Финансовый механизм управления организацией и его элементы

Окончание табл.2.2

1	2	3	4	5	6	7
Итого по разделу IV	1706	0,88	1549	0,70	1463	0,49
V. Краткосрочные  обязательства
Кредиторская задолженность	19055	9,8	10009	4,53	12493	4,21
Оценочные обязательства					5165	1,74
Итого по разделу V	19055	9,80	10009	4,53	17658	5,95
БАЛАНС	194385	100	221008	100	296915	100

 

Из данных таблицы 2.2 видно, что в активах баланса наибольшую долю составляют оборотные активы. Внеоборотные активы на 01.01.2011 год составляют 44,68%, оборотные – 55,32%; на 01.01.2013 год  внеоборотные активы снизились и их доля составляет 26,88%, а оборотные -73,12%. На начало рассматриваемого периода в оборотных активах наибольшую долю составляли финансовые вложения – 33,44%, а наконец наибольшая доля это запасы – 65,35%.

В пассиве баланса наибольшую долю составляет раздел «Капитал и резервы», особенно значительно растет доля нераспределенной прибыли: с 1,69% в 2010 года до 35,53% в 2012 году. Также велика доля уставного капитала, но хотя сумма не изменилась -169633 тыс.руб., его доля снизилась до 57,13% от суммы баланса, так как наблюдается рост баланса в 1,5 раза. Для более полного анализа также проведен горизонтальный анализ.      

Таблица 2.3

Динамика показателей  баланса ОАО «Арсил» за 2011-2012 гг.

Показатели	на 01.01 2011 года, тыс.руб.	на 01.01  2012 года, тыс.руб.	на 01.01 2013 года, тыс.руб.	Темп измене- ния 2011 к 2010, %	Темп измене-ния 2012 к 2011, %
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные  активы
Нематериальные активы	4467	4142	3817	92,72	92,15
Основные средства	81964	79533	75654	97,03	95,12
Отложенные налоговые  активы	424	433	334	102,12	77,14
Итого по разделу I	86855	84108	79805	96,84	94,88
II. Оборотные активы
Запасы	10674	27027	194041	253,20	717,95
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	1326	229		17,27	0,00
Дебиторская задолженность	7272	40909	2800	562,56	6,84
Финансовые вложения	65000	40791	10000	62,76	24,52
Денежные средства	23049	27617	10042	119,82	36,36

 

Окончание табл. 2.3

1	2	3	4	5	6
Прочие оборотные активы	209	327	227	156,46	69,42
Итого по разделу II	107530	136900	217110	127,31	158,59
III. Капитал  и резервы
Уставной капитал	169633	169633	169633	100,00	100,00
Резервный капитал	705	705	2672	100,00	379,01
Нераспределенная прибыль	3286	39112	105489	1190,26	269,71
Итого по разделу III	173624	209450	277794	120,63	132,63
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые  обязательства	1706	1549	1463	90,80	94,45
Итого по разделу IV	1706	1549	1463	90,80	94,45
V. Краткосрочные  обязательства
Кредиторская задолженность	19055	10009	12493	52,53	124,82
Итого по разделу V	19055	10009	17658	52,53	176,42
БАЛАНС	194385	221008	296915	113,70	134,35

 

Из данных таблицы 2.3. следует, что дебиторская задолженность  в 2011 году выросла на 562,56%, а в 2012 году снизилась на 93,16%, и составляет на 1.01.2013 года 2800 тыс.руб., то есть сократилась в 2,6 раза. Значительно выросли запасы – всего темп роста составляет 1817,88% (194041/10674*100). Всего оборотные активы на 01.01.2013 года составляют 217110 тыс.руб. Капитал и резервы на 01.01.2013 год составляют 277794 тыс.руб., значительный рост наблюдается за счет нераспределенной прибыли, которая выросла в 32 раза. Отложенные налоговые обязательства снизились за 2011 год на 9,2%, за 2012 год на 5,55%. Темп роста краткосрочных обязательств за 2011 и 2012 годы составляет 52,53% и 176,42% соответственно. Значительно выросла задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также расчеты по налогам и сборам. 

