Финансовый менеджмент

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Февраля 2013 в 15:18, контрольная работа

Описание работы

Работа содержит ответы на вопросы для экзамена (или зачета) по дисциплине "Финансовый менеджмент"

Содержание работы

Часть 1. Анализ эффективности реализации функций финансового менеджмента предприятия…………………………………………………………………………….3
Анализ динамики показателей финансовой устойчивости предприятия……..3
Динамика структуры источников средств предприятия……………………….3
Анализ заемного и собственного капитала……………………………………...6
Анализ уровня и эффекта финансового левериджа предприятия……………..9
Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия……………………...11
Анализ динамики и структуры основных средств и эффективности их использования. Определение потребности в основных средствах, составление прогнозного баланса, определение потребности во внешнем финансировании….13
Определение возможности использования различных источников финансирования……………………………………………………………………….17
Повышение эффективности управления прибылью ООО «Трубодеталь»…..18
Анализ оборачиваемости оборотных средств…………………………………25
Выводы об эффективности реализации функций финансового менеджмента на предприятии………………………………………………………………………..29
Часть 2. Решение практической задачи……………………………………………...31
Список использованных источников………………………………………………...39

Скачать архив (446.96 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Финансовый_менеджмент.doc

— 952.00 Кб (Скачать файл)

 

Продолжение таблицы 9

Дефицит/излишек  источников финансирования запасов 

3 145 594

1 983 412

 существенное 

Обеспеченность  запасов СОС, долгосрочными пассивами  и краткосрочными кредитами и  займами, %

420

195

 существенное 


 

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости  предприятия приведен в табл. 10.

Таблица 10. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатель 

 Норматив 

 На  начало 2011 года 

 На  конец 2011года 

Общая ликвидность 

                  1,00

                 2,09

                  1,32

Абсолютная  ликвидность 

                  0,05

               1,133

                0,384

Промежуточная ликвидность 

                  0,70

             1,6547

              1,0529

Текущая ликвидность 

                  1,50

                 2,05

                  1,77


 

 

2. Анализ динамики и структуры основных средств и эффективности их использования. Определение потребности в основных средствах, составление прогнозного баланса, определение потребности во внешнем финансировании (уровень существенности – 5%)

 

Разумное управление основными средствами и другими  внеоборотными активами представляет собой важнейший элемент стратегии  достижения долгосрочной эффективности  бизнеса.

Структура и  динамика основных средств ОАО «Трубодеталь» представлены в табл.11.

Таблица 11. Структура и динамика основных средств

Использование основных средств предприятия в  отчетном периоде представлено в табл. 12 [2].

Таблица 12. Использование основных средств

 

В табл. 13 представлены коэффициенты состояния основных средств.

Таблица 13. Показатели состояния основных средств

Показатель 

 предыдущий  год 

 отчетный  год 

 Средняя  норма амортизации, %

Х

1,5

 Коэффициент  ввода, %

Х

0,4

 Коэффициент  выбытия, %

Х

0,2

 Коэффициент  обновления, %

Х

0,2

 Коэффициент  годности, %

66,3

63,8

 Коэффициент  износа, %

33,7

36,2

 Средний  срок полезного использования  основных средств, лет 

Х

65,9

 Средний  фактический срок полезного использования  основных средств, лет 

Х

23,0

 Средний  остаточный срок полезного использования основных средств, лет

Х

42,8

 Средний  срок полного обновления, лет 

Х

234,1

 Средний  срок полного выбытия, лет

Х

468,7


 

 

Величина средней  нормы амортизации превышает  величину коэффициента выбытия, что  указывает на то, что начисляемый  износ превышает списываемый. Это  приводит к повышению уровня износа основных средств.

Падение коэффициента годности – негативный фактор для  предприятия, он также указывает на то, что оборудование быстро изнашивается.

Коэффициент ввода  превышает величину коэффициента выбытия, что указывает на расширенное  воспроизводство.

Срок полезного  использования основных средств  составляет 65,9 года. В целом состояние основных средств, которое характеризуется коэффициентом годности равным на конец года 63,8%, можно признать хорошим. Данное значение коэффициента годности свидетельствует о принятии эффективных решений в сфере реальных инвестиций: при благоприятной рыночной ситуации проводится активная инвестиционная политика, позволяющая организации не только удерживать, но и укреплять рыночное положение.

