Финансово-экономический анализ

K_НП — отношение суммы чистой прибыли или непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком, к общей сумме активов;

K_ПДН — отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов;

K_СК — отношение балансовой стоимости собственного капитала предприятия к балансовой стоимости заемных средств;

K_ОА — оборачиваемость всего капитала как отношение выручки к общей сумме активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прогноз банкротства по пятифакторной модели Z

Таблица 17

№ п/п	Показатели	На 31.12.2010	На 31.12.2011
1.	KОБ	6439/2084=3.09	3859/1688=2.286
2.	KНП	-8783/13588=-0.6	-4000/9652=-0.414
3.	KПДН	10979/13588=0.807	5263/9652=0.545
4.	KСК	11504/2084=5.52	7964/1688=4.71
5.	KОА	87843/13588=6.24	46077/9652=4.77
		Z = 0,717*3,09+ 0,847*(-0,6) + 3,10*0,807+ 0,42*5,52 + 0,995*6,2	Z = 0,717*2,286+ 0,847*(-0,414) + 3,10*0,545 + 0,42*4,71 + 0,995*4,77
6.	Вероятность банкротства, Z	12.73	9,699
7.	Оценка вероятности банкротства	Очень низкая	Очень низкая

 

Из табл.17 видно, что вероятность банкротства ООО «Сосновский Каравай» не увеличилась по сравнению с 2010 годом. Это можно объяснить увеличением рентабельности, снижением краткосрочных обязательств.

В зависимости  от значения Z дается оценка вероятности  банкротства предприятия по определенной шкале:

Z ≤ 1,23 – очень высокая; 

1,23 < Z ≤ 2,9 – возможная;  

Z > 2,9 – очень низкая.

Так как Z > 2,9  то ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение  ближайших двух лет крайне мал.

Таблица 18

Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

 

Показатель	Расчет			Значение показателей
		2010 год	2011 год	Для благоп-х комп-й	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкр-ва
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль/(ДО+КО)	4000/2084= 1,92	8783/1688= 5,20	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельность активов	Чистая прибыль / Валюта баланса *100%	4000/13588*100 = 29,44	8783/9652*100 = 90,99	6-8	4	-22
3. Финансовый леверидж	ДО+КО/ Валюта баланса) *100%	2084/13588*100= 15,34	1688/9652*100= 17,49	≤37	≤50	≤80
4. Коэффициент покрытия активов  чистым оборотным капиталом	(ф№1 стр.1300 – чистая прибыль) / 1200	(11504-4000)/6439= 1,165	(7964-8783)/3859= - 0,212	0,4	≤0,3	Около 0,06
5. Коэффициент покрытия	Оборотные активы/КО ф№1 стр.1200 / 1500	6439/2084= 3,09	3859/1688= 2,29	≤3,2	≤2	≤1

Вывод: Анализ вероятности банкротства, проведенный при помощи методики У.Бивера, подтверждает тот факт, что финансовое положение предприятия стабильно и вероятность банкротства очень низка. Это объясняется тем, что большинство показателей как в 2010 так и в 2011 году соответствуют группе «Для благоприятных компаний».

7. Комплексная оценка финансового состояния

 

Комплексная оценка учитывает все важнейшие  параметры финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования  производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств. Для комплексной оценки составляется таблица № 18.

Таблица 19

 

№ п/п	Показатели	2010 (Кфак)	2011 (Кфак)	Оптимальное значение (Кбаз)
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (ДС0+КФЗ0)/КО0	(411+140)/2084= 0,26	(120+66)/1688= 0,11	0,05
2	Коэффициент покрытия баланса ТА0/КО0	6439/2084= 3,09	3859/1688= 2,29	1,5
3	Коэффициент покрытия запасов (КО0+СОС0)/ МПЗ0	(2084+11504)/3317= 4,096	(1688+7964)/2165= 4,46	1,00
4	Коэффициент финансовой зависимости  ВБ/СК	13588/11504= 1,18	9652/7964= 1,21	1,66
5	Коэффициент быстрой ликвидности (ДС0+КФЗ0+ДЗ0)/КО	(411+140+2571)/2084= 1,48	(120+66+1508)/1688= 1,003	1,00
6	Собственные оборотные средства СОС/МПЗ	6439/ 2084= 3,5	3859/1688= 3,6	0,5
7	Коэффициент финансовой независимости  СК0/А0	11504/13588= 0,85	7964/9652= 0,825	0,6
8	Рентабельность собственного капитала  Чист.приб./СК	4000/11504= 0,35	8783/7964= 1,10	0,15
9	Рентабельность продаж Прп0/ВР0	6660/46077= 0,144	13263/84843= 0,156	0,15

 

Комплексная оценка финансового состояния предприятия  определяется по формуле:

 

= (Кфакт1-Кбаз1) + (Кфакт2 – Кбаз2) + (Кфакт3 – Кбаз3) + (Кфакт4 –Кбаз4) + (Кфакт5 – Кбаз5) + (Кфакт6 – Кбаз6) + (Кфакт7-Кбаз7) + (Кфакт8-Кбаз8) + (Кфакт9-Кбаз9)

Комплексная оценка финансового состояния предприятия  за 2010 год.

 

= (0,26 – 0,05) + (3,09 – 1,5) + (4,096 -  1,0) + (1,18-1,66) + (1,148 –  1,0) + (3,5 – 0,5) + (0,85 – 0,6) + (0,35 – 0,15) + (0,144 – 0,15) = 21,72= 4,66

Комплексная оценка финансового состояния предприятия  за 2011 год.

 

= (0,11 – 0,05) + (2,29 – 1,5) + (4,46 -  1,0) + (1,21-1,66) + (1,003 –  1,0) + (3,6 – 0,5) + (0,825 – 0,6) + (1,10 – 0,15) + (0,156 – 0,15) = 23,36= 4,83

 

Финансовое  состояние предприятия улучшилось практически по всем показателям  в 2011 году по сравнению с базисным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Анализируя полученные показатели финансового состояния ООО «Сосновский Каравай», можно сделать следующие выводы:

1. ООО «Сосновский Каравай» находится в стабильном финансовом состоянии, запасы и затраты обеспечиваются источниками их формирования;
2. Показатели ликвидности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, находятся в пределах нормативных показателей, однако отмечается тенденция их снижения к концу исследуемого периода;
3. Отмечается снижение дебиторской и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода;
4. Рентабельность производства увеличилась, что говорит об улучшении эффективности производства.

На основании  вышеизложенного, и опираясь на результаты оценки возможного банкротства, можно  сделать вывод – над ООО  «Сосновский Каравай» отсутствует  угроза банкротства.

Инструментом  поддержания предприятия в стабильном  состояния послужит финансовая стратегия. Формирование финансовой стратегии ООО «Сосновский Каравай».

Главное в стратегии предотвращения банкротства  предприятия, в решении проблем  ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С  одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных  средств на основе выработанной стратегии, а с другой – размещение этих средств между материальными  активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная  кредитная политика, связанная с  использованием кредита в качестве финансового рычага.

Очевиден рост оборотных  средств, что никак не обусловлено  производственной необходимостью, так  как резко возрастают не вложения в производство, а отвлечения от него.

Наиболее существенную роль в увеличении оборотных фондов играют запасы.

Выявилась практика полного  игнорирования заемного происхождения  средств в обороте, когда чужие  ресурсы, попадавшие в распоряжение предприятий, широко использовались в  эгоистических целях текущего потребления.