.л.¹ – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

Т – отчетный период, месяцы.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменить в своей деятельности.

Значение  коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

 

Рассчитаем  коэффициент восстановления платежеспособности:

 

.

Таким образом, видно, что у ООО «Сосновый Каравай» в ближайшее время есть возможности восстановить платежеспособность, если ничего не менять в своей деятельности.

Наиболее  распространенными в практике прогнозирования  возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом  Z – модели. Существует пятифакторная усовершенствованная модель Э. Альтмана:

Z = 0,717K_ОБ+ 0,847K_НП + 3,10K_ПДН + 0,42K_СК + 0,995K_ОА, где

K_ОБ — отношение оборотных активов к общей сумме активов