Рассмотрим  потребность в инвестициях в прогнозном периоде (табл.14).

Таблица 14. Потребность в инвестициях в прогнозном периоде

 

В расчетах будущих  инвестиций учитываются целевой  уровень износа, прогнозируемый темп прироста выручки. Кроме того, учитывается  индекс роста цен на приобретаемые  объекты основных средств. Необходимый  объем инвестиций в основные средства рассчитан с учетом предполагаемого темпа прироста объема производства и продаж 0 и 1 соответственно в 1-м и 2-м прогнозных годах, целевой уровень износа 50%. Учтено соотношение 1,1 между рыночной и балансовой стоимостью основных средств. Таким образом, инвестиции в основные средства понадобятся только на 1 и 2 годах [1].

 

 

3. Определение возможности использования различных источников финансирования

 

Расчет структуры  капитала ОАО «Трубодеталь» приведены  в табл. 15.

Таблица 15. Расчет структуры капитала ОАО «Трубодеталь»

Показатель 

 Норматив 

 На  начало 2011 года 

 На  конец 2011 года

Коэффициент автономии 

                    0,50

                  0,65

                  0,60

Коэффициент финансовой устойчивости

                    0,70

                  0,69

                  0,63

Коэффициент финансовой активности (плечо: заемный капитал к собственному)

                    0,67

                  0,35

                  0,43

Обеспеченность  оборотных активов СОС 

                    0,10

                  0,46

                  0,39

Маневренность собственного капитала  (СОС к  собственному капиталу)

                    0,10

                  0,45

                  0,42


 

Как видно из табл. 15, показатель плеча финансового рычага ОАО «Трубодеталь» на конец 2011 года увеличился на 22,86% и составил 0,43.

Хотя относительные  показатели ликвидности по предприятию  на конец года имеют тенденцию  к снижению, их значения находятся  выше норматива, что говорит об общей  рентабельности капитала предприятия.  Вывод: привлечение заемных средств возможно [5].

 

 

4. Повышение эффективности управления прибылью ООО «Трубодеталь»

 

Следующим этапом оценки деятельности предприятия является факторный анализ прибыли. Он необходим  для того, чтобы выявить причины  ее изменения и разработать стратегию управления прибылью.

Вертикальный  анализ отчета о прибылях и убытках представлен в табл. 16.

Таблица 16. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель 

2010

2011

Доходы и  расходы по обычным видам деятельности

   

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 

          100,0

           100,0

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 

            54,9

             45,2

Валовая прибыль 

            45,1

             54,8

Коммерческие  расходы 

            (3,1)

              (4,8)

Управленческие  расходы 

            (7,5)

              (8,8)

Прибыль (убыток) от продаж

            34,6

             41,2

Прочие доходы и расходы 

               -  

                 -  

Проценты к  получению 

              3,7

               3,0

Проценты к  уплате

            (1,8)

              (1,5)

Доходы от участия  в других организациях

               -  

               9,0

Прочие доходы

            10,4

               5,6

Прочие  расходы 

          (13,0)

              (7,9)

Прибыль (убыток) до налогообложения 

            33,9

             49,4

Изменение в  отложенных налоговых активах 

               -  

                 -  

Изменение в  отложенных налоговых обязательствах

               -  

                 -  

Текущий налог  на прибыль 

            (6,5)

              (8,3)

Чистая прибыль 

                 26,9

             40,3


 

Горизонтальный  анализ агрегированного отчета о  прибылях и убытках представлен в табл. 17.

 

 

Таблица 17. Горизонтальный анализ агрегированного отчета о прибылях и убытках

Показатель 

2010

2011

 Изменение  за год 

 доля  факторов в изменении чистой  прибыли, %

 сумма,  тыс. руб. 

 удельный вес 

 сумма, тыс.  руб. 

 удельный вес 

 в тыс. руб. 

