Финансовый менеджмент

Содержание 

1.Сущность  и цели финансового менеджмента.  Формы проявления финансового  менеджмента. Субъект и объект  управления……………………..3

2.Финансовый  лизинг и классификация его  видов. Основные этапы управления  финансовым лизингом……………………………………………………………..7

3.Структура и кругооборот оборотных активов предприятия. Производственный и финансовый цикл в управлении оборотными

средствами………………………………………………………………………….11

Тесты……………………………………………………………………………….13

Задача………………………………………………………………………………14

Список  использованной литературы……………………………………………17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Сущность  и цели финансового менеджмента.  Формы проявления финансового  менеджмента. Субъект и объект  управления. 

     Менеджмент  в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением.

     Управление  представляет собой процесс выработки  и осуществления управляющих  воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.

     Финансовый  менеджмент можно определить как  систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала.

     Финансовый  менеджмент (financial management) - это один из видов профессиональной деятельности по управлению фирмой. Он включает в  себя:

     - разработку и реализацию финансовой  политики фирмы с использованием  различных финансовых инструментов;

     - принятие решений по финансовым  вопросам, их конкретизацию и  выработку методов реализации;

     - информационное обеспечение путем  составления и анализа финансовой  отчетности фирмы;

     - оценку инвестиционных проектов  и формирование портфеля инвестиций;

     - оценку затрат на капитал;

     - финансовое планирование и контроль;

     - организацию аппарата управления  финансово-хозяйственной деятельностью  фирмы.

     Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев - центров прибыли. Такими целями могут быть:

     - максимизация прибыли;

     - достижение устойчивой нормы  прибыли в плановом периоде;

     - увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;

     - повышение курсовой стоимости  акций фирмы и др.

     В конечном итоге все эти цели ориентированы  на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников  капитала) фирмы.

     В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

     Финансовый  менеджмент имеет разные формы проявления.

       С  функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.

     С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.

     С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент это вид предпринимательской деятельности.

     Как любая система управления, финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и  управляющей (субъекта управления):

     - Субъект управления (управляющая  подсистема):

     Финансовая служба предприятия; 

     Финансовый  менеджер.

     - Объект управления (управляемая  система):

     Источники финансовых ресурсов; 

     Финансовые  ресурсы; 

     Финансовые  отношения.

     Объектом  управления в финансовом менеджменте  являются финансовые ресурсы в виде денежного оборота хозяйствующего субъекта, представляющего собой постоянный поток денежных поступлений и выплат. Каждому направлению расходования денежных фондов должны соответствовать определенные источники: на предприятии к источникам можно отнести собственный капитал и пассивы, которые инвестируются в производство и приобретают форму активов.

     Процесс управления денежным оборотом в  значительной мере  состоит в прогнозировании  на длительную перспективу движения денежных средств и оценке его  влияния на финансовое состояние предприятия.

     Основными функциями объекта управления в  финансовом менеджменте являются:

     1.Воспроизводственная,  т.е. деятельность по обеспечению  эффективного воспроизводства капитала, авансированного для капитальных  и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость производственно-коммерческой деятельности предприятия, расширенное воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование производственно-коммерческой деятельности предприятия.

     2. Производственная, т.е. регулирование  текущей производственно-коммерческой  деятельности предприятия по  обеспечению эффективного размещения  капитала, созданию необходимых  денежных фондов и источников  финансирования текущей деятельности.

     3. Контрольная, т.е. контроль рублем  за использованием финансовых  ресурсов. Каждая хозяйственная  операция должна отвечать интересам  предприятия, исходя из его  конечных целей, поэтому контроль  за финансовой целесообразностью  операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, услуг посреднических организаций и т.д., и кончая поступлением денежных средств от выручки за реализованную продукцию.

