Финансовый анализ предприятия

Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Для анализа  скорости оборота оборотных активов  в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) – отношение выручки без учета НДС и акцизов (В) к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных  активов, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении  эффективности использования оборотных  активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

Лучшее представление  об эффективности использования  активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму.

Продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То=360 / Ко

Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные  в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.

Ко(ДЗ) =В / ДЗср

То(ДЗ) =360 / Ко(ДЗср)

Где, ДЗср –  средняя за период сумма дебиторской задолженности

Анализ  оборачиваемости денежных средств

Ко(ДС) = В / ДС

Значение показателя показывает сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации  совершили оборотов. Продолжительность  оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То(ДС) = 360 / Ко(ДС)

С помощью этих показателей оценивают деловую  активность компании в использовании  денежных средств.

Снижение оборачиваемости  и рост среднего срока оборота  денежных средств свидетельствует  о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых – обслуживание производственно – хозяйственного оборота предприятия.

Анализ  оборачиваемости материальных оборотных  активов 
Для оценки уровня использования запасов используют коэффициент оборачиваемости запасов, который показывает, насколько компания эффективно использует запасы, показывает скорость оборота запасов.

Ко(ЗАП) = В / ЗАП

Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом выручки То(ЗАП):

То(ЗАП) = 360 / Ко(ЗАП)

Увеличение  значения показателя в динамике свидетельствует  об улучшении организации запасов  на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.

Замедление  оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации.

Таблица 8

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				2010/2009	2011/2010
1.Выручка от  продаж тыс.руб	535603	684340	1027974	148737	343634
2.Средние величины тыс.руб
-оборотных (текущих)  активов(ТА)	891293	712614	796196	-178679	83582
- запасов (З)	237771	263851	346393	26080	82542
- дебиторской задолженности  (ДЗ)	590556	409461	363703	-181095	-45758
- денежных средств	46776	22349	60790	-24427	38441
3. Количество оборотов:
-оборотных активов	0,6	0,96	1,29	0,9	0,33
-запасов	2,25	2,59	2,97	0,34	0,38
-дебиторской задолжности	0,91	1,67	2,83	0,76	1,16
-денежных средств	11,45	30,62	16,91	19,17	-13,71
4.Продолжительность одного оборота в днях
-оборотных активов	600	375	279,07	-225	-77,93
-запасов	160	139	121,21	-21	-17,79
-дебиторской задолженности	395,60	215,57	127,21	-180,03	-88,36
-денежных средств	31,44	11,76	21,29	-19,68	9,53
5. Сумма высвобождения  (вовлечения) средств, тыс. руб.

 

6. Оценка  вероятности банкротства.

Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в денежные отношения с  налоговыми органами, банками, поставщиками и потребителями и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому что, предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия такие как, произвести платеж, поставить товар, исполнить услуги и т.д. Если же предприятие из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, то оно становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб кредиторам. Рассмотрим наглядно двухфакторную модель Альтмана.

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где Ктл – коэффициент  текущей ликвидности; ЗК – заемный  капитал; П – пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства  высока.

В России применение двухфакторной  модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что  для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Но практической ценности модифицированная формула по М.А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая либо значимая статистика по организациям-банкротам и весовой фактор, предложенный М.А. Федотовой, не был определен.

2009гZ=-0.3877-1.0736*1,48+0.579*(27/601989)=-1.3976

                   2010г. Z=-0,3877-1,0736*3,08+0,579*(27/230714)=-3,11

2011г. Z=-0.3877-1.0736*3,38+0,579*(27/234946)=-2,66

При расчете  анализируемых периодов следует сделать выводы ,что ситуация в компании не критична вероятность наступления банкротства низкая т.к. значение по формуле Альтмана меньше нуля.

Методика анализа  банкротства У.БивераИсследования зарубежных ученый в области предсказания банкротства предприятий позволяет сделать вывод в том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротствоИзвестный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:

* рентабельность активов; 

* удельный вес заёмных  средств в пассивах;

* коэффициент текущей  ликвидности; 

* доля чистого оборотного  капитала в активах;

* коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли  и амортизации к заёмным средствам).

