Финансовые риски на предприятии

ОАО «Сода» включает в себя производства и цеха, выпускающие основные виды продукции: кальцинированную соду, хлористый барий технический, барий углекислый гранулированный, цемент, известняковую муку, белую сажу марки БС-100 и БС-120, очищенный бикарбонат натрия, порошкообразные моющие средства, гипсовые вяжущие, тяжелую соду, асбоцементные листы, гидрат окиси бария. Основными видами сырья, используемыми при выпуске продукции, являются: известняк, кокс домашний, вода аммиачная, баритовый концентрат, соляная кислота, рассол очищенный, глина.

Стерлитамакское открытое акционерное общество «Сода» включает в себя производства и цеха, выпускающие основные виды продукции: кальцинированную соду, хлористый барий технический, барий углекислый гранулированный, цемент, известняковую муку, белую сажу марки БС-100 и БС-120, очищенный бикарбонат натрия, порошкообразные моющие средства, гипсовые вяжущие, тяжелую соду, асбоцементные листы, гидрат окиси бария.

Основными видами сырья, используемые при выпуске продукции являются: известняк, кокс домашний, вода аммиачная, баритовый концентрат, соляная кислота, рассол очищенный, глина.

Сбытовая деятельность: ОАО «Сода» является одним из крупнейших производителей соды кальцинированной и является основным поставщиком сырья для крупнейших предприятий стекольной, химической и металлургической промышленности, как в России, так и в странах дальнего зарубежья.

В настоящее время участие на рынке кальцинированной соды РФ оценивается в 58%. Определенно можно утверждать, что предприятие имеет все предпосылки для удержания имеющегося рынка сбыта и дальнейшего наращивания объемов производства.

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «СОДА».

Оценка имущественного состояния предприятия производится путем  построения сравнительного аналитического баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы организации.

Динамика состава и структуры источников, собственных и заемных средств оценивается по данным баланса (таблица 1).

Таблица 1.

Анализ структуры и динамики активов и пассивов ОАО «Сода»

Показа-тели	Абсолютные величины (тыс. руб.)		Удельный вес, %		Изменения
	2011	2012	2011	2012	абсол.вел., тыс. руб.	удел.веса, %	% к величинам на начало года	% к изменению итога баланса
Актив
I. ВНА
ОС	77479	82029	50,79	52,47	4550	1.68	5.87	119.93
ФВ	700	700	0,46	0,45	—	-0.01	—	—
Итого	78179	82729	51,25	52,91	4550	1.66	5.82	119.93
II. ОА
Запасы	44640	38815	29,26	24,83	-5825	-4.43	-13.05	-153.53
НДС	158	44	0,10	0,03	-114	-0.07	-72.15	-3.00
ДЗ	24190	28882	15,86	18,47	4692	2.61	19.40	123.67
ДС	5383	4543	3,53	2,91	-840	-0.62	-15.60	-22.14
Пр.ОА	—	1331	—	0,85	1331	0.84	—	35.08
Итого	74371	73615	48,75	47,09	-756	-1.66	-1.02	-19.93
Баланс	152550	156344	100	100	3794	0	2.49	100
Пассив
III. К и Р
УК	20301	20301	13.31	12.98	—	-0.33	—	—
РК	1015	1015	0.67	0.65	—	-0.02	—	—
НП	66702	71734	43.72	45.88	5032	2.16	7.54	132.63
Итого	88018	93050	57.70	59.52	5032	1.82	5.72	132.63
IV. ДО
ОНО	1268	1259	0.83	0.81	-9	-0.02	-0.71	-0.24
Итого	1268	1259	0.83	0.81	-9	-0.02	-0.71	-0.24
V. КО
ЗС	2717	—	1.78	—	—	—	—	—
КЗ	38590	33976	25.30	21.73	-4614	-3.57	-11.96	-121.61
ОО	21954	28030	14.39	17.93	6076	3.54	27.68	160.15
Пр. О	3	29	0.002	0.02	26	0.018	866.67	0.69
Итого	63264	62035	41.47	39.68	-1229	-1.79	-1.94	-32.39
Баланс	152550	156344	100	100	3794	0	2.49	100

 

Вывод: за рассмотренный период ВНА(I) увеличились на 4550 т.р. (или на 1,66 %) и в 2012 г. составили 82729 т.р.; ОА(II) сократились на 756 т.р. (или на 1,66%) и в 2012г. составили 73615 т.р.; КиР(III) увеличились на 5032 т.р. (или на 1,82%) и в 2012г. составили 93050т.р.; ДО(IV) уменьшились  на 9 т.р.(или на 0,02%) и в 2012г. составили 1259 т.р.; КО(V) уменьшились на 1229 т.р. (или на 1,79%) и в 2012 г. составили 62035 т.р.

В результате всех изменений имущественное и финансовое состояние предприятия «Сода» увеличилось на 3799 т.р. и в 2012 г. составило 156344 т.р.

 

 

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Далее необходимо выявить где сосредоточен излишек источников средств для формирования запасов. Данный анализ является частью анализа финансовой устойчивости.

