Финансовый анализ предприятия

 

По анализу  имущества предприятия характерно заметить, что капитал увеличился на 32,08% , Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Далее проведем анализ структуры внеоборотных активов  предприятия. Результаты данного анализа приведены в табл. 4.

Таблица 4 - Анализ структуры внеоборотных и оборотных активов

Статьи и  разделы баланса	тыс.руб.			Структура в %			Изменения удельного  веса
	2009	2010	2011	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I.Внеоборотные активы
Основные средства	4700	4446	6214	60,94	53,73	67,16	-7,21	13,43
Отложенные  налоговые активы	3013	3013	3039	39,06	36,41	32,84	-2,65	-3,57
Прочие внеоборотные активы	0	816	0	0	9,86	0	9,86	-9,86
Итого	7713	8275	9253	100	100	100
II.Оборотные активы
Запасы	346393	263851	237771	43,51	37,03	26,68	-6,48	-10,35
НДС	413	1403	640	0,05	0,20	0,07	0,15	-0,13
Дебиторская задолженность	363703	409461	590556	45,67	57,45	66,26	11,78	8,81
Финансовые вложения	24897	15550	15550	3,13	2,18	1,74	-0,95	-0,44
Денежные средства	60790	22349	46776	7,64	3,14	5,25	-4,5	2,11
Итого	796196	712614	891293	100	100	100

 

При значительном увеличении запасов и затрат необходимо проанализировать, не происходит ли это  увеличение за счет необоснованного  отвлечения активов из производственного оборота, что приводит к увеличению кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия,т.к. такая тенденция не наблюдается, запасы компании уменьшили на 3,87% Необходимо обратить внимание на темпы роста дебиторской задолженности, в том числе просроченной, по векселям полученным. Рост этих статей баланса свидетельствует о предоставлении предприятием товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своей прибыли. В то же время предприятие может брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, что приводит к увеличению собственной кредиторской задолженности. Негативным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 11,78%.

Продолжением оценки финансового состояния предприятия, проводится анализ структуры пассивов предприятия,табл.5

Таблица 5

Статьи и  разделы баланса	тыс.руб.			Структура, %			Изменения удельного  веса
	2009	2010	2011	2009	2010	2011	2010/2009	2011/2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Пассив
IIIКапитал и резервы
Уставной капитал	31793	245017	245017	10,65	49,99	43,06	39,34	-6,93
Резервный капитал	4769	4769	4769	1,60	0,97	0,84	-0,63	-0,13
Нераспределенная прибыль	261968	240362	319150	87,75	49,04	56,10	-38,71	7,06
Итого	298530	490148	568936	100	100	100
IVДолгосрочные обязательства
Отложенные налоговые  обязательства	27	27	27	100	100	100	0	0
Итого	27	27	27	100	100	100
VКраткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	387441	230714	234946	64,36	100	100	35,64	0
Прочие обязательства	214548	0	0	35,64	0	0	-35,64	0
Итого	601989	230714	234946	100	100	100

Исходя из анализа  структуры активов предприятия, можно сделать следующий вывод: структура активов за рассматриваемый  период поменялась не значительно, но при этом сумма активов ООО "ГЕА фармТехнолоджиз Рус" увеличилась на 281509 тыс.руб. , что безусловно положительно влияет на развитие предприятия.

 

3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Финансовое  состояние организации может  оцениваться с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью.Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Традиционные  подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных  показателей.

Абсолютные  показатели

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов, и показывают источники средств, которые их покрывают.

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты).

Чтобы понять источники, которые формируют запасы, необходимо располагать следующими сведениями:

• о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;
• о наличии заемных источников формирования запасов;
• об общей величине основных источников формирования запасов, включая излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Относительные показатели

Анализ с  помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований и аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

При данном методе используется более широкий набор  показателей:

1. Коэффициент  автономии

2. Коэффициент  финансовоголевериджа

3. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами

4. Коэффициент  покрытия инвестиций

5. Коэффициент  маневренности собственного капитала

6. Коэффициент  мобильности имущества

7. Коэффициент  мобильности оборотных средств

8. Коэффициент  обеспеченности запасов

9. Коэффициент  краткосрочной задолженности

Коэффициент автономии - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.

Используется  при анализе финансового состояния  предприятия. Согласно Постановлению  Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент автономии (КА) определяется по формуле:

КА= собственные  средства/совокупные активы

Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5. 
 
Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. 
 
Кроме того, чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. 
 
С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. 
 
Формула коэффициента автономии по данным баланса (форма №1):

 
КА=стр.490/стр.700.

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент финансового левериджа.

Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Расчетная формула:  

DR=CL+LTL/EC=LC/EC

DR - коэффициентфинансовоголевериджа (DebtRatio), десятыедоли 
CL - краткосрочныеобязательства (CurrentLiabilities), руб 
LTL - долгосрочныеобязательства (LongTermLiabilities), руб 
LC - заемныйкапитал (LoanCapital), руб 
EC - собственныйкапитал (EquityCapital), руб

Предназначение.Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия.

Относится к  коэффициентам капитализации, используемых для контроля и регулирования структуры источников средств и характеризует долю заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия  достаточного объема собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Норматив для  значения Косс> 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

	Собственные оборотные средства
Косс =	-----------------------------
	Оборотные активы

 

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом предприятия и его внеоборотными активами.

Формула коэффициента обеспеченности собственными средствами по данным баланса:

Косс=стр490-стр.190/стр290

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Нормальное значение коэффициента не менее 0,65. Коэффициент маневренности собственных средств - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент маневренность  собственных средств зависит  от структуры капитала и специфики  отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Форму расчета: Кмсс=стр.490-стр190/стр.490   Коэффициэнт мобильности имущества организации исчесляют отношением стоимости оборотных средств(стр290) к стоимости имущества(стр.300) Коэффициент мобильности оборотных средств – показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение краткосрочных долгов. Коэффициент мобильности собственных оборотных средств - относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. Коэффициент обеспеченности запасов – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормативное значение 0,5 и более