Показатель	Формула расчета поданным финансовой отчетности	Группа1 Благополучие компании	Группа 2За 5 лет до банкротства	Группа 3 За 1 годдо банкротства
1.Коэффициэнт Бивера(Кб1)	Кб1=Чистаяприбыль+ Амортизация/заемный  капитал=Стр.190(форма№2)+ Стр.411+Стр.412кол.4(п.4форма№5/ Стр590+Стр.690(форма№1)	0,4-0,45	0,17	-0,15
2.Коэффициэнт текущей  леквидности(Кл1)	Кл1=Оборотные активы/Краткоср.обязат .=Стр.290(Ф№1)/Стр.610 +Стр.620+Стр,630+Стр660(ф1)	<3.2	<2	<1
3.Экономическая рентабельность(Кр)	Кр=Чистая прибыль/Активы*100%=Стр190 (ф№2)/300(ф.1)*100%	6-8	4	-22
Финансовый леверидж(Кфп)	Кр=Заемный капитал/Пассивы*100%=Стр.590+Стр.690(ф.1)/Стр.700(ф.№1)*100%	<37	<50	<80

Диагностика банкротства  предприятия ООО №ГЕА ФармТехнолоджиз  Рус»

Показатель	Формула расчета поданным финансовой отчетности			Группа1 Благополучие компании	Группа 2За 5 лет до банкротства	Группа 3 За 1 годдо банкротства
	2009	2010	2011
1.Коэффициэнт Бивера(Кб1)	0,15	0,14	0,71	0,4-0,45	0,17	-0,15
2.Коэффициэнт текущей  леквидности(Кл1)	0,78	1,31	1,84	<3.2	<2	<1
3.Экономическая рентабельность(Кр)	8,95	3	9,8	6-8	4	-22
Финансовый леверидж(Кфп)	66,85	32,01	29,23	<37	<50	<80

 

 

Результаты деятельности ООО "ГЕА ФАРМ ТЕХНОЛОДЖИЗ РУС" за последние годы.

Среди показателей, исключительно хорошо характеризующих  финансовое положение и результаты деятельности ООО "ГЕА ФАРМТЕХНОЛОДЖИЗ РУС", можно выделить следующие:

• чистые активы превышают уставный капитал, при  этом за анализируемый период  наблюдалось увеличение чистых активов;

• на 31 декабря 2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,7) можно характеризовать

как исключительно  хорошее;

• полностью  соответствует нормальному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;

• полностью соответствует  нормативному значению коэффициент  быстрой (промежуточной) ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует  нормальному значению.

Вывод

На анализируемом предприятии собственные средства как на начало так и на конец отчётного периода состоят в основном из собственного капитала, резервов и фондов.

Объём заёмных  средств не превышает объём собственных, т. е. предприятие платежеспособно  и имеет возможность расплатиться по долгам, хотя этого не произошло  за отчетный период.

Исходя из всего  вышеперечисленного, можно предложить варианты действий предприятия в  следующем отчётном периоде :

- рассчитаться  с кредиторской задолженностью  поставщикам, с целью минимизировать  риск невыплаты этой задолженности  в будущем и сохранить репутацию платёжеспособного предприятия;

          - привлечь новых инвесторов для  увеличения капитала

Для достижения абсолютной устойчивости, необходимо:

- устранить  причины возникновения неплатежей;

- найти новых  поставщиков с более удобными  условиями договоров;

- увеличить  объёмы оборотных средств;

- устранить  причины внутренней финансовой  дисциплины;

- не допускать  просроченных задолженностей поставщикам 

- отслеживать  сроки дебиторской задолженности

 

 

 

 

 

 

Заключение.

В ходе работы были изучены теоретические основы финансового анализа, основные технико-экономические показатели предприятия, рассмотрены характеристика общества с ограниченной ответственностью, его специализация, организационная и производственная структуры управления, а также данные бухгалтерской отчетности и на основе этого проведен анализ финансового состояния ООО  «ГЕА ФармТехнолоджиз Рус».