Финансовые инструменты, их классификация

 

Гуманитарно-экономический факультет

 

Кафедра экономических дисциплин

 

 

 

РЕФЕРАТ

По дисциплине: Финансовый менеджмент

 

на тему:

 

« Финансовые инструменты, их классификация »

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка V курса гр. ЭКФ 79-10

специальность:

 «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»

 

Проверил:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение

1. Сущность финансовых инструментов

2. Виды финансовых инструментов  и их классификация

2.1. Первичные финансовые инструменты

2.2. Деривативы

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Выбор темы финансовых инструментов обусловливается тем, что финансовые инструменты играют значительную роль для страхования и избежания значительных рисков и потерь на рынках ценных бумаг и других активов, что может предотвратить банкротства и кризисные ситуации различных экономических организаций. Тем самым применение производных финансовых инструментов существенно влияет на экономическую стабильность как мелкого участника рынка, так и государства в целом.

Финансовые инструменты представляют собой в общем виде любые договоры, в результате которых одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. Финансовые инструменты включают как первичные, так и производные инструменты , такие как опционы, фьючерсные и форвардные контракты.

Кроме того, финансовые инструменты обладают значительными спекулятивными возможностями. Срочный рынок является высокодоходным, хотя и очень рискованным полем инвестирования. Доходность спекулятивных операций с производными инструментами потенциально может достигать нескольких тысяч процентов годовых. Однако сопоставимыми могут оказаться и потери.

Таким образом, совершение операций на рынке финансовых инструментов одинаково выгодно как для спекулянтов для извлечения прибыли, так и для хеджеров, стремящихся обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на спот-рынке базового актива.

Рынок финансовых инструментов в финансовом мире является одним из самых развитых и привлекательных для различных категорий инвесторов. Обороты биржевых торгов по срочным контрактам, как правило, существенно превышают обороты на рынках базовых активов.

 

1. Сущность финансовых инструментов

В инвестиционной деятельности, в особенности на рынке ценных бумаг, в число ключевых входит понятие финансового инструмента. Это одна из новых и весьма неоднозначно трактуемых экономических категорий, пришедших к нам с Запада с началом распространения элементов рыночной экономики. Сейчас эта категория не только активно используется в отечественной литературе, но и упоминается в ряде нормативных документов.

Существуют разные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». 

Изначально было распространено упрощенное определение, согласно которому выделялись 3 основные категории финансовых инструментов:

1) денежные средства (средства в  кассе и на расчетном счете, валюта)

2) кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты)

3) способы участия в уставном  капитале (акции, паи)

В дальнейшем, согласно МСФО 32 финансовым инструментом стали называть любой договор, в результате которого одновременно у одного из субъектов возникает финансовый актив, а у другого - долевой инструмент или финансовое обязательство.

2. Виды финансовых инструментов и их классификация

2.1. Первичные финансовые инструменты

К первичным относятся финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие покупку/продажу или поставку/получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. Иными словами, денежные потоки, формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих договоров, предопределены. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность и др.В основе многих финансовых инструментов и операций лежат ценные бумаги. Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К имеющим хождение на территории России ценным бумагам, непосредственно затрагивающим деятельность подавляющего большинства коммерческих организаций, относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Акции и облигации

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая вложение каптала в акционерное общество и гарантирующая получение части его прибыли в виде дивиденда.

Выпуск акциё акционерного общества осуществляется в размере, определяемом предприятием и его трудовым коллективом. Предприятия, организации, учереждения приобретают акции предприятий и акционерных обществ после уплаты установленных законадательством налогов и других платежей в бюджет, за счет средств, поступающих в распоряжение трудовых коллективов.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим документ. Эмитент, выпустивший облигации, обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу.

Облигации классифицируются следующим образом:

• именные

• на предъявителя

• с фиксированными % ставками

• беспроцентные (целевые)

• свободно обращающиеся

• с правом досрочного погашения

• краткосрочные

• долгосрочные

• безсрочные, или «вечные» (рентные облигации)

Виды облигаций:

• закладные, обеспеченные физическими активами или ценными бумагами эмитента

• беззакладные, не обеспеченные каким либо материальными активами

• отзывные — облигации, которые эмитент должен досрочно отозвать(погасить) по цене, большей лицевой стоимости облигации

• расширяемые и сужаемые — облигации, у которых возможно изменение сроков задолженности

• конвертируемые, дающие право их обмена на доходные облигации или акции эмитента

Договор займа  

Согласно ст. 807 Гражданского кодекса РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. В качестве заимодавца могут выступать любые физические и юридические лица, причем в случае, когда заимодавцем выступает юридическое лицо, договор должен быть заключен в письменной форме независимо от суммы займа. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. В договоре должны быть определены финансовые обязанности сторон, включая санкции за нарушение условий договора. В соответствии с соглашением сторон заемщик может выдавать вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ).

Договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций (ст. 816 ГК РФ). Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок: (а) ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента и (б) фиксированного в облигации процента от номинала или другие имущественные права. Таким образом, в любом случае при реализации договора займа у заимодавца возникает финансовый актив как право требования суммы займа с причитающимися процентами, а у заемщика — финансовое обязательство как обязанность предоставить заемщику соответствующую сумму согласно условиям договора.

Договор банковского вклада

Согласно ст. 834 ГК РФ по договору банковского вклада (депозита) одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором. Подобный договор является разновидностью договора займа, в котором в роли заимодавца выступает вкладчик, а заемщика — банк, причем для привлечения денежных средств во вклады банк должен отвечать определенным требованиям: иметь лицензию Центрального банка России, осуществлять банковскую деятельность в течение не менее двух лет, иметь резервные фонды в размере, предусмотренном законодательством, и др. Договор по банковскому вкладу всегда оформляется в письменном виде (в противном случае договор ничтожен), а его существенным условием является обязанность банка платить вкладчику проценты. Договор банковского вклада не допускает осуществления расчетных операций за товары (работы, услуги), иными словами, по окончании срока договора сумма вклада возвращается юридическому лицу в безналичном порядке или, в предусмотренных законодательством случаях, наличными деньгами. Письменным доказательством заключения договора банковского вклада может быть: для физического лица — сберегательная книжка или сберегательный сертификат, для юридического лица — депозитный сертификат.

Договор банковского счета 

Согласно ст. 845 ГК РФ по договору банковского счета банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета), денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету. В приведенном определении описаны две группы отношений между банком и клиентом: (а) зачисление денег на счет и (б) выполнение поручений клиента о производстве платежей со счета. Оформление договора об открытии банковского счета в документальной форме не является обязательным — достаточно заявления клиента с разрешительной надписью руководителя банка (перечень прилагаемых к заявлению документов утвержден централизованно).

Договор финансовой аренды (лизинга) 

Согласно ст. 665 ГК РФ по договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Договор должен быть заключен в письменном виде. К особенностям этой формы арендных отношений относятся следующие:

- в аренду сдается имущество, специально приобретенное по  заказу арендатора;

- объект лизинговой сделки передается  продавцом лизингополучателю непосредственно (если иное не предусмотрено  договором);

- несмотря на то, что собственником  объекта лизинговой сделки остается  лизингодатель, риск случайной гибели  или случайной порчи арендованного  имущества несет лизингополучатель (если иное не предусмотрено  договором);

- договор финансовой аренды  связывает, как минимум, трех лиц (продавца имущества, лизингодателя  и лизингополучателя) и потому  представляет собой, по сути, комбинацию, как минимум, двух взаимосвязанных  договоров — договора купли-продажи (участники: лизингодатель и продавец  имущества) и договора аренды (участники: лизингодатель и лизингополучатель);

- лизингополучатель наделяется  возможностью предъявления требований  о качестве и комплектности  имущества, составляющего предмет  лизингового договора, непосредственно  продавцу.

В отечественной практике балансодержатель лизингового имущества определяется договором. Что касается международной практики, в частности международных стандартов финансовой отчетности, то принято это имущество ставить на баланс арендатора. Таким образом, в результате сделки у лизингодателя появляется финансовый актив в виде долгосрочного финансового вложения, а у лизингополучателя — финансовое обязательство по выплате лизинговых платежей. Поскольку лизинговые договоры носят практически нерасторжимый характер (расторжение договора возможно в принципе, однако сопряжено с исключительно высокими финансовыми потерями), то исполнение договора всегда сопровождается денежным потоком, суммарно покрывающим затраты на приобретение имущества лизингодателем. Несмотря на то, что в основе лизингового договора лежит операция по приобретению некоторого актива и передаче его клиенту, договор представляет собой, по сути, операцию кредитования — клиент приобретает имущество за счет средств лизинговой компании. Иными словами, и по формальным признакам, и по существу этот договор вполне может быть квалифицирован как финансовый инструмент.