Таким образом, анализ показателей  финансовой отчетности ОАО «Арсил»  показывает, что организация увеличивает свою прибыль, запасы, доля кредиторской задолженности, хотя и растет, но значительно меньше оборотных активов. 

2.3. Анализ абсолютных  и относительных показателей  финансовой устойчивости организации

 

Наличие собственных  оборотных средств очень важный критерий для внешних пользователей. Так, любой актив имеет два источника покрытия: собственные и привлеченные средства. При заключении кредитных договоров и договоров поставки кредиторы всегда обращают внимание на кредитоспособность контрагента, в т.ч. с позиции обеспеченности предоставленного кредита (товарного, коммерческого, банковского) собственными средствами заемщика. И чем выше доля собственных средств предприятия в покрытии оборотных активов, тем безопаснее для кредитора заключение договора с таким предприятием. У ОАО «Арсил» доля собственных оборотных средств предприятия, как на начало, так и на конец анализируемого периода, выше установленных нормой 10%, т.е. организация имеет достаточного количества оборотных средств, профинансированных за счет собственных источников. Это свидетельствует о сильной ликвидности баланса и оценивается потенциальными кредиторами положительно. Коэффициент платежеспособности организации выше 1 и на 01.01.2013 года составляет 11,35.

Далее необходимо рассмотреть коэффициент финансовой устойчивости предприятия.

Анализ показателей  финансовой устойчивости дополняет  характеристику финансового состояния  организации.

Исчисленные показатели представлены в таблице 2.4.

Как видно из данных таблицы 2.4, показатели финансовой устойчивости выше нормы.

Таблица 2.4

Показатели финансовой устойчивости  ОАО «Арсил» за 2011 -2012 гг.

Коэффициенты	На  01.01. 2011 года	На  01.01. 2012 года	На  01.01. 2013 года	Изменение за период, (+,-)		Норма
				За 2011 год	За 2012 год
Автономии	0,89	0,95	0,94	+0,06	-0,01	> 0,5
Маневренности	0,50	0,60	0,71	+0,10	0,11	≥ 0,5
Финансовой зависимости	0,12	0,05	0,07	-0,07	+0,02	< 0,5
Соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности	0,38	4,09	0,16	+3,71	-3,93	> 2

 

Как видно из данных таблицы 2.4, показатели финансовой устойчивости выше нормы. Коэффициент автономии и маневренности выросли за три года и больше 0,5. Так, почти все активы организации сформированы за счет собственных средств. Коэффициент финансовой зависимости меньше 0,5 (по норме), значит ОАО «Арсил» финансово независимо.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности не соответствует норме, то есть меньше 2. Это свидетельствует о том, что  предприятие растягивает сроки  погашения кредиторской задолженности. Такая политика финансирования увеличивает финансовые риски.

Далее необходимо провести анализ обеспеченности запасов источниками  их формирования.

Расчет осуществляется в следующей последовательности.

1) Определяется наличие  собственных оборотных средств  (Е^С) как разность между собственным капиталом (И^С) и иммобилизованными активами (F_ИММ):

Е^С = И^С - F_ИММ, тыс. руб.                                   (2.1)

За 2010: Е^С = 173624 - 86855= 86769  тыс.руб.

За 2011:   Е^С= 209450 - 84108 =  125342  тыс.руб.

За 2012:   Е^С= 277794 – 79805 = 197989 тыс.руб.

2) При недостаточности  собственных оборотных средств  организация может получить долгосрочные  займы и кредиты.

Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников (Е^М) определяется по расчету:

Е^М = (И^С + K^Т) - F_ИММ, тыс. руб.                               (2.2)

За 2010: Е^М = (173624+1706) - 86855 = 88475 тыс.руб.

За 2011: Е^М = (209450+1549) - 84108 = 126891 тыс.руб.

За 2012:   Е^М = (277794+1463) – 79805 = 199452  тыс.руб.