     В условиях рыночной экономики в процессе управления финансами любой хозяйствующий субъект выступает на финансовых рынках в различных ролях: инвестора и эмитента ценных бумаг, заемщика и кредитора. Все возникающие при этом связи обслуживаются с помощью различных финансовых инструментов, к числу которых относятся акции, облигации фьючерсы, и т.п.

     Субъектом управления является финансовая служба, которая вырабатывает и реализует  стратегию и тактику финансового  менеджмента с целью повышения  ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли.

     Функции объекта финансово менеджмента  реализуются через функции субъекта управления, которые заключаются  в следующем:

     - прогнозирование финансовых состояний  (ситуаций);

     - планирование финансовой деятельности;

     - регулирование денежного оборота;

     - учет   затрат   и   результатов   производственной,    инвестиционной   и финансовой деятельности;

     -  анализ и оценка эффективности  использования и вложения капитала;

     - контроль за расходованием и  поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

     Конкретная  структура финансовой службы во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия, его размеров, вида деятельности и задач, поставленных руководством компании. 
 

2.Финансовый  лизинг и классификация его видов. Основные этапы управления финансовым лизингом. 

     Финансовый  лизинг удовлетворяет потребность  в наиболее дефицитном виде заемного капитала — долгосрочном кредите. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора. Основной целью управления финансовым лизингом с позиций привлечения заемного капитала является минимизация потока платежей по обслуживанию каждой операции. Процесс управления финансовым лизингом на предприятии осуществляется по следующим основным этапам.

     Финансовый  лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию, предусматривающую  приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

     Кредитные отношения финансового лизинга  характеризуются многоаспектностью, проявляемой в достаточно широком  диапазоне.

     1.Финансовый  лизинг удовлетворяет потребность  в наиболее дефицитном виде  заемного капитала — долгосрочном кредите. На современном этапе долгосрочное банковское кредитование предприятий сведено к минимуму. Это является серьезным тормозом в осуществлении предприятиями инвестиционной деятельности, связанной с обновлением и расширением состава их внеоборотных активов. Использование в этих целях финансового лизинга позволяет удовлетворить потребности предприятия в привлечении долгосрочного кредита.

     2. Финансовый лизинг обеспечивает  полный объем удовлетворения  конкретной целевой потребности  предприятия в заемных средствах. Использование финансового лизинга в конкретных целях обновления и расширения состава активной части операционных внеоборотных активов позволяет предприятию полностью исключить иные формы финансирования этого процесса за счет как собственного, так и заемного капитала, снижает зависимость предприятия от банковского кредитования.

     3. Финансовый лизинг автоматически  формирует полное обеспечение  кредита, что снижает стоимость  его привлечения. Формой такого  обеспечения кредита является  сам лизингуемый актив. Дополнительной формой обеспечения кредита является обязательное страхование лизингуемого актива лизингополучателем ( рентером) в пользу лизингодателя ( лиссора). Снижение уровня кредитного риска лизингодателя (в соответственно и его премии за риск) создает предпосылки для соответствующего снижения стоимости привлечения предприятием этого вида финансового кредита (в сравнении с банковским кредитом).

     4. Финансовый лизинг обеспечивает  покрытие «налоговым щитом» всего  объема привлекаемого кредита. Лизинговые платежи, обеспечивающие амортизацию всей суммы основного долга по привлекаемому кредиту, входят в состав издержек предприятия и уменьшают соответствующим образом сумму его налогооблагаемой прибыли. По банковскому кредиту аналогичный «налоговый щит» распространяется лишь на платежи по обслуживанию кредита, а не на сумму основного долга по нему. Кроме того, определенная система налоговых льгот распространяется и на лизингодателя.

     5. Финансовый лизинг обеспечивает  более широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга. В отличие от банковского кредита, где обслуживание долга и возврат основной его суммы осуществляется в форме денежных платежей, финансовый лизинг предусматривает возможность осуществления таких платежей в иных формах, например, в форме поставок продукции, произведенной с участием лизингуемых активов.