 темп прироста, %

 в структуре, %

Выручка

4 042 039

100,0

6 952 272

           100,0

  2 910 233

72,0

                    -  

170

Расходы по обычным  видам деятельности

(2 644997)

(65,4)

(4 088017)

           (58,8)

(1443020)

54,6

6,6

(84)

Прибыль от продаж

1 397 042

34,56

2 864 255

41,20

  1 467 213

105,0

6,6

86

Прочий результат

(26 703)

(0,7)

567 455

8,2

     594 158

(2 225,1)

8,8

35

Прибыль до налогообложения 

1 370 339

33,9

3 431 710

49,4

  2 061 371

150,4

15,5

120

Налог на прибыль  и отложенные налоги

(282 020)

(7,0)

(628 850)

             (9,0)

  (346 830)

123,0

(2,1)

(20)

Чистая прибыль 

1 088 319

             26,9

2 802 860

             40,3

  1 714 541

157,5

13,4

100

Дивиденды

-  

-  

-  

-  

-  

-  

-  

-  

Нераспределенная  прибыль 

1 088 319

26,9

2 802 860

40,3

  1 714 541

157,5

13,4

-  

Экономическая прибыль 

3 407 147

84,3

3 709 469

53,4

     302 322

8,9

(30,9)

-  


 

Основные показатели прибыли ОАО «Трубодеталь»  приведены  в табл. 18.

Таблица 18. Основные показатели прибыли  

Показатель 

2010

2011

 Изменение 

Валовая прибыль 

1 824 628

3 811 592

108,9

Прибыль от продаж

1 397 042

2 864 255

105,0

Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA)

1 370 339,0

3 431 710,0

150,4

Прибыль до вычета процентов, налогов (EBIT)

1 443 499,0

3 536 624,0

145,0

Прибыль до налогообложения (EBT)

1 370 339,0

3 431 710,0

150,4

Прибыль налогооблагаемая

1 313 385,0

2 868 270,0

118,4

Справочно: эффективная  ставка налога на прибыль 

(20,6)

(18,3)

(11,0)

Чистая прибыль (Net Profit)

1 088 319

2 802 860

157,5

Нераспределенная  прибыль 

1 088 319

2 802 860

157,5

Экономическая прибыль (точная рыночная стоимость  собственного капитала)

3 407 147,0

3 709 469,0

8,9


 

Вертикальный  анализ выручки представлен графически на рис. 3.

Рис. 3. Вертикальный анализ выручки за 2010 год

 

Вертикальный  анализ выручки предприятия за 2011 год представлен на рис. 4.

Рис. 4. Вертикальный анализ выручки предприятия за 2011 год

 

Сделаем выводы по агрегированному отчету о прибылях и убытках (табл. 19).

Таблица 19. Выводы по агрегированному отчету о прибылях и убытках

Показатель 

2010

2011

 Вывод 

Удельный вес  валовой прибыли в выручке, %

                   45,1

             54,8

 Улучшение  структуры выручки 

Удельный вес  прибыли от продаж в выручке, %

                   34,6

             41,2

 Улучшение  структуры, повышение конкурентоспособности  продукции 

Удельный вес  чистой прибыли в выручке, %

                   26,9

             40,3

 Улучшение  структуры 

Удельный вес  прочего финансового результата в прибыли до налогообложения, %

                   (1,9)

             16,5

 Ухудшение  структуры 

Темп прироста выручки, %

 

             72,0

                                                          172


 

Проведем анализ прибыли от продаж по функциональному принципу (табл. 20).

Таблица 20. Анализ прибыли от продаж по функциональному принципу (расходы по статьям)

  

Управление  чистой прибылью на основе показателей  ресурсоемкости и коэффициентов  расходов представлено в табл. 21.

Таблица 21. Управление чистой прибылью на основе показателей ресурсоемкости и коэффициентов расходов

Показатель 

 Значение  за 2010 год, тыс. руб. 

 Значение  за 2011 год, 

тыс. руб.

 Изменение,  тыс. руб. 

Расходы по обычным  видам деятельности, в том числе  по элементам:

(2 644 997)

(4 088 017)

(1 443 020)

Расходы по обычным  видам деятельности, в том числе  по видам:

(2 644 997)

(4 088 017)

(1 443 020)

Производственные  расходы (себестоимость проданной  продукции)

(2 217 411)

(3 140 680)

(923 269)

Коммерческие  расходы 

(124 259)

(335 504)

(211 245)

Управленческие  расходы 

(303 327)

(611 833)

(308 506)

Информация о работе Финансовый менеджмент