Возможно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречающаяся редко  и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового  состояния организации, гарантирующая  ее платежеспособность.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Методика включает следующие позиции:

1. Излишек («+»), недостаток («-») собственных оборотных средств:

 + ФС  = СОС – ЗЗ,

где СОС – собственные оборотные средства

ЗЗ – запасы и затраты;

2. Излишек («+»), недостаток («-») собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ ФД  = СОС + ДК – ЗЗ,

где ДК – долгосрочные заемные источники;

3) Излишек («+»), недостаток («-») общей  величины основных источников  для формирования запасов и  затрат

+ ФО = СОС + ДК + КК – ЗЗ,

где КК – краткосрочные обязательства.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость  отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость  гарантирует платежеспособность предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности  предприятия. При данном типе  финансовой ситуации сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табл.2).

Таблица 2

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2011год	2012год	Изменение
1. Собственные средства	88018	93050	5032
2. Внеоборотные активы	78179	82729	4550
3. Собственные оборотные  средства	9839	10321	482
4. Долгосрочные кредиты  и займы	1268	1259	-9
5. Собственные и долгосрочные кредиты и займы	11107	11580	473
6. Краткосрочные кредиты и займы	63264	62035	-1229
7. Общая величина основных  источников средств (5+6)	74371	73615	-756
8. Запасы	44640	38815	-5825
9. Доля финансирования  внеоборотных активов за счет  собственных средств (2/1), %	88,82	88,91	0,09
10. Доля финансирования  пополнения оборотного капитала  за счет собственных средств (3/1), %	11,18	11,09	-0,09
11. Доля финансирования  запасов за счет собственных  оборотных средств (3/8),%	22,04	26,59	4,55
12. Доля финансирования запасов за счет собственных и заемных средств (7/8),%	166,60	189,66	23,06
13. Фс	-34801	-28494	6307
14. Фд	-33533	-27235	6298
15. Фо	29731	34800	5069
16. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости (S)	(0,0,1)	(0,0,1)	—

 

Вывод: данные таблицы  свидетельствуют о том, что предприятие имеет задержки по обязательным платежам и ему хронически не хватает денежных средств и относится к третьему типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств (больше 88%) направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. Только 11% источников собственных средств направлялось на пополнение оборотных средств.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

- обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;

- ускорения оборачиваемости капитала  в оборотных активах;

- пополнения собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

 

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия рассчитывается ряд коэффициентов (табл. 3.).

					Таблица 3
Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование			Годы		Изменение
			2011	2012
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности)			0,58	0,60	0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала			0,42	0,40	-0,02
Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС			0,13	0,14	0,01
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами			0,22	0,27	0,05
Коэффициент маневренности собственного капитала			0,11	0,11	—
Коэффициент финансовой устойчивости			0,59	0,60	0,01
Коэффициент структуры долгосрочных вложений			0,02	0,02	—
Коэффициент финансовой зависимости			1,73	1,68	-0,05
Коэффициент структуры заемного капитала			0,02	0,02	—
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			0,73	0,68	-0,05

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормативное значение должно превышать 0,6.

Ка=СК/ВБ,

где, СК- собственный капитал;

ВБ- валюта баланса.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает долю заемных средств в общей сумме источников финансирования, примерно 40%.

Кзк= ЗК/ВБ,

где ЗК- заемный капитал.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Ксос= СОС/ОА,

где СОС- собственные оборотные средства;

ОА- оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами показывает, долю запасов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия.

Кзсос=  СОС/З,

где З-запасы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, долю собственных средств, которую предприятие может отправить на финансирование текущей деятельности (больше 0,5).

Км= СОС/СК.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю средств, которое предприятие может использовать в течение длительного периода времени (больше 0,6).

Кфу= (СК+ ДО)/ВБ,

где ДО- долгосрочные обязательства.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю ДО, которые приходятся на внеоборотные активы.

Кдо= ДО/ВНА,

где ВНА- внеобротные активы.

Коэффициент финансовой зависимости показывает степень зависимости общей суммы источников финансирования от СК.

Кфзск= ВБ/ СК.

Коэффициент структуры заемного капитала показывает долю ДО в общей сумме заемных средств.

Кстрзк= ДО/(ДО+КО),

где КО- краткосрочные обязательства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько ЗК приходится на 1 рубль собственных средств (меньше 1).

Кзкск= ЗК/СК.

Вывод: по данным таблицы за рассмотренный период Ка показывает, что доля собственных средств в общей сумме источников финансирования увеличилась на 0,02; Ккзк показывает что доля ЗК в общей сумме источников финансирования снизилась на 0,02; Ксос увеличился на 0,01, что говорит нам об увеличении доли СОС в общей сумме ОА; Кзсс увеличился на 0,05 соотвественно, увеличивается доля СОС в общей сумме запасов; Кман и Кдолвл остались без изменений; Кзкск показывает, сколько ЗК приходится на 1 рубль собственных средств и за рассматриваемый период он снизился на 0,05.