3) Общая величина основных  источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов:

Е^å = (И^С + K^Т + K^t) - F_ИММ, тыс. руб.                                  (2.3)

За 2010: Е^å =  (173624+1706+19055) - 86855 = 107530 тыс.руб.

За 2011: Е^å = (209450+1549+10009) - 84108 =  136900 тыс.руб.

За 2012:   Е^å= (277794+1463+17658) – 79805 =  217110 тыс.руб.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности их источниками  формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Е^С = Е^С - Z, тыс. руб.                                 (2.4)

За 2010: ±Е^С = 86769 - 10674= 76095 тыс.руб.

За 2011:  ±Е^С = 125342 - 27027 = 98315 тыс.руб.

За 2012: ±Е^С = 197989 - 194041= 3948  тыс.руб.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:    

                                           ±Е^М = Е^М - Z, тыс. руб.                             (2.5)

За 2010: ± Е^М = 88475 – 10674 = 77801 тыс.руб.

За 2011:± Е^М = 126891 - 27027 = 99864 тыс.руб.

За 2012: ± Е^М = 199452 – 194041 = 5411 тыс.руб.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов:

±Е^å = Е^å - Z, руб.                                     (2.6)

За 2010: ± Е^å = 107530  - 10674 = 96856 тыс.руб.

За 2011: ± Е^å = 136900 – 27027 = 109873 тыс.руб.

За 2012:  ± Е^å= 217110 - 194041 = 23069 тыс.руб.

При идентификации типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S = {S(±Е^С), S(±Е^М), S(±Е^å)},                                      (2.7)

где функция S(х) определяется следующим образом:

                                          ì1, если х ³ 0;

                               S(x) = í

                                          î0, если х < 0.

Результаты анализа  финансовой устойчивости исследуемой  организации приведены в таблице 2.5.

S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость;

S(x) = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость;

S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние;

S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое (на грани банкротства).

В соответствии со значениями трехкомпонентного показателя определяем финансовую ситуацию рассматриваемого хозяйствующего субъекта.

За все три периода : S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость.

Финансовое состояние  ОАО «Арсил»  на 01.01.2013 года является абсолютно финансово устойчивым, так как в ходе анализа установлен излишек собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования, и излишек общей величины основных источников формирования.

Для анализа деловой  активности необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  сравниваются в динамике и представлены в таблице 2.6.

 

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Арсил» за 2011 -2012 гг.

Показатели	на 01.01 2010 года, тыс.руб.	на 01.01 2011 года, тыс.руб.	на 01.01 2012 года, тыс.руб.	Отклонение  (+/-) за 2009-2010 годы	Отклонение (+/-) за 2010-2011 годы
1. Собственный капитал,  тыс. руб., ИС	173624	209450	277794	35826	68344
2. Иммобилизованные активы, тыс. руб., FИММ	86855	84108	79805	-2747	-4303
3. Наличие собственных  оборотных средств, тыс. руб., ЕС , (стр. 1 - стр. 2)	86769	125342	197989	38573	72647
4. Долгосрочные обязательства,  тыс. руб., KТ	1706	1549	1463	-157	-86
5. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов, тыс. руб., ЕМ (стр.3 +  4)	88475	126891	199452	38416	72561
6. Краткосрочные  займы  и кредиты, тыс. руб., Kt	19055	10009	17658	-9046	7649
7. Общая величина основных  источников  формирования запасов,  тыс. руб., Еå (стр. 5 + стр. 6)	107530	136900	217110	29370	80210
8. Общая величина запасов,  тыс. руб., Z	10674	27027	194041	16353	167014
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования  запасов,  тыс. руб.,  ±ЕС (стр. 3 -  стр. 8)	76095	98315	3948	22220	-94367
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования  запасов, тыс. руб., ±ЕМ , (стр. 5 - стр. 8)	77801	99864	5411	22063	-94453
11.Излишек (+)/недостаток (-) общей величины  основных источников  формирования запасов, тыс. руб.,  ± Еå , (стр. 7 - стр. 8)	96856	109873	23069	13017	-86804
12. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации, S	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)